Nguồn: Zao Ye Wai Bo Shan
Sau một năm của lửa và sự sụp đổ, chúng tôi cuối cùng đã đạt được sự đồng thuận, nhu cầu của mọi người đối với BTC chính là nhu cầu đối với BTC bản thân, không thể mở rộng sang các tài sản thế chấp BTC, BTC L2 và DeFi dựa trên BTC.
Sao chép thành công và thất bại của Ethereum
Babylon không phải là một dự án mới, chỉ là không thể hoàn thành gọi vốn trong thời gian dài, vẫn còn trong lĩnh vực nghiên cứu học thuật.
Solv cũng không phải là hướng khởi nghiệp ban đầu, mà là một hành động phù hợp với thời cuộc sau nhiều lần điều chỉnh hướng đi, bay thẳng lên Binance.
Các dự án như Bitlayer/BEVM/Merlin có thể coi là các dự án mới không, chỉ có thể nói là 50% khả năng, phần lớn được thành lập cùng thời điểm với WBTC, sự thật đã chứng minh, không có con đường nào được thông suốt thì cũng không chứng kiến được phép màu trong những lần thử nghiệm tiếp theo.
Ngay cả Runes cũng không có phép màu sao chép được như Inscription, cuối cùng chỉ làm cho người ta lạnh lòng, nhưng lại nói rằng trời lạnh thật là một mùa thu.
Báo cáo quý 1 năm 2025, chỉ có BTC Spot ETF thành công, ngoài Bitcoin bản thân, ETF là công cụ đầu tư đáng tin cậy nhất, tạo thành sự tương phản rõ ràng với ETH ETF,sinh thái trên chuỗi Ethereum đang phát triển rực rỡ, giao dịch ngoài chuỗi Bitcoin đang sôi động.
Không thể phủ nhận, BTC không cần các kịch bản lặp lại như L2 và thế chấp, không có hợp đồng thông minh không phải là không gian thị trường của Babylon, mà là sự lựa chọn tất yếu của tính bền vững.
Mặc dù hiện tại mọi người đang chế giễu Vitalik và Ethereum, nhưng hầu hết các sáng tạo của BTC và Solana đều là sự mô phỏng và cải biên từ Ethereum, Solana lấy đi DeFi và Meme, BTC lấy đi hệ thống thế chấp và kịch bản sinh lời, chơi trò vàng kỹ thuật số RWA.
Nhưng ít nhất Solana đã thành công tạm thời, còn BTC bản thân vẫn vững chãi, 80.000 USD gọi là sụt giảm, SOL bắt đầu bằng 100 thì trong lòng đau khổ, đau hơn nữa là BTCFi bị chứng minh là tạm thời.
ETH L2 không phải là thất bại, ít nhất nó đã nuôi dưỡng được những người kế nhiệm như Base, sự thất bại về giá không có nghĩa là thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế, nhưng BTCFi về lớp thế chấp, L2 và DeFi chỉ có thất bại và thất bại hơn.
Tóm lại, BTCFi không sao chép được thành công của Ethereum, mà lại bắt chước toàn bộ phần thất bại của Ethereum.
Nỗi đau của việc thương mại hóa an ninh của mainnet
Như đã nói, Eigenlayer hy vọng sẽ thương mại hóa không gian an ninh của Ethereum, từ đó chia tách và cho thuê cho các dự án có nhu cầu an ninh, bản chất Eigenlayer không cung cấp an ninh, chỉ là người vận chuyển an ninh.
Tại sao lại không thể chuyển giao mô hình này sang các chuỗi công khai khác?
Các mô hình như LSD/LRT, Meme, DEX đều có thể được các chuỗi công khai khác học tập, không xuất hiện triệu chứng không thích nghi, duy chỉ có BTC không thể sao chép được sao?
Thực tế, mỗi chuỗi chỉ nghiêng về một mô hình: sản phẩm phát hành tài sản, bất kể bao bì bên ngoài là L2 hay hệ thống thế chấp/reStake.
Nếu mọi người cũng có cảm tình với SVM L2, chúng ta có thể dự đoán trước, quy mô thị giá 100 tỷ USD của Solana không đủ để duy trì nền kinh tế ngoại ô, Bắc Kinh cần một trung tâm phụ, Tongliao rõ ràng không cần.
BTC cũng như vậy, hệ sinh thái Bitcoin trị giá nghìn tỷ chỉ có một sản phẩm, đó chính là BTC bản thân, nếu dựa vào BTC để thực hiện một số trò chơi biên lề, chẳng hạn như WBTC và ETF, thì sẽ tăng cường giá trị vốn hóa của BTC, sẽ được thị trường công nhận và thưởng.
Nhưng một khi vượt qua ranh giới, hy vọng chuyển dịch giá trị của BTC sang token của chính mình, sẽ phải đối mặt với một vấn đề khó khăn muôn đời, làm thế nào để mọi người đổi BTC lớn thành Token của bạn, khó hơn 100 lần so với việc thuyết phục mọi người đổi USDT thành USDD.
Các giao thức thế chấp BTC đang sôi động, nhưng phần lớn BTC chính chủ trên thế giới nằm trong tay các sàn giao dịch và công ty quản lý tài sản, hệ thống thế chấp trên chuỗi BTC chỉ là một khái niệm, rất khó được coi là thực thể.
Tóm lại, hệ thống thế chấp Bitcoin không thể tương đương với cảm giác an toàn khi nắm giữ BTC, nếu hệ thống thế chấp không thể được thiết lập, thì BTC L2 và BTC DeFi cũng không thể được thiết lập.
Hai rồng không gặp nhau
ETH L1 bị tắc nghẽn, đã tiến hành xây dựng quy mô lớn L2, cuối cùng bị Pump Fun lấy cắp, đây là toàn bộ câu chuyện của làng tiền điện tử trong nửa năm qua.
Gần đây, nếu không phải BTC L2 bắt đầu tiến hành kích hoạt phát hành token, có lẽ những người trong làng tiền điện tử với tốc độ nhanh đã quên mất những kỷ niệm cổ xưa này, theo quan điểm cá nhân của tôi, người chiến thắng duy nhất là việc Merlin Chain phát hành token nhanh chóng + vận hành lâu dài.
Càng phát hành token sớm, càng bị nhà đầu tư bán lẻ chửi, càng phát hành token muộn, càng khó kiểm soát thị trường, nếu bị định đoạt phải bị nhà đầu tư bán lẻ chửi, thì không bằng chọn cách kiếm tiền nhiều hơn, đây chính là toàn bộ câu chuyện của BTC L2 trong một năm qua.
So sánh một chút, ETH bản thân cần L2 để phân tán lưu lượng, giai đoạn hiện tại chỉ là điều chỉnh mối quan hệ tài chính giữa trung ương và địa phương, sự suy yếu của sinh thái EVM không có quá nhiều liên quan đến L2s, ngay cả khi Ethereum thu thêm thuế từ L2s, nhà đầu tư bán lẻ cũng sẽ không quay lại sinh thái EVM.
SVM L2 cũng như vậy, Pump Fun đang ở giai đoạn cuối của đường cong lợi nhuận, lựa chọn cách kéo dài cuộc sống là cướp dòng tiền mặt của AMM DEX, nếu ở trong sinh thái Ethereum, khả năng cao sẽ là sự xuất hiện của Pump Fun Chain.
BTC L2 thì khó xử nhất, so với sự hỗ trợ và hướng dẫn từ Vitalik và Quỹ Ethereum, các giải pháp kỹ thuật của BTC L2 lại rối loạn vô trật tự, vừa có những kẻ bắt chước đường lối ZK/OP, vừa có những kẻ chỉ chăm chăm vá lỗi trên mã vận hành hiện có, còn có những phái cách mạng muốn bổ sung đầy đủ chức năng cho kịch bản Bitcoin.
So với sự phi tập trung của SVM L2, BTC L2 lại có vẻ "sắc màu dự án + VC" nặng hơn một chút, cuối cùng Anatoly và Quỹ Solana đối với SVM L2 có thái độ "không ủng hộ, không phản đối, không khuyến khích, không từ chối", không ngờ Solana lâu nay bị gọi là chuỗi máy chủ lại là người theo đuổi triết lý phi tập trung thực sự trong làng tiền điện tử.
Như vậy, sống như thế này 365 ngày, cho đến khi bước vào thời đại hậu VC, hậu nhà tạo lập thị trường ở nút Listing, trong sự không hiểu và sửng sốt của những người xung quanh, BTC L2 lần lượt tuyên bố kế hoạch airdrop và cơ chế kinh tế token.
Chỉ có BTC bản thân, lựa chọn không quan tâm đến những ồn ào này, 80.000 USD hay 1 USD, vẫn là vàng kỹ thuật số hay là cứu tinh trái phiếu Mỹ, đều là vật bên ngoài, có thêm gì đối với tôi.
Lời kết
Kể từ khi BTC ra đời, mọi người đã phát triển ra một ngành công nghiệp quy mô lớn như ví, khai thác, tài sản bao bọc, đã đặt nền móng cho sinh thái Ethereum, thậm chí Vitalik bản thân cũng là hạt giống được nuôi dưỡng từ Bitcoin Magazine.
Nhưng BTC quá đặc biệt, so với các đối thủ cạnh tranh cần phải đối mặt với Mass Adaption, ngoại vi, Bitcoin bản thân không có người chủ đạo, không cần phải như các thế hệ sau như Movement đi chinh phục hệ thống chính trị.
Giống như bản chất nội tại của AI, thế giới kỳ quái này không có khả năng giải thích,
