Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thành công trở lại Nhà Trắng với khẩu hiệu "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại". Tuy nhiên, kể từ khi ông chính thức nhậm chức vào ngày 20 tháng 1 năm nay, một loạt các chính sách kinh tế của ông liên tục làm gia tăng nỗi lo về suy thoái kinh tế. Chứng khoán Mỹ đã liên tục chịu ảnh hưởng trong hai tuần qua, chỉ số S&P 500 đã giảm từ mức đỉnh lịch sử 6.144,15 điểm vào ngày 19 tháng 2 xuống còn 5.563,70 điểm hiện tại; Bitcoin cũng bị kéo sụp đổ, giảm về mức thời điểm ông Trump vừa thắng cử vào tháng 11 năm ngoái.
Điều này khiến nhiều nhà đầu tư bắt đầu lo sợ, liệu thị trường chứng khoán và tiền điện tử đã bước vào giai đoạn thị trường gấu?
Liệu ông Trump có cố ý gây ra suy thoái kinh tế?
Sự biến động của thị trường vốn hiện tại khiến nhiều người không hài lòng với chính sách kinh tế của ông Trump, thậm chí có người bắt đầu nhớ lại thời kỳ cai trị của chính phủ ông Biden. Tuy nhiên, cũng có tiếng nói cho rằng, ông Trump có thể đang cố ý gây ra một suy thoái kinh tế có thể kiểm soát, với mục đích cuối cùng là giải quyết vấn đề nợ công khó bền vững hiện nay của Mỹ.
Dưới đây, tác giả sẽ phân tích ý đồ kinh tế tiềm ẩn của ông Trump từ quan điểm này.
Bối cảnh: Khủng hoảng nợ công Mỹ nghiêm trọng
Theo dữ liệu mới nhất của Bộ Ngân khố Mỹ, tổng nợ công của Mỹ hiện đã đạt mức 36,2 nghìn tỷ USD và vẫn đang tiếp tục tăng nhanh, không nghi ngờ gây ra thách thức lớn cho nền kinh tế Mỹ.
Liệu Fed có thể tiết kiệm được bao nhiêu lãi suất bằng cách hạ lãi suất?
Theo thống kê, GDP của Mỹ vào năm 2023 ước tính khoảng 27,72 nghìn tỷ USD, tính theo con số này, tổng nợ công hiện tại của Mỹ đã vượt quá GDP gấp một lần, chỉ riêng chi phí lãi suất nợ công hàng năm, chính phủ Mỹ đã phải chi hơn 1,3 nghìn tỷ USD.
Tuy nhiên, tính toán cho thấy, nếu lãi suất giảm 1%, Mỹ sẽ tiết kiệm được 400 tỷ USD chi phí lãi suất nợ, điều này chắc chắn sẽ rất hấp dẫn với ông Trump.
Ông Trump tạo ra suy thoái kinh tế, lãi suất giảm
Về việc hạ lãi suất, Larry McDonald, người sáng lập Bear Traps Report, đã chỉ ra rằng không có chu kỳ lạm phát nào trên 6% có thể kết thúc mà không có tỷ lệ thất nghiệp đạt 5%, 6% hoặc thậm chí 8%, do đó ông Trump không thể kiềm chế lạm phát bằng cách chi tiêu tài khóa lớn, cách tốt nhất là gây ra một suy thoái kinh tế.
Với tiền đề này, hãy xem xét các chính sách kinh tế hiện tại của ông Trump:
- Thuế quan cao: Vào cuối tháng 1 và đầu tháng 2, ông Trump đã khởi động cuộc chiến thuế quan, áp thuế 25% đối với Canada và Mexico, áp thuế đối với Trung Quốc, sau đó lại áp thuế tương đương.
- Cắt giảm việc làm: Ông Trump đã liên kết với Giám đốc điều hành Tesla Elon Musk để thành lập Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE), tiến hành cắt giảm nhân sự quy mô lớn trong chính phủ Mỹ và cắt giảm chi tiêu công.
- Hạn chế nhập cư: Trong lễ nhậm chức, ông Trump đã nhấn mạnh sẽ thực hiện chính sách nhập cư nghiêm ngặt.
Nhìn chung, các biện pháp như thuế quan sẽ gây ra lạm phát, cắt giảm việc làm và chính sách nhập cư nghiêm ngặt đều sẽ gây áp lực lên hoạt động kinh tế, và kết quả có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải hạ lãi suất, vì mục tiêu quan trọng nhất của họ là đảm bảo ổn định lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp.
Liệu ông Trump có thể thành công?
Những người lạc quan cho rằng, sự sụt giảm hiện tại của thị trường chứng khoán và tiền điện tử có thể chỉ là những đau đớn ngắn hạn do cải cách kinh tế của ông Trump, về lâu dài, ông Trump có thể giảm bớt khủng hoảng nợ công và thúc đẩy phát triển tài chính bền vững của Mỹ, đồng thời kích thích phục hồi kinh tế.
Tuy nhiên, những người bi quan cho rằng, cuộc liều lĩnh cao rủi ro của ông Trump khi sử dụng suy thoái kinh tế làm đòn bẩy, nếu mất kiểm soát, có thể sẽ dẫn đến suy thoái kinh tế nghiêm trọng hơn, trong thời kỳ suy thoái kéo dài, việc làm và mức sống của người dân sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng, đồng thời do chính sách thuế quan cao và hạn chế nhập cư, rủi ro địa chính trị cũng sẽ gia tăng.
Tất nhiên, cũng có người cho rằng suy thoái kinh tế chỉ là tác dụng phụ của chính sách kinh tế hiện tại của ông Trump, chứ không phải là ý đồ cố ý của ông. Tuy nhiên, dù như thế nào, nền kinh tế hiện tại đang đối mặt với nhiều yếu tố bất định, liệu ông Trump có thể thực hiện được lời hứa "Làm cho nước Mỹ vĩ đại trở lại" vẫn cần thời gian để quan sát.
