Lời biên tập: Tác giả đã tổng kết lại quá trình từ năm 1939 khi Chiến tranh Thế giới thứ Hai bùng nổ đến năm 2024 khi ông Trump được bầu lại, trong đó nền kinh tế toàn cầu do Mỹ dẫn dắt đã trải qua một giai đoạn siêu sức tăng trưởng, được thúc đẩy bởi những sự kiện một lần như sự trỗi dậy của Mỹ thành cường quốc siêu cường sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai, sự tham gia của phụ nữ và các nhóm dân tộc thiểu số vào thị trường lao động, và chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh. Tuy nhiên, tác giả cho rằng bữa tiệc này đã kết thúc do xu hướng phi toàn cầu hóa, sự mở rộng không thể lặp lại của lực lượng lao động và khó có thể tiếp tục giảm lãi suất. Trong tương lai, chúng ta sẽ phải đối mặt với việc thanh lý tài sản tài chính, kiểm soát vốn và áp lực tài khóa, và các thị trường truyền thống sẽ khó có thể tái hiện vinh quang như trước. Trong khi đó, vàng và Bitcoin, là những tài sản truyền thống không thể bị chính phủ kiểm soát, sẽ trở thành lựa chọn trú ẩn, đặc biệt là Bitcoin có thể sẽ trỗi dậy ở các quốc gia nhỏ và trung bình nhờ ưu thế kỹ thuật số, cuối cùng có thể đạt đến mức giá trị 1 triệu USD, nhưng trước đó cần phải trải qua thử thách của thị trường gấu.
Dưới đây là nội dung gốc (đã được chỉnh sửa để dễ đọc hiểu):
TL;DR
· Toàn cầu hóa đã kết thúc, tài sản tài chính của bạn đã bị thanh lý.
· Tài sản phi truyền thống là sự cứu rỗi của bạn.
· Bitcoin có thể đạt đến mức 1 triệu USD.
Từ khi Chiến tranh Thế giới thứ Hai bùng nổ (năm 1939) đến chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử lần thứ hai (năm 2024), chúng ta đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng chưa từng có. Đợt tăng trưởng kéo dài này đã tạo ra một thế hệ nhà đầu tư thụ động, những người quen với quan niệm "thị trường sẽ không bao giờ có vấn đề" và "thị trường chỉ tăng lên". Tuy nhiên, tôi tin rằng bữa tiệc này đã kết thúc và nhiều người sẽ phải đối mặt với việc thanh lý.
Chúng ta đã đến được đây như thế nào?
Giai đoạn tăng trưởng siêu cấp từ năm 1939 đến năm 2024 không phải là ngẫu nhiên, mà là do một loạt các thay đổi cơ cấu đã hoàn toàn định hình lại nền kinh tế toàn cầu, với Mỹ luôn đứng ở vị trí trung tâm.
Trỗi dậy thành cường quốc siêu cường toàn cầu sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai
Chiến tranh Thế giới thứ Hai đã đẩy Mỹ từ một cường quốc trung bình lên vị trí lãnh đạo không thể tranh cãi của "thế giới tự do". Đến năm 1945, Mỹ sản xuất hơn một nửa tổng sản phẩm công nghiệp toàn cầu, kiểm soát hơn một phần ba tổng kim ngạch xuất khẩu toàn cầu và nắm giữ khoảng hai phần ba tổng dự trữ vàng toàn cầu. Sức mạnh kinh tế này đã tạo nền tảng cho sự tăng trưởng trong nhiều thập kỷ tiếp theo.
Khác với chủ nghĩa cô lập sau Chiến tranh Thế giới thứ Nhất, Mỹ sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai đã tích cực đảm nhận vai trò lãnh đạo toàn cầu, thúc đẩy việc thành lập Liên Hợp Quốc và thực hiện "Kế hoạch Marshall", đổ hơn 13 tỷ USD vào việc tái thiết các quốc gia Tây Âu. Đây không chỉ là viện trợ đơn thuần - thông qua việc đầu tư vào tái thiết các quốc gia sau chiến tranh, Mỹ đã tạo ra những thị trường mới cho sản phẩm của mình, đồng thời khẳng định vị trí chủ đạo về mặt văn hóa và kinh tế.
Mở rộng lực lượng lao động: Sự tham gia của phụ nữ và các nhóm dân tộc thiểu số
Trong Chiến tranh Thế giới thứ Hai, khoảng 6,7 triệu phụ nữ Mỹ đã gia nhập thị trường lao động, khiến tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ tăng gần 50% trong vài năm. Mặc dù nhiều phụ nữ đã rời khỏi vị trí công việc sau chiến tranh, đợt huy động lao động quy mô lớn này đã vĩnh viễn thay đổi quan điểm của xã hội về việc làm của phụ nữ.
Đến năm 1950, xu hướng việc làm của phụ nữ đã trở nên rõ ràng, với tỷ lệ tham gia lao động của phụ nữ ở hầu hết các nhóm tuổi tăng thêm 10 điểm phần trăm. Đây không chỉ là một ngoại lệ trong thời chiến, mà là điểm khởi đầu cho sự thay đổi cơ bản trong mô hình kinh tế của Mỹ. Việc xóa bỏ "lệnh cấm kết hôn", sự gia tăng việc làm bán thời gian, cải tiến công nghệ gia đình và trình độ giáo dục cao hơn đã biến phụ nữ từ những công nhân tạm thời thành những thành viên lâu dài của hệ thống kinh tế.
Xu hướng tương tự cũng diễn ra với các nhóm dân tộc thiểu số, họ dần được tiếp cận với nhiều cơ hội kinh tế hơn. Sự mở rộng lực lượng lao động này đã hiệu quả nâng cao năng lực sản xuất của Mỹ, hỗ trợ sự tăng trưởng kinh tế trong nhiều thập kỷ.
Chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh và làn sóng toàn cầu hóa
Chiến tranh Lạnh đã định hình vai trò chính trị và kinh tế của Mỹ sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai. Đến năm 1989, Mỹ đã liên minh quân sự với 50 quốc gia và triển khai 1,5 triệu quân ở 117 quốc gia trên toàn cầu. Điều này không chỉ vì an ninh quân sự, mà còn để thiết lập ảnh hưởng kinh tế toàn cầu của Mỹ.
Sau khi Liên Xô sụp đổ vào năm 1991, Mỹ trở thành cường quốc siêu cường duy nhất, bước vào một kỷ nguyên được nhiều người coi là thế giới đơn cực. Đây không chỉ là chiến thắng về ý thức hệ, mà còn là sự mở cửa thị trường toàn cầu, cho phép Mỹ chi phối cấu trúc thương mại toàn cầu.
Từ những năm 1990 đến đầu thế kỷ 21, các doanh nghiệp Mỹ đã mở rộng sang các thị trường mới nổi. Điều này không phải là diễn biến tự nhiên, mà là kết quả của các lựa chọn chính sách lâu dài. Ví dụ, trong Chiến tranh Lạnh, CIA can thiệp vào các quốc gia, dẫn đến việc nhập khẩu của Mỹ tăng đáng kể, đặc biệt là ở những ngành mà Mỹ không có lợi thế cạnh tranh rõ ràng.
Chủ nghĩa tư bản phương Tây đã chiến thắng chủ nghĩa cộng sản phương Đông không chỉ nhờ ưu thế quân sự hoặc ý thức hệ. Hệ thống dân chủ tự do phương Tây có khả năng thích ứng cao hơn, có thể điều chỉnh cấu trúc kinh tế hiệu quả sau Khủng hoảng dầu mỏ năm 1973. "Cú sốc Volcker" năm 1979 đã tái định hình quyền lực tài chính toàn cầu của Mỹ, biến thị trường vốn toàn cầu thành động cơ tăng trưởng mới của Mỹ trong kỷ nguyên hậu công nghiệp.
Những thay đổi cơ cấu này - sự trỗi dậy thành cường quốc siêu cường sau Chiến tranh Thế giới thứ Hai, sự tham gia của phụ nữ và các nhóm dân tộc thiểu số vào thị trường lao động, cùng với chiến thắng trong Chiến tranh Lạnh - đã thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng chưa từng có của tài sản tài chính. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi là: những thay đổi này đều là sự kiện một lần, không thể lặp lại. Bạn không thể lại đưa phụ nữ vào thị trường lao động, bạn không thể lại đánh bại Liên Xô. Và bây giờ, cả hai đảng đều đang thúc đẩy xu hướng phi toàn cầu hóa, chúng ta đang chứng kiến những hỗ trợ cuối cùng cho sự tăng trưởng dài hạn này bị rút đi.
Chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tôi thích Tom, anh ấy chính là chỉ số cảm xúc TradFi của tôi trong giới Crypto.
Tuy nhiên, thật không may, mọi người đều đang cầu nguyện để thị trường có thể quay về trạng thái bình thường. Đồng thuận thị trường là: Tình hình sẽ trở nên tồi tệ, sau đó các ngân hàng trung ương sẽ lại bơm tiền, và chúng ta sẽ tiếp tục kiếm tiền... Nhưng sự thật là: Những người này đang đi đến lò mổ.
Giai đoạn tăng trưởng bò trong gần một thế kỷ đã được xây dựng trên một loạt các sự kiện không thể lặp lại (không thể tiếp tục tăng trưởng), thậm chí một số yếu tố đó còn đang đảo ngược.
Block, Số lượng giao dịch trên mỗi giây (TPS), Thực tế tăng cường (AR), TRON, Monero, Amp, HT, AR, AMP, DFI, RON, ONG, thị trường bò, thị trường gấu, Bitcoin, khai thác, quan điểm, rủi ro, mở rộng, tăng trưởng, sê-ri, giá trị vốn hóa thị trường, lượng lớn, đóng băng, giảm, nợ, tăng, vị trí chủ đạo, Xả nước, động lực, in tiền, cho rằng, thúc đẩy, tùy ý, lần, tâm lý, mua vào, chỉ báo, trong đó, địa vị, lịch sử, quyết toán, nhân vật, tài sản.
Các biện pháp kiểm soát vốn sắp tới
Áp lực tài chính (Financial Repression) có nghĩa là để người tiết kiệm nhận được mức lợi nhuận thấp hơn lạm phát, nhằm giúp các ngân hàng cung cấp các khoản vay rẻ hơn cho các doanh nghiệp và chính phủ, đồng thời giảm áp lực trả nợ. Chiến lược này đặc biệt hiệu quả trong việc thanh toán nợ bằng tiền tệ của chính phủ. Vào năm 1973, các nhà kinh tế học tại Đại học Stanford đã sử dụng thuật ngữ này để chỉ trích các chính sách kìm hãm tăng trưởng kinh tế của các nước thị trường mới nổi, nhưng ngày nay, các chiến lược này ngày càng xuất hiện ở các nền kinh tế phát triển như Hoa Kỳ.
Điều này có thể nghe như một trò đùa, nhưng bạn nên nghiêm túc xem xét lý do tại sao biểu đồ K của Monero lại trông hoàn hảo như vậy.
Khi gánh nặng nợ của Hoa Kỳ vượt quá 120% GDP, khả năng trả nợ bằng các phương tiện truyền thống ngày càng giảm. Và "sổ tay chiêu trò" của áp lực tài chính đã bắt đầu được thực hiện hoặc thử nghiệm, bao gồm:
· Hạn chế trực tiếp hoặc gián tiếp lãi suất trái phiếu chính phủ và tiền gửi
· Chính phủ kiểm soát các tổ chức tài chính và thiết lập các rào cản cạnh tranh
· Yêu cầu dự trữ cao
· Tạo ra một thị trường nợ trong nước kín, buộc các tổ chức phải mua trái phiếu chính phủ
· Kiểm soát vốn, hạn chế dòng chảy tài sản xuyên biên giới
Đây không phải là giả thuyết lý thuyết, mà là các trường hợp thực tế. Kể từ năm 2010, lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ đã thấp hơn tỷ lệ lạm phát trong hơn 80% thời gian, thực chất là buộc người tiết kiệm chuyển tài sản sang những người vay mượn (bao gồm chính phủ).
Tài khoản hưu trí của bạn: Mục tiêu tiếp theo của chính phủ
Nếu chính phủ không thể in tiền để mua trái phiếu và hạ thấp lãi suất để tránh khủng hoảng nợ, họ sẽ nhắm đến tài khoản hưu trí của bạn. Tôi hoàn toàn có thể tưởng tượng ra một tương lai: các tài khoản ưu đãi thuế như 401(k) sẽ bị buộc phải đầu tư ngày càng nhiều vào "an toàn và đáng tin cậy" trái phiếu chính phủ. Chính phủ không cần in thêm tiền, chỉ cần trực tiếp sử dụng các nguồn vốn hiện có trong hệ thống.
Đây chính là kịch bản mà chúng ta đã chứng kiến trong những năm gần đây:
· Đóng băng tài sản: Vào tháng 4 năm 2024, Tổng thống Biden đã ký luật cho phép chính phủ tịch thu các tài sản dự trữ của Nga tại Hoa Kỳ, mở ra tiền lệ cho chính phủ có thể đóng băng các khoản dự trữ ngoại hối bất cứ lúc nào.
· Sự kiện Đoàn xe tự do Canada: Chính phủ đã đóng băng khoảng 280 tài khoản ngân hàng mà không cần sự phê duyệt của tòa án. Các quan chức tài chính thừa nhận rằng điều này không chỉ nhằm cắt nguồn tài chính mà còn nhằm "gây sức ép" đối với những người biểu tình và đảm bảo họ "đưa ra quyết định rời đi".
Tịch thu và giám sát vàng
Điều này không phải là điều mới lạ, lịch sử Hoa Kỳ đầy rẫy những hành động tương tự:
Năm 1933, Tổng thống Roosevelt (FDR) đã ban hành Sắc lệnh Hành pháp 6102, buộc công dân phải nộp vàng, nếu không sẽ bị tù. Mặc dù việc thực thi pháp luật có hạn chế, nhưng Tòa án Tối cao vẫn ủng hộ quyền tịch thu vàng của chính phủ. Đây không phải là "chương trình mua lại tự nguyện" mà là một "vụ tịch thu tài sản cưỡng bức", chỉ được gói gọn trong một "giao dịch giá thị trường công bằng".
Khả năng giám sát của chính phủ đã phình to nhanh chóng sau sự kiện 11/9. Đạo luật Sửa đổi FISA cấp cho NSA quyền hạn gần như không giới hạn để theo dõi liên lạc quốc tế của công dân Mỹ. Đạo luật Isá Yêu nước cho phép chính phủ thu thập hàng ngày tất cả các bản ghi cuộc gọi của tất cả người Mỹ. Điều 215 thậm chí cho phép chính phủ thu thập hồ sơ đọc sách, tài liệu học tập, lịch sử mua hàng, hồ sơ y tế và thông tin tài chính cá nhân của bạn, mà không cần bất kỳ nghi ngờ hợp lý nào.
Vấn đề không phải là "liệu áp lực tài chính có đến hay không" mà là "nó sẽ nghiêm trọng đến mức nào". Khi áp lực khủng hoảng kinh tế toàn cầu gia tăng, sự kiểm soát vốn của chính phủ sẽ trở nên trực tiếp và nghiêm khắc hơn.
Vàng & Bitcoin
Biểu đồ nến tháng của vàng kể từ năm 1970 là một trong những biểu đồ K mạnh nhất trên thế giới hiện nay.
Dựa trên phương pháp loại trừ, tài sản tài chính phù hợp nhất để mua là rõ ràng - bạn cần một tài sản không có mối quan hệ lịch sử với thị trường, khó bị chính phủ tịch thu và không bị kiểm soát bởi các chính phủ phương Tây. Tôi có thể nghĩ đến hai, trong đó một đã tăng 60 tỷ USD về giá trị vốn hóa trong 12 tháng qua. Đây là tín hiệu bò rõ ràng nhất.
Cuộc đua dự trữ vàng toàn cầu
Các quốc gia như Trung Quốc, Nga và Ấn Độ đang nhanh chóng tăng dự trữ vàng để đối phó với sự thay đổi cục diện kinh tế toàn cầu:
· Trung Quốc: Tháng 1/2025, tăng 5 tấn vàng trong một tháng, liên tiếp 3 tháng mua ròng, tổng lượng nắm giữ đạt 2.285 tấn.
· Nga: Kiểm soát 2.335,85 tấn vàng, trở thành quốc gia dự trữ vàng lớn thứ 5 thế giới.
· Ấn Độ: Xếp hạng thứ 8 toàn cầu, nắm giữ 853,63 tấn và tiếp tục tăng.
Đây không phải là hành động tùy ý, mà là một bố cục chiến lược. Sau khi các nước G7 đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga, tất cả các ngân hàng trung ương trên thế giới đều nhận thấy điều này. Một cuộc khảo sát của 57 ngân hàng trung ương cho thấy, 96% số người được hỏi coi uy tín của vàng như một tài sản phòng ngừa rủi ro là lý do tiếp tục đầu tư. Khi tài sản định giá bằng đô la Mỹ có thể bị đóng băng bằng một cái chạm, vàng vật chất lưu trữ trong lãnh thổ quốc gia trở nên vô cùng hấp dẫn.
Chỉ trong năm 2024, Thổ Nhĩ Kỳ đã tăng 74,79 tấn dự trữ vàng, tăng 13,85%. Dự trữ vàng của Ba Lan tăng 89,54 tấn, tăng gần 25%. Thậm chí một quốc gia nhỏ như Uzbekistan cũng đã tăng 8 tấn vàng vào tháng 1/2025, nâng tổng lượng nắm giữ lên 391 tấn, chiếm 82% dự trữ ngoại hối của họ. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một hành động phối hợp nhằm thoát khỏi hệ thống tài chính có thể bị vũ khí hóa.
Các chính phủ quốc gia tin tưởng vào vàng nhất, vì họ đã xây dựng một hệ thống sử dụng vàng làm dự trữ và thanh toán thương mại. Tổng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương thuộc Nhóm các nền kinh tế mới nổi chiếm hơn 20% tổng dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu. Như Thống đốc Ngân hàng Trung ương Kazakhstan đã nói vào tháng 1/2025, họ đang chuyển sang "tiền tệ trung lập với vàng", với mục tiêu tăng dự trữ quốc tế và "bảo vệ nền kinh tế khỏi các cú sốc bên ngoài".
Bitcoin
Kỷ nguyên thống trị của vàng có thể kéo dài vài tháng hoặc vài năm, nhưng cuối cùng, những hạn chế của nó sẽ lộ rõ. Nhiều quốc gia nhỏ và trung bình không có đủ hệ thống ngân hàng và hải quân để quản lý logistics toàn cầu của vàng, và họ có thể trở thành những người sớ
Giai đoạn chuyển tiếp này sẽ thúc đẩy chúng ta bước vào giai đoạn tiếp theo của việc áp dụng Bitcoin, nhưng bạn phải kiên nhẫn. Thế giới không thể thay đổi qua đêm, hệ thống tiền tệ cũng vậy. Đến năm 2025, chúng ta đã thấy sự khởi đầu của sự chuyển đổi này, tỷ lệ áp dụng Bitcoin ở các quốc gia như Argentina, Nigeria và Việt Nam ngày càng tăng, vì người dân tìm kiếm sự bảo vệ để chống lại lạm phát và sự không ổn định tài chính.
Con đường phía trước rõ ràng: trước tiên là vàng, sau đó là Bitcoin. Khi ngày càng nhiều quốc gia nhận thức được sự hạn chế của vàng vật lý trong một thế giới ngày càng số hóa và phân mảnh, đề xuất Bitcoin như vàng kỹ thuật số trở nên hấp dẫn hơn. Vấn đề không phải là liệu sự chuyển đổi này có xảy ra hay không, mà là khi nào nó xảy ra - và quốc gia nào sẽ dẫn đầu xu hướng.
Bitcoin 1 triệu USD sắp đến, nhưng bạn phải kiên nhẫn. Hãy chuẩn bị sẵn sàng, trước tiên là đón nhận một giai đoạn thị trường gấu khắc nghiệt.
