Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện Hoa Kỳ sẽ sớm bỏ phiếu về dự luật quản lý Stablecoin, dự luật này được Tổng thống Mỹ Donald Trump ủng hộ, qua đó thúc đẩy tiến độ thông qua dự luật. Stablecoin được coi là công nghệ then chốt có khả năng lật đổ hệ thống thanh toán truyền thống, nhưng cũng gây ra lo ngại về vấn đề quản lý.

Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện sẽ sớm bỏ phiếu, Đảng Cộng hòa thúc đẩy nhanh

Theo Bloomberg, Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện dự kiến sẽ bỏ phiếu về dự luật này vào Thứ Năm (14/3) theo giờ Đông Bộ. Dự luật do Thượng nghị sĩ Tim Scott dẫn đầu, và đã được sửa đổi sau khi tham vấn nhiều bên trong ngành. Scott nhấn mạnh rằng dự luật này sẽ bảo vệ người tiêu dùng và tăng cường tính bao trùm tài chính.

Thượng nghị sĩ Kirsten Gillibrand, đảng Dân chủ từ New York, cho biết phiên bản sửa đổi đã có những tiến bộ rõ rệt về quản lý rủi ro, xử lý phá sản và minh bạch. Tuy nhiên, lãnh đạo đảng Dân chủ tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, lại chỉ trích rằng dự luật không đủ hiệu quả trong việc bảo vệ người tiêu dùng, duy trì ổn định tài chính và có thể ảnh hưởng đến an ninh quốc gia.

Nhóm của Warren phân tích rằng Elon Musk và nhóm của Trump có thể lợi dụng lỗ hổng của dự luật để phát hành Stablecoin riêng, làm mờ ranh giới giữa ngân hàng và thương mại, đồng thời gây ra rủi ro về quản lý.

Trump ủng hộ quản lý Stablecoin, nhấn mạnh sẽ giúp duy trì sự thống trị của đồng USD

Dự luật quản lý Stablecoin đang nhận được sự chú ý gần đây, liên quan chặt chẽ đến lập trường của Trump. Bởi vì Trump đã công khai ủng hộ việc cung cấp khuôn khổ quản lý cho Stablecoin tại hội nghị về tiền mã hóa Nhà Trắng, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cũng nhấn mạnh rằng Stablecoin sẽ giúp củng cố vị thế của đồng USD trên thị trường tài chính toàn cầu.

Một số người ủng hộ cho rằng Stablecoin có thể cung cấp phương thức thanh toán nhanh hơn và rẻ hơn. Tuy nhiên, những người phản đối lo ngại rằng nếu thiếu quản lý chặt chẽ, khi nhà phát hành phá sản, tiền của người tiêu dùng có thể bị mất trắng, thậm chí có thể dẫn đến chính phủ phải can thiệp cứu trợ.

Hạ viện cũng đang thúc đẩy dự luật, nhưng các chi tiết quản lý vẫn còn tranh cãi

Ngoài đề xuất của Thượng viện, Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện cũng đang thúc đẩy dự luật Stablecoin riêng của mình. Chủ tịch ủy ban này, Dân biểu French Hill, gần đây cũng đã tổ chức phiên điều trần, mời nhiều lãnh đạo ngành tài chính tham dự, nhấn mạnh rằng Stablecoin bằng đồng USD có thể giảm chi phí giao dịch cho người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ.

Tuy nhiên, Dân biểu Maxine Waters, đảng Dân chủ, cảnh báo rằng đề xuất của Đảng Cộng hòa tại Hạ viện không đủ các biện pháp an toàn, chẳng hạn như cấm các công ty như Twitter (X) của Musk hoặc Meta phát hành Stablecoin riêng.

Waters còn nói thẳng rằng Trump và Musk đang phá hoại nỗ lực quản lý Stablecoin, bà cáo buộc Trump đang thu lợi từ đồng tiền meme TRUMP của mình và xây dựng một kho dự trữ Trump trị giá hàng tỷ USD trong thị trường tiền mã hóa, giúp những người ủng hộ MAGA của ông được hưởng lợi. Bà nói rằng bà muốn đạt được sự đồng thuận của cả hai đảng, nhưng cũng nhấn mạnh sẽ ngăn chặn Musk xâm nhập vào thị trường Stablecoin.

Ngành công nghiệp Stablecoin phát triển nhanh chóng, vấn đề quản lý gây quan tâm

Thị trường Stablecoin đã tăng trưởng nhanh chóng trong những năm gần đây, với hàng tỷ USD giao dịch lưu thông trên toàn cầu mỗi ngày. Các công ty fintech và ngân hàng cũng đang tham gia, ra mắt tiền kỹ thuật số riêng hoặc xem xét phát hành Stablecoin mới.

Theo dữ liệu của ARK Invest, khối lượng giao dịch stablecoin toàn cầu dự kiến sẽ vượt 15 nghìn tỷ USD vào năm 2024, cho thấy nhu cầu thị trường rất mạnh mẽ. Hiện tại, hai nhà phát hành stablecoin USD lớn nhất thế giới là Tether và Circle đang ghi nhận khối lượng giao dịch hàng tỷ USD mỗi ngày.

Ngành công nghiệp cũng kỳ vọng vào sự phát triển trong tương lai, như Giám đốc điều hành của Paxos, Charles Cascarilla, đã nói trong một phiên điều trần của Quốc hội: "Phiên bản blockchain của đô la Mỹ có thể chuyển tiền ngay lập tức, gần như không tốn phí, và bất kỳ ai có internet và điện thoại thông minh đều có thể sử dụng."

Tuy nhiên, giới tài chính truyền thống lo ngại về áp lực cạnh tranh, như một số ngân hàng lo rằng stablecoin có thể cướp mất tiền gửi và phí giao dịch, làm suy yếu khả năng cho vay của ngân hàng, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (ABA) còn cảnh báo rằng nếu stablecoin gặp rủi ro tháo chạy, có thể dẫn đến bán tháo tài sản, tách rời tỷ giá, gây ra hoảng loạn thị trường.

Chính phủ quản lý hay doanh nghiệp tư nhân phát hành, cuộc chiến đằng sau dự luật stablecoin

Hiện tại, tranh cãi cốt lõi trong dự luật stablecoin của Quốc hội là liệu nó nên do chính phủ quản lý hay để các doanh nghiệp tư nhân tự do phát hành. Dưới đây là quan điểm của hai phía:

Quan điểm của phe ủng hộ chính phủ: ủng hộ Central Bank Digital Currency (CBDC)

1. Đồng đô la kỹ thuật số do Cục Dự trữ Liên bang phát hành an toàn hơn.
2. Ngăn chặn các tập đoàn công nghệ lạm dụng dữ liệu và độc quyền hóa thị trường, nhưng cũng có thể ảnh hưởng đến sự phát triển của các doanh nghiệp tư nhân, làm suy yếu đổi mới.

Quan điểm của phe ủng hộ tư nhân: ủng hộ stablecoin do doanh nghiệp tư nhân phát hành

1. Nâng cao tính bao trùm tài chính, giúp nhiều người sử dụng stablecoin.
2. Giảm phí giao dịch và phí của ngân hàng truyền thống, nhưng nếu quản lý không tốt, có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính.

Hiện tại, các nghị sĩ ủng hộ tiền điện tử trong Quốc hội muốn cấm Cục Dự trữ Liên bang phát hành CBDC để bảo vệ mô hình kinh doanh của các nhà phát hành stablecoin tư nhân, đây cũng là một trong những điểm then chốt trong đàm phán dự luật.

(Dự luật stablecoin sắp được thông qua: Những giao dịch truyền thống và giao thức nào sẽ được hưởng lợi? Nhà đầu tư nên định vị như thế nào?)