Tether và Circle đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng khi các ngân hàng lớn để mắt đến việc ra mắt Stablecoin

Vai trò của các Bit ổn định đang mở rộng ra ngoài thị trường Crypto và thu hút sự chú ý từ các tổ chức tài chính truyền thống. Trong khi đó, các quy định mới từ Châu Âu và Hoa Kỳ có thể làm cho các Bit ổn định hữu ích hơn trong thực tế.

Tuy nhiên, những quy định này cũng đặt ra những thách thức cho các nhà phát hành Bit ổn định như Tether và Circle. Hiện tại, USDT của Tether và USDC của Circle chiếm ưu thế về vốn hóa thị trường Bit ổn định, nhưng nhiều chuyên gia tin rằng điều này có thể thay đổi trong tương lai.

Chuyên gia Đặt Câu Hỏi về Tính Bền Vững của Mô Hình Kinh Doanh của Tether và Circle Dưới Các Quy Định Mới

Một báo cáo của PitchBook gần đây cho thấy rằng 10 Bit ổn định hàng đầu có tổng vốn hóa thị trường khoảng 220 tỷ USD - tăng từ chưa đến 120 tỷ USD cách đây hai năm. Riêng Tether chiếm khoảng 65% tổng số này, trong khi USDC chiếm 25% còn lại.

Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng các Bit ổn định được bảo trợ bởi Fiat là phổ biến nhất, chiếm khoảng 95% tổng cung. Tuy nhiên, Robert Le, một nhà phân tích cao cấp tại PitchBook, cảnh báo rằng mức độ tập trung cao như vậy mang theo những rủi ro.

"Một rủi ro lớn khác là tập trung, trong đó một thực thể duy nhất như Tether hoặc Circle kiểm soát việc phát hành và hủy bỏ các Token, gây lo ngại về việc ra quyết định và xung đột lợi ích. Một nhà phát hành có thể ngừng việc chuộc lại hoặc đóng băng các quỹ dưới áp lực của cơ quan quản lý, gây thiệt hại cho những người nắm giữ hợp pháp," Nhà phân tích PitchBook Robert Le bình luận.

Các rủi ro pháp lý cũng trở nên rõ ràng hơn khi các cơ quan quản lý Hoa Kỳ soạn thảo các quy tắc cụ thể cho các Bit ổn định. Hiện đang có nhiều dự luật, bao gồm FIT21, GENIUS và STABLE, đang được thảo luận.

Hoa Kỳ dự kiến sẽ giới thiệu luật cụ thể về Bit ổn định vào năm sau. Điều này sẽ hợp pháp hóa các Bit ổn định nhưng áp đặt các yêu cầu nghiêm ngặt hơn đối với các nhà phát hành, chẳng hạn như các tiêu chuẩn dự trữ cao hơn, kiểm toán bắt buộc và tăng cường minh bạch. Trong khi đó, các quy định MiCA của EU yêu cầu các Bit ổn định phải đáp ứng các tiêu chuẩn tương tự như ngân hàng. Để đáp ứng, Tether đã rút khỏi thị trường châu Âu để tránh tuân thủ MiCA.

Các Công Ty Tài Chính Truyền Thống Lên Kế Hoạch Tham Gia Vào Thị Trường Bit Ổn Định

Một báo cáo của Ark Invest cho biết rằng vào năm 2024, tổng khối lượng giao dịch hàng năm của các Bit ổn định đạt 15,6 nghìn tỷ USD - tương đương 119% khối lượng của Visa và 200% của Mastercard. Tuy nhiên, số lượng giao dịch Bit ổn định vẫn tương đối thấp, chỉ 110 triệu giao dịch mỗi tháng, chỉ 0,41% của Visa và 0,72% của Mastercard.

Điều này cho thấy giá trị giao dịch trung bình của các Bit ổn định cao hơn nhiều so với Visa và Mastercard.

Do nhu cầu ngày càng tăng, các tổ chức tài chính truyền thống đang tranh tài để phát triển các Bit ổn định của riêng họ.

Các ngân hàng lớn như BBVA và Standard Chartered đang xem xét phát hành các Bit ổn định của riêng họ. PayPal đã giới thiệu PYUSD, trong khi Visa đang phát triển Nền tảng Tài sản Token hóa Visa (VTAP) để giúp các ngân hàng phát hành Bit ổn định. Đáng chú ý, Bank of America (BoA) gần đây đã cam kết phát hành một Bit ổn định nếu các quy định mới của Hoa Kỳ cho phép.

Trong khi đó, các tập đoàn đầu tư như BlackRock, Franklin Templeton và Fidelity đang cung cấp các quỹ thị trường tiền tệ được Token hóa. Các quỹ này hoạt động tương tự như các Bit ổn định và có thể cạnh tranh trực tiếp với USDC và USDT.

"Chúng tôi còn dự đoán rằng mọi nền tảng tài chính hoặc ứng dụng fintech lớn sẽ tìm cách phát hành Bit ổn định riêng, hy vọng sẽ khóa người dùng vào các hệ sinh thái thanh toán liền mạch. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng chỉ một số ít nhà phát hành đáng tin cậy - những người có được sự chấp thuận của cơ quan quản lý, thương hiệu được công nhận và độ tin cậy công nghệ đã được chứng minh - sẽ cuối cùng chiếm phần lớn thị phần." - PitchBook dự đoán.