Nguồn:Katherine Doherty, Bloomberg

Tiêu đề gốc: Wall Street Goes All In on Great Crypto Comeback Fueled by Trump

Chỉ ba năm trước, một cuộc tranh luận sôi nổi đã thu hút sự chú ý rộng rãi tại hội nghị thường niên của thị trường phái sinh toàn cầu - được mệnh danh là "Davos của thị trường phái sinh". Hai bên của cuộc tranh luận này là tỷ phú tiền Bit nổi tiếng, nhà sáng lập FTX Sam Bankman-Fried (SBF), và Chủ tịch của sàn giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn lớn nhất Mỹ, Terry Duffy.

Lúc đó, cuộc đối đầu này không chỉ nổi bật sự hoài nghi sâu sắc của Phố Wall truyền thống đối với lực lượng mới nổi của ngành công nghiệp Bit, mà còn tiết lộ tham vọng của vị tỷ phú Bit này muốn lật đổ mô hình giao dịch phái sinh. SBF muốn thúc đẩy tài sản số vào thị trường chính thống, trong khi Duffy là người bảo vệ kiên định trật tự tài chính truyền thống, hai người đối đầu quyết liệt, khiến cuộc tranh cãi này trở thành tâm điểm chú ý trong và ngoài ngành.

Nhưng đó là chuyện của quá khứ.

Năm nay, ngay khi các nhà quản lý của sàn giao dịch và công ty Bit lớn nhất thế giới chuẩn bị đến Florida tham dự hội nghị lớn của ngành hợp đồng tương lai, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố sẽ thành lập kho dự trữ Bit chiến lược. Mặc dù động thái này mang tính biểu tượng nhiều hơn, nhưng nó vô疑đã xác lập vị thế hợp pháp của tài sản số như một công cụ tài chính chính thống.

Đối với các tổ chức Phố Wall trước đây chỉ thăm dò thị trường Bit, bốn năm tới sẽ là cơ hội hiếm có. Dưới sự thúc đẩy của chính quyền Trump, ngành công nghiệp Bit đang nhanh chóng nóng lên. Vào thứ Năm, Bloomberg đưa tin rằng công ty Bit thuộc tập đoàn Trump, World Liberty Financial Inc., đã tiến hành đàm phán kinh doanh với sàn giao dịch tài sản số lớn nhất thế giới, Binance Holdings Ltd., và có thể sẽ hợp tác sâu rộng hơn.

Sự thay đổi về tâm lý và không khí này được thể hiện rõ nét tại hội nghị tuần này. Hội nghị được tổ chức tại khách sạn Boca Raton, với sự tham gia của các nhà quản lý tài chính truyền thống và những người hoạt động trong ngành Bit, trao đổi với nhau. Điểm khác biệt nổi bật nhất là lần này hầu như ai cũng mặc vest, hoặc ít nhất là áo sơ mi có cổ. Hình ảnh biểu tượng của ngành Bit - quần shorts và áo phông - gần như biến mất, tạo ra một không khí chính thức hơn nhiều.

Thậm chí cả chương trình giải trí cũng mang hơi hướng "tiền cũ". Huyền thoại nhạc rock những năm 70, Cheap Trick, đã lên sân khấu biểu diễn, để tiếp thêm hứng khởi cho khán giả - những người ngồi dưới đó chính là những ông lớn tài chính như Chủ tịch Sở Giao dịch Chứng khoán New York Lynn Martin và nhà sáng lập DRW Holdings Don Wilson.

"Ngành công nghiệp Bit đã trở lại." Giám đốc phái sinh của Cboe Global Markets, một ông lớn quyền chọn ở Chicago, Catherine Clay, chia sẻ trong cuộc phỏng vấn. "Sau vài năm lắng xuống, chúng tôi thực sự thấy chủ đề Bit trở lại mạnh mẽ tại hội nghị Boca Raton."

Trong chiến dịch tranh cử, Donald Trump đã hứa sẽ biến Mỹ thành "thủ đô Bit toàn cầu", và kể từ khi nhậm chức, ông đã thực sự thực hiện lời hứa này. Ông đã ký sắc lệnh hành pháp về tài sản số và thúc đẩy các cơ quan quản lý hành động. Nhóm quản lý chứng khoán của ông đã thành lập một nhóm công tác chuyên về ngành công nghiệp Bit, do Hester Peirce - người ủng hộ lâu năm ngành này - lãnh đạo.

Tất cả những điều này đang tăng cường niềm tin của Phố Wall vào thị trường Bit. Citadel Securities của Ken Griffin luôn giữ thái độ thận trọng trong lĩnh vực tài sản số, nhưng nay đang tìm cách tham gia sâu hơn, dự định trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho thị trường tiền Bit. Trong khi đó, CME Group Inc. đã vượt qua Binance để trở thành sàn giao dịch hợp đồng tương lai Bit lớn nhất thế giới, và đang tiếp tục mở rộng, ra mắt hợp đồng tương lai Solana. Và theo nguồn tin, Intercontinental Exchange Inc., công ty luôn giữ khoảng cách với thị trường Bit, nay cũng đang nhìn thấy cơ hội và chuẩn bị tham gia, cạnh tranh trực tiếp với đối thủ cũ CME.

Các sàn giao dịch nước ngoài cũng đang nối gót. Tại hội nghị này, Singapore Exchange Ltd. (SGX) đã thông báo kế hoạch ra mắt hợp đồng tương lai Bit vĩnh viễn (Bitcoin perpetual futures) vào nửa cuối năm nay. Công ty cho biết hợp đồng số tài sản đầu tiên của họ sẽ hướng trực tiếp đến khách hàng tổ chức.

"Đến cuối năm nay, sẽ có nhiều công ty tham gia mạnh mẽ vào lĩnh vực Bit." Jeanine Hightower-Sellitto, Giám đốc kinh doanh và chiến lược của EDX Markets LLC, một công ty tài sản số được hỗ trợ bởi Citadel Securities, chia sẻ trong phỏng vấn, "Đặc biệt là kể từ ngày nhậm chức của Tổng thống, tâm lý thị trường đã thay đổi rất lớn trong vòng hai tháng rưỡi qua."

Đối với Phố Wall, hội nghị năm nay cũng mang lại một sự đồng thuận mới: công nghệ blockchain đang hỗ trợ tiền Bit sẽ trở thành chìa khóa để thúc đẩy chứng khoán Mỹ giao dịch 24/7 liên tục.

Don Wilson, một trong những nhà sáng lập DRW Holdings và đồng sáng lập công ty Bit Digital Asset, cho biết: "Trong vài năm qua, ngành công nghiệp Bit đầy rẫy những lời hứa hẹn và quảng cáo thổi phồng." Nhưng theo ông, "Điều khác biệt năm nay là thị trường thực sự nhận ra rằng công nghệ blockchain sẽ đóng vai trò then chốt trong quá trình chuyển đổi sang mô hình giao dịch 24/7."

Sau khi công ty của SBF là FTX phá sản và bị kết tội lừa đảo vào năm 2022, ngành công nghiệp Bit đã mất đi vẻ huy hoàng ngày xưa. Năm đó, công ty của anh ta tổ chức một buổi tiệc cocktail nửa đêm tại bãi biển Boca Raton, phát hành các sản phẩm lưu niệm tại gian hàng triển lãm khổng lồ, và tổ chức một cuộc trò chuyện bên lò sưởi với Alex Rodriguez, một cựu ngôi sao bóng chày trở thành doanh nhân. Với việc ném tiền như nước, từ các cơ quan quản lý Mỹ đến các chính trị gia, thậm chí cả Tom Brady, đều sẵn sàng lắng nghe ý kiến của anh ta.

Nhưng Duffy không tin vào điều đó. Vị lão làng ngành này, người đã lâu giữ chức Chủ tịch CME, bắt đầu sự nghiệp của mình tại sàn giao dịch Chicago vào những năm 1980. Ông hoài nghi về những kế hoạch tham vọng của SBF. FTX muốn xử lý độc lập tất cả nhu cầu của khách hàng về phái sinh Bit, sử dụng thuật toán thay vì môi giới để hỗ trợ thanh toán giao dịch.

"Tôi đã đưa Bit vào CME từ năm 2017, lúc đó tôi còn chưa biết SBF là ai," Duffy nói trong một cuộc phỏng vấn năm nay. Ông nói thẳng rằng kế hoạch của SBF "rất nguy hiểm từ góc độ quản lý rủi ro".

Duffy không né tránh cuộc đối đầu của họ tại quầy bar khách sạn Boca Raton năm ngoái, gọi đó là "một cuộc cãi vã nhỏ". Trước đó, trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg, ông nhớ lại rằng lúc đó ông đã nói thẳng với SBF rằng anh ta là một kẻ lừa đảo, và rằng số tiền trong túi phải nhiều hơn tài sản của vị giám đốc Bit này. Lời nói này được chứng minh đúng khi FTX phá sản vào cuối năm 2022. Vụ phá sản này đã phơi bày một vụ lừa đảo kéo dài nhiều năm, với cáo buộc rằng SBF đã lừa đảo khoảng 10 tỷ USD từ khách hàng, nhà đầu tư và các tổ chức cho vay.

Sau sự sụp đổ của FTX, các cơ quan quản lý do Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden lãnh đạo đã tiến hành một đợt tấn công quy mô lớn vào ngành công nghiệp tiền điện tử. Cơ quan quản lý hàng hóa phái sinh hàng đầu của Hoa Kỳ - Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) - đã thu hồi kỷ lục 17,1 tỷ USD trong các hoạt động thực thi pháp luật vào năm ngoái, phần lớn đến từ các vụ việc tài sản kỹ thuật số liên quan đến FTX và Binance.

Chịu ảnh hưởng của điều này, một số công ty đã chủ động thu hẹp hoạt động kinh doanh và chuyển tầm nhìn sang các trung tâm tài chính nước ngoài như Dubai, Singapore và Hong Kong. Các nhà giao dịch lớn như Jump và Jane Street đã thu hẹp hoạt động kinh doanh tạo thị trường tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Do thiếu khung pháp lý rõ ràng từ Washington, Cboe đã đóng cửa hoạt động giao dịch tiền điện tử giao ngay của mình.

Kể từ khi ông Trump nhậm chức, những ràng buộc về quy định đã bắt đầu được nới lỏng. Tháng trước, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã kết thúc cuộc điều tra về hoạt động kinh doanh tiền điện tử của Robinhood Markets Inc. và cho biết sẽ không thực hiện bất kỳ biện pháp thực thi nào. Đồng thời, SEC cũng rút lại vụ kiện trước đây chống lại Coinbase Global Inc., nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số lớn nhất Hoa Kỳ, với cáo buộc vận hành sàn giao dịch bất hợp pháp.

Chỉ trong một tháng qua, SEC đã bác bỏ hoặc tạm dừng ít nhất 10 vụ việc liên quan đến các công ty tiền điện tử.

Elizabeth Kirby, Trưởng bộ phận cấu trúc thị trường tại Tradeweb, cho biết môi trường quản lý đang thay đổi nhanh chóng, mở đường cho các nhà đầu tư tổ chức tham gia sâu hơn vào thị trường tiền điện tử. Tradeweb là một công ty vận hành thị trường giao dịch ngoài sàn, kinh doanh trong các lĩnh vực như lãi suất, tín dụng, thị trường tiền tệ, cổ phiếu và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiền điện tử.

Các ngân hàng cũng đang tích cực triển khai, cố gắng chiếm lĩnh thêm nhiều hoạt động kinh doanh tiền điện tử. Morgan Stanley, trước đây không hoạt động nhiều trong lĩnh vực tiền điện tử, nay đang chuẩn bị cho các khách hàng tiềm năng IPO. Các nhà quản lý của Bank of America Corp. đang thảo luận về việc có nên tiếp tục hỗ trợ giao dịch cho các công ty tài sản kỹ thuật số hay không, trong khi Ngân hàng Hoàng gia Canada (Royal Bank of Canada) đang tìm cách mở rộng hoạt động sau khi hoàn thành giao dịch tiền điện tử đầu tiên vào cuối năm ngoái.

Trong cuộc họp tuần này, hợp tác đã trở thành chủ đề chính. Trọng tâm của cuộc thảo luận là cách thức để ngành tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử cùng phát triển.

"Chúng tôi đã ra mắt Bitcoin, sau đó là Ethereum, và bây giờ chúng tôi vừa công bố sẽ ra mắt Solana," Duffy nói, "Tôi hy vọng sẽ thấy tài sản tiền điện tử trở nên phổ biến hơn."