Tác giả: Fairy, ChainCatcher

Biên tập: TB, ChainCatcher

Mỗi chu kỳ tăng - giảm, luôn đón nhận những gương mặt mới đầy tò mò. Và trong mắt họ, Ethereum thường là ngưỡng cửa quan trọng để bước vào thế giới tiền mã hóa - công nghệ tiên tiến, hệ sinh thái phát triển, vị thế ngành vững chắc.

Nhưng thực tế có thực sự tốt đẹp như vậy không?

Một bên là niềm tin của những người mới vào Ethereum, một bên là sự tàn khốc của thị trường. Khi trao đổi với một số sinh viên chuyên ngành blockchain, chúng tôi nhận thấy sự mong đợi của họ và thực trạng của ETH có thể tồn tại một khoảng cách nhất định.

Những người mới đầy hy vọng này, liệu có phải là những người xây dựng tương lai, hay cuối cùng chỉ là những khách qua đường bị thị trường vô tình loại bỏ?

Ethereum qua góc nhìn của những người mới vào: Niềm tin, Công nghệ và Hiểu biết

Thỏ Tư

Sinh viên năm nhất chuyên ngành blockchain, hoàn toàn mới, chưa từng giao dịch tiền mã hóa hoặc hợp đồng.

Anh Thỏ Tư hiện chưa tham gia thị trường, lý do là anh cho rằng kiến thức của mình chưa đủ, chưa dám đầu tư. Tuy nhiên, khi nhắc đến Ethereum, anh bày tỏ sự tin tưởng tự nhiên, cho rằng đây là dự án hàng đầu, khá uy tín.

Khi được hỏi về việc có mua ETH trong tương lai không, anh nói sẽ xem xét, vì so với các loại tiền khác, anh cho rằng rủi ro của ETH nhìn chung thấp hơn.

Lucien

Sinh viên năm cuối chuyên ngành kỹ thuật blockchain, chủ yếu quan tâm đến phát triển hợp đồng thông minh và mặt kỹ thuật, hiểu biết về thị trường còn hạn chế. ETH chiếm 20% trong danh mục đầu tư giao dịch hiện tại của anh. Nhìn chung, anh lạc quan về Ethereum.

Lucien cho biết, từ những gì anh hiểu, công nghệ Ethereum đang phát triển, và sự phát triển của Ethereum đang thúc đẩy sự phát triển của toàn ngành. Ví dụ, gần đây việc nâng cấp Ethereum đã giảm rất nhiều phí gas trên chuỗi, giảm chi phí tương tác cho người dùng. Và các đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) như EIP1153 cũng trở thành một phần quan trọng trong Uniswap V4.

Tuy nhiên, anh cũng chỉ ra rằng khung cấu của Ethereum đã tương đối chín muồi, nên tốc độ tăng trưởng hiện tại tương đối hạn chế.

Vernon

Tốt nghiệp ngành kỹ thuật blockchain gần 1 năm, tập trung vào các đồng MEME và giao dịch hợp đồng, ưa thích các hoạt động ngắn hạn.

Trong tất cả tài sản tiền mã hóa, ETH là loại tiền đại trà duy nhất mà Vernon đầu tư, chủ yếu dùng để quản lý tài sản và phân tán rủi ro. Khi nói về lý do chọn ETH, anh cho biết khi mua, giá ETH đã giảm mạnh, nhưng chu kỳ này vẫn chưa vượt mức cao nhất mọi thời đại, lúc đó anh cho rằng vẫn còn dư địa tăng.

Về diễn biến trầm lắng của ETH trong chu kỳ này, anh thể hiện sự hiểu biết và có quan điểm tương tự như Lucien - thách thức của Ethereum là sự hạn chế về đổi mới. Hiện nay, Ethereum khó có thể thực hiện cải cách lớn, nhịp độ đổi mới trở nên thận trọng và phân mảnh.

Mặc dù có những góc nhìn khác nhau, nhưng ba người mới này đều có cảm tình với Ethereum và công nhận giá trị của nó. Nói cách khác, Ethereum vẫn giữ được "mối quan hệ tốt" trong giới mới vào, như một "anh cả" thân thiện trong thế giới tiền mã hóa. Tuy nhiên, lý tưởng thì rất đẹp, nhưng thực tế có thể không như mong đợi của họ, tình hình của Ethereum có thể không lạc quan như trong mắt những người mới vào.

Ethereum trong thực tế: Niềm tin có thể kéo dài bao lâu?

Nhu cầu mới của ETH đang giảm dần

KOL tiền mã hóa Murphy đăng bài tiết lộ tình hình của nhà đầu tư từ dữ liệu ETH: Nhà đầu tư mua vào ở mức cao đang gia tăng vị thế, nhưng nhu cầu mới của ETH đang giảm dần. Sau khi ETH giảm dưới 2.000 USD, gần như không có thêm lực mua mới.

Phân bổ chi phí cơ bản (CBD) gần đây của ETH cho thấy hai nhóm nắm giữ chính:

1. Nhóm gia tăng vị thế ở mức cao ($3.200-$3.500): Những nhà đầu tư này không bán ra khi ETH giảm xuống 1.900 USD, tiếp tục gia tăng vị thế, thể hiện niềm tin và ý định nắm giữ mạnh mẽ.
2. Nhóm giảm vị thế ở mức trung bình ($2.600-$2.800): Một bộ phận nắm giữ này đã dần dần bán ra khi ETH giảm dưới 2.300 USD, chỉ còn giữ lại một phần ít.

Dữ liệu CBD của ETH trong 3 tháng gần đây

Tranh cãi về "thất bại của sự co lại" của ETH

Tiến sĩ Đại học Bắc Kinh Hồ Dực Lâm cho rằng, việc "co lại" của ETH thực chất là thất bại trong thiết kế. Dưới cơ chế Proof of Stake, ngay cả khi tổng lượng ETH giảm, cũng không có nghĩa là sự phát triển công bằng và lành mạnh.

Ông chỉ ra rằng, mô hình kinh tế của Ethereum có sự bất bình đẳng cấu trúc - những người đặt cọc luôn là bên "phình to", còn những người giao dịch thường xuyên phải gánh chịu "sự co lại". Những người giàu có, những người đã có lợi ích, những người có tiền từ lâu luôn ổn định trong vùng sinh lời, càng nhiều giao dịch trên mạng, càng đốt nhiều phí Gas, ETH càng co lại, những người này vẫn là những người hưởng lợi. Còn với những người mới, những nhà đầu tư bán lẻ, những người giao dịch ở tầng dưới, càng giao dịch thường xuyên, càng phải gánh chịu gánh nặng phí Gas, họ càng bị cơ chế co lại bóc lột thêm.

Hồ Dực Lâm nhận xét sắc sảo: Trong hệ thống ETH, những người có tiền từ lâu không chỉ có thể vượt qua lạm phát không rủi ro, mà còn có thể hưởng lãi; ngay cả trong cơ chế co lại, "vòi nước" trên đầu những người có tiền từ lâu không chỉ không bị tắt, mà còn chảy mạnh hơn.

Cá voi rút vốn liên tục

Theo dữ liệu do nhà phân tích chuỗi Ali chia sẻ, trong tuần qua, các địa chỉ cá voi đã bán ra gần 130.000 ETH.

• Ngày 13/3, cá voi..eCa41 thanh lý toàn bộ 6.401 ETH mua vào tháng 12/2023, lỗ 1,974 triệu USD.
• Ngày 14/3, một cá voi ETH sau 25 năm nắm giữ, đã chuyển 16.467 ETH vào HTX, có thể thu về 13,1 triệu USD lợi nhuận.
• Ngày 17/3, một ví đã ngủ 3 năm bán toàn bộ 67 ETH (trị giá 1,92 triệu USD), chỉ kiếm được 126.000 USD.
• ......

Đừng để niềm tin trở thành một cuộc tháo chạy

Thiên hạ đều vì lợi mà đến.

Thương hiệu, công nghệ và hệ sinh thái mà Ethereum tích lũy qua nhiều năm, đã tạo nên niềm tin trong mắt những người mới, khiến họ muốn đâm rễ, học hỏi, thử nghiệm, khám phá ở đây.

Nhưng thị trường thì vô tình...

Ethereum ơi, đừng để họ cuối cùng chỉ học được một điều - "chạy nhanh".