Một cuộc thảo luận về rủi ro, thời gian và tương lai của tiền bạc
Tôi hy vọng chủ đề hôm nay không làm bạn ngạc nhiên. Bởi vì thực tế đã tát thẳng vào mặt chức danh này:
Hôm nay (ngày 16 tháng 3), giá vàng đã vượt ngưỡng 3.000 đô la một ounce, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH).
Sau khi giảm từ mức cao nhất là 102.000, Bitcoin đã giảm xuống dưới mức 77.000 và hiện đang dao động quanh mức 84.000.
Với sự tương phản rõ nét như vậy, có thể thấy ngay rằng vàng là tài sản ẩn an toàn tốt hơn Bitcoin . Vậy tôi xin hỏi bạn, bạn có sẵn sàng bán Bitcoin của mình và mua vàng ngay bây giờ không? Dù sao đi nữa, tôi không muốn làm vậy và tôi nghĩ bạn chắc chắn cũng không muốn làm vậy. Hơn nữa, không chỉ những người nắm giữ Bitcoin có thể không muốn bán mà ngày càng có nhiều người mới tham gia liên tục. Vui lòng xem hình ảnh bên dưới .
Từ hình ảnh trên, bạn có thể thấy rằng ngay cả khi Bitcoin ở mức thấp lịch sử là 78.000, vẫn có 330.000 địa chỉ Bitcoin mới vào ngày hôm đó. Rõ ràng là phải có một số bí mật chưa biết ẩn chứa đằng sau mâu thuẫn này. Quyết định không bán Bitcoin để mua vàng của bạn là quyết định đúng đắn và hôm nay tôi sẽ cho bạn biết lý do thực sự đằng sau quyết định đó. Không cần phải nói thêm nữa, câu trả lời nằm ngay trong tiêu đề, trừ dấu chấm hỏi:
Bitcoin, nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối cho những người đầu tư dài hạn.
Tất nhiên, chỉ nói cho bạn câu trả lời là chưa đủ. Tôi cũng phải nói cho bạn biết lý do. Đồng thời, với tư cách là một chuyên mục phổ cập phổ thông, tôi cũng phải đạt được sự thống nhất giữa kiến thức và hành động. Vì vậy, cuối cùng tôi cũng sẽ đưa ra các con đường và phương pháp để thực hiện khái niệm này. Nếu bạn tin vào chủ nghĩa dài hạn và không phải là kiểu người muốn làm giàu nhanh chóng bằng cách dựa vào giao dịch đòn bẩy, thì vui lòng tiếp tục đọc.
Trước hết, chúng ta cần hiểu tài sản ẩn an toàn là gì?
1. Tài sản trú ẩn an toàn là gì?
Tài sản trú ẩn an toàn, đúng như tên gọi của nó, là tài sản có thể duy trì hoặc thậm chí tăng giá trị khi thị trường biến động, nền kinh tế gặp bất ổn hoặc các sự kiện khác xảy ra có thể khiến các khoản đầu tư truyền thống (như cổ phiếu, trái phiếu, v.v.) giảm giá trị. Tài sản như vậy thường được các nhà đầu tư coi là "nơi trú ẩn an toàn" để bảo vệ tài sản của họ khỏi bị mất mát trong thời điểm rủi ro.
Tài sản ẩn an toàn truyền thống thường có những đặc điểm cốt lõi sau:
Độ biến động thấp hoặc tương quan âm: Một tài sản trú ẩn an toàn lý tưởng phải tương đối ổn định khi thị trường biến động mạnh và thậm chí phải có tương quan âm với những tài sản rủi ro cao (như cổ phiếu). Điều này có nghĩa là khi thị trường chứng khoán giảm, giá tài sản trú ẩn an toàn có thể tăng, do đó đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa rủi ro.
Khả năng lưu trữ giá trị: Tài sản ẩn an toàn cần có khả năng duy trì giá trị trong dài hạn và có khả năng chống lại sự xói mòn của cải do các yếu tố như lạm phát. Khi mọi người nắm giữ tài sản như vậy, họ coi trọng khả năng duy trì sức mua của chúng hơn là theo đuổi lợi nhuận cao trong ngắn hạn.
Thanh khoản cao: Khả năng mua vào hoặc bán nhanh chóng và với mức giá hợp lý khi cần cũng rất quan trọng đối với tài sản trú ẩn an toàn. Điều này đảm bảo rằng các nhà đầu tư có sự linh hoạt khi họ cần điều chỉnh phân bổ tài sản.
Xác minh lịch sử : Tài sản đã chứng minh được tính chất an toàn trong lần cuộc khủng hoảng thị trường hoặc suy thoái kinh tế trong lịch sử thường được các nhà đầu tư chấp nhận và tin tưởng dễ dàng hơn.
Ba trụ cột của tài sản ẩn an toàn truyền thống:
Vàng : Là một loại tiền tệ mạnh trong hàng ngàn năm, huyền thoại về nơi trú ẩn an toàn của vàng bắt nguồn từ mức tăng giá gấp 70 lần sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods vào năm 1971. Sự khan hiếm về mặt vật lý (tổng lượng vàng khai thác trên toàn thế giới là khoảng 205.000 tấn) và đặc tính chống lạm phát (tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 7,3% trong 50 năm qua) khiến vàng trở thành lựa chọn kinh điển trong thời kỳ khủng hoảng.
Trái phiếu chính phủ : Lấy trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm ví dụ, nhãn "không rủi ro" của chúng dựa trên tín dụng quốc gia, nhưng quy mô trái phiếu Mỹ đã vượt quá 35 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024 và tỷ suất lợi nhuận thực tế đã âm trong 18 tháng liên tiếp, cho thấy bẫy lạm phát đằng sau "tài sản an toàn".
Tiền tệ trú ẩn an toàn : Đồng đô la Mỹ, với tư cách là đồng tiền quyết toán toàn cầu, chiếm 59% dự trữ ngoại hối trong cuộc khủng hoảng dịch bệnh năm 2020; đồng yên Nhật dựa vào hoàn cảnh lãi suất thấp (Nhật Bản -0,1%) và đồng franc Thụy Sĩ dựa vào hệ thống bảo mật ngân hàng để duy trì địa vị trú ẩn an toàn của mình.
Tuy nhiên, vàng từ lâu đã được cho rằng là tài sản trú ẩn an toàn cổ điển. Vào nhiều thời điểm lịch sử, khi thị trường chứng khoán giảm hoặc rủi ro địa chính trị gia tăng, các nhà đầu tư đổ xô vào vàng, khiến giá vàng tăng. Bản thân vàng không tạo ra lãi suất hoặc cổ tức, nhưng tính khan hiếm và sự công nhận lịch sử là một kho lưu trữ giá trị khiến vàng trở thành kho lưu trữ giá trị quan trọng trong thời kỳ bất ổn.
Tuy nhiên, với sự phát triển và đổi mới liên tục của thị trường tài chính và sự đa dạng hóa sở thích rủi ro của các nhà đầu tư, định nghĩa về "tài sản trú ẩn an toàn" cũng đang thay đổi. Một số tài sản mới nổi đang bắt đầu chứng minh tiềm năng trú ẩn an toàn trong hoàn cảnh cụ thể, mặc dù chúng có thể không đáp ứng đầy đủ mọi đặc điểm của tài sản ẩn an toàn truyền thống. Đây cũng là lý do tại sao hôm nay chúng ta sẽ thảo luận về mối quan hệ giữa Bitcoin và nơi trú ẩn an toàn.
Câu quan trọng nhất trong đoạn văn trên là "mức độ ưa thích rủi ro của nhà đầu tư". Do sự tồn tại của “sở thích rủi ro của nhà đầu tư” nên nhận thức và cảm nhận về rủi ro của mỗi người đều khác nhau. Ví dụ, với tôi, tôi không mong đợi làm giàu thông qua giao dịch đòn bẩy, vì vậy sự tăng giảm mạnh của giá Bitcoin chưa bao giờ là rủi ro hay cơ hội đối với tôi.
Vậy, rủi ro đối với bạn là gì?
2. Tính tương đối của rủi ro
Bây giờ chúng ta hãy xem xét phạm vi rộng hơn và xem rủi ro trông khác nhau như thế nào theo địa lý và thời gian.
Hãy tưởng tượng rằng bạn sống ở nhiều quốc gia khác nhau và cảm thấy những áp lực khác nhau từ rủi ro. Ví dụ, trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn ở Zimbabwe, tình trạng siêu lạm phát đã khiến đồng tiền gần như vô giá trị. Đối với người dân địa phương, việc nắm giữ tiền tệ địa phương là rủi ro lớn nhất và họ sẽ cố gắng hết sức để chuyển đổi tài sản sang các loại tiền tệ nước ngoài hoặc hiện vật ổn định hơn. Ở một quốc gia ổn định về kinh tế như Thụy Sĩ, mọi người có thể quan tâm nhiều hơn đến việc bảo toàn tài sản lâu dài hơn là rủi ro mất giá tiền tệ trong ngắn hạn.
Đây chính xác là tính tương đối “không gian” của rủi ro— cùng một tài sản có thể mang lại rủi ro khác nhau ở các nền kinh tế khác nhau.
Thời gian trôi qua cũng sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến nhận thức của chúng ta về rủi ro . Tài sản từng được cho rằng rủi ro cao có thể dần được thị trường chấp nhận và coi là phổ biến theo thời gian; và tài sản từng được cho rằng an toàn cũng có thể tiềm ẩn rủi ro mới do thời thế thay đổi.
Nhìn vào hình ảnh trên, bạn có thể nghĩ rằng điều chỉnh hồi lớn như vậy phải do Bitcoin hoặc crypto khác gây ra, nhưng không phải vậy. Đó là vàng.
Bởi vì tính chất trú ẩn an toàn của vàng không phải là bất biến. Trong các giai đoạn lịch sử khác nhau, biến động giá cả và tác dụng trú ẩn an toàn của vàng cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như kinh tế và chính trị. Ví dụ, vàng có hiệu suất tốt như một tài sản trú ẩn an toàn trong một số thời kỳ suy thoái, nhưng có thể không hiệu quả trong những thời kỳ suy thoái khác.
Từ bức ảnh toàn cảnh ở trên, bạn có thể thấy rõ rằng vàng đã trải qua điều chỉnh hồi đáng kể vào những năm 1970, 1980 và 2010.
Vậy, nếu chúng ta định vị lại tọa độ thời gian và không gian, thì những người theo chủ nghĩa dài hạn ngày nay nên làm gì?
Trước hết, cần phải làm rõ rằng một người theo chủ nghĩa dài hạn sẽ không coi việc kiếm tiền là mục đích của cuộc sống. Tất cả chúng ta đều cố gắng làm điều gì đó có ý nghĩa hơn. Ngoài công việc, tôi chọn phổ cập blockchain , và bạn có thể chọn điều gì đó khác. Nhưng tất cả chúng ta đều có một điểm chung, đó là chúng ta không muốn lo lắng quá nhiều về việc kiếm tiền. Chúng tôi hy vọng có thể có một cách duy nhất để quản lý các khoản đầu tư của mình. Chúng tôi không có nhu cầu quá cao về lợi nhuận, cũng không muốn chấp nhận rủi ro không cần thiết.
Tuy nhiên, chừng nào chúng ta còn sống trên Trái Đất thì vẫn còn một rủi ro chúng ta không thể tránh khỏi.
3. Rủi ro của tiền tệ fiat
Đúng như tên gọi, tiền tệ hợp pháp là loại tiền tệ được chính phủ công nhận về địa vị pháp lý và bắt buộc phải sử dụng làm tiền tệ lưu thông. Các loại tiền giấy mà chúng ta sử dụng trong cuộc sống hàng ngày, chẳng hạn như đô la Mỹ, euro, yên, v.v., đều là tiền tệ hợp pháp. Không giống như các loại tiền tệ đã tồn tại trong lịch sử và được neo vào một số vật thể vật lý (như vàng hoặc bạc), giá trị của tiền pháp định hiện đại hoàn toàn dựa trên lòng tin của mọi người vào đơn vị phát hành (thường là ngân hàng trung ương) và sức mạnh kinh tế của quốc gia.
3.1 Khấu hao
Nhược điểm chết người của tiền pháp định là cơ chế cung cấp không giới hạn . Để đối phó với suy thoái kinh tế, kích thích tăng trưởng kinh tế hoặc trả nợ, chính phủ và ngân hàng trung ương thường thực hiện các biện pháp tăng lượng cung ứng tiền. Mặc dù lạm phát ở mức vừa phải có thể có những tác động tích cực nhất định đến nền kinh tế trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, lạm phát dai dẳng sẽ dẫn đến sức mua của đồng tiền liên tục giảm.
Lấy đồng đô la Mỹ làm ví dụ. Sau khi tách khỏi vàng vào năm 1971, sức mua của đồng đô la Mỹ đã giảm 98%. Năm 2024, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã thực hiện nới lỏng định lượng để ứng phó với cuộc khủng hoảng trái phiếu Mỹ, khiến lượng cung ứng tiền M2 tăng vọt 23% và tỷ lệ lạm phát thực tế tăng vọt lên 8,5%, vượt xa mục tiêu chính sách là 2%. "Thuế in tiền " này đang tạo ra một "hố đen thời gian" về sự giàu có trên toàn thế giới - tỷ suất lợi nhuận thực tế khi nắm giữ tài sản tiền mặt đã âm trong 18 tháng liên tiếp, tương đương với mức mất mát ngầm là 6,3% sức mua mỗi năm.
Nghiêm trọng hơn nữa là vòng phản hồi tiêu cực giữa nợ công và tín dụng tiền tệ pháp định: quy mô nợ toàn cầu đã đạt tới 356% GDP, trái phiếu Mỹ đã vượt quá 35 nghìn tỷ đô la Mỹ, và nhãn hiệu "không rủi ro" của nó đang sụp đổ. Lượng trái phiếu chính phủ mà Ngân hàng Nhật Bản nắm giữ vượt quá 52%, khiến đồng yên giảm mạnh 15% so với đồng đô la Mỹ. Cơ chế "tiền tệ hóa nợ" này đang đẩy hệ thống tiền tệ pháp định đến bờ vực thẳm.
Ngoài việc mất giá, còn có một rủi ro cá nhân quan trọng hơn: ngân hàng có thể chặn hoặc hạn chế tài khoản của bạn bất cứ lúc nào.
3.2 Chặn
Hãy tưởng tượng bạn đã làm việc chăm chỉ để tạo dựng một gia tài và có số tiền đó trong tài khoản ngân hàng. Số tiền này về mặt pháp lý thuộc về bạn và bạn có thể sử dụng nó theo ý muốn. Tuy nhiên, trong cuộc sống thực, quyền kiểm soát số tiền này của bạn không phải là tuyệt đối. Với tư cách là bên trung gian, ngân hàng có thể hạn chế hoặc thậm chí đóng băng tài khoản của bạn trong một số trường hợp nhất định. Điều này có thể là do liên quan đến một số tranh chấp pháp lý, hợp tác với các cuộc điều tra theo quy định hoặc thậm chí đơn giản là do lỗi hoạt động trong ngân hàng.
Sự gián tiếp trong việc kiểm soát tiền tệ là một rủi ro tiềm ẩn khi nắm giữ tiền pháp định. Mặc dù tài sản của bạn tồn tại dưới dạng kỹ thuật số, quyền kiểm soát cuối cùng vẫn nằm trong tay nhà nước và các tổ chức tài chính.
Kiểm soát vốn của Síp năm 2013: Síp áp dụng biện pháp kiểm soát vốn nghiêm ngặt vào năm 2013 nhằm ngăn chặn sự sụp đổ của hệ thống ngân hàng. Ban đầu, hạn mức rút tiền hàng ngày của ngân hàng được đặt ở mức 300 euro . Thậm chí còn gây sốc hơn nữa là đối với các khoản tiền gửi ngân hàng trên 100.000 euro , người gửi tiền phải đối mặt với nguy cơ mất tài sản lên tới 60%, một phần trong đó được chuyển đổi trực tiếp thành cổ phiếu ngân hàng. Những biện pháp kiểm soát vốn chặt chẽ này kéo dài khoảng hai năm và hạn chế nghiêm ngặt quyền kiểm soát tài sản của người dân thường.
Kiểm soát ngoại hối của Argentina, 2011-2015: Để ứng phó với những khó khăn kinh tế và ngăn chặn tình trạng tháo chạy vốn, chính phủ Argentina đã thực hiện các biện pháp kiểm soát ngoại hối phức tạp trong giai đoạn 2011-2015, hạn chế nghiêm ngặt việc mua đô la Mỹ của cá nhân và doanh nghiệp. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng của một “chợ đen” bất hợp pháp trong giao dịch đô la Mỹ, khiến nhiều cá nhân và doanh nghiệp khó có thể kiếm được số đô la mà họ cần để tiến hành giao dịch quốc tế hoặc tiết kiệm. Người ta ước tính rằng các nhà xuất khẩu ngũ cốc vào thời điểm đó đang tích trữ hàng tỷ đô la sản phẩm nông nghiệp, chờ bán chúng với tỷ giá hối đoái thuận lợi hơn sau khi các biện pháp kiểm soát được dỡ bỏ, phản ánh tác động đáng kể của việc kiểm soát tỷ giá hối đoái đối với hoạt động kinh tế.
Kiểm soát vốn của Iceland từ năm 2008 đến năm 2017: Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Iceland đã thực hiện kiểm soát vốn trong gần một thập kỷ nhằm ngăn chặn tình trạng tháo chạy vốn quy mô lớn. Các biện pháp này hạn chế nghiêm ngặt dòng chảy ngoại tệ ra nước ngoài, bao gồm các hạn chế về thanh toán xuyên biên giới và dòng vốn. Lý do chính để áp dụng kiểm soát vốn là lo ngại về dòng tiền lượng lớn chảy ra khỏi các ngân hàng Iceland phá sản, điều này có thể dẫn đến sự mất giá đáng kể của đồng tiền Iceland, đồng krona. Những biện pháp kiểm soát này không được dỡ bỏ dần cho đến năm 2017.
Hạn chế rút tiền tại ngân hàng Venezuela năm 2017: Khi cuộc khủng hoảng kinh tế của Venezuela tiếp tục trở nên tồi tệ hơn, chính phủ đã áp đặt các hạn chế nghiêm ngặt đối với việc rút tiền tại ngân hàng. Vào năm 2017, số tiền rút tại ATM chỉ được giới hạn ở mức 10.000 bolivar mỗi ngày , tương đương chưa đến 1 đô la vào thời điểm đó . Tệ hơn nữa, các máy ATM thường xuyên hết tiền mặt và mọi người phải xếp hàng nhiều giờ rút tối đa 20.000 bolivar tại quầy giao dịch ngân hàng , không đáp ứng được nhu cầu trong cuộc sống hàng ngày.
Những trường hợp thực tế và dữ liệu nêu trên cho thấy rõ ràng rằng theo hệ thống tiền tệ fiat, trong một số cuộc khủng hoảng kinh tế hoặc chính trị, chính phủ có thể áp dụng các biện pháp mạnh để hạn chế hoặc thậm chí đóng băng tài khoản ngân hàng của cá nhân để duy trì sự ổn định tài chính hoặc các mục tiêu chính sách khác. Đây chắc chắn là rủi ro cần được cân nhắc nghiêm túc đối với những người theo chủ nghĩa lâu dài, muốn theo đuổi sự an toàn về tài sản và quyền tự chủ về tài chính cá nhân.
Trong những trường hợp nghiêm trọng hơn, nếu bạn gặp phải khủng hoảng tài chính hoặc ngân hàng vỡ nợ, tiền gửi của bạn có thể có rủi ro mất mát. Mặc dù hiện nay đã có sự bảo vệ từ hệ thống bảo hiểm tiền gửi, nhưng vẫn có một giới hạn trên nhất định.
Đối với những người muốn có quyền tự chủ về tài chính và chủ quyền cá nhân lớn hơn, đây là vấn đề cần được cân nhắc nghiêm túc. Bây giờ, chúng ta có thể trả lời câu hỏi: tại sao "Bitcoin" lại là tài sản trú ẩn an toàn tốt hơn cho những "người theo chủ nghĩa dài hạn".
4. Tại sao những người theo chủ nghĩa dài hạn nên chọn Bitcoin?
Trên thực tế, điều đầu tiên chúng ta nên loại trừ là tiền tệ hợp pháp. Đừng chọn ngay cả đô la Mỹ, yên Nhật hoặc euro.
4.1 Tiền tệ Fiat so với Bitcoin
Ví dụ, chúng ta thấy đồng đô la Mỹ đã mất đi rất nhiều sức mua kể từ khi tách khỏi vàng. Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của Bitcoin là tổng số lượng của nó là không đổi . Tổng giới hạn trên là 21 triệu xu được ghi vào mã cơ sở và không thể thay đổi.
Cơ chế cung cấp Bitcoin là hợp đồng tiền tệ đầu tiên trong lịch sử loài người được niêm phong bằng toán học: sản lượng giảm nửa sau mỗi bốn năm và tổng số lượng sẽ giữ nguyên ở mức 21 triệu vào năm 2140. Mô hình giảm phát được lập trình này hoàn toàn trái ngược với việc phát hành tiền tệ hợp pháp không giới hạn. Lấy năm 2024 làm ví dụ:
USD : Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ mở rộng bảng cân đối kế toán thêm 23% để ứng phó với khủng hoảng trái phiếu Mỹ, lượng cung ứng tiền M2 vượt quá 22 nghìn tỷ USD, tỷ lệ lạm phát thực tế tăng vọt lên 8,5%;
Bitcoin : Sau giảm nửa lần , tỷ lệ lạm phát hàng năm giảm xuống còn 0,9%, thấp hơn nhiều so với mức 1,7% của vàng .
Chúng tôi cũng đã thảo luận ở trên rủi ro tài khoản tiền pháp định bị chặn. Bản chất phi tập trung của Bitcoin có thể tránh được rủi ro này một cách hiệu quả. Mạng lưới Bitcoin không được kiểm soát bởi bất kỳ tổ chức trung tâm nào. Hồ sơ giao dịch được lưu trữ công khai và minh bạch trên blockchain . Không ai có thể can thiệp hoặc đóng băng tài sản Bitcoin của người dùng tùy ý trừ khi người dùng tiết lộ private key.
4.2 Nợ quốc gia so với Bitcoin
Trái phiếu kho bạc, đặc biệt là nợ có chủ quyền như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, từ lâu đã được cho rằng " tài sản không rủi ro " trên thị trường tài chính. Khái niệm này dựa trên uy tín của quốc gia và các nhà đầu tư tin rằng chính phủ có khả năng trả nợ trái phiếu phát hành. Trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, tiền có xu hướng đổ vào trái phiếu chính phủ để tìm kiếm sự an toàn.
Tuy nhiên, đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn hiện nay, việc xem trái phiếu chính phủ là tài sản an toàn lý tưởng có thể đòi hỏi phải suy nghĩ thận trọng hơn, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện nay, khi một số dữ liệu và sự kiện đã tiết lộ những cạm bẫy tiềm ẩn đằng sau những ý tưởng truyền thống.
Như chúng tôi đã đề cập trước đó, lấy nợ quốc gia của Hoa Kỳ làm ví dụ, con số này đã vượt quá 35 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024. Quy mô nợ lớn như vậy và thực tế là tỷ suất lợi nhuận âm trong 18 tháng liên tiếp chỉ ra một câu hỏi cốt lõi: Liệu trái phiếu chính phủ vẫn có thể chống lại lạm phát một cách hiệu quả hay không?
Tỷ suất lợi nhuận thực âm có nghĩa là sau khi tính đến lạm phát, việc nắm giữ những cái gọi là “tài sản an toàn” này thực chất đang mất đi sức mua. Đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn, muốn bảo tồn và tăng giá trị lâu dài thì điều này rõ ràng là không thể chấp nhận được.
Ngoài ra, quy mô nợ công toàn cầu đã đạt tới 356% GDP toàn cầu, đây là một con số đáng lo ngại. Ở một số quốc gia, chẳng hạn như Nhật Bản, ngân hàng trung ương nắm giữ hơn 50% trái phiếu chính phủ, điều này đã dẫn đến sự mất giá mạnh của đồng yên. Xu hướng "tiền tệ hóa nợ" này đã đặt ra những thách thức đối với tính an toàn dài hạn của một số trái phiếu chính phủ vốn được cho rằng an toàn. Các nhà đầu tư dài hạn không nên đầu tư lượng lớn vào tài sản có thể gặp rủi ro do cuộc khủng hoảng nợ công.
Ngược lại, với tư cách là một tài sản kỹ thuật số phi tập trung , giá trị của Bitcoin không phụ thuộc trực tiếp vào tín dụng của bất kỳ quốc gia nào. Mặc dù phải đối mặt với rủi ro riêng, nhưng về lâu dài, nó cung cấp một giải pháp thay thế cho việc tách khỏi hệ thống tài chính truyền thống, có thể hấp dẫn hơn đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn lo ngại về rủi ro nợ công.
Tất nhiên, là một tài sản có tính biến động thấp, trái phiếu kho bạc có thể mang lại sự ổn định trong ngắn hạn khi thị trường biến động. Tuy nhiên, đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn, tập trung vào vài thập kỷ tới và quan tâm nhiều hơn đến việc bảo toàn và tăng trưởng của cải lâu dài, thì việc chỉ theo đuổi sự ổn định ngắn hạn có thể là không đủ. Những gì họ cần là tài sản có thể chống lại lạm phát dài hạn và có tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Theo góc nhìn này, bất chấp tính biến động của Bitcoin, tính khan hiếm và đặc điểm phi tập trung độc đáo cũng như tiềm năng to lớn của nó trong kỷ nguyên kinh tế kỹ thuật số, khiến nó trở thành lựa chọn trú ẩn an toàn dài hạn tốt hơn so với trái phiếu chính phủ truyền thống.
4.3 Vàng so với Bitcoin
Như đã đề cập trước đó, vàng đã mang lại tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 7,3% trong 50 năm qua, khiến vàng trở thành kho lưu trữ giá trị tuyệt vời trong dài hạn. Nhưng nếu chúng ta chuyển sự chú ý sang Bitcoin, hiệu suất dài hạn của nó thậm chí còn ấn tượng hơn.
Theo dữ liệu kiểm tra ngược tính đến Curvo.eu (tính đến tháng 3 năm 2025):
Năm năm qua: Tổng lợi nhuận của Bitcoin là khoảng 1.067,5% , trong khi vàng là khoảng 88,8% . Lợi nhuận trung bình hàng năm của Bitcoin là 63,5% , cao hơn nhiều so với mức 13,5% của vàng .
Trong thập kỷ qua: Tổng lợi nhuận của Bitcoin lên tới 51.259,5% , trong khi vàng chỉ khoảng 142,7% . Xét về tỷ lệ lợi nhuận trung bình hàng năm, Bitcoin đạt khoảng 86,7% , cao hơn đáng kể so với mức 9,3% của vàng .
Nasdaq cũng chỉ ra trong một bài báo vào tháng 9 năm 2024 rằng trong thập kỷ qua, Bitcoin là Bitcoin tài sản có hiệu suất hoạt động tốt nhất trên thế giới, với mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 693% , trong khi vàng chỉ đạt khoảng 5% trong cùng kỳ .
Ngoài ra, sau giảm nửa lần Bitcoin , tỷ lệ lạm phát hàng năm là 0,9%, chỉ bằng 53% vàng (1,7%). Bitcoin sẽ ngày càng trở nên khan hiếm.
Thứ hai, tính di động và chi phí lưu trữ là một hạn chế khác của vàng. Việc nắm giữ lượng lớn vàng đòi hỏi không gian lưu trữ vật lý, đi kèm với nhiều rủi ro về an ninh và chi phí lưu trữ. Bitcoin tồn tại dưới dạng kỹ thuật số và có thể được lưu trữ trong nhiều thiết bị điện tử khác nhau. Nó hầu như không có chi phí lưu trữ và dễ dàng chuyển đi khắp thế giới. Đây là một lợi thế quan trọng trong một thế giới ngày càng toàn cầu hóa.
Ngoài ra, Bitcoin còn vượt trội hơn vàng rất nhiều về khả năng phân chia . Bitcoin có thể được chia thành tám chữ số thập phân (tức là satoshi), giúp các giao dịch và khoản đầu tư nhỏ linh hoạt và thuận tiện hơn. Chi phí phân khúc và giao dịch vàng tương đối cao.
Quan trọng hơn, là một tài sản kỹ thuật số ra đời trong kỷ nguyên Internet, Bitcoin có tính minh bạch và khả năng xác minh cao hơn . Mọi giao dịch Bitcoin đều được ghi lại trên blockchain công khai và bất kỳ ai cũng có thể truy vấn và xác minh, giúp giảm thiểu rủi ro gian lận và ngụy tạo ở một mức độ nhất định. Đôi khi rất khó để xác định tính xác thực và độ tinh khiết của vàng.
Ngoài ra, xét về góc độ tăng trưởng quy mô thị trường , mặc dù tổng giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của vàng vẫn cao hơn nhiều so Bitcoin nhưng tốc độ tăng trưởng của Bitcoin là rất đáng chú ý. Hiện tại, giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin đang đạt gần 2 nghìn tỷ đô la , trong khi giá trị vốn hóa thị trường ước tính của vàng là khoảng 18,5 nghìn tỷ đô la . Galaxy Research dự đoán rằng đến năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin dự kiến sẽ giá trị vốn hóa thị trường 20% giá trị thị trường của vàng . Điều này cho thấy thị trường kỳ vọng mạnh mẽ vào tăng trưởng trong tương lai của Bitcoin.
Cuối cùng, xét về tỷ lệ áp dụng , vàng như một tài sản trưởng thành đã được chấp nhận rộng rãi, nhưng Bitcoin, với tư cách là một tài sản kỹ thuật số mới nổi, chỉ có tỷ lệ áp dụng là 3%, cho thấy Bitcoin có tương lai rộng mở hơn. Như tôi đã chỉ ra trong bài viết “Trên xu hướng, giữa chu kỳ: Suy nghĩ lạnh lùng về ‘Khoảnh khắc điều chỉnh hồi ’ của Bitcoin ”, tỷ lệ áp dụng 3% tương đương với Internet năm 1990 , ngân hàng trực tuyến năm 1996 và phương tiện truyền thông xã hội năm 2005 .
Những người theo chủ nghĩa dài hạn chọn Bitcoin không phải vì họ muốn từ bỏ hoàn toàn vàng, mà vì họ thấy rằng trong thế giới tương lai, Bitcoin có thể cho thấy tiềm năng mạnh mẽ hơn vàng trong việc chống lại sự mất giá của tiền pháp định, bảo vệ tài sản cá nhân và nắm bắt cơ hội phát triển nền kinh tế kỹ thuật số. Chúng tôi sẵn sàng chịu sự biến động để đổi lấy lợi nhuận có thể có trong tương lai.
Vậy, những người đầu tư dài hạn nên đầu tư Bitcoin như thế nào?
Tiết kiệm đủ chi phí sinh hoạt và bắt đầu DCA.
5. Tại sao DCA là phương pháp đầu tư dành cho những người đầu tư dài hạn?
DCA là từ viết tắt của Dollar-Cost Averaging, đây là một chiến lược đầu tư liên quan đến việc đầu tư một số tiền cố định để mua một tài sản theo các khoảng thời gian cố định (chẳng hạn như hàng tuần hoặc hàng tháng), bất kể giá của tài sản .
Như chúng ta đã thảo luận trước đây, là một tài sản mới nổi, tính biến động giá của Bitcoin lớn hơn nhiều so với tài sản ẩn an toàn truyền thống như vàng và trái phiếu chính phủ. Mặc dù chúng tôi tin tưởng vào giá trị của Bitcoin trong dài hạn, nhưng biến động giá trong ngắn hạn rất khó dự đoán. Đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn, họ không theo đuổi lợi nhuận mang lại từ những biến động ngắn hạn của thị trường mà tập trung vào lợi nhuận dài hạn trong vài năm hoặc thậm chí vài thập kỷ tới. Trong trường hợp này, chiến lược DCA đặc biệt quan trọng và hiệu quả.
Lợi ích trực tiếp nhất của phương pháp đầu tư theo từng giai đoạn này là nó làm giảm áp lực cho các nhà đầu tư đang cố gắng "Mua bắt đáy " . Không ai có thể dự đoán chính xác đáy của thị trường và ngay cả người giao dịch chuyên nghiệp cũng thường mắc sai lầm. Những người theo chủ nghĩa dài hạn hiểu rõ điều này và tập trung nhiều hơn vào các xu hướng dài hạn thay vì những biến động ngắn hạn. Chiến lược DCA cho phép họ tránh phải đoán xem khi nào thị trường sẽ chạm đáy và chỉ cần bám sát vào các khoản đầu tư đã định.
Hơn nữa, DCA giúp khắc phục điểm yếu của con người . Khi thị trường tăng, mọi người có xu hướng mua vào giá cao vì sợ bỏ lỡ cơ hội; khi thị trường giảm, họ có xu hướng bán lỗ vì sợ hãi. Chiến lược DCA giúp nhà đầu tư giữ được sự bình tĩnh và lý trí thông qua các khoản đầu tư thường xuyên, tránh bị ảnh hưởng bởi tâm lý ngắn hạn, từ đó có thể tuân thủ tốt hơn các chiến lược đầu tư dài hạn.
Tính toán dựa trên dữ liệu từ năm 2015 đến năm 2025:
DCA 100 đô la mỗi tháng : tổng đầu tư là 12.000 đô la, giá trị cuối cùng là 111.000 đô la, tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 25%;
Trong cùng kỳ, Chỉ số S&P 500 DCA có giá trị cuối cùng chỉ 21.000 đô la Mỹ, với mức tỷ suất lợi nhuận 9,8%.
Sự khác biệt này xuất phát từ bản chất tăng trưởng theo cấp số nhân của Bitcoin . DCA giống như "sự chênh lệch thời gian-không gian" trong hệ sinh thái Bitcoin- trao đổi tỷ lệ khấu hao của tiền tệ hợp pháp để lấy phí bảo hiểm khan hiếm của Bitcoin .
Nhìn lại xu hướng giá lịch sử của Bitcoin , chúng ta có thể thấy rằng mặc dù có lần điều chỉnh hồi mạnh, xu hướng dài hạn của nó vẫn là tăng. Nếu một nhà đầu tư kiên trì sử dụng chiến lược DCA kể từ khi Bitcoin ra đời, bất kể nó bị "cắt đôi" ở giữa bao nhiêu lần, thì lợi nhuận đầu tư cuối cùng cũng sẽ rất đáng kể. Tất nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đại diện cho tương lai, nhưng bản chất của chiến lược DCA là đa dạng hóa rủi ro và giảm tác động của thời điểm mua vào lần đối với lợi nhuận cuối cùng.
Đối với những người đầu tư dài hạn, chúng tôi theo đuổi phương pháp đầu tư "một lần và mãi mãi" và không muốn dành quá nhiều thời gian và công sức để nghiên cứu và dự đoán thị trường. Chiến lược DCA đáp ứng được nhu cầu này. Khi đã lập được kế hoạch đầu tư, kế hoạch có thể được thực hiện tự động và định kì mà không cần thao tác thường xuyên, cho phép bạn dành nhiều thời gian và năng lượng hơn cho những việc có ý nghĩa hơn, chẳng hạn như phát triển sự nghiệp cá nhân, cuộc sống gia đình hoặc đóng góp cho xã hội.
Do đó, đối với những người đầu tư dài hạn nhận ra giá trị lâu dài của Bitcoin và muốn tham gia vào trong đó một cách thoải mái và tiết kiệm công sức, DCA chắc chắn là một chiến lược đầu tư rất phù hợp. Bạn có thể hỏi, bạn nên làm gì với số tiền mà bạn không dùng mua vào Bitcoin? Rất đơn giản, chỉ cần đổi nó thành đồng đô la Mỹ stablecoin. Đây là hướng dẫn về stablecoin định dựa trên số không .
Trên thị trường crypto , DCA đã là một dịch vụ tương đối trưởng thành theo nhiều cách. Nếu bạn muốn mua vào Bitcoin trực tiếp trên sàn giao dịch tập trung và sau đó gửi nó vào ví lạnh, đây là hai hướng dẫn cơ bản về số 0, một hướng dẫn về cách mua Bitcoin( https://t.co/2IzQI80lll) và hướng dẫn còn lại về cách gửi Bitcoin vào ví lạnh ( https://t.co/sbT1E9A3bw) .
Tôi đề xuất dự án ARP2 từ "Airdrop Tham khảo" , vì với dự án này, bạn không chỉ có thể đầu tư Bitcoin thường xuyên mà còn có thể nhận được thêm lợi nhuận từ việc cân bằng lại tự động. Để biết các hoạt động chi tiết, vui lòng xem tại đây ( https://t.co/9E8Q9XWe0J) .
ARP2 vẫn có lợi nhuận là 43,77% ngay cả khi Bitcoin giảm mạnh. Nhược điểm duy nhất của dự án này là bạn cần phải hoàn thành việc đầu tư thủ công lần.
Kết luận : Giá trị thức tỉnh trên toàn bộ chiều thời gian
Trong sử thi tiền tệ của nền văn minh nhân loại, vàng đã mất hàng nghìn năm để xây dựng nên "Đền thờ giá trị", tiền tệ hợp pháp đã tạo nên "ảo ảnh lưu thông" với tín dụng quốc gia, và Bitcoin đang tái thiết "Tháp Babel kỹ thuật số" bằng toán học và mã. Cuộc tranh luận về tài sản ẩn an toàn này về cơ bản là trò chơi giữa bản chất con người và thời gian - vàng mang niềm tin cổ xưa về sự khan hiếm vật chất, trong khi Bitcoin báo hiệu sự đồng thuận trong tương lai về tính tuyệt đối của các con số.
Sự lựa chọn của những người theo chủ nghĩa dài hạn chưa bao giờ chỉ đơn thuần là thay thế tài sản, mà là định nghĩa lại chủ quyền tiền tệ. Khi "thuế lạm phát" của tiền pháp định làm xói mòn của cải và khi "xiềng xích địa chính trị" của vàng hạn chế lưu thông của nó, Bitcoin đã mở ra một cách thứ ba để các cá nhân chống lại rủi ro hệ thống với tính minh bạch của "mã là luật" và rủi ro " private key là chủ quyền".
Lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng việc tránh rủi ro thực sự không phải là thoát khỏi sự biến động mà là neo giữ tương lai.
Cũng như thời gian cuối cùng sẽ phơi bày sự phù phiếm của mọi bong bóng, nó cũng sẽ lắng đọng ánh sáng của giá trị đích thực. Bitcoin, một mạng lưới phi tập trung dựa trên toán học và được hỗ trợ bởi sự đồng thuận, đang chứng minh tiềm năng vượt qua tài sản trú ẩn an toàn truyền thống theo thời gian nhờ tính khan hiếm, khả năng xác minh và tỷ lệ áp dụng tăng trưởng .
Việc lựa chọn Bitcoin không phải là một sự đầu cơ ngắn hạn mà là niềm tin vào tương lai. Nó đại diện cho một quan điểm mới về sự giàu có - không dựa vào quyền lực tập trung mà trao lại quyền kiểm soát giá trị cho cá nhân. Đối với những người theo chủ nghĩa dài hạn và không muốn lãng phí cuộc sống vào việc theo đuổi sự giàu có, Bitcoin có thể là chìa khóa mở ra cánh cửa giá trị tương lai.
Chúng ta hãy sử dụng sự kiên nhẫn của thời gian như cánh buồm và chủ nghĩa lâu dài như bánh lái để chèo thuyền đến bờ bên kia của sự giàu có, nơi độc lập và an toàn hơn.
