Tác giả: Bởi Dominic Basulto; Biên dịch: Bạch Ngữ Blockchain
Hiện tại, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào vàng - tài sản trú ẩn cuối cùng. Giá vàng vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại là 3.000 USD/ounce. Đà tăng này đi kèm với sự điều chỉnh của thị trường cổ phiếu, sự sụt giảm đáng kể của thị trường tiền Bit, và những lo ngại rộng rãi về hướng đi của chính sách kinh tế Mỹ.
Nhưng đừng quên , thường được gọi là "Vàng kỹ thuật số". Ngày càng nhiều nhà đầu tư hàng đầu cho rằng vượt trội so với vàng vật chất như một phương tiện lưu trữ giá trị, công cụ phòng ngừa lạm phát và tài sản trú ẩn trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Nhưng điều này có đúng không?
01 Cuộc chiến vs. Vàng
Để trả lời câu hỏi này, việc hiểu các đặc tính và chức năng độc đáo của là rất quan trọng. Quan trọng nhất là, có giới hạn cung cấp vĩnh viễn là 21 triệu , và hiện đã có gần 20 triệu tồn tại. Điều này mang lại tính hiếm hoi cực kỳ cho . Hầu hết tất cả các sẽ tồn tại đều đã tồn tại.
Nhưng đó không phải là tất cả. hoàn toàn phi tập trung, có nghĩa là không có ngân hàng trung ương, chính phủ chủ quyền hoặc ngân hàng đầu tư phố Wall nào có thể thay đổi thuật toán cơ bản của nó. Một tính năng độc đáo của thuật toán này là cơ chế giảm nửa . Mỗi bốn năm, nguồn cung mới sẽ giảm một nửa, khiến nó trở thành một tài sản thắt chặt theo thời gian.
Nhờ tính bảo mật của công nghệ blockchain, có khả năng chống lại tịch thu của chính phủ hoặc tịch thu tài sản khác ở mức độ cao. Đây là một trong những lý do mà tỷ phú Ricardo Salinas - hiện là một trong năm người giàu nhất Mexico - gọi là "tài sản cứng nhất thế giới" (thậm chí cứng hơn cả vàng). cũng có một tính năng độc đáo: nó hoàn toàn ở dạng kỹ thuật số và có thể chuyển qua biên giới gần như ngay lập tức. được thiết kế ban đầu như một loại tiền kỹ thuật số ngang hàng, không cần bất kỳ bên trung gian thứ ba nào.
02 Quỹ ETF Vàng vs. Quỹ ETF
Để tiện thảo luận, hãy giả sử bạn không định đầu tư trực tiếp vào hoặc vàng. Tức là, bạn không định mua trên thị trường tiền Bit hiện tại, cũng không định mua thỏi vàng tại Costco. Thay vào đó, bạn có thể giao dịch các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) đầu tư vào và vàng. Cách này cho phép bạn dễ dàng và hiệu quả điều chỉnh cấu trúc danh mục đầu tư của mình. ETF hiện tại phổ biến nhất là iShares Bitcoin Trust (IBIT), hãy so sánh hiệu suất của nó với iShares Gold Trust (IAU) cùng hệ thống trong 15 tháng qua.
Biểu đồ iShares Bitcoin Trust do TradingView cung cấp.
Từ biểu đồ, có thể thấy rằng trong một năm qua khi thị trường ổn định hoặc tăng, hiệu suất của ETF iShares vượt trội hơn ETF vàng iShares, nhưng khi thị trường suy yếu như hiện nay, nó lại kém xa ETF vàng. Điều này giải thích tại sao lại có dòng vốn lớn chảy vào các ETF vàng. Những lo ngại về triển vọng kinh tế là thực tế, và một số người đã nhấn nút hoảng loạn.
Diễn biến gần đây khiến những người ủng hộ thất vọng, vì điều này làm suy yếu lập luận rằng có thể được sử dụng như một công cụ phòng ngừa trong thời kỳ suy thoái hoặc điều chỉnh thị trường lớn. Tình huống tương tự cũng xảy ra vào năm 2022, khi giá trị giảm 65% cùng với sự suy yếu rộng rãi của thị trường.
03 Công cụ phòng ngừa suy thoái nào tốt hơn?
Về mặt lý thuyết, "Vàng kỹ thuật số" nên cung cấp hiệu ứng phòng ngừa suy thoái tương tự hoặc thậm chí tốt hơn so với vàng vật chất. Nhưng như chúng ta đã biết, thực tế không phải lúc nào cũng tuân theo lý thuyết. Nếu bạn rất lo lắng về việc suy thoái sẽ làm suy giảm những khoản tiết kiệm vất vả của mình, vàng có vẻ là công cụ phòng ngừa tốt hơn. Lịch sử 4.000 năm của nó là không thể chối cái.
Tuy nhiên, có một điều tôi sẵn sàng thay đổi quan điểm: giảm mối tương quan với thị trường cổ phiếu. Trong suốt thập kỷ qua, mối tương quan thấp với cổ phiếu đã khiến trở nên đặc biệt; nó dường như hoàn toàn không liên quan đến bất kỳ tài sản chính nào, mang lại lợi ích đa dạng hóa lớn. Nhưng nếu giảm giá mỗi khi thị trường cổ phiếu giảm, thì tính năng phòng ngừa của nó sẽ bị giảm đáng kể. Thừa nhận thua kém những người ủng hộ vàng là điều khó chịu, nhưng đó có vẻ là kết quả cuối cùng. Trừ khi có thể tăng giá khi thị trường cổ phiếu giảm, thì vào năm 2025, vàng có vẻ là công cụ phòng ngừa suy thoái tốt hơn.
