Bài phát biểu của Trump tại Hội nghị Tiền điện tử: Kỳ vọng chính sách kích hoạt thị trường
Ngay sau khi cuộc họp FOMC vừa kết thúc, Bitcoin lại đón nhận tin tốt lành: Trump sẽ công bố "bản cập nhật quan trọng" về chiến lược tiền điện tử của ông tại bài phát biểu DAS vào ngày mai. Đây là lần đầu tiên Tổng thống đương nhiệm của Mỹ tham gia Hội nghị tiền điện tử, có ý nghĩa vô cùng quan trọng. Kể từ cuộc tranh cử năm 2024, Trump luôn là người ủng hộ mạnh mẽ ngành công nghiệp tiền điện tử, hứa hẹn sẽ biến Mỹ thành "thủ đô của tiền điện tử". Sau khi nhậm chức, ông đã nhanh chóng hành động: ký sắc lệnh hành pháp vào ngày 6 tháng 3, khởi động kế hoạch dự trữ Bitcoin dựa trên tài sản bị tịch thu; tại Hội nghị Tiền điện tử của Nhà Trắng vào ngày 7 tháng 3, ông tiếp tục tỏa ra tín hiệu tích cực. Hiện nay, bài phát biểu DAS của ông được coi là điểm then chốt để chính sách được triển khai.
"Bản cập nhật quan trọng" này có thể liên quan đến việc mở rộng dự trữ tiền điện tử quốc gia, tối ưu hóa khung pháp lý, thậm chí là hội nhập tiền điện tử vào kế hoạch phục hồi kinh tế. Trump đã đề cập đến Bitcoin, Ethereum, XRP và các lựa chọn dự trữ khác trong bài đăng trên Truth Social vào ngày 2 tháng 3, lúc đó đã gây ra một đợt tăng giá. Nếu ông thực hiện lời hứa vào ngày mai, chẳng hạn như xác định rõ quy mô dự trữ hoặc triển khai ưu đãi thuế, sẽ mang lại động lực tăng trưởng dài hạn cho Bitcoin.
Tuy nhiên, xét đến lịch sử "nói nhiều không làm" của Trump, thị trường cũng không nên đặt kỳ vọng quá cao, vì việc thực hiện lời hứa vẫn cần thời gian để kiểm chứng.
Tại sao Bitcoin lại tăng vọt 5%? Sự tương hợp của thanh khoản và niềm tin
Mức tăng 5% hôm nay là kết quả của sự tương hợp nhiều yếu tố. Trước hết, việc FOMC giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối đã giúp thị trường thở phào nhẹ nhõm. Việc giảm từ 250 tỷ USD xuống 50 tỷ USD có nghĩa là lượng rút tiền hàng tháng đã giảm đáng kể, áp lực thanh khoản được giảm bớt. Lập trường trung tính của Powell đã tránh được nỗi lo về phe diều hâu, trong khi lo ngại về lạm phát do thuế quan cũng củng cố thêm tính chất trú ẩn rủi ro của Bitcoin. Thứ hai, kỳ vọng về bài phát biểu DAS của Trump đã châm ngòi cho sự phấn khích đầu cơ. Các nhà đầu tư hy vọng vào lợi ích chính sách, tin rằng Mỹ có thể đạt được bước ngoặt lịch sử trong lĩnh vực tiền điện tử.
Tuy nhiên, dữ liệu cũng tiết lộ một số tín hiệu bình tĩnh. Trong 24 giờ qua, tỷ lệ giao dịch của Bitcoin lại giảm thay vì tăng, cho thấy nhiều nhà đầu tư vẫn đang quan sát, chưa vội vã giao dịch quy mô lớn. Thị trường dường như đang chờ đợi sự xác nhận kép từ FOMC và bài phát biểu của Trump, dòng vốn ngắn hạn vẫn giữ sự kiềm chế. Khu vực tích lũy token từ 93.000 đến 98.000 USD vẫn chưa bị đe dọa, tâm lý của các nhà đầu tư lỗ vốn cũng tương đối ổn định. Điều này cho thấy, mức tăng 5% chủ yếu do tâm lý thúc đẩy, chứ không phải là khởi đầu của một sự đảo chiều toàn diện.
Nguồn: @Phyrex_Ni
Nhìn rộng hơn, thuộc tính "kỹ thuật số vàng" của Bitcoin đang được củng cố. Thuế quan thúc đẩy lạm phát, tăng trưởng kinh tế chậm lại, những dấu hiệu "tăng trưởng chậm kèm lạm phát" này chính là sân khấu của Bitcoin. Kết hợp với sự ủng hộ chính sách của Trump, Bitcoin vừa là tài sản đầu cơ, vừa là lựa chọn trú ẩn rủi ro, mức tăng hôm nay chỉ là sự thể hiện sơ bộ của logic này.
Đà tăng có thể kéo dài bao xa? Tháng 4 là điểm then chốt
Đợt tăng 5% này là do kỳ vọng kép vào FOMC và Trump, nhưng liệu có thể tiếp tục duy trì vẫn còn nhiều biến số. Trong ngắn hạn, việc giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối và những tin tức tích cực tiềm ẩn từ Trump có thể sẽ tiếp tục thúc đẩy đà phục hồi. Nếu ông thực hiện các cam kết trọng yếu vào ngày mai, chẳng hạn như xác định rõ quy mô dự trữ Bitcoin, Bitcoin có thể sẽ tăng lên mức cao hơn. Tuy nhiên, thị trường cũng cần cảnh giác các rủi ro: nếu lạm phát vượt quá dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải thắt chặt; nếu chính sách của Trump thất bại, đà tăng có thể nhanh chóng bị xóa bỏ.
Về trung và dài hạn, tháng 4 sẽ là điểm then chốt. Tác động đầy đủ của thuế quan, dữ liệu GDP quý I sẽ kiểm tra sức bền của nền kinh tế. Nếu tăng trưởng tiếp tục chậm lại, Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng tốc độ nới lỏng, tạo ra nhiều không gian hơn cho Bitcoin; nếu lạm phát gia tăng, thắt chặt chính sách có thể sẽ tác động tiêu cực đến tài sản rủi ro. Ngoài ra, xu hướng của Bitcoin vẫn chưa chuyển từ "phục hồi" sang "đảo chiều". Powell thừa nhận tăng trưởng chậm lại nhưng không vội vã giảm lãi suất, vấn đề thuế quan vẫn khiến Cục Dự trữ Liên bang đau đầu, những điều này hạn chế việc thiết lập điều kiện đảo chiều.
Kết luận: Khúc dạo đầu hay cao trào?
Tóm lại, sự cân bằng thận trọng của Powell hôm qua đã mở đường xanh cho thị trường, việc giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối đã châm ngòi hy vọng về thanh khoản, trong khi bài phát biểu DAS của Trump ngày mai sẽ mang lại cánh chim tưởng tượng cho Bitcoin. Mức tăng 5% hôm nay chỉ là khúc dạo đầu, kịch bản chính sẽ diễn ra vào ngày mai. Nếu Trump thực hiện kỳ vọng, Bitcoin có thể sẽ đạt mức cao mới; nếu không, có thể chỉ là pháo hoa tạm thời. Dù thế nào, vở kịch do chính sách tiền tệ và tầm nhìn tiền điện tử kết hợp này mới chỉ vừa bắt đầu, dữ liệu kinh tế và chi tiết chính sách tiếp theo sẽ quyết định điểm đến tiếp theo của Bitcoin. Hãy cùng chờ đợi.
