최근 후오비 HTX의 주제 프로그램 "HTX 파트너와의 대화"에서는 암호화폐 KOL 천검 Jason, 자시, 후오비 HTX 투자 연구팀이 "부의 암호를 해독하다: 상승과 하락의 신호는 어디에 있는가?"를 주제로 시장 심리, 자금 흐름, 거시 경제 환경 등 다양한 측면에서 심도 있게 논의했습니다.

현재 시장 심리: 상승장인가 하락장인가?

천검 Jason은 자금 유입과 투자자 심리 두 가지 측면에서 자신의 견해를 공유했습니다. 그는 상승장의 신호는 가격 상승뿐만 아니라 자금 유입량과 투자자의 지출 의지를 포함한다고 말했습니다. 시장이 특정 분야나 프로젝트에 대한 신뢰로 가득 차 있을 때, 투자자들은 지속적으로 자금을 투입하며 가격 변동에도 열정을 유지할 수 있습니다. 그러나 이러한 "매력적인" 것들이 점차 "매력을 잃어가면", 투자자들은 지출 동기를 잃게 되고 시장은 자연스럽게 냉각됩니다.

그는 또한 상승장과 하락장에 대해 논의하는 것은 큰 의미가 없다고 지적했습니다. 핵심은 수익을 올릴 수 있는지와 미래 수익 전망입니다. 현 단계에서 거래소 스테이블코인 수량은 지속적으로 증가하지만 가격은 오르지 않아 시장 심리가 하락장 쪽으로 기울고 있으며, 금리 인상 주기에 따라 자금 사정이 긍정적이지 않아 새로운 증가 자금이 부족한 상황입니다. 금리 인하 외에는 직접적인 호재를 보기 어려워 보이므로, 그는 현재 하락장 상태라고 보지만, 구체적인 단계는 개인마다 다를 수 있다고 말했습니다.

자시는 보다 구체적인 시장 사건을 통해 접근했습니다. 그는 트럼프의 코인 발행과 DeepSeek 발표 등의 사건을 근거로 암호화폐 시장의 내러티브가 실패했다고 판단했으며, 이후 AI와 알트코인 시장이 폭락한 것이 이를 뒷받침한다고 말했습니다. 그는 업계가 반성 단계에 접어들면 심리가 반드시 하락장으로 전환될 것이라고 보았습니다. 단기 지표상 비트코인 보유자와 신규 채굴자들의 손실이 발생하고 있어 하락장 특성을 보이고 있지만, 최근 상승과 하락 주기가 빨라지고 변동성이 심해졌으며 비트코인이 시장을 독점하고 있고 알트코인은 일부 국지적 장세만 보이고 있다고 말했습니다. 새로운 코인 열풍은 일시적이며 유동성이 관심에 크게 의존하는 "관심 시장"으로 변모했다고 분석했습니다.

후오비 HTX 투자 연구팀은 데이터와 거시적 관점에서 보완했습니다. 이번 주기의 핵심은 암호화폐의 합법화와 달러화라고 보며, 비트코인 ETF가 많은 기관 자금을 흡수하면서 업계의 장기적 합법성 기반을 마련했다고 말했습니다. 트럼프 정책의 불확실성으로 주류 자산 변동성이 커졌지만, 레인보우 차트 등의 지표가 아직 상승장 정점에 도달하지 않았다고 강조했습니다. 심리적으로는 하락장일 수 있지만, 업계는 장기적으로 바라봐야 하며 주기가 단축되었다고 해서 발전이 끝난 것은 아니라고 말했습니다.

또한 시장 바닥의 전형적인 특징이 나타나고 있는지 묻자, 천검 Jason은 진정한 바닥은 "누구도 저점매수(바텀피싱)하지 않는" 장기 횡보 상태라고 답했습니다. 자시는 진정한 바닥 신호는 "스마트머니"의 동향을 관찰해야 한다고 말했습니다. 즉, 유통시장의 대가들과 기관 종사자들이 휴식을 취하거나 떠날 때 시장이 점차 냉각되어 평가와 거래량이 극도로 비관적이 되면 다시 상승할 수 있다고 보았습니다.

거시 경제 환경이 암호화폐 시장에 미치는 영향은?

자시는 트럼프의 예측 불가능성이 이번 시장이 완전히 어려움에 빠지지 않은 핵심 요인이라고 보았습니다. 그는 트럼프의 정책이 강한 개인적 색채를 띠며 예측하기 어려워 시장 불확실성을 높인다고 분석했습니다. 미국 주식 시장의 움직임이 이를 증명한다고 말했습니다.

천검 Jason은 현재의 거시 경제 환경이 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미치고 있다고 명확히 지적했습니다. "군자는 위험한 담장 아래에 서지 않는다"는 말처럼, 자본은 영원히 위험을 기피하고 확실한 수익을 추구합니다. 거시 환경이 매우 불확실한 상황에서 자본은 결국 회피하게 된다고 말했습니다.

후오비 HTX 투자 연구팀은 보완했습니다. 트럼프가 암호화폐를 지지하지만, 정책 실행에 변수가 있다고 말했습니다. 정책이 안정적으로 실행된다면 시장 심리가 빠르게 회복될 수 있지만, 현재 커뮤니티 내에서 "블록체인은 사기"라는 목소리가 늘어나고 있어 바닥 신호가 무르익고 있음을 시사한다고 말했습니다.

현 시장 환경에서: 적극적 배치 or 신중한 관망?

현재 변동성 장세에서 수익을 내는 거래 전략을 찾는 것에 대해, 천검 Jason은 관망 태도를 보였습니다. 3월 19일 연준 정책에 변화가 없다면 단기간 내 호재를 보기 어렵다고 말했습니다.

자시는 자신의 "게임머니" 전략을 공유했습니다. 자금을 전액 USDT로 보유하고, 뉴스 거래나 밈 열풍 시에만 거래에 나선다는 것입니다. 시장에 무료 코인이 없을 때는 자신의 판단이 시장과 다르다고 믿어야 한다고 말했습니다.

후오비 HTX 투자 연구팀은 이중 트랙 접근법을 제안했습니다. 안정적인 운용자는 거래소 금융 상품, 예를 들어 USDD로 코인을 벌 수 있습니다. 또한 후오비 HTX의 신규 자산 상장에 주목하여 하락장에서 우수 프로젝트를 발굴할 수 있습니다.