Tác giả: Jessy ( @susanliu33 ), Jinse Finance

Vitalik đã biến mất khỏi X hơn 20 ngày.

Trong 20 ngày qua, giá Ethereum đã nhiều lần giảm xuống dưới ngưỡng phòng thủ tâm lý của các nhà đầu tư. Vào ngày 12 tháng 3, tỷ giá hối đoái ETH/BTC đã chạm mức thấp mới, giảm xuống còn 0,022676, thiết lập mức thấp mới kể từ tháng 6 năm 2020. Tỷ giá hối đoái của ETH sang BTC tiếp tục giảm, cá voi từ giai đoạn ICO đã tháo chạy, nhà đầu tư bán lẻ bị chà đạp và Fud vẫn tiếp tục.

Vào tháng 2, một cuộc cãi vã đã nổ ra trong cộng đồng Ethereum và cộng đồng này muốn Vitalik cúi đầu và xem xét những gì đang diễn ra trong ngành. Đối diện những lời chỉ trích, Vitalik cho biết anh không cho rằng PVP đang phổ biến hiện nay là sản phẩm tốt nhất cho blockchain và điều anh và Ethereum nhấn mạnh là tạo ra những sản phẩm tốt hơn.

Trong hơn 20 ngày Vitalik biến mất khỏi Internet, hai nhà sáng lập Binance là CZ và He Yi đã đi đầu trong việc tạo meme trên X, tận dụng khoản đầu tư của tổ chức đầu tư Abu Dhabi vào Binance và tạo ra một "thị trường vải trắng" Meme trên Chuỗi BSC.

Trong chu kỳ này, trào lưu Meme đang bùng nổ và PVP đang thịnh hành, còn tâm lý chơi cờ bạc điên cuồng đang tràn ngập cộng đồng crypto . Ngoài ra, cộng đồng crypto còn tâm lý bối rối hơn nữa khi loại đổi mới thực sự có thể thúc đẩy ngành công nghiệp này phát triển đã biến mất.

Ngành công nghiệp rơi vào tình trạng hoang tàn và Meme trở thành chủ đề chính. Mọi người bắt đầu nhớ mùa hè năm 2020 khi DeFi trở nên phổ biến trên Ethereum.

Trước đây được gọi là “Vitalik”, bây giờ được gọi là “Little V”

Trước đây, mọi người gọi ông là "Vitalik" và coi ông là một nhà lãnh đạo tinh thần, tin tưởng ông sẽ chỉ ra hướng phát triển của crypto. Bây giờ mọi người gọi anh ấy là "Little V" và yêu cầu anh ấy "ra khỏi"Ethereum.

Lần gần nhất Vitalik trở thành tâm điểm chú ý của dư luận là vào đầu tháng 2. Vào thời điểm đó, cộng đồng đang tràn ngập tin đồn FUD về Ethereum. Đối diện sự nghi ngờ của mọi người, những gợi ý hợp lý hoặc sự lạm dụng tâm lý, cuối cùng Vitalik đã trả lời về X. Nội dung chính trong phản hồi của anh là: anh không đồng ý rằng mô hình PVP hiện tại là sản phẩm tốt nhất và anh đang theo đuổi một sản phẩm tốt hơn. Đối diện yêu cầu và trách nhiệm của mọi người đối với Ethereum Foundation trong việc đổi mới, Vitalik cũng bày tỏ sự mệt mỏi của mình trước những đề xuất của những người không biết gì về nền tảng này.

Vitalik đã trở thành mục tiêu chỉ trích của công chúng, điều không thể tưởng tượng được cách đây hai năm.

Các nhóm thường khao khát một nhà lãnh đạo mạnh mẽ và rất cần một người mà họ có thể tôn thờ để có được sự hỗ trợ và chỉ dẫn về mặt tâm lý. Điều này thúc đẩy họ ham muốn tạo ra các vị thần, phóng đại vô hạn những lợi thế của mỗi cá nhân và tạo ra một "vị thần" toàn năng. Một khi "vị thần" được tạo ra này không đáp ứng được kỳ vọng quá cao của mọi người, thái độ của nhóm sẽ thay đổi cực kỳ nhanh chóng và tàn nhẫn. Họ ngay lập tức chuyển từ sự tôn thờ mù quáng trước đó sang sự chỉ trích dữ dội, đẩy "Chúa" ra khỏi bàn thờ và trút sự thất vọng và tức giận của mình thông qua lời lăng mạ và vu khống.

Vitalik đã hoàn toàn trải qua quá trình được cộng đồng crypto tôn sùng và sau đó là tôn sùng lại. Ngày xửa ngày xưa, trong cộng đồng crypto, những lời nói và ý tưởng của Vitalik đã chỉ ra con đường tiến lên cho ngành công nghiệp crypto. Vitalik rất vui khi được bày tỏ nhiều ý tưởng khác nhau. Ví dụ, SBT và Cyber ​​​​Nation trong những năm đầu đều là những khái niệm được Vitalik đề xuất hoặc ủng hộ mạnh mẽ. Cũng nhờ sự thúc đẩy mạnh mẽ của Vitalik mà những khái niệm mới này đã được các bên dự án trong ngành tìm kiếm và áp dụng, trở thành xu hướng trong một thời gian.

Đặc biệt là trong thị trường gấu, các chủ dự án lớn sẽ cố gắng hết sức để lập kế hoạch cho các hướng đi sẽ bùng nổ trong thị trường bò. Vào thời điểm đó, Vitalik rất lạc quan về mạng xã hội Web3 và các doanh nhân đổ xô đến đây. Tuy nhiên, sau một thời gian phổ biến trong thị trường gấu, tất cả đều lắng xuống.

Thị trường bò đã đến, nhưng những định hướng mà Vitalik "chỉ ra" trong thị trường gấu đã không tạo ra sự bùng nổ lớn trong ứng dụng trong thị trường bò. Sự hỗn loạn và bối rối đã trở thành cảm xúc của hầu hết các bên tham gia dự án.

Không có sự đổi mới thực sự, không có câu chuyện mới nào có thể khiến ngành công nghiệp này phấn khích, và sự kiện lớn DeFi Summer từng diễn ra trên Ethereum chưa bao giờ xảy ra nữa trong ngành công nghiệp crypto.

Cơ sở hạ tầng blockchain đã được xây dựng và các xa lộ đã được xây dựng, nhưng vẫn chưa có xe ô tô nào chạy trên đó. Mâu thuẫn cốt lõi trong ngành công nghiệp blockchain hiện nay không liên quan gì đến cơ sở hạ tầng. Thay vào đó, nó nói về những gì blockchain có thể mang lại cho thế giới, thay đổi cuộc sống con người hoặc các sản phẩm của thế giới. Câu trả lời cho câu hỏi này là gì?

Nếu câu trả lời là thanh toán, đó là câu trả lời được Bitcoin đưa ra vào năm 2008. Nếu câu trả lời là DeFi, đó là câu trả lời được Ethereum đưa ra vào năm 2020. Ứng dụng thực tế nhất trong cộng đồng tiền điện tử hiện nay có thể nói là stablecoin. Trong nhiều lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới, nó thực sự đang thay đổi thế giới truyền thống.

Ngoài những điều này ra, còn có sự đổi mới nào nữa trong ngành công nghiệp blockchain không? Trong chu kỳ này, các nền tảng ra mắt tài sản trên nhiều Chuỗi khác nhau rất phổ biến. Đây chỉ là một cải tiến trong cách phát hành tài sản. Trung tâm của sòng bạc đã có một lớp áo mới. Một hướng đi khác mà mọi người đều lạc quan là hướng đi AI blockchain, đã huy động được một lượng vốn lớn, nhưng bong bóng này đã vỡ tan khi Deepseek xuất hiện. Một vấn đề nổi bật hơn trong lĩnh vực này là nội dung chính của câu chuyện vẫn là AI. Công nghệ blockchain có thể giúp các tác nhân AI có được danh tính trên Chuỗi, xây dựng hệ thống kinh tế, v.v., nhưng nó luôn đóng vai trò hỗ trợ cho AI. Đường dẫn này không phải là đường dẫn dành crypto tử.

Trong thế giới hoang dã rộng lớn này, sòng bạc được cho rằng sản phẩm tốt nhất ngành công nghiệp crypto. Đối diện lời khuyên của nhiều người, bản thân Vitalik và Ethereum đã có thể dành nhiều thời gian hơn cho lối chơi "sòng bạc". Vitalik từ chối, “Nếu tôi nhìn vào bên trong mình, tôi sẽ tìm thấy điều gì đó đáng để chiến đấu.”

Vitalik cũng thích cảm giác được mọi người tôn sùng, và khi Vitalik bị kéo xuống khỏi bàn thờ, mọi người cũng thấy được khía cạnh con người của anh. Một số người cho rằng mặt này của chúng ta là bướng bỉnh, kiêu ngạo và không muốn lắng nghe ý kiến ​​của người khác. Nhưng chính những phẩm chất này đã thôi thúc ông tạo ra Ethereum.

Niềm đam mê khiến thời gian trôi nhanh khi bạn còn trẻ có thể thay đổi thế giới

Carl Jung đã từng nói: "Khi còn trẻ, bạn làm gì để thời gian trôi nhanh và khiến bạn hạnh phúc? Câu trả lời này chính là điều bạn theo đuổi trên thế giới này".

Với Vitalik, điều gì đáng để đấu tranh đã được ghi chép lại trong trải nghiệm thời thơ ấu của anh. Vitalik nhận được một chiếc máy tính từ cha mình khi anh mới 4 tuổi. Trong khi những đứa trẻ khác chơi trò chơi điện tử, cậu bé lại bị ám ảnh bởi phần mềm Excel và chẳng mấy chốc cậu có thể sử dụng Excel để viết chương trình tính toán tự động. Năm 7 tuổi, ông đã tạo ra một tài liệu "Bách khoa toàn thư về thỏ" chứa đầy các biểu đồ và công thức toán học, và sớm nhận ra mình có năng khiếu về toán học và lập trình. Ở tuổi 10, tốc độ tính nhẩm ba chữ số của cậu đã nhanh gấp đôi so với bạn bè cùng trang lứa. Năm 11 tuổi, anh bắt đầu học toán, lập trình, kinh tế và các môn học khác trước tại "Lớp học thanh thiếu niên thiên tài"...

Bản thân công nghệ lập trình đã khiến Vitalik hạnh phúc và sử dụng công nghệ để thay đổi thế giới là mục tiêu anh theo đuổi. So với một số nhà đầu cơ trong cộng đồng tiền điện tử, ông khá bảo thủ.

Vào năm 2018, Ethereum giảm mạnh và bị cộng đồng nghi ngờ. Vitalik đã từng đưa ra lời cảnh báo - đừng để Ethereum trở thành "hoa tulip" để các nhà đầu cơ kiếm tiền. Vào thời điểm đó, cũng giống như bây giờ, Vitalik cũng cân nhắc đến việc rời khỏi Ethereum, "Mình có nên đầu tư vào Ethereum và làm việc cho Google không".

Những nghi ngờ về Ethereum xuất hiện bất cứ khi nào giá của đồng tiền này thấp. Đối diện sự nghi ngờ và chỉ trích của cộng đồng, Vitalik luôn nghĩ đến chuyện "ra đi".

Vitalik luôn có sự kiên trì của riêng mình. Cam kết của chúng tôi đối với công nghệ và sự cảnh giác của chúng tôi đối với "bong bóng" không bao giờ thay đổi. Chính sự kiên trì này đã mang lại sự thay đổi và đổi mới cho thế giới crypto .

Nhìn lại lịch sử phát triển của crypto , những đổi mới quan trọng nhất dẫn dắt sự phát triển của ngành công nghiệp này phần lớn diễn ra trên Ethereum, "máy tính thế giới", trong thập kỷ qua: Ethereum đã áp dụng rộng rãi các hợp đồng thông minh, cung cấp nền tảng cho sự thịnh vượng của các cơ chế tài chính sáng tạo như DeFi như Khai thác thanh khoản, xây dựng nhiều giải pháp lớp thứ hai như Rollups và Plasma, thực hành mô hình quản trị của Dao, v.v.

Hiện nay, ngày càng nhiều tổ chức lớn, chẳng hạn như dự án DeFi của gia đình Trump, Layer2 của Sony và Layer2, đang xây dựng các ứng dụng Web3 và giải pháp cơ sở hạ tầng trên Ethereum. Hệ sinh thái Ethereum đã trưởng thành và dẫn đầu về mặt dự trữ tài nguyên kỹ thuật, hỗ trợ đội ngũ phát triển, khối lượng vốn Chuỗi, bảo mật máy trạm, v.v.

Hơn nữa, Vitalik không chỉ sử dụng Ethereum để hiện thực hóa lý tưởng kỹ thuật của mình mà còn đặt lý tưởng xã hội của mình vào Ethereum, nhưng không giới hạn ở Ethereum. Các khái niệm mà ông ủng hộ, chẳng hạn như phi tập trung, chống kiểm duyệt và bỏ phiếu theo phương pháp bậc hai, liên quan đến hoạt động dân chủ, cấu trúc Internet, doanh nghiệp và các tổ chức phi lợi nhuận. Điều này khiến sức ảnh hưởng của ông vượt qua cộng đồng crypto.

Ethereum có thực sự sắp diệt vong không?

Liệu Ethereum còn có chỗ để phát triển không? Câu trả lời là có.

Vào tháng 4, Ethereum sẽ ra mắt mainnet nâng cấp Pectra. Lần, những thay đổi được tích hợp vào lớp thực thi (nâng cấp Prague) và lớp đồng thuận( nâng cấp Electra). Pectra đã giới thiệu 11 Đề án cải tiến Ethereum (EIP) quan trọng nhằm mục đích nâng cao mở rộng, tính linh hoạt của việc đặt cược và trải nghiệm của người dùng. Nhìn chung, sau nâng cấp lần , hiệu suất và tính ổn định của mạng Ethereum sẽ được cải thiện ở cấp độ kỹ thuật; Ở cấp độ kinh tế, mô hình kinh tế staking của Ethereum sẽ thay đổi, điều này sẽ ảnh hưởng đến mối quan hệ cung cầu và giá thị trường của Ethereum; ở cấp độ ứng dụng, nó sẽ thu hút nhiều nhà phát triển và người dùng hơn tham gia vào hệ sinh thái Ethereum, thúc đẩy sự đổi mới và phát triển của các ứng dụng phi tập trung , v.v.

Tại Hoa Kỳ, ETF spot Ethereum có thể đặt cược cũng có thể được chấp thuận. Vào quý đầu tiên của năm 2025, công ty quản lý tài sản 21Shares đã nộp đơn thay mặt cho Sàn giao dịch CBOE BZX, với kế hoạch giới thiệu chức năng staking cho ETF Ethereum spot của mình. Ngoài ra, Fidelity còn nộp biểu mẫu S-1 cho đề xuất ETF spot Ethereum , trong đó gồm chức năng staking. Grayscale cũng đã nộp đơn xin cung cấp chức năng staking cho Ethereum ETF spot .

Việc triển khai nâng cấp Pectra dự kiến ​​sẽ rút ngắn định kì đối với cổ phần Ethereum , vốn là một trở ngại đáng kể khi cổ phần ban đầu được giới thiệu cho các ETF spot .

Nâng cấp lần có thể trở thành chất xúc tác cho việc chấp thuận các ETF được thế chấp.

Có một sự đồng thuận trong ngành rằng một trong những lý do chính khiến các ETF spot Ethereum không hấp dẫn là vì các ETF hiện tại không có chức năng đặt cược. Ra mắt chức năng staking sẽ cho phép người nắm giữ Ethereum spot ETF nhận được phần thưởng khi staking Ethereum . Sau khi staking, nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận hàng năm từ 3~3,5%. Với ra mắt của ETF spot Ethereum được đặt cược, dòng vốn đổ vào ETF spot Ethereum có thể sẽ tăng đáng kể, qua đó đẩy giá Ethereum lên cao.

Cả hai yếu tố trên đều là những yếu tố tích cực đáng kể đối với giá Ethereum có thể dự đoán được trong năm nay.

Nhưng sự thật khác là những thay đổi sắp tới Ethereum đáng mong đợi chỉ là một số hoàn thiện trên lộ trình có thể thấy trước. Những thay đổi này chỉ đơn giản là làm cho đường cao tốc rộng hơn và bằng phẳng hơn. Đây không phải là một cải tiến Sự lật đổ trong ngành hay một sản phẩm hay ứng dụng mang tính đột phá.

Các trường hợp sử dụng Ethereum thực sự đã đạt đến đỉnh cao. Trong chu kỳ này, không có dự án nào có sự tham gia của toàn cầu xuất hiện trên Chuỗi chính ETH và giá cũng không vượt quá mức cao trước đó. Lượng TVL cao nhất vẫn duy trì vào năm 2021.

Trước đây, đây là lựa chọn hàng đầu để xây dựng nền tảng hợp đồng thông minh. Hiện nay, khi cơ sở hạ tầng của thế giới blockchain đã được phát triển đầy đủ và có nhiều nền tảng chuỗi công khai thân thiện với người dùng hơn và rẻ hơn để lựa chọn, Ethereum không còn là nền tảng duy nhất nữa. Trong chu kỳ này, chuỗi công khai như Solana, Sui và TON đã phát triển các đặc điểm sinh thái riêng của mình. Các Ethereum Layer2 hàng đầu như Base cũng đã đạt được những thành tựu riêng của mình.

Việc Vitalik tiết lộ sự thật là điều tốt cho ngành công nghiệp này. Khi ngành công nghiệp ngày càng phát triển, Ethereum không còn là độc quyền nữa. Nhiều đối thủ mới nổi có thể cạnh tranh với nó, điều này sẽ kích thích một hệ sinh thái phong phú hơn. Và với việc thành lập hệ sinh thái blockchain phong phú, tầm quan trọng của Ethereum trong ngành chắc chắn sẽ giảm.

Trong một cuộc phỏng vấn với Initium Media, Vitalik từng nói: "Cuộc đời tôi là cầu nối cho mọi thứ". Kể từ năm 2015, Quỹ Ethereum đã chi nhiều tiền cho các khoản tài trợ bên ngoài hơn là cho các hoạt động nội bộ. Những khoản tài trợ này đã giúp Ethereum kết nối nhiều đội ngũ hơn và thúc đẩy sự phát triển của nhiều dự án khác nhau ngành công nghiệp crypto. Cả Ethereum và những gì Vitalik đã làm đều đặt nền móng cho crypto.

Cả Ethereum và Vitalik đều không phải chịu trách nhiệm cho sự bối rối và tức giận của mọi người về tình trạng thiếu đổi mới trong toàn bộ ngành.

"Nếu bạn nhìn vào bên trong chính mình, bạn sẽ thấy có những điều đáng để đấu tranh." Vitalik, người biết mình đang chiến đấu vì điều gì, sẽ trở lại sau một thời gian ngắn thất vọng.

Những người bối rối và tức giận trong cộng đồng crypto sẽ đưa ra lựa chọn sau khi tự vấn lòng mình: ở lại và trở thành "người xây dựng", bình tĩnh tạo ra điều gì đó mới mẻ trên vùng đất hoang vu. Hoặc bỏ đi và vội vã đến điểm nóng tiếp theo và tiếp tục là một "nhà đầu cơ" khôn ngoan.