Tác giả: Frank, PANews

Vào giữa đêm khi thị trường crypto đang hỗn loạn, một cuộc tấn công chính xác vào sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid đã diễn ra một cách lặng lẽ. Vào ngày 26 tháng 3, một nhà giao dịch đã đẩy Hyperliquid vào vực thẳm của cuộc khủng hoảng thanh khoản và rủi ro thanh lý thông qua lệnh short khổng lồ 430 triệu token JELLYJELLY. Khi giá của JELLYJELLY tăng vọt 560% và sàn sàn giao dịch hàng đầu ra mắt hợp đồng, Hyperliquid buộc phải đưa ra lựa chọn sống còn giữa nguyên tắc phi tập trung và tính bảo mật của tài sản người dùng. Trận chiến tấn công và phòng thủ này chỉ kéo dài 2,5 giờ không chỉ phơi bày nghịch lý quản trị của sàn giao dịch phi tập trung mà còn trở thành trường hợp điển hình về săn vốn trong thế giới crypto.

Cuộc đột kích lệnh short, một vụ nổ có mục tiêu được lên kế hoạch cẩn thận

Sau sự cố cá voi đòn bẩy 50x trước đó, Hyperliquid một lần nữa lại bị đội ngũ có động cơ thầm kín nhắm tới. Vào tối ngày 26 tháng 3, một nhà giao dịch đã mở lệnh short 430 triệu token JELLYJELLY (trị giá 4,08 triệu đô la) trên Hyperliquid. Sau khi giá tăng nhẹ, người dùng đã chủ động đóng một phần lệnh và rút tiền ký quỹ. Do không đủ bên đối tác, 398 triệu lệnh short JELLYJELLY còn lại chỉ có thể được Hyperliquid tiếp quản một lần nữa.

Kể từ đó, khi giá của JELLYJELLY tiếp tục tăng, các vị thế lệnh short của Hyperliquid tiếp tục lỗ vốn, với mức lỗ thả nổi tối đa lên tới 11,45 triệu đô la Mỹ. Nhà phân tích Chuỗi@ai_9684xtpa đã nói trên mạng xã hội rằng nếu giá token tăng lên 0,17 đô la, kho tiền sẽ bị thanh lý và mất 240 triệu đô la mà nó hiện đang nắm giữ (Lưu ý: @ai_9684xtpa đã tính toán sai ở đây, giá thanh lý thực tế là 0,1479 đô la và Hyperliquid sử dụng cơ chế chia tách kho, vì vậy một lệnh duy nhất sẽ không dẫn đến lỗ vốn Ký quỹ chéo ).

Có vẻ như một đợt bán khống có chủ đích nhắm vào kho tiền Hyperliquid sắp diễn ra. Nếu Hyperliquid quyết định can thiệp thủ công, họ sẽ phải đối mặt với sự nghi ngờ của cộng đồng về bản chất là sàn giao dịch phi tập trung. Nếu lệnh này không được kiểm tra, một lượng lớn người dùng chọn lưu trữ tiền của mình trong kho tiền của Hyperliquid sẽ phải chịu tổn thất lớn. Sự tinh vi của chiến lược âm mưu này có thể được mô tả như "Hai quả đào giết ba chiến binh" thời hiện đại.

Tiếp theo, biến động giá của JELLYJELLY liên tục tác động đến sự sống còn của Hyperliquid.

Các hợp đồng sàn giao dịch hàng đầu đã được ra mắt và Hyperliquid đã phải dừng lại khẩn cấp

Blogger @off_thetarget tiết lộ trên X rằng có người đã liên hệ với anh vào ngày 24 tháng 3 để giúp quảng bá việc niêm yết JELLYJELLY ra mắt .@off_thetarget cho rằng đối với đội ngũ vận hành sự kiện JELLYJELLY, nếu được ra mắt Binance , họ có thể kiếm được lượng lớn lợi nhuận thông qua mua vào spot . Nếu Binance ra mắt Binance không thành công, bạn vẫn có thể kiếm lợi nhuận bằng cách nắm giữ lệnh short .

Vào thời điểm này, câu hỏi liệu Binance có ra mắt JELLYJELLY vào thời điểm quan trọng này hay không đã trở thành một thanh gươm treo lơ lửng trên đầu Hyperliquid, và cuộc thảo luận về JELLYJELLY trên mạng xã hội vẫn tiếp tục tăng.

Vào lúc 23:10, Sàn giao dịch OKX thông báo sẽ ra mắt cặp giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn JELLYJELLY vào lúc 23:30. Vài phút sau, Sàn giao dịch Binance cũng thông báo ra mắt hợp đồng tương lai JELLYJELLY.

Chịu ảnh hưởng từ tin tức này, nhiều người dùng đã đổ xô long và giá của JELLYJELLY cũng kéo lên nhanh chóng, từ mức giá ban đầu là 0,0095 đô la khi người giao dịch mở lệnh trên Hyperliquid lên tăng tối đa là 0,06276 đô la, tăng 560%. Giá chỉ cần tăng khoảng 135% là có thể kích hoạt giá thanh lý Hyperliquid là 0,1479 đô la.

Giữa sự sống và cái chết, Hyperliquid bắt đầu hành động. Vào lúc 23:21, người dùng phát hiện đường cong giá của JELLYJELLY trên nền tảng Hyperliquid ngừng cập nhật và lệnh ủy thác cũng hiển thị trống. Vị thế JELLYJELLY, vốn đang chịu lỗ vốn lớn, cũng không còn được nhìn thấy nữa. Cộng đồng suy đoán rằng Hyperliquid đã hủy niêm yết token JELLYJELLY và đang kiểm soát tổn thất theo cách này. (Một số người dùng cộng đồng cũng báo cáo rằng Hyperliquid thực sự hủy niêm yết hợp đồng JELLY sau khi OKX thông báo ra mắt hợp đồng nhưng trước khi Binance .)

Vài phút sau, mọi người tìm thấy hồ sơ quyết toán lệnh short JELLYJELLY trong quyết toán lệnh lịch sử thanh toán của kho Hyperliquid. Giá quyết toán là 0,0095 đô la, cùng mức giá mà kẻ tấn công mở vị thế lệnh short ban đầu. Điều này cũng có nghĩa là Hyperliquid không bị lỗ trong lệnh này.

Nhưng tại thời điểm quyết toán, giá spot của JELLYJELLY trên thị trường phải vào khoảng 0,05 đô la Mỹ, chênh lệch hơn 5 lần. Hoạt động này rõ ràng là không phù hợp với lẽ thường. Có vẻ như Hyperliquid chỉ đơn giản là đóng lệnh lỗ vốn này thông qua sự can thiệp của con người.

Vào lúc 23:44, chính thức, những người đã giữ im lặng trong suốt quá trình, cuối cùng đã giải thích trên Discord: "Sau khi phát hiện ra bằng chứng về hoạt động đáng ngờ của thị trường, nhóm xác thực đã tổ chức một cuộc họp và bỏ phiếu để loại bỏ những người vi phạm JELLY. Tất cả người dùng, ngoại trừ đánh dấu dấu, sẽ nhận được khoản bồi thường đầy đủ từ Hyper Foundation. Điều này sẽ được thực hiện tự động dựa trên dữ liệu liệu Chuỗi trong vài ngày tới. Không cần phải có vé. Phương pháp sẽ được chia sẻ chi tiết trong thông báo sau. Giống như Chuỗi khác, người xác thực thường cần kêu gọi mọi người thực hiện hành động quyết đoán để đảm bảo tính toàn vẹn của mạng. Nâng cao tính mạnh mẽ và minh bạch của hệ thống bỏ phiếu là ưu tiên hàng đầu. Xin lưu ý rằng tính đến thời điểm viết bài, lãi và lỗ trong 24 giờ của HLP là khoảng 700.000 USDC. Chúng tôi sẽ thực hiện các cải tiến kỹ thuật và rút kinh nghiệm để mạng lưới mạnh mẽ hơn. Chúng tôi sẽ sớm chia sẻ thêm thông tin chi tiết."

Thông báo này có một số yếu tố cốt lõi: 1. Hoạt động được quyết định bằng cách bỏ phiếu (duy trì cơ chế quản trị phi tập trung). 2. Người dùng mở vị thế vị thế JELLYJELLY trên Hyperliquid sẽ được bồi thường cho khoản lỗ của họ (nhưng những người vi phạm, tức là địa chỉ đã phát động cuộc tấn công lần, sẽ bị loại trừ). 3. Trong quá trình thực hành lần, két không bị lỗ và vẫn duy trì được mức lợi nhuận là 700.000 đô la Mỹ trong vòng 24 giờ (làm tăng thêm niềm tin của người dùng vào khả năng sinh lời của két).

Khi Hyperliquid buộc phải đóng lệnh, cuộc tấn công có chủ đích vào Hyperliquid này cũng thất bại. Giá của JELLYJELLY bắt đầu giảm mạnh, giảm 67% trong vòng 13 phút. Có lẽ nhận ra rằng những biến động mạnh của thị trường có thể ảnh hưởng đến hiệu ứng niêm yết, OKX ngay lập tức thông báo sẽ hoãn thời gian niêm yết JELLYJELLY.

Sự tra tấn kép của bẫy thanh khoản và thiết kế kho lưu trữ an toàn

Vào thời điểm này, cuộc tấn công có chủ đích vào Hyperliquid dường như đã kết thúc. Mặc dù toàn bộ sự cố chỉ kéo dài 2,5 giờ, nhưng trong khoảng thời gian ngắn này, một sàn giao dịch phái sinh phi tập trung hàng đầu với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 5 tỷ đô la Mỹ đã trở thành mục tiêu chỉ trích của công chúng. Những vấn đề được phơi bày và cuộc đấu tranh trong đó các thế lực khác nhau là những ví dụ điển hình về âm mưu trong thế giới crypto . Vẫn còn một số vấn đề đáng được giải thích.

Trước hết, logic đằng sau việc người giao dịch mở vị thế mở vị thế là gì? Điều này tiết lộ những lỗi thiết kế nào của Hyperliquid?

Vấn đề đầu tiên được phát hiện là vấn đề thanh khoản giao dịch của Hyperliquid. Không giống như cá voi chọn Ethereum làm tiền tệ giao dịch, lần lần người giao dịch đã chọn một token như JELLYJELLY. Dữ liệu cho thấy giao dịch hợp đồng JELLYJELLY của Hyperliquid diễn ra chậm chạp, với khối lượng giao dịch thường chỉ vài chục nghìn đô la mỗi phút. Do đó, khi một nhà giao dịch cố gắng đóng một lệnh short lớn, nếu không có đủ thanh khoản trên sổ lệnh , Hyperliquid sẽ can thiệp để cung cấp thanh khoản.

Thứ hai, nó nêu ra nhược điểm của việc kho tiền của Hyperliquid đóng vai trò là bên đối ứng. So với Hyperliquid, CEX dựa nhiều hơn vào việc quản lý tập trung nhà tạo lập thị trường và sổ lệnh khi xử lý các lệnh lớn, thay vì dựa vào các nhóm thanh khoản do cộng đồng cung cấp (như GLP hoặc HLP).

Đằng sau trò chơi tổng bằng không: Không có người chiến thắng trong số những người đổ thêm dầu vào lửa

Có vẻ như Hyperliquid vẫn giữ được danh tiếng về quản trị phi tập trung thông qua bỏ phiếu. Nhưng theo tiết lộ của @spreekaway, tất cả các trình xác thực bỏ phiếu của Hyperliquid đều là phiếu bầu cho Hyper Foundation. Điều này cũng bị cộng đồng chỉ trích. Cuộc bỏ phiếu lần vẫn chưa phải là quyết định chung của toàn thể cộng đồng mà là quyết định chính thức của Hyperliquid. Mặc dù tình hình rất cấp bách, nhưng xét theo góc độ này, cơ chế quản trị phi tập trung của Hyperliquid vẫn còn là một ẩn số.

Ngoài ra, lòng tin của người dùng vào Hyperliquid cũng bị tổn hại nghiêm trọng. Trong quá trình nắm giữ lệnh short, PANews phát hiện nhiều quỹ trên Chuỗi đã chọn rút tiền khỏi kho để tránh lỗ vốn chung trong trường hợp thanh lý. Mặc dù tỷ suất lợi nhuận kho tiền của Hyperliquid cuối cùng đã được đưa trở lại mức bình thường, nhưng số tiền gửi đã giảm 90 triệu đô la, tương đương 30%, chỉ trong một thời gian ngắn. Theo góc nhìn này, Hyperliquid dường như đã tránh được khoản lỗ kho bạc, nhưng cũng phải chịu khoản lỗ nặng nề.

Sự tăng trưởng của kho bạc trong ba tháng qua đã bị xóa sổ chỉ sau một đêm.

Hơn nữa, người giao dịch khởi xướng vụ việc này dường như không kiếm được lợi nhuận gì từ nó. Do Hyperliquid quyết định loại những người vi phạm khỏi danh sách bồi thường nên các lệnh mua và lệnh spot do đội ngũ giao dịch này mở trên Hyperliquid sẽ bị lỗ do giá thay đổi và sẽ không đạt được lợi nhuận như mong đợi. Các vị thế mở vị thế trên các nền tảng khác cũng có thể bị lỗ do biến động mạnh của thị trường.

Đối với một số sàn giao dịch khác đã chọn niêm yết đồng tiền một cách nhanh chóng trong quá trình này, mức độ phổ biến của JELLYJELLY đến rồi đi như gió, và họ có thể không thu hút được nhiều người dùng sau sự cố này. Thay vào đó, hoạt động bị nghi ngờ là thêm dầu vào lửa này đã gây ra sự phẫn nộ trong nhiều người dùng mạng xã hội. Đặc biệt trong cộng đồng Hyperliquid, có thể thấy nhiều người dùng đang lên án hoạt động của Binance.

Kẻ gây ra vụ việc lần cũng là một trong những tâm điểm bàn tán trên mạng xã hội. Theo tiết lộ của @off_thetarget, có vẻ như đội ngũ JELLYJELLY đã cố gắng kiếm lợi nhuận thông qua lỗ hổng này.

Nhiều người dùng cũng cho rằng đây là một cuộc tấn công có chủ đích vào Hyperliquid của sàn giao dịch tập trung khác. Theo giám sát của Lookonchain, số tiền dùng để tấn công Hyperliquid và vị thế mở đã được rút khỏi hai sàn giao dịch là Binance OKX.

Ngoài ra, trong quá trình này, nhiều KOL cũng tham gia thảo luận và thêm dầu vào lửa.

Nhà đầu tư bán lẻ phải trả giá cho trò hề

Trên thực tế, trong sự cố này, nhà đầu tư bán lẻ theo xu hướng mua vào hoặc long đã trở thành nạn nhân lớn nhất. Theo dữ liệu từ coinglass , trong vòng 4 giờ, số tiền cháy tài khoản của JELLYJELLY đã đạt 12,2685 triệu đô la Mỹ (giá trị vốn hóa thị trường của JELLYJELLY chỉ là 23 triệu đô la Mỹ), đứng thứ ba trong toàn mạng lưới, lần Bitcoin và Ethereum.

Khi giá tăng từ 0,0082 đô la lên 0,0627 đô la trong 2 giờ, giá đã giảm từ mức cao xuống 0,021 đô la. Mức tăng tối đa đạt 665%, mức giảm tối đa đạt 67%. Trong suốt quá trình hoạt động này, sẽ có bao nhiêu nhà đầu tư bán lẻ phải mất ngủ?

Khi giá của JELLY cuối cùng ổn định ở mức 0,021 đô la, trận chiến bắn tỉa đầy hồi hộp này dường như đã kết thúc với "chiến thắng phòng thủ" của Hyperliquid, nhưng điều còn lại trên chiến trường là một câu hỏi sâu sắc hơn của ngành: Quyền quản lý sàn giao dịch phi tập trung thuộc về cộng đồng hay nền tảng? Liệu tình trạng khó khăn thanh khoản có thể tránh khỏi việc trở thành lỗ hổng cho hoạt động săn vốn hay không? Liệu nhà đầu tư bán lẻ có phải là nạn nhân của âm mưu công khai trong bối cảnh KOL gây hiểu lầm, gian lận sàn giao dịch và thao túng giá không? Sự cố có thể được giải quyết tạm thời, nhưng con đường xây dựng lại niềm tin vào thế giới crypto còn dài hơn nhiều so với một hoạt động thanh lý ly kỳ. Như cộng đồng đã nói: Đây không phải là lần đầu tiên, cũng không phải là lần cuối cùng - dưới chiêu bài phi tập trung, Game of Thrones chưa bao giờ biến mất.