Tác giả bài viết: Prathik Desai, Nameet Potnis, Thejaswini M A
Bản dịch bài viết: Block unicorn
Vào thứ Sáu tuần trước, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã thực hiện bước đầu tiên để hòa dịu quan hệ với ngành công nghiệp crypto, nhưng vẫn chưa cung cấp đầy đủ những câu trả lời mà ngành mong đợi.
Sau nhiều năm "thực thi pháp luật thay cho quản lý", cơ quan quản lý chứng khoán này lần đầu tiên triệu tập những nhân vật hàng đầu trong ngành để tiến hành cuộc họp bàn tròn về crypto, với khẩu hiệu "Bước chạy mùa xuân hướng tới sự rõ ràng của tiền điện tử".
Mặc dù tiêu đề đầy hy vọng, nhưng trong cuộc họp kéo dài hai giờ, những người tham dự đã dành phần lớn thời gian để tranh luận về tiêu chuẩn Bài kiểm tra Howey đã được sử dụng trong nhiều thập kỷ, thay vì hoạch định một lộ trình quản lý rõ ràng.
Cuộc họp có những kết quả - nhưng có đủ không? Bài viết này sẽ khám phá ý nghĩa của sự chuyển hướng quản lý này đối với ngành crypto:
SEC như thế nào để thừa nhận những thất bại trong quá khứ, nhưng vẫn khó xác định hướng đi trong tương lai
Hệ thống theo dõi DART được đề xuất có ý nghĩa gì đối với tính minh bạch
Tại sao NFT có thể trở thành lĩnh vực tiếp theo được hướng dẫn quản lý
Những nội dung thiếu sót trong cuộc đối thoại mà ngành cấp bách cần
Lãnh đạo mới, tư duy quản lý mới
(Phần còn lại của bản dịch tiếp tục theo cùng phong cách và nguyên tắc như đoạn đầu)Thời điểm hiện tại đặc biệt quan trọng - Quốc hội Hoa Kỳ đang thúc đẩy quá trình lập pháp tương tự như Đạo luật FIT21 của năm ngoái, sẽ thiết lập một khuôn khổ phân loại hoàn toàn mới cho tài sản số. Luật sư nổi tiếng Renato Mariotti chỉ ra: "Cuộc họp bàn tròn vào thứ Sáu đã bỏ lỡ cơ hội", không thể ảnh hưởng đến quá trình lập pháp thông qua việc nuôi dưỡng các ý tưởng đổi mới có giá trị quản lý lâu dài.
Mặc dù kế hoạch "Mùa xuân tấn công" do Ủy viên Pierce đề xuất cho thấy quan điểm quản lý đang chuyển từ "ưu tiên thực thi pháp luật" sang một thái độ cởi mở hơn, nhưng cuộc thảo luận vào thứ Sáu vẫn bị mắc kẹt trong khuôn khổ lỗi thời được sử dụng nhiều thập kỷ, thay vì thiết lập một hệ thống quản lý phù hợp với thời đại mới.
Xét đến các hạn chế thể chế, việc xuất hiện giải pháp thỏa hiệp này không phải là điều bất ngờ.
Hiện tại, SEC chỉ hoạt động với ba ủy viên và phải chờ phiên điều trần bổ nhiệm Paul Atkins vào thứ Năm tuần này, do đó SEC hiện tại thiếu cả thẩm quyền pháp lý để thúc đẩy cải cách toàn diện và các cơ chế tương ứng. Ở giai đoạn này, chỉ có thể thực hiện các biện pháp quản lý hạn chế thông qua việc phát hành các tuyên bố không ràng buộc của nhân viên về các hoạt động liên quan đến token meme và khai thác.
Hệ thống DART được đề xuất, mặc dù đại diện cho tiến bộ có tính chất nhất - thông qua sự hợp tác với CFTC, có khả năng thiết lập một cơ chế minh bạch chưa từng có trong thị trường tiền điện tử - nhưng về bản chất vẫn là áp dụng mô hình quản lý tài chính truyền thống vào lĩnh vực tài chính mới nổi.
Điểm yếu chết người nhất của hệ thống quản lý hiện tại là tốc độ phản hồi. Đổi mới blockchain diễn ra với tốc độ triển khai mã, trong khi quyết định của SEC lại bị hạn chế bởi quá trình đạt được sự đồng thuận của ủy ban chậm chạp. Khoảng cách "thâm hụt đổi mới quản lý" ngày càng mở rộng này đã trở thành mâu thuẫn cốt lõi được ngầm hiểu trong ngành.
Các doanh nghiệp crypto đang tiến bước trong sương mù quản lý nên nhận thức rõ hướng chiến lược: Động lực thay đổi thực sự đến từ luật pháp quốc hội, chứ không phải từ các cuộc thảo luận bàn tròn. So với việc tranh luận không ngừng về việc "bài kiểm tra Howey" áp dụng như thế nào cho tài sản số, Đạo luật FIT21 rõ ràng có thể cung cấp một khuôn khổ quản lý mang tính xây dựng hơn.
Cuộc "Mùa xuân tấn công" này, thực tế hơn là một cuộc dạo bước thận trọng - mặc dù tốt hơn là đứng yên một chỗ, nhưng cuối cùng vẫn khó có thể bắt kịp đoàn tàu ngành đang chạy với tốc độ tối đa.
