Chỉ số hoảng loạn hôm nay là 40, tâm lý hoảng loạn lại lan rộng.
Diễn biến thị trường vẫn nằm trong dự đoán của chúng tôi, giảm xuống dưới mức 88.000, vừa điều chỉnh hồi về vùng 85.000-86.000 như chúng tôi đã nói. Hiện tại vị trí này có thể là điểm vào lệnh ngắn hạn. Khu vực dao động hiện tại từ 8,3-8,6 đã chuyển thành 8,5-8,8. Thị trường cũng đang chờ đợi xem liệu tin tức về thuế quan có thể vượt qua mốc 90.000 hay không. Nếu thuế quan vượt quá dự kiến, có thể đẩy cao chi phí nhập khẩu, thị trường chứng khoán và crypto sẽ chịu áp lực. Nếu thuế quan đẩy cao lạm phát, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể thắt chặt chính sách sớm hơn, dẫn đến thanh khoản thị trường thu hẹp, gia tăng độ biến động; nếu lạm phát kiểm soát được, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể tiếp tục lập trường ôn hòa, cung cấp đệm cho thị trường.
VX：TZ7971
BTC có thể thoát khỏi trạng thái điều chỉnh giá?
Dữ liệu chuỗi tiết lộ xu hướng dòng tiền mới. Mặc dù giá Bitcoin ổn định, nhưng dữ liệu chuỗi lại cho thấy tín hiệu then chốt:
Di chuyển vốn cấp tổ chức: Trong 24 giờ qua, các giao dịch BTC trên 1 triệu USD đạt 17 lần, tổng khối lượng chuyển trên chuỗi tăng đột biến 268%, mức cao nhất trong ba tháng qua.
Lưu lượng sàn giao dịch: Coinbase xuất hiện mức phí dương cao nhất 0,3%, đồng thời, lượng dự trữ BTC trên sàn giao dịch giảm 1%, khoảng 12.000 Bitcoin chảy vào ví lạnh, trạng thái "biến động thấp, chuyển đổi cao" này ngầm ý rằng các nhà đầu tư tổ chức có thể đang thực hiện việc chuyển giao tài sản quy mô lớn.
Cân bằng thị trường sản phẩm phái sinh: Tỷ lệ phí quỹ hợp đồng vĩnh cửu quay về khoảng trung tính 0,01%, đường cong độ biến động quyền chọn cho thấy tỷ lệ PCR giảm xuống 0,85, ngầm ý tâm lý kỳ vọng tăng giá hơi phục hồi.
Đáng chú ý là, chỉ số NUPL của Bitcoin đã giảm từ 0,68 tuần trước xuống 0,55, cho thấy một số người nắm giữ ngắn hạn đã bắt đầu chốt lời. Dữ liệu của Glassnode cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ trên 1.000 BTC lại tăng 12 địa chỉ, cho thấy các tài khoản cá voi vẫn đang âm thầm tích lũy.
Bitcoin đang thoát khỏi đợt điều chỉnh sâu nhất trong chu kỳ này, nếu kỳ vọng Cục dự trữ liên bang hạ lãi suất và chính sách thương mại được nới lỏng kết hợp, khả năng vượt ngưỡng 100.000 USD trong quý 2 vẫn tồn tại.
Biến số vĩ mô
Dữ liệu PCE trở thành thử thách then chốt
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi tháng 2 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu (28/3) có thể là biến số then chốt phá vỡ sự cân bằng của thị trường. Là chỉ báo lạm phát được Cục dự trữ liên bang quan tâm nhất, thị trường dự đoán mức tăng năm của CPI lõi có thể tăng nhẹ từ 2,6% trong tháng 1 lên 2,7%. Nếu dữ liệu vượt dự kiến, có thể làm trì hoãn thêm kỳ vọng hạ lãi suất của thị trường.
Hiện tại, công cụ CME FedWatch cho thấy, dự đoán của người giao dịch về mức hạ lãi suất của Cục dự trữ liên bang trong năm đã thu hẹp còn 50-75 điểm cơ bản, thời điểm hạ lãi suất đầu tiên có thể bị đẩy lùi đến quý 3, nếu dữ liệu PCE tăng cường câu chuyện "lạm phát bám sát", lợi suất trái phiếu Mỹ có thể lại tăng, đồng USD mạnh lên có thể gây áp lực ngắn hạn lên các tài sản rủi ro, trong bối cảnh thị trường hiện tại, dữ liệu lạm phát có thể lại tăng, đồng USD mạnh lên có thể gây áp lực ngắn hạn lên các tài sản rủi ro, trong bối cảnh thị trường hiện tại, những biến động nhỏ của dữ liệu lạm phát có thể gián tiếp ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường crypto thông qua việc thay đổi kỳ vọng thanh khoản thị trường.
Thuế quan được áp dụng
Lo ngại chiến tranh thương mại + rủi ro suy thoái kinh tế
Áp lực lạm phát gia tăng, Cục dự trữ liên bang thắt chặt chính sách
Giá ô tô tăng → Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng
Sự không chắc chắn của chiến tranh thương mại có thể khiến vốn rút khỏi các tài sản rủi ro, chuyển sang các tài sản an toàn như trái phiếu quốc gia, vàng.
Thanh khoản thị trường thu hẹp: Nếu thuế quan đẩy cao lạm phát, Cục dự trữ liên bang duy trì lãi suất cao, lượng tiền USD giảm, thị trường crypto (phụ thuộc vào vốn rẻ) có thể chịu áp lực.
Vốn đòn bẩy rút lui: Trong môi trường lãi suất cao, chi phí đầu cơ coin tăng, vốn đầu cơ giảm.
Nếu chứng khoán Mỹ giảm mạnh do chiến tranh thương mại, thị trường crypto có thể đồng loạt giảm.
Nếu chính sách được áp dụng, thị trường có thể biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn vẫn phụ thuộc vào phản ứng của Cục dự trữ liên bang và sự bền bỉ của nền kinh tế toàn cầu.
Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, có thể theo dõi hướng phá vỡ vùng hỗ trợ 87.000 USD và kháng cự 90.000 USD của Bitcoin, kết hợp xây dựng chiến lược độ biến động với các quyền chọn ở mức IV thấp.
Đối với những người nắm giữ trung và dài hạn, tỷ lệ MVRV trên chuỗi hiện tại (1,98) vẫn thấp hơn đỉnh lịch sử của phe mua (3,5), chỉ số phân tán của địa chỉ nắm giữ cho thấy cấu trúc token khỏe mạnh, mua vào từng phần khi điều chỉnh vẫn là một lựa chọn khả thi.
