Được viết bởi: Luke, Mars Finance

Trong tháng qua, Story Protocol đã hoạt động ấn tượng trên thị trường crypto, trở thành tiêu đề báo gần như mỗi ngày. Là một dự án blockchain Lớp 1 tập trung vào quản lý sở hữu trí tuệ (IP), Story Protocol đã giới thiệu tài sản văn hóa có ảnh hưởng nhất thế giới - chẳng hạn như "Peaches" của Justin Bieber, "Like It's Christmas" của BTS, bộ phim "Balisty x" v.v. - vào blockchain thông qua các giao thức cốt lõi Aria và STR8FIRE trong hệ sinh thái của mình, tạo nên làn sóng token hóa. Điều này không chỉ thu hút sự chú ý của các tổ chức như Grayscale mà còn gây ra cuộc thảo luận rộng rãi: Cơ chế hoạt động của hệ sinh thái Story là gì? Làm thế nào để đạt được lợi nhuận? Người sáng tạo và người dùng bình thường có thể nhận được phần thưởng gì từ nó? Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc mô hình của nó, khám phá cách Web3 có thể mang lại những thay đổi mang tính cách mạng cho ngành IP và mong đợi tiềm năng trong tương lai của nó.

1. Mô hình hoạt động của Story Protocol: từ công nghệ đến sinh thái

Story Protocol là blockchain Lớp 1 được xây dựng riêng cho mục đích quản lý IP. Mục tiêu của nó là chuyển đổi tài sản trí tuệ trong thế giới thực (như âm nhạc, phim ảnh và tác phẩm nghệ thuật) thành tài sản kỹ thuật số có thể giao dịch và cung cấp cho chúng thanh khoản. Tính đến ngày 27 tháng 3 năm 2025, mainnet Story có 2,39 triệu khối, thời gian khối trung bình là 2,35 giây, 209.000 giao dịch hàng ngày, tổng cộng gần 9 triệu giao dịch và hơn 800.000 ví tham gia, chứng tỏ đà phát triển mạnh mẽ của công nghệ và cộng đồng.

Dự án được Seung Yoon Lee và những người khác thành lập vào năm 2022 và đã nhận được một số vòng tài trợ do a16z dẫn đầu, với tổng số tiền lên tới hơn 134 triệu đô la Mỹ. Nhắm đến thị trường IP toàn cầu trị giá 61 nghìn tỷ đô la, ngay cả khi Story chỉ chiếm 1% thì nó vẫn là chiếc bánh trị giá 610 tỷ đô la Mỹ. Tham vọng của Story là trở thành nền tảng kỹ thuật số cho hoạt động quản lý IP trong tương lai. Hệ sinh thái của nó bao gồm nhiều giao thức phụ, trong đó Aria và STR8FIRE tập trung vào các lĩnh vực âm nhạc, phim ảnh và truyền hình, cùng nhau xây dựng một hệ thống kinh tế IP phi tập trung.

1. Logic cơ bản: Khả năng lập trình của IP

Đổi mới cốt lõi của Story nằm ở khả năng lập trình IP thông qua hợp đồng thông minh. Trong quản lý IP truyền thống, chủ sở hữu quyền cần phải dựa vào các hợp đồng pháp lý phức tạp, bên trung gian và quy trình quyết toán kéo dài, nhưng Story di chuyển những liên kết này sang blockchain. Hợp đồng thông minh không chỉ ghi lại quyền sở hữu IP mà còn tự động thực hiện các thỏa thuận cấp phép, theo dõi việc sử dụng và phân phối lợi nhuận. Thiết kế phi tập trung này giúp giảm đáng kể chi phí giao dịch và cải thiện tính minh bạch cũng như hiệu quả. Token gốc của Story là máu của hệ sinh thái, được sử dụng để trả phí mạng lưới, tham gia đặt cược và bỏ phiếu quản trị, đồng thời cung cấp động lực cho toàn bộ hệ thống.

2. Aria: Tiên phong token hóa IP âm nhạc

Aria là giao thức RWA (Tài sản thế giới thực) trong hệ sinh thái Story tập trung vào IP âm nhạc. Mô hình hoạt động của nó rõ ràng và hiệu quả, được chia thành các bước sau:

• Mua lại tài sản: Aria mua lại bản quyền âm nhạc thông qua quỹ tài trợ cộng đồng. Ví dụ, vào ngày 18 tháng 2 năm 2025, Aria đã phát động một chiến dịch gửi tiền hợp tác với StakeStone, thu hút 4.156 ví gửi tổng cộng 10,95 triệu đô la stablecoin(như USDC và USDT) để mua bản quyền một phần các bài hát hit như "Peaches" của Justin Bieber và "Like It's Christmas" của BTS. Các quỹ này được quản lý bằng hợp đồng thông minh, đảm bảo phân bổ minh bạch.

• Token hóa: Bản quyền đã mua được chia thành token RWIP (IP thế giới thực), mỗi mã thông báo đại diện cho một phần quyền lợi nhuận đối với một bài hát cụ thể. Token này đúc trên mạng chính Story và có thể được giao dịch tự do trên sàn giao dịch phi tập trung(DEX) như Uniswap , mang lại cho IP thanh khoản chưa từng có.

• Phân phối lợi nhuận: Thu nhập phát trực tuyến từ các bài hát (như phát trên Spotify và Apple Music) được phân phối theo tỷ lệ cho người nắm giữ RWIP thông qua hợp đồng thông minh. Ví dụ, nếu Peaches tạo ra thu nhập hàng năm là 100 triệu đô la, người dùng nắm giữ 1% token sẽ nhận được lợi nhuận 1 triệu đô la và quá trình phân phối sẽ được tự động hóa hoàn toàn mà không cần đến trung gian.

• Đặt cược và phần thưởng: Người dùng có thể đặt cược RWIP hoặc Điểm Aria kiếm được từ hoạt động gửi tiền trên mạng chính Story để kiếm thêm lợi nhuận. Aria Premiere Launch đã hứa hẹn tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) lên tới 30%, trong khi một số RWA IP có tỷ suất lợi nhuận ổn định khoảng 7%, thu hút lượng lớn nhà đầu tư tham gia.

Thành công của Aria không chỉ nằm ở sự đổi mới công nghệ mà còn ở sự hiểu biết sâu sắc của công ty về ngành công nghiệp âm nhạc. Nó kết hợp mô hình tiền bản quyền truyền thống với nền kinh tế blockchain , mở ra nhiều khả năng mới cho người sáng tạo và nhà đầu tư.

3. STR8FIRE: Khám phá và đột phá về IP phim ảnh và truyền hình

STR8FIRE là một giao thức phụ dành cho IP phim ảnh và truyền hình trong hệ sinh thái Story. Chế độ hoạt động của nó tương tự như Aria, nhưng tập trung vào các tình huống ứng dụng sau:

Token hóa tài sản : Vào ngày 5 tháng 3 năm 2025, STR8FIRE thông báo rằng họ sẽ token hóa một phần bản quyền của bộ phim "Balisty x" và tạo ra token RWIP tương ứng. Token này đại diện cho một phần lợi nhuận từ phòng vé phim, đăng ký nền tảng phát trực tuyến hoặc hàng hóa.

Cơ chế tham gia: Người dùng gửi stablecoin để mua RWIP và có cơ hội chia sẻ lợi nhuận liên quan đến phim. Ví dụ, nếu "Balisty X" đạt doanh thu 500 triệu đô la tại phòng vé toàn cầu, những người dùng nắm giữ 0,1% token có thể chia nhau 500.000 đô la.

Mở rộng hệ sinh thái: STR8FIRE có kế hoạch mở rộng việc kinh doanh sang nhiều nội dung phim và truyền hình hơn như phim truyền hình và hoạt hình, tạo ra danh mục đầu tư IP đa dạng để đáp ứng nhu cầu của nhiều người dùng khác nhau.

4. Mô hình lợi nhuận: nguồn thu nhập đa cấp

Mô hình lợi nhuận của Story Protocol và các giao thức phụ của nó được thiết kế khéo léo, kết hợp kinh tế blockchain với các cơ chế tài chính truyền thống:

• Phí giao dịch: Lần một token RWIP được giao dịch trên DEX hoặc chuyển trong hệ sinh thái, mainnet Story sẽ tính một khoản phí nhỏ (ước tính từ 0,1%-1%, tỷ lệ cụ thể vẫn chưa được tiết lộ đầy đủ). Khi khối lượng giao dịch tăng lên, đây sẽ trở thành nguồn thu nhập ổn định.

• Chia sẻ lợi nhuận khi đặt cược: Khi người dùng đặt cược RWIP hoặc Aria Points, nền tảng sẽ lấy một tỷ lệ phần trăm nhất định từ phần thưởng tạo ra. Ví dụ, nếu lợi nhuận hàng năm từ việc đặt cược là 10%, nền tảng có thể rút 1% từ đó làm chi phí hoạt động.

• Phí dịch vụ: Khi Aria và STR8FIRE mua lại IP và đưa vào Chuỗi, họ có thể tính phí dịch vụ cho chủ sở hữu quyền hoặc trích 5%-10% lợi nhuận phân phối để hỗ trợ phát triển sinh thái.

• Dịch vụ giá trị gia tăng: Trong tương lai, Story có kế hoạch ra mắt các tính năng nâng cao như công cụ theo dõi bản quyền do AI điều khiển, nền tảng phát triển phái sinh IP, v.v., tính phí đăng ký hoặc lần tiền theo lượt sử dụng của người dùng để mở rộng thêm các kênh thu nhập.

Mô hình này tương tự như cơ chế Khai thác thanh khoản và phí trong DeFi, nhưng điểm độc đáo của nó nằm ở việc kết hợp tài sản IP trong thế giới thực với blockchain để tạo ra một hệ thống kinh tế có cả dòng tiền và tiềm năng tăng trưởng.

2. Ai chia sẻ lợi nhuận: một hệ sinh thái đôi bên cùng có lợi cho người sáng tạo và người dùng

Thiết kế sinh thái của Story Protocol cho phép cả người sáng tạo và người dùng thông thường đều được hưởng lợi từ nó, xây dựng một sân khấu kinh tế văn hóa cởi mở và hợp tác.

Người sáng tạo: Từ lợi nhuận thụ động đến giá trị gia tăng chủ động

Đối với người sáng tạo, Story mang đến cơ hội Sự lật đổ truyền thống. Hãy lấy Justin Bieber làm ví dụ. Nếu anh ấy token hóa bản quyền của "Peaches" thông qua Aria và bán 20% quyền lợi nhuận, anh ấy có thể nhanh chóng thu được hàng triệu đô la tiền thanh khoản để tạo ra album mới hoặc đầu tư cá nhân, đồng thời giữ lại 80% bản quyền để tiếp tục hưởng tiền bản quyền dài hạn. Mô hình này hiệu quả hơn nhiều so với quyết toán bản quyền truyền thống, thường mất nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm. Tương tự như vậy, mỗi khi bài hát "Like It's Christmas" của BTS được phát trong một ngày lễ, lợi nhuận sẽ tự động được ghi có vào tài khoản thông qua các hợp đồng thông minh, loại bỏ nhu cầu đàm phán tẻ nhạt với các công ty thu âm hoặc nền tảng phát trực tuyến.

Quan trọng hơn, Story hỗ trợ tính năng cộng tác không cần xin phép. Người hâm mộ hoặc nhà phát triển bên thứ ba có thể phối lại, chuyển thể hoặc tạo NFT dựa trên tác phẩm gốc và người sáng tạo có thể chia sẻ lợi nhuận. Cơ chế này không chỉ mở rộng nguồn thu nhập mà còn kích thích sự sáng tạo của cộng đồng. Ví dụ, nếu một nhạc sĩ độc lập tạo ra và phát hành bản phối lại của "Peaches", Bieber có thể nhận được 10% chia sẻ thông qua hợp đồng thông minh. Tính minh bạch của blockchain cũng bảo vệ người sáng tạo khỏi những rắc rối trong hoạt động hậu trường, việc sử dụng tác phẩm của họ và dòng lợi nhuận đều rõ ràng ngay từ cái nhìn đầu tiên.

Người dùng: Từ người tiêu dùng đến “cổ đông”

Đối với người dùng thông thường, Story biến họ từ người tiêu dùng văn hóa đơn thuần thành "cổ đông" của IP. Hãy lấy "Black Mamba" làm ví dụ. Bài hát có 200 lần lượt phát trực tuyến trên Spotify và tạo ra thu nhập hàng năm khoảng 5 triệu đô la. Nếu người dùng đầu tư 1.000 đô la để mua token RWIP và nắm giữ quyền lợi nhuận 0,2%, người đó có thể nhận được 10.000 đô la mỗi năm, với tỷ suất lợi nhuận khoảng 7%-30%. Token này cũng có thể được giao dịch trên DEX và nếu bài hát tăng, giá token có thể tăng gấp đôi, mang lại thêm lợi nhuận vốn.

Người dùng cũng có thể kiếm được nhiều phần thưởng hơn bằng cách đặt cược RWIP hoặc Aria Points. Ví dụ, việc đặt cược 1.000 đô la token có thể giúp bạn kiếm thêm 50-300 đô la tiền thưởng token Story mỗi năm. Thiết kế tài chính này cho phép người dùng thiết lập mối liên hệ cảm xúc sâu sắc hơn với tài sản văn hóa - người hâm mộ Katy Perry đầu tư vào RWIP của "Daisies" không chỉ kiếm được lợi nhuận mà còn cảm thấy rằng mình đã tham gia vào thành công của thần tượng. Trải nghiệm này không thể đạt được thông qua các mô hình tiêu dùng truyền thống.

3. Tại sao Grayscale lại lạc quan: Tín hiệu trưởng thành của các trường hợp sử dụng không mang tính đầu cơ

Grayscale đã đưa token IP của Story Protocol vào danh sách “Top 20” trong báo cáo mới nhất “Grayscale Crypto Sectors”, một động thái cho thấy sự công nhận mạnh mẽ của họ về tiềm năng của nó. Trong quý đầu tiên của năm 2025, thị trường crypto nói chung diễn ra chậm chạp, với mức định giá nhìn chung giảm 18%, nhưng Grayscale đã chuyển sự chú ý sang tài sản ở lớp ứng dụng thay vì các dự án cơ sở hạ tầng thuần túy. Story Protocol hoàn toàn phù hợp với xu hướng này và các lĩnh vực mà nó tập trung vào - các trường hợp sử dụng thực tế không mang tính đầu cơ như token hóa RWA, cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung(DePIN) và quản lý IP - được coi là dấu hiệu quan trọng cho thấy sự trưởng thành của ngành công nghiệp crypto. Điều đặc biệt ấn tượng là sau khi Story ra mắt blockchain và token tập trung vào IP vào tháng 2 năm 2025, nó đã nhanh chóng thu hút được các IP lớn như Justin Bieber và BTS Chuỗi. Sự thực hiện này đã giúp Grayscale thấy được tiềm năng của mình.

Đồng thời, Grayscale cũng nhận thấy cơ hội thị trường lớn đằng sau Story. Thị trường IP toàn cầu có giá trị 70 nghìn tỷ đô la và trong kỷ nguyên AI, giá trị của sở hữu trí tuệ đang được định nghĩa lại. Ví dụ, việc đào tạo mô hình AI đòi hỏi lượng lớn dữ liệu âm nhạc và văn bản, và việc sử dụng trái phép đã gây ra nhiều vụ kiện (như The New York Times kiện OpenAI). Bằng cách đưa IP vào Chuỗi, Story không chỉ cho phép chủ sở hữu quyền theo dõi và quản lý tài sản mà còn tạo ra lợi nhuận thông qua việc sử dụng được ủy quyền. Mô hình này không chỉ giải quyết những khó khăn của ngành mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh lợi nhuận ổn định. Grayscale cho rằng rằng loại ứng dụng được tích hợp chặt chẽ với thế giới thực này chính là hướng đi tương lai của tài sản crypto .

Ngoài ra, đà tăng trưởng của Story cũng cung cấp dữ liệu hỗ trợ cho sự lạc quan của Grayscale . Mặc dù thông tin chi tiết cụ thể vẫn chưa được tiết lộ đầy đủ, sự kiện gửi tiền 10,95 triệu đô la của Aria diễn ra vào ngày 18 tháng 2 đã thu hút 4.156 ví tham gia, cho thấy sự nhiệt tình của cộng đồng. Báo cáo Grayscale đề cập rằng giá token IP đã tăng 84,9% trong 90 ngày qua. Mặc dù không tăng trưởng một số token liên quan đến DeFi hoặc AI, nhưng giá trị vốn hóa thị trường thấp và tiềm năng cao khiến nó trở thành một lựa chọn đầu tư có cả rủi ro và lợi nhuận. Grayscale rõ ràng tin rằng Story không chỉ là điểm nóng trong ngắn hạn mà còn có thể là động lực thay đổi bối cảnh ngành IP trong dài hạn.

4. Tích hợp Web3 và Ngành công nghiệp IP: Một cuộc cách mạng thầm lặng

Sự trỗi dậy của Story Protocol là một ví dụ thu nhỏ về sự tích hợp của Web3 và ngành công nghiệp IP. Sự thay đổi này diễn ra như thế nào và nó mang lại những cơ hội mới nào?

1. Token hóa và thanh khoản: Phá vỡ rào cản

Thị trường IP truyền thống thiếu thanh khoản . Bản quyền của một bài hát hit có thể có giá trị lên tới hàng chục triệu đô la, nhưng người dân thường rất khó có thể tham gia. Web3 phân chia tài sản này thông qua công nghệ token hóa và người dùng có thể mua RWIP bằng stablecoin và giao dịch chúng trên DEX. Ví dụ, người dùng Aria có thể gửi 100 đô la để nắm giữ một phần nhỏ lợi nhuận của "Peaches", một mô hình giải phóng IP khỏi tay giới thượng lưu.

2. Quyền sở hữu và cộng tác phân tán: định nghĩa lại sự sáng tạo

Story cho phép phân phối quyền sở hữu và cộng tác không cần xin phép. Người hâm mộ có thể đầu tư vào bản quyền của "Black Mamba" và tạo ra các bản phối lại hoặc NFT dựa trên nó, và lợi nhuận sẽ được phân phối thông qua các hợp đồng thông minh. Cơ chế này cho phép người sáng tạo và nhà đầu tư cùng tham gia vào việc đánh giá giá trị tài sản văn hóa.

3. Theo dõi giá trị trong kỷ nguyên AI: trao quyền cho công nghệ

Sự phổ biến của AI khiến việc bảo vệ IP trở nên phức tạp hơn và IP có thể lập trình của Story cung cấp giải pháp. Công ty đang hợp tác với Đại học Oxford để nghiên cứu khả năng đàm phán của AI Agent và kết quả sẽ được áp dụng vào khuôn khổ TCP/IP của tác nhân. Trong tương lai, blockchain của Story có thể tự động theo dõi việc sử dụng IP và đàm phán quyền hạn thông qua AI.

4. Đa dạng hóa lợi nhuận: thiết kế tài chính

Người dùng không chỉ chia sẻ lợi nhuận bằng cách nắm giữ RWIP mà còn có thể kiếm được tới 30% APY bằng cách staking. Sự kết hợp giữa DeFi và IP làm tăng sức hấp dẫn đầu tư.

Phần kết luận

Story Protocol đưa IP vào blockchain thông qua Aria và STR8FIRE, để người sáng tạo có thể hưởng lợi và người dùng có thể chia sẻ lợi nhuận. Với sự chứng thực Grayscale, các trường hợp sử dụng phi đầu cơ của công ty sẽ thúc đẩy sự trưởng thành của ngành. Liệu cuộc cách mạng IP này có thể định hình lại nền kinh tế văn hóa không? Câu trả lời có thể nằm ở bài hát Chuỗi tiếp theo.