Trong tuần này, thị trường dao động giữa các thông tin tích cực và tiêu cực, do lo ngại chiến tranh thương mại bùng phát từ các biện pháp thuế quan tương đương của Trump sẽ được công bố trong tuần tới, cùng với việc dữ liệu lạm phát PCE tăng nhiệt và niềm tin của người tiêu dùng đóng băng, khiến thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường crypto lại giảm.
VX：TZ7971
Điểm chính:
Sự thay đổi hướng quản lý: SEC Hoa Kỳ rút lại vụ kiện chống Kraken, Consensys và chấm dứt điều tra Crypto, cùng với việc Bộ Tài chính gỡ bỏ lệnh trừng phạt Tornado Cash, Ripple đạt được thỏa thuận với SEC, được coi là tín hiệu quan trọng về việc áp lực quản lý có thể được giảm bớt. Đồng thời, Nhật Bản phê duyệt USDC là stablecoin tuân thủ đầu tiên.
Các tổ chức tiếp tục mua BTC: Mức độ chấp nhận Bitcoin ở cấp độ công ty tăng lên, MicroStrategy một lần nữa mua thêm gần 7.000 BTC, nhà bán lẻ game GameStop cũng tuyên bố đưa Bitcoin vào tài sản dự trữ của công ty.
Cơ sở hạ tầng thị trường và sự mở rộng sản phẩm: Coinbase được cho là đang thảo luận việc mua lại sàn giao dịch quyền chọn lớn Deribit; ETF thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên trên thế giới ra đời, BlackRock ra mắt quỹ Bitcoin tại Châu Âu; tin đồn về việc ông lớn tài chính truyền thống Fidelity sẽ phát hành stablecoin riêng, làm tăng cạnh tranh thị trường.
Động thái và thách thức của sàn giao dịch: Hệ sinh thái Chuỗi BNB do Binance hỗ trợ rất sôi động; sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid gây ra khủng hoảng niềm tin do thao túng giá.
Xu hướng RWA và AI: Việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) tiếp tục phát triển, giá trị vốn hóa thị trường trái phiếu Mỹ token hóa vượt 5 tỷ USD; OpenAI cập nhật GPT-4o và mở SDK Agents, sự kết hợp giữa AI và blockchain vẫn là tâm điểm.
Khi các biện pháp thuế quan tương đương của Trump sẽ được công bố vào ngày 2/4, tiếp tục làm dấy lên lo ngại về việc chiến tranh thương mại leo thang, cộng với chỉ số giá tiêu dùng PCE tháng 2 của Mỹ bất ngờ tăng nhiệt, phản ánh áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng, trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ, Bitcoin cũng giảm liên tục, xuống sâu nhất là 81.644 USD trong ngày.
Tại thời điểm viết bài, giá đã hồi phục nhẹ lên 83.306 USD, giảm 0.9% trong 24 giờ qua.
Nếu thanh khoản vĩ mô không được cải thiện liên tục, khi tâm lý né tránh rủi ro gia tăng, dẫn đến việc phí biến động ngầm tăng lên, và thị trường chứng khoán Mỹ lại giảm mạnh, rất có thể sẽ kéo giá Bitcoin xuống vùng 75.000 USD.
Khối lượng giao dịch crypto giảm 70% từ đỉnh sau bầu cử
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm ngoái, tâm lý thị trường và hoạt động đầu cơ từng tăng cao, khối lượng giao dịch hàng ngày tăng lên tới 126 tỷ USD, tuy nhiên, hiện nay khối lượng giao dịch đã giảm khoảng 70% xuống còn 35 tỷ USD, nhanh chóng quay về mức trước bầu cử.
Gần đây, Trump liên tục áp đặt thuế quan với các đối tác thương mại chính, làm tăng thêm tính không chắc chắn, dẫn đến sự suy giảm nhiệt tình giao dịch ở cả thị trường tài sản truyền thống và crypto.
Mối tương quan lịch sử giữa khối lượng giao dịch crypto và tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto vẫn tồn tại, tổng giá trị vốn hóa thị trường crypto từng đạt đỉnh khoảng 3,9 nghìn tỷ USD, hiện đã giảm xuống còn khoảng 2,9 nghìn tỷ USD, giảm khoảng 25%.
Sự suy giảm khối lượng giao dịch này có thể là dấu hiệu của những thay đổi lớn trong vài tháng tới, theo kinh nghiệm lịch sử, việc khối lượng giao dịch giảm kéo dài thường mang lại sự biến động mạnh cho thị trường, bởi vì trong điều kiện thanh khoản giảm, một khi cá voi bắt đầu điều chỉnh vị thế, biến động giá sẽ bị khuếch đại.
Thị trường hiện có thể vẫn đang chờ đợi hướng quản lý crypto của Trump, trong bối cảnh chính sách chưa rõ ràng, lựa chọn tạm thời đứng ngoài, khối lượng giao dịch tuy thấp nhưng tổng giá trị vốn hóa tương đối ổn định, điều này ngầm cho thấy thị trường có thể đang ở giai đoạn tích lũy, tức là các nhà đầu tư tập trung vào việc bố trí, chứ không phải giao dịch thường xuyên, các chính sách về định nghĩa và khung quản lý crypto trong tương lai có thể sẽ trở thành chất xúc tác để kích hoạt lại động lực thị trường.
Trọng tâm thị trường tuần tới
31/3 (Thứ Hai)
Trung Quốc: PMI sản xuất tháng 3, giá trị trước 50.2
Đức: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 so với tháng, dự báo 0.4%
1/4 (Thứ Ba)
Úc: Quyết định lãi suất tháng 4, giá trị trước 4.10%
Khu vực Eurozone: CPI so sánh năm tháng 3, dự báo 2.3%
Mỹ: PMI sản xuất tháng 3, giá trị trước 52.7
Mỹ: ISM PMI sản xuất, giá trị trước 50.3
2/4 (Thứ Tư)
Mỹ: Thay đổi số lượng việc làm phi nông nghiệp tháng 3, dự báo 77K
Mỹ: Dự trữ dầu thô, giá trị trước -3.341M
3/4 (Thứ Năm)
Mỹ: Số người đăng ký trợ cấp thất nghiệp ban đầu tháng 3, giá trị trước 224K
Mỹ: PMI dịch vụ tháng 3, giá trị trước 51.0
Mỹ: ISM PMI dịch vụ, giá trị trước 53.5
4/4 (Thứ Sáu)
Mỹ: Mức lương trung bình mỗi giờ tháng 3 so với tháng, dự báo 0.3%
Mỹ: Số lượng việc làm phi nông nghiệp tháng 3, dự báo 128K
Mỹ: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 3, dự báo 4.2%
Mỹ: Chủ tịch Fed Powell phát biểu
