BTC đã có một khởi đầu khó khăn vào đầu năm 2025 và ghi nhận mức lợi nhuận theo quý tồi tệ nhất trong 7 năm qua.
Sự sụt giảm lớn này đã khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi về việc liệu đây có phải là thời điểm để mua hay bán.
Hiệu suất BTC quý 1, thấp nhất trong 7 năm
Hiệu suất của BTC trong quý 1 năm 2025 là tồi tệ nhất kể từ năm 2018 - một thị trường gấu khốc liệt khi BTC mất hơn 50% giá trị. Theo dữ liệu của coinglass, hiệu suất BTC trong quý 1 năm 2025 đã giảm 11,82%. So sánh với quý 1 năm 2024, BTC đã tăng hơn 68%.
Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, giá BTC đã giảm từ mức 106.000 đô la vào tháng 12 năm 2024 xuống còn khoảng 80.200 đô la vào cuối tháng 3.
Sự sụt giảm này phản ánh sự kết hợp của áp lực kinh tế vĩ mô và sự không chắc chắn về chính sách, đặc biệt là sau chính sách thuế mới của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump.
Trong bối cảnh suy yếu này, dữ liệu on-chain lại cho thấy xu hướng trái ngược: các cá voi BTC đang tích lũy. Theo một bài đăng trên X của Santiment vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, số lượng địa chỉ cá voi nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC đã đạt 1.993.
Đây là mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024, tăng 2,6% trong 5 tuần qua, cho thấy sự gia tăng niềm tin giữa các chủ sở hữu lớn.
Glassnode báo cáo rằng hoạt động giao dịch giữa những người nắm giữ BTC với thời gian nắm giữ 3-6 tháng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Sự suy giảm này cho thấy các chủ sở hữu ngắn hạn vẫn ở lại thị trường hoặc rời đi, giảm áp lực bán.
"Chi tiêu của chủ sở hữu BTC ở mức thấp nhất kể từ giữa năm 2021. Sự không hoạt động này củng cố việc những người mua gần đây vẫn duy trì vị thế của mình bất chấp sự biến động gần đây." Glassnode đã báo cáo.
Cùng ngày, nguồn cung BTC trên sàn giao dịch đã giảm xuống còn 7,53%, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2018. Nguồn cung thấp trên sàn giao dịch thường liên quan đến hành vi nắm giữ lâu dài và có thể tạo ra tính khan hiếm, từ đó đẩy giá lên theo thời gian. Những chỉ số này cho thấy BTC có thể đang bước vào giai đoạn tích lũy và điều chỉnh.
Nhà phân tích thị trường Axel Adler Jr. đã thông báo trên X vào ngày 1 tháng 4 năm 2025 rằng áp lực bán của BTC đã cạn kiệt. Adler dự đoán một phạm vi điều chỉnh trong các tháng 4 và 5, ngụ ý rằng thị trường có thể ổn định trước động thái chính tiếp theo.
Nghiên cứu của Fidelity tin rằng BTC đang tích lũy động lực cho giai đoạn "tăng tốc" tiếp theo. Phân tích của Fidelity dựa trên các chu kỳ lịch sử, đề cập rằng các giai đoạn điều chỉnh thường xảy ra trước các đợt tăng giá chính. Điều này được thúc đẩy bởi sự chấp nhận của các tổ chức và vai trò của BTC như một hàng rào chống lạm phát.
Điều này phù hợp với xu hướng tích lũy của cá voi và nguồn cung giảm trên sàn giao dịch, cho thấy động lực tăng trưởng trong trung và dài hạn.
