Tác giả: Zack Wainwright, Fidelity nhà phân tích (bài viết ban đầu được phát hành vào ngày 19 tháng 3)
Dịch: Felix, PANews
Khi chu kỳ thị trường hiện tại tiến triển, các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các dấu hiệu tiềm năng về việc Bitcoin tăng giá sau cuộc bầu cử Mỹ.
Vào tháng 11 năm 2024, theo giá đóng cửa của Glassnode, Bitcoin đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại trước đó vào tháng 3 năm 2024, lần đầu tiên kể từ khi vượt 20.000 USD vào tháng 12 năm 2020 đã bước vào giai đoạn hình thành giá thực sự. Về mặt lịch sử, sự chuyển đổi này đã xuất hiện trong các giai đoạn tăng tốc trước đó, đây là những giai đoạn của chu kỳ giá Bitcoin được đặc trưng bởi sự biến động cao và lợi nhuận cao.
Câu hỏi then chốt hiện nay là: Bitcoin đã chạm đến đỉnh của chu kỳ này hay vẫn còn không gian để tăng thêm?
Sự phục hồi và tăng giá lịch sử của Bitcoin sau cuộc bầu cử
Bitcoin đã tăng 56% trong đợt phục hồi tháng 11 năm 2024, bước vào giai đoạn hình thành giá, khiến người ta nhớ đến các đợt tăng trong các giai đoạn tăng tốc trước, như được thể hiện trong biểu đồ "Bitcoin tăng sau cuộc bầu cử Mỹ (2024)".
Về mặt lịch sử, Bitcoin lần đầu tiên vượt 30 USD vào năm 2013, giá tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 229 USD, sau đó bắt đầu hạ nhiệt. Tương tự, Bitcoin đã vượt 1.100 USD vào năm 2017, bước vào giai đoạn hình thành giá, và tài sản này đã tăng lên gần 3.000 USD trước khi hạ nhiệt.
Cả hai lần vượt này đều làm nổi bật các mẫu biến động và lợi nhuận thường thấy trong các giai đoạn tăng tốc. Sau mỗi lần tăng là giai đoạn đi ngang. Cả năm 2013 và 2017 đều kết thúc bằng một đợt tăng thứ hai.
Mặc dù quỹ đạo của chu kỳ hiện tại chưa được mở ra hoàn toàn, nhưng những điểm tương đồng lịch sử này cho thấy khả năng xuất hiện xu hướng tăng tương tự.
Mức độ biến động liên tục tăng
Nhìn từ biểu đồ tuần, độ biến động thực tế của Bitcoin đã tăng nhanh chóng, điều này có thể cho thấy giai đoạn đi ngang trong những tháng qua sắp kết thúc. Điều này phù hợp với hành vi quan sát được trong các giai đoạn tăng tốc. Về mặt lịch sử, độ biến động thực tế trong một năm của các giai đoạn tăng tốc liên tục tăng. Từ ngày 15 tháng 7 năm 2024 khi giai đoạn tăng tốc bắt đầu đến ngày 6 tháng 3 năm 2025, độ biến động thực tế trong một năm đã tăng từ 45% lên 51%.
Hơn nữa, Bitcoin có xu hướng có độ biến động tăng lên. Xét từ mức sinh lời hàng tháng, so với chỉ số S&P 500, Bitcoin đã chứng kiến mức độ cao hơn ở cả hai hướng, nhưng tần suất và mức độ tăng cao hơn.
Tuy nhiên, sự điều chỉnh là sự kiện "không thể tránh khỏi" trong các giai đoạn tăng tốc - điều này có thể gây thách thức cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, so với các chu kỳ trước, mức điều chỉnh gần đây của Bitcoin tương đối trung bình. Điều này cho thấy độ biến động có thể giảm ở cả hai hướng khi Bitcoin trở nên trưởng thành hơn.
Liệu đã đến gần cuối chu kỳ này chưa?
Mặc dù tương lai vẫn còn nhiều bất định, nhưng kinh nghiệm lịch sử cho thấy khả năng xuất hiện đỉnh bùng nổ sẽ tăng lên khi giai đoạn tăng tốc kéo dài. Tính đến ngày 3 tháng 3, Bitcoin đã ở ngày thứ 232 của giai đoạn tăng tốc mới nhất, tiến gần đến các giai đoạn trước đó đã đạt đến đỉnh và sau đó đột ngột đảo chiều. Các giai đoạn tăng tốc vào các năm 2010-11, 2013 và 2017 đã đạt đỉnh lần lượt vào ngày thứ 244, 261 và 280, cho thấy mỗi chu kỳ có xu hướng kéo dài giai đoạn tăng tốc một chút.
Điều này không nhất thiết có nghĩa là giai đoạn hiện tại sẽ kết thúc trong khung thời gian cụ thể này. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy các giai đoạn tăng tốc của Bitcoin có thể kết thúc bằng một đợt phục hồi đột ngột, kịch tính (giống như phần kết của một màn trình diễn pháo hoa), sau đó nhanh chóng mất động lực và chuyển sang giai đoạn đảo chiều.
Một chỉ báo then chốt cần theo dõi trong giai đoạn tăng tốc là số ngày Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại trong 60 ngày liên tục. Trong các giai đoạn tăng tốc trước, Bitcoin thường trải qua hai đợt tăng mạnh, lần đầu tiên là sau cuộc bầu cử. Nếu sắp đạt mức cao nhất mọi thời đại, thì mức giá bắt đầu sẽ gần 110.000 USD.
Đáng chú ý là lần duy nhất đợt phục hồi thứ hai không thành công là vào tháng 11 năm 2021. Trong khi tiếp tục theo dõi chu kỳ hiện tại, việc quan sát xem Bitcoin có tuân theo mô hình lịch sử của mình hay bắt đầu xuất hiện các dấu hiệu phân kỳ là rất quan trọng.
Bài đọc liên quan: BTC tiến gần 80.000 USD, đáy thực sự ở đâu?
