Ngày 3 tháng 4, Tổng thống Trump đã ban hành một loạt thuế quan mới cho các đối tác thương mại của Hoa Kỳ. Mặc dù các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã có phản ứng rõ rệt, nhưng phản ứng thị trường (đặc biệt là độ biến động ngầm) vẫn tương đối ôn hòa. Các dấu hiệu cho thấy thị trường không coi đây là sự kiện né tránh rủi ro toàn diện, vẫn còn không gian đàm phán. Như Bộ trưởng Ngân khố Scott Bessent đã ngầm ý, đây có thể là khởi đầu của một quá trình đàm phán thương mại kéo dài nhiều tháng, không loại trừ việc kéo dài đến tháng 6.
1
BTC vẫn nằm dưới khu vực kháng cự then chốt quanh 90.000 đô la. Trong bối cảnh Cục dự trữ liên bang giữ thái độ trung lập, mặc dù hoạt động bán tháo arbitrage của quỹ phòng hộ có thể đang đi đến hồi kết (nhận thấy từ việc thu hẹp chênh lệch và lãi suất tài trợ cũng như việc đóng nhiều vị thế tại kỳ hạn hàng tháng của hợp đồng tương lai BTC tại Chicago Mercantile Exchange), nhưng động lực mua hiện tại vẫn tương đối yếu, xu hướng rút ròng của Quỹ ETF BTC spot tạm thời chưa có dấu hiệu đảo chiều rõ rệt.
2
Chỉ số hoảng loạn của Phố Wall VIX tăng nhẹ, từ 20% tăng lên 23,5%, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 36% vào tháng 8/2024 khi lo ngại suy thoái gia tăng. Khi đó, Cục dự trữ liên bang đã hạ lãi suất khẩn cấp 50 điểm cơ bản vào tháng 9, kích hoạt đà phục hồi thị trường trong quý 4, và sự ủng hộ công khai của Elon Musk dành cho Trump cũng như việc Trump cuối cùng đắc cử đã thúc đẩy đà tăng này. Nhưng điều thực sự tạo nền tảng cho đà phục hồi thị trường là sự chuyển hướng chính sách của Cục dự trữ liên bang.
3
Mùa báo cáo tài chính sắp tới của Hoa Kỳ có ý nghĩa quan trọng - đặc biệt là sau một đợt bổ sung hàng tồn kho trước khi thông báo thuế quan. Tuy nhiên, các dữ liệu gần đây, chẳng hạn như chỉ số PMI sản xuất ISM quay trở lại vùng co hẹp, cho thấy chu kỳ bổ sung này đã kết thúc.
Chỉ số đơn hàng mới có tính dự báocũng cho thấy xu hướng suy yếu trong tương lai. Đáng chú ý là lần giảm lãi suất cuối cùng của Cục dự trữ liên bang vào tháng 9/2024không phải do tăng trưởng kinh tế yếumà là do lo ngại về khả năng suy giảm thị trường lao động - điều này vẫn chưa xảy ra.
4
Trong thị trường tiền điện tử, độ lệch BTC 1 tuần tăng vọt ngắn lên đến 20%, phản ánh nhu cầu bảo vệ giảm giá tăng lên quanh mức 80.000 đô la.Tỷ lệ lệch của quyền chọn đề cập đến sự khác biệt về độ biến động ngầm giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua ngoài vốn, thường phản ánh kỳ vọng của thị trường về rủi ro giảm và tăng.
Độ lệch dương có nghĩa là giá quyền chọn bán cao hơn quyền chọn mua, cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng phòng ngừa rủi ro giảm giá. Tuy nhiên, khi lo ngại về thuế quan dần mờ nhạt khỏi điểm nóng tin tức, độ lệch này đã giảm xuống còn 9%. Do đó, nhiều quyền chọn bán có thể sẽ vô hiệu - điều này có thể kích hoạt một đợt áp lực mua vào ôn hòa, khi các nhà giao dịch mua vào sau khi gỡ bỏ hàng rào phòng vệ.
Trump có thể chuyển sang các luận điểm chính sách thuận lợi hơn cho thị trường, chẳng hạn như giảm thuế hoặc nới lỏng quy định, để ổn định tâm lý thị trường, bởi vì kế hoạch sản xuất trở lại của ông phụ thuộc vào tăng trưởng mạnh mẽ của đầu tư trong nước và quốc tế.
Tuyên bố miễn trách: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản số có thể có rủi ro và tính không ổn định cực lớn. Quyết định đầu tư phải được thực hiện sau khi cân nhắc kỹ tình hình cá nhân và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.
