Vào ngày 6 tháng 4, nhà phân tích Coindesk Omkar Godbole cho biết, kể từ khi ông Trump tuyên bố áp đặt thuế quan đối đãi vào thứ Tư, Nasdaq đã giảm 11%, nhưng giá Bitcoin vẫn cơ bản ổn định, liên tục trên 80.000 đô la, và sự bền bỉ của Bitcoin được coi là dấu hiệu của việc nó dần trở thành một công cụ phòng hộ vĩ mô.
Tuy nhiên, các biến động giảm mạnh trong ngắn hạn vẫn không thể loại trừ, đặc biệt là do sự biến động mạnh của giá trái phiếu chính phủ, "giao dịch chênh lệch thị trường trái phiếu" đang đối mặt với rủi ro lớn. Giao dịch chênh lệch liên quan đến các Quỹ phòng hộ có đòn bẩy cao, theo báo cáo, các quỹ này có tỷ lệ đòn bẩy lên đến 50 lần, tận dụng những khác biệt giá nhỏ giữa các hợp đồng tương lai và chứng khoán trái phiếu để arbitrage. Vào giữa tháng 3 năm 2020, khi đại dịch COVID đe dọa nền kinh tế toàn cầu, giao dịch chênh lệch đã tăng trưởng theo cấp số nhân, dẫn đến việc "tranh mua tiền mặt" trên thị trường, với các nhà đầu tư hầu như bán tất cả các tài sản để đổi lấy thanh khoản đô la Mỹ. Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, Bitcoin đã giảm gần 40%.
Do đó, thị trường cần theo dõi tỷ suất lợi nhuận trái phiếu chính phủ. Sự gia tăng biến động của tỷ suất lợi nhuận có thể gây ra sự sụp đổ thị trường tương tự như trong thời kỳ đại dịch COVID, dẫn đến việc bán rộng rãi các tài sản, bao gồm cả Bitcoin, để lấy tiền mặt.
