Trong các bài viết trước, tôi đã từng viết rằng ông Buffett tin rằng: giá cổ phiếu của một công ty tốt thấp hơn giá trị nội tại của nó chỉ là tạm thời, theo thời gian, mức giá bị đánh giá thấp cuối cùng sẽ phản ánh giá trị nội tại thực sự của nó.
Đây là nguyên nhân cơ bản khiến ông Buffett trong suốt nhiều thập kỷ luôn không rời khỏi thị trường chứng khoán Mỹ, và luôn đặt phần lớn vị thế của mình vào cổ phiếu Mỹ.
Và khi các nhà đầu tư tiếp tục hỏi tại sao theo thời gian, mức giá bị đánh giá thấp cuối cùng sẽ tăng để phản ánh giá trị nội tại, Buffett nói:
Ông tin rằng chỉ cần Hoa Kỳ kiên trì với nền kinh tế thị trường, kiên trì với pháp luật, điều này sẽ đúng - đây là niềm tin tối thượng của Buffett khi đầu tư vào cổ phiếu Mỹ.
Buffett nói, nếu ông sinh ra ở một quốc gia khác (như Bangladesh), điều này sẽ không đúng.
Thực ra, không chỉ ở thị trường chứng khoán Mỹ, mà với bất kỳ thị trường đầu tư nào, để có thể dài hạn trong đó, có thể liên tục kiếm lời, không bị che mờ bởi những thăng trầm tạm thời, cuối cùng đều sẽ hướng tới một niềm tin tối thượng.
Nếu trong tâm trí nhà đầu tư không có một niềm tin tối thượng như vậy, sẽ không thể kiếm tiền được ở thị trường đầu tư, bởi vì bất kỳ một làn gió nhẹ nào cũng có thể đẩy anh ta ra khỏi thị trường.
Nói điều này thì dễ, nhưng làm thì rất khó.
Trong thời đại của Buffett, Hoa Kỳ đã chứng kiến Liên Xô phóng vệ tinh nhân tạo đầu tiên, trải qua sự động loạn xã hội của thập niên 60, sa lầy vào cuộc chiến tranh Việt Nam không thể thoát ra trong thập niên 70, làm sụp đổ hệ thống Bretton Woods, bất lực trước sự mở rộng hung hăng của Liên Xô cộng sản, buộc phải đưa ra nhánh ô liu với Bắc Kinh...
Mỗi sự kiện này đã gây ra những làn sóng lớn trong xã hội Mỹ, một lần này qua lần khác làm lung lay niềm tin của mọi người, thậm chí một số tinh hoa xã hội bắt đầu nghi ngờ hệ thống này:
Kinh tế thị trường không còn hiệu quả, kinh tế kế hoạch theo kiểu Xô viết mới là hy vọng của nhân loại...
Đối diện với những nghi ngờ và thách thức như vậy, Buffett vẫn một lần này qua lần khác trong các lá thư cổ đông của mình khẳng định: ông tin vào các doanh nhân trong hệ thống Mỹ, tin rằng những doanh nhân này có thể tạo ra những kỳ tích.
Những điều Buffett tin tưởng hoàn toàn không sai:
Thung lũng Silicon có Fairchild Semiconductor, có Hewlett-Packard, có Apple, có Microsoft, có Cisco, có Oracle, có Google, có Facebook, có Nvidia...
Còn Liên Xô trước kia có vẻ hung hăng, khi mọi người lột lớp vỏ bên ngoài ra mới phát hiện ra nó chỉ là một vỏ bọc rỗng.
Phố Wall cũng trải qua những biến động: năm 1962 chỉ số S&P 500 giảm 15%, 68-72 chỉ số S&P 500 giảm 36%, năm 1973 chỉ số S&P 500 giảm 59%, năm 1987 chỉ số S&P 500 giảm 22% trong một ngày, vỡ bong bóng internet năm 2000, khủng hoảng tài chính năm 2007, sự sụp đổ thị trường chứng khoán do đại dịch COVID-19 năm 2020...
Mỗi cuộc khủng hoảng này đều tác động mạnh mẽ đến hệ thống tài chính Mỹ, một lần này qua lần khác làm lung lay niềm tin của mọi người, mọi góc của xã hội, mọi tiếng nói trên truyền thông đều nói:
Thị trường chứng khoán Mỹ đã chết, Mỹ đã chết.
Cũng đối diện với những nghi ngờ và thách thức như vậy, Buffett vẫn một lần này qua lần khác trong các lá thư cổ đông của mình thể hiện những thành tích rực rỡ:
Coca-Cola tiếp tục mở rộng bản đồ kinh doanh toàn cầu, American Express tiếp tục thu được lợi nhuận khổng lồ, Berkshire Hathaway tiếp tục tạo ra những kỳ tích trong thị trường đầu tư...
So với những biến động và sóng gió không đếm xuể này, những khó khăn mà hệ sinh thái crypto đang gặp phải bây giờ là gì?
Gặp khó khăn quan trọng là phải suy ngẫm lại những sai lầm trong nhận thức trước đây, mục đích của việc suy ngẫm sai lầm là để đi đúng hơn, để sau này ít mắc sai lầm hơn.
Nếu coi việc suy ngẫm về những sai lầm nhận thức này là nghi ngờ thì chỉ có thể nói rằng những "niềm tin" trước đây đều là giả.
Khi không có niềm tin vững chắc trong lòng, chỉ cần thấy mặt trời tạm thời bị mây che là nghĩ rằng thế giới sẽ mãi mãi tối tăm. Trong tâm thế này, việc đọc ra ý nghĩa ngược lại từ những văn bản trực tiếp cũng không có gì lạ.
Lục Tổ Tuệ Năng nói: "Phi phong động, phi phiên động, nhân giả tâm động".
Tôi sửa lại câu này một chút: "Phi văn chương động, phi tác giả động, động dao giả tâm động".
