Tác giả:Nathan

Biên dịch: TechFlow

Siêu chu kỳ của stablecoin đã đến.

Điều này không chỉ đơn giản là do tổng lượng cung ứng stablecoin đã vượt quá 230 tỷ đô la, Circle đã nộp đơn IPO, hoặc tôi thường xuyên nhắc đến "siêu chu kỳ đã đến". Nguyên nhân cơ bản hơn là stablecoin đang làm suy yếu sâu sắc hệ thống thanh toán truyền thống, và sự lật đổ này sẽ tiếp tục với tốc độ theo cấp số nhân.

Quan điểm của tôi rất đơn giản: Stablecoin sẽ vượt qua các phương thức thanh toán truyền thống vì chúng tốt hơn, nhanh hơn và rẻ hơn.

Tuy nhiên, từ "thanh toán" bao gồm một phạm vi rộng. Hệ thống thanh toán ngày nay chủ yếu do các kênh thanh toán truyền thống, ngân hàng và các công ty công nghệ tài chính chi phối, mỗi bên đóng vai trò khác nhau trong hệ thống thanh toán Web2. Mặc dù stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế hiệu quả và dễ sử dụng hơn so với hệ thống truyền thống, nhưng hệ thống thanh toán tiền điện tử đang dần trở nên phức tạp tương tự như hệ thống Web2, do đó đáng để chúng ta phân tích sâu.

Trong nhiều hệ thống thanh toán khác, phần tôi sắp nói thường được gọi là "Lớp tổng hợp và điều phối". Tuy nhiên, để thực hiện tổng hợp và điều phối, phải có sự hỗ trợ từ các lớp dưới. Do đó, quan điểm của tôi là lớp tổng hợp và điều phối nằm ở đỉnh của danh mục này.

Dưới lớp này là các công ty và dịch vụ giúp stablecoin và tiền pháp định chảy một cách liền mạch nhất có thể. Dưới đây là ba lớp chính thường được tổng hợp và điều phối:

• Nhà cung cấp Ngân hàng như một dịch vụ (BaaS): Các nền tảng này cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính mô-đun, cho phép các công ty tích hợp tài khoản ngân hàng ảo, thẻ và dịch vụ thanh toán vào sản phẩm của mình. Các nhà cung cấp BaaS quản lý tuân thủ và hoạt động hậu trường, cho phép doanh nghiệp cung cấp các chức năng giống ngân hàng mà không cần sở hữu giấy phép.

• Quầy giao dịch ngoài sàn (OTC): Các quầy OTC xử lý các giao dịch lớn, cung cấp cầu nối thanh khoản cho các công ty thiếu mối quan hệ trực tiếp với các sàn giao dịch chính hoặc nhà cung cấp thanh khoản. Chúng hiệu quả chuyển đổi stablecoin thành tiền mặt và ngược lại, giúp việc thanh toán các giao dịch lớn dễ dàng hơn.

• Nhà cung cấp thanh khoản: Các nhà cung cấp thanh khoản hợp tác chặt chẽ với các quầy OTC để đảm bảo có đủ nguồn vốn để thanh toán giao dịch trên toàn cầu. Họ loại bỏ nhiều sự phức tạp trong việc chuyển đổi giữa tiền pháp định và tiền điện tử bằng cách trừu tượng hóa quá trình nguồn thanh khoản.

Trong nhiều trường hợp, không có công ty nào muốn tự mình giữ hoặc quản lý ví chứa hàng triệu đô la stablecoin (hoặc tài sản crypto khác). Do đó, họ dựa vào các tổ chức lưu ký để lưu trữ thanh khoản một cách đáng tin cậy và được bảo hiểm. Các tổ chức lưu ký nằm ở lớp thấp hơn của hệ thống thanh toán, vì hầu như tất cả các ứng dụng và dịch vụ đều phụ thuộc vào chúng để lưu trữ stablecoin an toàn nhất có thể.

Sàn giao dịch tập trung (CEX) cũng đóng vai trò quan trọng trong lớp tích hợp tài chính. Chúng thanh toán các giao dịch crypto và tiền mặt quy mô lớn thông qua hợp tác với các nhà cung cấp thanh khoản và dịch vụ đúc/chuộc. CEX nắm giữ dự trữ stablecoin và tiền mặt, hiệu quả tạo điều kiện giao dịch giữa hai bên.

Cuối cùng, ở lớp dưới cùng của hệ thống thanh toán tiền điện tử là các dịch vụ hoặc công ty đúc và chuộc. Tether hoạt động thông qua một mạng lưới hạn chế, có thể đúc và chuộc USDT trực tiếp từ tài khoản ngân hàng hoặc thông qua các tổ chức lưu ký. Mặt khác, Circle Mint của Circle cho phép các công ty đủ điều kiện đúc và chuộc USDC thông qua kiểm tra "Biết khách hàng của bạn" (KYB).

Bức tranh toàn cảnh

Hệ thống thanh toán là động và được kết nối chặt chẽ. Mỗi lớp đều phụ thuộc vào các công cụ, dịch vụ và nhà cung cấp của lớp dưới. Nhìn chung, hệ thống thanh toán tiền điện tử như sau:

Suy nghĩ tổng kết

Thanh toán được hỗ trợ bởi stablecoin là một trong những trường hợp sử dụng có ảnh hưởng và khả năng áp dụng nhất của tiền điện tử, ngoài BTC như một phương tiện lưu trữ giá trị.

@PlasmaFDN như một blockchain được thiết kế riêng cho thanh toán stablecoin, đang ở vị thế thuận lợi, nhưng tôi dự đoán hầu như tất cả các blockchain cuối cùng sẽ chuyển sang lĩnh vực stablecoin và thanh toán. Để làm được điều này, chúng phải suy nghĩ lại hệ thống thanh toán của mình, vì chỉ tương thích với EVM (Máy ảo Ethereum) là chưa đủ.

Tóm lại, stablecoin quả thực là một cơ hội nghìn tỷ đô la, và những người tham gia đóng vai trò then chốt trong hệ thống thanh toán sẽ thu được lợi ích lớn nhất.