Báo cáo tháng 3 năm 2025 của CoinEx Research đã chỉ ra một giai đoạn biến động và không có nhiều thay đổi về giá trong thị trường tiền điện tử.
Bitcoin ban đầu đã tăng vọt lên 95,000 USD theo sau thông báo của Trump về việc lập quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia nhưng sau đó đã giảm xuống còn 82,500 USD khi niềm hứng thú của nhà đầu tư giảm dần. Thị trường tiền điện tử rộng lớn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô. Mặc dù Bitcoin vẫn duy trì vị thế thống lĩnh, sự thay đổi về thanh khoản và chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương đã cho thấy khả năng luân chuyển vốn sang các altcoin. Các phát triển quy định đã mang lại sự rõ ràng hơn cho thị trường. Trong khi đó, các điểm nổi bật của hệ sinh thái bao gồm sự mở rộng liên tục của Bittensor, Sonic Network đạt mốc 1 tỷ USD TVL, và vụ hack 12 triệu USD trên Hyperliquid đã dấy lên mối quan ngại về việc phi tập trung hóa. Dòng tiền vào của stablecoin trị giá 6,8 tỷ USD đã chỉ ra khả năng ổn định thị trường, cho thấy có thể có sự chuyển biến tích cực trong quý 2 năm 2025 nếu các điều kiện vĩ mô cải thiện.
Tiền điện tử phản ánh sự biến động của thị trường
Thị trường tiền điện tử đã phản ứng với sự không chắc chắn vĩ mô ngày càng tăng và thể hiện sự biến động. Bitcoin bắt đầu tháng với mức cao 95,000 USD liên quan đến thông báo của Trump về dự trữ Bitcoin quốc gia. Tuy nhiên, sự thất vọng đã xuất hiện khi dự trữ này dựa vào các khoản nắm giữ của chính phủ hiện tại chứ không phải mua trên thị trường. Bitcoin sau đó dao động quanh mức 83,000 USD giữa tháng và giảm xuống còn 81,500 USD vào ngày 31 tháng 3. Chỉ số S&P 500 đã mất hơn 7% so với mức cao nhất mọi thời đại, củng cố tâm lý thận trọng chung qua các loại tài sản.
Source: TradingView; Số liệu ngày 31/03/2025
Mức kháng cự và thống trị của Bitcoin
Bitcoin hiện đang gặp thách thức với một mức kháng cự quan trọng tại ranh giới trên của một xu hướng giảm dần (màu xanh). Nếu phá vỡ, Bitcoin có thể thách thức mức 90,000 USD (kháng cự màu đỏ), trong khi một sự từ chối có thể dẫn đến sự suy giảm về vùng hỗ trợ 80,000 USD.
Sự thống trị của Bitcoin tiếp tục tăng lên và đang tiến gần đến đỉnh của một mô hình hợp nhất hình tam giác. Hướng phá vỡ từ hình thái này sẽ có khả năng chỉ định dòng vốn ngắn hạn. Nếu các điều kiện vĩ mô cải thiện vào tháng Tư và tháng Năm, có tiềm năng cho sự luân chuyển vốn sang altcoin, nhiều trong số đó vẫn đang bị bán tháo và sẵn sàng cho một pha phục hồi.
Thay đổi vĩ mô và những cập nhật về quy định
Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Anh—đã quyết định giữ nguyên lãi suất. Ngoài ra, bản cập nhật dot plot của Fed vẫn dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào năm 2025 và thông báo giảm thêm tốc độ thắt chặt định lượng, giảm lượng chạy của các khoản nợ chính phủ đáo hạn hàng tháng từ 25 tỷ USD xuống còn 5 tỷ USD. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thúc đẩy một dự luật lưỡng đảng nhằm thiết lập một khuôn khổ chính thức cho stablecoin, trong khi SEC chính thức rút kháng cáo trong vụ án kéo dài bốn năm với Ripple, kết thúc một trận chiến pháp lý.
Source: FOMC; Dữ liệu ngày 19/03/2025
Hệ sinh thái nổi bật TAO
Bittensor tiếp tục mở rộng hệ sinh thái AI phi tập trung của mình, được củng cố bởi bản nâng cấp Dynamic TAO (dTAO) vào tháng Hai. Bản nâng cấp đã giới thiệu một mô hình token kép, thưởng cho các nhà xây dựng subnet, người xác thực và thợ mỏ với TAO và token Alpha. Trong tháng Ba, niềm tin của nhà đầu tư tăng lên với khoản đầu tư chiến lược từ YZi Labs vào Tensorplex Labs, một đội ngũ tập trung vào phát triển subnet và ứng dụng. Với hơn 80 subnets hiện đang hoạt động, tác động lâu dài của dTAO đối với tính bền vững của hệ sinh thái vẫn đang được theo dõi. Đọc thêm trong bài viết được CoinEx xuất bản “Bittensor Subnets and the New Economic Model.”
Hệ sinh thái nổi bật: Sonic Network
Hệ sinh thái Sonic đã chứng minh sự tăng trưởng thông qua việc ra mắt hàng tuần các ứng dụng và tích hợp mới, ví dụ như hỗ trợ phân tích từ Nansen nâng cao tính minh bạch, các mối quan hệ đối tác với AlchemyPay và deBridge Finance cải thiện khả năng tiếp cận và khả năng hoạt động liên chuỗi. Một điểm nổi bật đáng chú ý từ đồng sáng lập Sonic, Andre Cronje, đã giới thiệu một đề nghị stablecoin thuật toán với lãi suất APR lên đến 23%—một bước đi táo bạo đã thu hút sự quan tâm và hoài nghi, đặc biệt là sau các thất bại lịch sử trong lĩnh vực này, nổi bật là Terra-Luna. TVL (Tổng giá trị bị khóa) của Sonic đã đạt một cột mốc quan trọng là 1 tỷ USD vào ngày 27 tháng Ba, tăng từ 654,8 triệu USD vào đầu tháng Hai, đánh dấu mức tăng 52,7%. Sự tăng trưởng này làm nổi bật sự chấp nhận ngày càng tăng và cho thấy tiềm năng mở rộng hệ sinh thái trong những tháng tới.
Sự cố Hyperliquid và sự quan ngại về vấn đề phi tập trung
Vào tháng Ba, Hyperliquid, một sàn giao dịch hợp đồng tương lai phi tập trung, đã đối mặt với một vụ khai thác lớn khi một nhà giao dịch đã thao túng giá của JELLY để kích hoạt việc thanh lý ngắn 6 triệu USD. Điều này đã khiến kho bạc thanh khoản của Hyperliquid (HLP) chịu một khoản lỗ chưa thực hiện lên đến 12 triệu USD khi giá trị thị trường của JELLY tăng gấp năm trong một giờ. Để giảm thiểu thiệt hại, các nhà xác thực đã bỏ phiếu để loại bỏ các hợp đồng tương lai của JELLY và buộc giải quyết các vị thế ở mức giá thấp hơn, biến khoản lỗ tiềm năng thành lợi nhuận 703,000 USD. Quỹ Hyper đã cam kết bồi thường cho các người dùng bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, sự can thiệp này đã dấy lên những lo ngại về mức độ phi tập trung của giao thức. Sự kiện này đã phơi bày các rủi ro hệ thống trong mô hình thanh khoản chung của Hyperliquid, dẫn đến sự sụt giảm mạnh TVL từ 439 triệu USD xuống còn 316 triệu USD.
Dòng tiền vào Stablecoin và triển vọng thị trường
Tháng Ba chứng kiến dòng tiền vào stablecoin ròng 6,8 tỷ USD, một mức liên quan lịch sử đến các xu hướng thị trường sắp tới, bất chấp hiệu suất giá yếu và tâm lý thận trọng. Với rủi ro vĩ mô được tính vào giá đến mức lớn, dòng tiền này cho thấy vốn đang chờ đợi một tín hiệu tăng giá. Nếu các điều kiện vĩ mô ổn định và thanh khoản cải thiện, tháng Tư và tháng Năm có thể đánh dấu một sự chuyển đổi trong động lực thị trường.
Kết luận
Tháng 3 năm 2025 đã làm nổi bật một giai đoạn biến động và hợp nhất trên thị trường tiền điện tử, với những biến động giá của Bitcoin phản ánh sự không chắc chắn vĩ mô rộng lớn hơn. Trong khi đó, sự rõ ràng về quy định đã được cải thiện và dòng tiền vào của stablecoin đã chỉ ra khả năng ổn định thị trường tiềm năng, tâm lý nhà đầu tư vẫn còn thận trọng. Các phát triển then chốt, bao gồm sự mở rộng của Bittensor, sự phát triển của hệ sinh thái Sonic, và vụ khai thác của Hyperliquid, đã làm nổi bật cả cơ hội và rủi ro trong ngành. Với các ngân hàng trung ương duy trì chính sách ôn hòa và khả năng luân chuyển thanh khoản sang altcoin, những tháng tới có thể đặt nền móng cho một sự chuyển đổi thị trường. Nếu các điều kiện vĩ mô cải thiện, quý 2 năm 2025 có thể chứng kiến đà tăng mới, mở ra các cơ hội đầu tư mới trên khắp lĩnh vực tiền điện tử.Về CoinEx
Được thành lập vào năm 2017, CoinEx là một sàn giao dịch tiền điện tử toàn cầu được thiết kế với tâm điểm là người dùng. Kể từ khi ra mắt bởi hồ bơi khai thác hàng đầu ngành ViaBTC, nền tảng này là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên công bố bằng chứng dự trữ để bảo vệ 100% tài sản của người dùng. CoinEx cung cấp hơn 1300 loại tiền điện tử, được hỗ trợ bởi các tính năng và dịch vụ chuyên nghiệp, cho hơn 10 triệu người dùng trên hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ. CoinEx cũng là nơi có token bản địa của mình, CET, thúc đẩy hoạt động của người dùng trong khi tăng cường hệ sinh thái của mình.
Để tìm hiểu thêm về CoinEx, hãy truy cập: Website | Twitter | Telegram | LinkedIn | Facebook | Instagram | YouTube
