Tổng quan
Thị trường Bitcoin tiếp tục chịu áp lực giữa sự biến động kinh tế vĩ mô và các tín hiệu on-chain suy yếu. Sau một đợt bán tháo mạnh và phục hồi lên $82k, RSI vẫn duy trì dưới mức thấp thống kê, gợi ý về một đợt bùng phá sắp tới từ phạm vi hợp nhất. Spot CVD giảm sâu xuống -$167M, nhấn mạnh áp lực bán liên tục. Mặc dù khối lượng giao dịch spot tăng vọt trên $12B, nhưng có vẻ như do bán phản ứng hơn là nhu cầu mới.
Thị trường phái sinh tiếp tục xu hướng giảm nhiều tháng, với lãi mở xuống còn $33.94B. Tỷ lệ tài trợ tăng nhẹ lên $1.11M/ngày, nhưng bị che mờ bởi sự sụt giảm mạnh của Perpetual CVD xuống -$594M, cho thấy áp lực bán do taker và thanh khoản. Ở thị trường quyền chọn, kỳ vọng về độ biến động đã hồi phục. Mặc dù lãi mở vẫn ở mức thấp $21.77B, nhưng chênh lệch độ biến động đã lật sang +0.18, và 25 Delta Skew vẫn cao ở 0.08, cho thấy hoạt động phòng hộ mạnh.
Dòng chảy ETF lại chuyển sang âm (-$297M), mặc dù khối lượng giao dịch hàng tuần tăng vọt lên $22.45B giữa sự biến động cao. ETF MVRV giảm xuống 1.23, hơi dưới dải thống kê, cho thấy các chủ sở hữu ETF đang kiểm tra các mức giá gốc gần $80k - một khu vực quan trọng.
Các yếu tố cơ bản on-chain vẫn ở mức thấp. Địa chỉ hoạt động và khối lượng chuyển nhượng cho thấy ít sức mạnh, và khối lượng phí giảm xuống $458k/ngày, cho thấy nhu cầu blockspace thấp. Dòng vốn thanh khoản vẫn mềm, với tăng trưởng vốn thực hiện chậm lại còn 0.80% mỗi tháng. Nguồn cung ngắn hạn tiếp tục chuyển sang tay dài hạn, trong khi hoạt động đầu cơ giảm - như thể hiện ở Hot Capital Share giảm dưới mức thống kê. Các số liệu khả năng sinh lời tiếp tục xu hướng giảm, với Phần Trăm Nguồn Cung Có Lãi ở mức 76%, NUPL ở 0.45, và Tỷ Lệ Lãi/Lỗ Thực Hiện ở 0.21.
Nhìn chung, Bitcoin vẫn ở trạng thái mong manh. Các yếu tố cơ bản yếu, khả năng sinh lời giảm và thanh khoản mềm khiến thị trường dễ bị tác động bởi các cú sốc vĩ mô. Tuy nhiên, sự ổn định giá quanh $80k cho thấy các nhà tham gia dài hạn đang bảo vệ mức này - một tín hiệu tiềm năng tích cực nếu các điều kiện rộng lớn ổn định.
Các Chỉ Số Ngoài Chuỗi
Các Chỉ Số On-Chain
- Theo dõi chúng tôi và liên hệ trên Twitter
- Tham gia kênh Telegram của chúng tôi
- Để xem các số liệu on-chain, bảng điều khiển và cảnh báo, hãy truy cập Glassnode Studio
Tuyên bố miễn trừ: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của riêng mình.
Số dư trao đổi được trình bày được lấy từ cơ sở dữ liệu nhãn địa chỉ toàn diện của Glassnode, được thu thập thông qua cả thông tin trao đổi được công bố chính thức và các thuật toán phân cụm độc quyền. Mặc dù chúng tôi nỗ lực đảm bảo độ chính xác tối đa trong việc biểu diễn số dư trao đổi, nhưng điều quan trọng là phải lưu ý rằng các con số này không phải lúc nào cũng nắm bắt toàn bộ dự trữ của một sàn giao dịch, đặc biệt là khi các sàn giao dịch không tiết lộ địa chỉ chính thức của họ. Chúng tôi kêu gọi người dùng thận trọng khi sử dụng các số liệu này. Glassnode sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai biệt hoặc sai sót tiềm ẩn nào.
Vui lòng đọc Thông Báo Minh Bạch của chúng tôi khi sử dụng dữ liệu trao đổi.
