Thị trường tiền điện tử hôm nay sẽ chứng kiến các quyền chọn Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) hết hạn trên 2,5 tỷ đô la.
Các nhà giao dịch đang đặc biệt chú ý đến việc hết hạn này vì nó có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn. Điều này có thể được xác định thông qua số lượng và giá trị danh nghĩa của các hợp đồng sắp hết hạn. Việc phân tích tỷ lệ put-call và điểm đau khổ tối đa có thể dự đoán kỳ vọng của các nhà giao dịch và hướng đi của thị trường.
Quyền chọn Bitcoin, Ethereum hết hạn hôm nay
Giá trị danh nghĩa của các quyền chọn BTC hết hạn hôm nay là 2,23 tỷ đô la. Theo dữ liệu từ sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử Deribit, 27.657 quyền chọn Bitcoin sắp hết hạn này có tỷ lệ put-call là 0,86. Tỷ lệ này cho thấy các quyền chọn mua (call) chiếm ưu thế hơn so với các quyền chọn bán (put).
Dữ liệu cũng cho thấy điểm đau khổ tối đa của các quyền chọn sắp hết hạn này là 81.000 đô la. Trong giao dịch quyền chọn tiền điện tử, điểm đau khổ tối đa là mức giá mà tại đó hầu hết các hợp đồng sẽ hết hạn không có giá trị. Tại đây, tài sản sẽ gây ra tổn thất tài chính nhiều nhất cho các chủ sở hữu.
Ngoài các quyền chọn Bitcoin, còn có 183.468 hợp đồng Ethereum sẽ hết hạn hôm nay. Giá trị danh nghĩa của các quyền chọn sắp hết hạn này là 283,6 triệu đô la, với tỷ lệ put-call là 0,92. Điểm đau khổ tối đa là 1.700 đô la.
Hiện tại, giá thị trường của Bitcoin và Ethereum đều thấp hơn so với điểm đau khổ tối đa của chúng. BTC đang giao dịch tại 80.622 đô la, còn ETH ở mức 1.543 đô la.
"Với sự biến động thị trường gần đây và sự phát triển liên tục của thuế quan, bạn nghĩ việc hết hạn này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hành động giá?" Deribit đã hỏi.
Deribit là một sàn giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai tiền điện tử. Thực tế, thị trường tiền điện tử đang chao đảo do sự hỗn loạn chiến tranh thương mại do thuế quan của Tổng thống Trump. Trong khi đó, người sáng lập Cardano Charles Hoskinson cho rằng các khoản thuế trong tương lai sẽ không có tác động đến tiền điện tử.
Ông cho rằng thuế quan đã được phản ánh trong giá và các thông báo trong tương lai sẽ trở thành 'vô nghĩa' đối với thị trường tiền điện tử.
Các nhà giao dịch, phí call giảm đến tháng 9... chuẩn bị cho xu hướng giảm
Ở nơi khác, các nhà phân tích của Deribit đang theo dõi sự thay đổi trong các quyền chọn tiền điện tử. Mặc dù giảm ngắn hạn, nhu cầu put vẫn còn. Trong khi đó, phí call đang xa hơn trên đường cong và giảm xuống.
"Chúng ta sẽ phải chờ đến tháng 9 trước khi call chiếm lại skew. Các nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị cho xu hướng giảm dài hạn," Deribit nhận xét.
Điều này ngụ ý rằng các nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị cho xu hướng giảm dài hạn của thị trường tiền điện tử. Việc giảm phí call cho thấy các nhà giao dịch ít lạc quan hơn về khả năng tăng giá từ ngắn hạn đến trung hạn.
Skew biến động âm hoặc đảo ngược xảy ra khi các put OTM (put có giá thấp hơn) có IV cao hơn các call OTM (call có giá cao hơn). Điều này thường thấy ở thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư lo sợ về sự sụt giảm giá.
Mẫu này cũng xuất hiện trong thị trường quyền chọn tiền điện tử, phản ánh sự gia tăng lo ngại về rủi ro giảm. Các nhà phân tích của Greeks.live cho biết IV của BTC đã giảm đáng kể và duy trì ở mức gần 50% ở tất cả các kỳ hạn.
Ngược lại, IV của ETH vẫn duy trì ở mức cao hơn, với mức độ biến động từ ngắn hạn đến trung hạn gần 80%. Việc bán các quyền chọn ETH trong ngắn hạn sẽ là một giao dịch tốt cho các nhà giao dịch.
Sự không chắc chắn về kinh tế toàn cầu, bao gồm cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung, đã làm suy yếu khẩu vị rủi ro. Tính biến động vốn có của tiền điện tử cũng có thể thổi bùng quan điểm thận trọng này.
"Tâm lý thị trường trong tuần này đã bất ổn hơn. Các chính sách thuế quan thay đổi thường xuyên của Trump đã khiến thị trường trở nên cực kỳ né tránh rủi ro," các nhà phân tích của Greeks.live đã viết.
Các nhà phân tích của Greeks.live đồng ý với kỳ vọng xu hướng giảm dài hạn của Deribit. Tuy nhiên, không giống như Hoskinson, họ dự đoán sự không chắc chắn và biến động liên tục của thị trường.
Đối với các nhà giao dịch, điều này ngụ ý sự cần thiết của các chiến lược phòng hộ. Ví dụ như mua put hoặc đa dạng hóa sang stablecoin.
"Tiền điện tử hiện đang thiếu dòng vốn mới, thiếu câu chuyện mới, và tâm lý nhà đầu tư đang trở nên ảm đạm hơn. Trong thị trường chuyển từ tăng sang giảm này, khả năng xuất hiện sự kiện bất ngờ sẽ cao hơn đáng kể, và việc mua các put vanilla sâu sẽ là một lựa chọn tốt." - Các nhà phân tích của Greeks.live.
