Trong bối cảnh chính sách thuế quan của Trump đột ngột thay đổi, Bitcoin (BTC) nhanh chóng ổn định, tăng từ mức thấp tuần trước gần 7,5 nghìn đô la lên trên 8,5 nghìn đô la, không khí thị trường đã xóa tan sự ảm đạm. Khi giá tiền điện tử tăng lên, thị trường quyền chọn cũng rõ ràng chuyển sang định vị long, "quyền chọn mua 10 nghìn đô la" đã trở thành chiến trường chính của các nhà giao dịch.
VX：TZ7971
Theo dữ liệu từ sàn giao dịch phái sinh Deribit, các nhà đầu tư gần đây đã từ bỏ các "quyền chọn bán (quyền chọn put) từ 7,5 nghìn đến 7,8 nghìn đô la" mà họ đã giao dịch nhiều trước đây, chuyển sang tăng cường "quyền chọn mua (quyền chọn call) từ 8,5 nghìn đến 10 nghìn đô la", đặt cược rằng Bitcoin sẽ có đợt tăng đột phá trong vài tuần tới.
Trump nới lỏng thuế quan, niềm tin thị trường hồi phục
Đợt hồi phục này liên quan chặt chẽ với thông tin chính sách. Gần đây, Trump đã tuyên bố áp đặt một loạt thuế mới cho nhiều mặt hàng, với mức thuế nhập khẩu từ Trung Quốc lên tới 125%, gây ra sự động loạn trên thị trường. Tuy nhiên, chỉ trong vài ngày, Nhà Trắng đã bất ngờ nới lỏng điều kiện, tuyên bố miễn thuế cho các sản phẩm công nghệ như điện thoại thông minh. Mặc dù Trump sau đó đã phủ nhận việc nhượng bộ, nhưng thị trường vẫn giải thích theo hướng lạc quan, và vốn đã rõ ràng quay trở lại các tài sản rủi ro.
Áp lực khủng hoảng thị trường trái phiếu đã buộc chính sách của Trump chuyển từ "tấn công mạnh mẽ" sang "buộc phải lùi bước", khiến tâm lý thị trường chuyển từ "hoảng loạn" sang "hồi phục và đuổi theo giá".
Khi Bitcoin tăng từ 7,5 nghìn đô la lên 8,5 nghìn đô la, các quyền chọn bán từ 7,5 nghìn đến 7,8 nghìn đô la mà thị trường nắm giữ nhiều trước đó đã bị bán tháo, còn các quyền chọn mua trong khoảng 8,5 nghìn đến 10 nghìn đô la lại được mua vào với số lượng lớn.
Độ chênh lệch quyền chọn long/short hồi phục, sự hoảng loạn thị trường giảm nhiệt
Từ góc độ kỹ thuật, việc quan sát chỉ báo "độ chênh lệch quyền chọn long/short" (Skew) cũng cho thấy tâm lý thị trường ấm áp trở lại. Skew là thước đo sự khác biệt về nhu cầu giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán, có thể được sử dụng để quan sát xu hướng tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu của Amberdata, độ chênh lệch quyền chọn long/short (skew) của Bitcoin trong 30, 60 và 90 ngày đã chuyển từ âm sang dương, cho thấy tâm lý hoảng loạn đã lắng xuống, kỳ vọng tăng giá đã quay trở lại.
Mặc dù độ chênh lệch 7 ngày vẫn còn âm, nhưng đã giảm đáng kể so với mức -14% một tuần trước, rõ ràng tâm lý thị trường đã hồi phục từ đáy.
Quyền chọn mua "10 nghìn đô la" lại trở thành tâm điểm, giá trị chưa thanh toán gần 1,2 tỷ đô la
Một tín hiệu khác đáng chú ý là xu hướng phân bổ tổng hợp đồng chưa thanh toán (Open Interest) của Deribit.
Dữ liệu cho thấy, quyền chọn mua 10 nghìn đô la một lần nữa trở thành lựa chọn giao dịch phổ biến nhất trên thị trường, với tổng giá trị chưa thanh toán đã gần chạm mức 1,2 tỷ đô la. Điều này cho thấy vẫn còn một lượng lớn vốn trong thị trường đang đặt cược Bitcoin có thể đón nhận một đợt tăng mạnh khác.
Nhìn vào biểu đồ, các hợp đồng quyền chọn mua trong khoảng 9,5 nghìn đến 12 nghìn đô la cũng tập trung rõ rệt, cho thấy ý chí của thị trường trong việc đặt cược vào "kịch bản đạt đỉnh mới" đang gia tăng.
Đồng thời, thị trường cũng không thiếu các bên short, hiện tại giá trị chưa thanh toán của quyền chọn bán 7 nghìn đô la là 982 triệu đô la, là lựa chọn phổ biến thứ hai, cho thấy bên short chưa hoàn toàn rút lui, vẫn duy trì một tuyến phòng thủ nhất định.
Chỉ số hoảng loạn hôm nay là 38, vẫn đang ở trạng thái hoảng loạn.
BTC duy trì ở mức 8,5, ETH loanh quanh quanh mức 1600, việc giữ vững hai mức này là tốt nhất, ít nhất là trong thời gian gần đây sẽ không có đợt giảm lớn. Chính sách thuế của Trump thay đổi từng ngày, vì vậy hiện tại không ai dám hành động một cách chủ quan ở bất kỳ hướng nào. Nhưng kể từ khi có chính sách thuế, thị trường cơ bản đã tiêu hóa gần như toàn bộ, ngay cả khi có tin xấu, cũng sẽ không giảm mạnh, dự kiến thị trường sẽ dao động trong khu vực lớn từ 8-8,8, cho đến khi có việc giảm lãi suất, các nhà đầu tư ngắn hạn có thể thực hiện chiến lược bán cao mua thấp trong khu vực này.
