Tác giả: 0xWeilan
Tuần này, BTC mở cửa ở mức 78.370,15 đô la, đóng cửa ở mức 84.733,07 đô la, tăng 6,84% trong tuần, với biên độ 14,89%, khối lượng giao dịch tiếp tục mở rộng rõ rệt. Từ cuối tháng 1, giá BTC lần đầu tiên hiệu quả vượt qua đường xu hướng giảm. Tiến gần đến đường trung bình 200 ngày.
Cuộc chiến thuế "đối đầu" của Trump vẫn là biến số vĩ mô tài chính toàn cầu lớn nhất trong tuần. Sự kịch tính của nó khiến thế giới kinh ngạc, và phản ứng của Trung Quốc đã bùng nổ với phản ứng mạnh mẽ nhất.
Trong trò chơi "đối đầu", người nhắm mắt trước nhiều khả năng sẽ thua. Cuộc chiến thuế chống lại toàn thế giới đã kích hoạt phản lực hiển nhiên hoặc tiềm ẩn của các lực lượng toàn cầu, bao gồm nhưng không giới hạn ở các lĩnh vực chính trị, thương mại và vốn.
Cuối cùng dẫn đến việc vốn chạy khỏi thị trường Hoa Kỳ, "cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối" của Hoa Kỳ đã trải qua một đợt suy giảm hiếm thấy.
Đối diện với cuộc khủng hoảng tài chính lớn, chính phủ Trump đã chọn nhượng bộ, hoặc tạm thời hoãn một phần việc áp dụng thuế đối đầu, hoặc giảm cường độ bằng cách bổ sung danh sách miễn trừ hàng hóa, và phát đi thiện ý với đối thủ lớn nhất là Trung Quốc ở cấp độ dư luận. Từ đây, cuộc chiến thuế "đối đầu" đã dần bước vào giai đoạn thứ hai, với nhiều bên sẽ tiến hành đàm phán và thỏa hiệp.
Thị trường quyền lợi rủi ro trước đây bị sụp đổ do ảnh hưởng của giai đoạn đầu tiên nay đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ. Có lẽ, giai đoạn khủng khiếp nhất do cuộc chiến thuế "đối đầu" gây ra đã qua, nhưng sự hỗn loạn tiếp theo sẽ tiếp tục chi phối các thị trường. Cuộc khủng hoảng thuế đối đầu sẽ không dễ dàng qua đi, cũng không dễ dàng tránh khỏi việc gây ra khủng hoảng mới. Liệu "thuế đối đầu" tiếp theo có leo thang xung đột, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có "kịp thời" hạ lãi suất, và liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có rơi vào suy thoái hay không sẽ là những điểm chính được quan sát.
Chính sách, vĩ mô tài chính và dữ liệu kinh tế
Bởi vì hầu hết các quốc gia không có khả năng chống lại "thuế đối đầu", phản ứng của Trung Quốc và Liên minh Châu Âu trở thành lực lượng chính chống lại sự bá quyền của Hoa Kỳ, trong đó Trung Quốc là trụ cột chính.
Sau nhiều vòng đối đầu, Hoa Kỳ đã nâng thuế với Trung Quốc lên 145%, Trung Quốc nâng thuế đáp trả Hoa Kỳ lên 125%. Điều này thực tế đã cơ bản cắt đứt khả năng thương mại bình thường, do đó Trung Quốc sau đó tuyên bố sẽ không phản ứng với bất kỳ hành động áp thuế tiếp theo nào của Hoa Kỳ.
Ngày 10 tháng 4, Hoa Kỳ tạm dừng thuế đối đầu với hầu hết các quốc gia (không bao gồm Trung Quốc), giữ nguyên mức thuế cơ bản 10%, và bắt đầu đàm phán. Do đó, chứng khoán Mỹ tăng mạnh, Nasdaq đạt mức tăng lớn thứ hai trong lịch sử.
Hành động có vẻ bị động của Trung Quốc thực tế đã tạo áp lực lớn cho Hoa Kỳ. Ngày 12, Hoa Kỳ miễn thuế 145% cho một số hàng hóa của Trung Quốc, bao gồm điện thoại thông minh, máy tính bảng, máy tính xách tay, bán dẫn, mạch tích hợp, bộ nhớ flash, mô-đun hiển thị, v.v.
Không chỉ có phản ứng của Trung Quốc đã thúc đẩy chính phủ Trump bước vào "giai đoạn thứ hai". Còn có sự "phản đối" mạnh mẽ từ cả hai lĩnh vực chính trị và thương mại của Hoa Kỳ, cũng như thị trường chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối.
Thứ Hai, ngày 7 tháng 4, ba chỉ số chính của Hoa Kỳ đều giảm mạnh, đạt mức điều chỉnh thấp, tiến vào hoặc gần với thị trường gấu về mặt kỹ thuật. Ngày hôm sau, chỉ số hoảng loạn VIX chạm mức cao 52,33, là đỉnh cao thứ ba kể từ cuộc khủng hoảng nợ thứ cấp năm 2008 và cuộc khủng hoảng COVID-19 năm 2020.
Chỉ số VIX S&P 500
Trong thời gian này, lãi suất trái phiếu ngắn hạn đã giảm xuống mức 3,8310% vào thứ Năm, còn lãi suất trái phiếu dài hạn đã có sự phục hồi mạnh mẽ vào thứ Sáu, đóng cửa ở mức cao 4,4950%.
Lãi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm
Sau khi chứng khoán Mỹ chịu đợt bán tháo quy mô lớn, nguồn vốn trái phiếu Mỹ cũng tham gia vào hoạt động bán tháo, thêm vào đó là việc vốn chạy khỏi Hoa Kỳ sang các nơi khác như Châu Âu, chỉ số đô la Mỹ DXY cũng đã giảm mạnh.
Chỉ số đô la Mỹ
Sự "ba lần suy giảm" của chứng khoán, trái phiếu và ngoại hối đã buộc chính phủ Trump phải phát đi tín hiệu nới lỏng cuộc chiến thuế, công bố danh sách miễn trừ. Đồng thời, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cũng phát đi tín hiệu "chim bồ câu". Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Boston Collins trong cuộc phỏng vấn với Financial Times vào thứ Sáu cho biết, Cục dự trữ liên bang "hoàn toàn sẵn sàng" sử dụng các công cụ khác nhau để ổn định thị trường tài chính khi cần thiết.
Sự nới lỏng cuộc chiến thuế và việc cứu trợ bằng lời nói của Cục dự trữ liên bang đã làm cho thị trường tài chính Mỹ tạm thời dịu lại. Vào thứ Sáu, ba chỉ số định giá của Mỹ cũng đã kết thúc tuần động荡 với mức tăng.
EMC Labs nhận định, cuộc chiến thuế đối đầu của Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn thứ hai, nỗi sợ hãi của thị trường đã giảm bớt, bắt đầu thăm dò đáy, nhưng do tính "phi lý" của chính phủ Trump và rủi ro suy thoái kinh tế và lạm phát lớn (chỉ số niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan được công bố trong tuần này tiếp tục giảm xuống còn 50,8), khả năng phục hồi hình chữ V là rất thấp.
Áp lực bán và bán tháo
Trong tuần này, áp lực bán trên chuỗi của cả phe short và long đã giảm bớt, hơi dừng lại đà bán tháo hoảng loạn liên tục trong ba tuần. Tổng quy mô bán trên chuỗi trong tuần là 188.816,61 đồng, trong đó phe short 178.263,27 đồng, phe long 10.553,34 đồng. Vào các ngày 7 và 9, nhóm phe short đã lại chịu thua lỗ lớn trong bối cảnh hoảng loạn toàn cầu.
Hiện tại, nhóm phe long vẫn đang phát huy vai trò ổn định, tăng thêm gần 60.000 đồng trong tuần, cho thấy thanh khoản thị trường vẫn còn rất hạn chế. Đến cuối tuần, nhóm phe short vẫn đang ở mức lỗ vốn 10%, cho thấy thị trường vẫn đang chịu áp lực lớn.
Lợi nhuận và lỗ vốn toàn thị trường trên chuỗi
Chỉ báo chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ báo chu kỳ BTC của EMC là 0,125, thị trường đang ở giai đoạn tiếp diễn tăng.
