Tác giả: TechFlow
Sự ra đời của một kỳ lân thường là do phát hiện ra một thị trường có nhu cầu lớn nhưng chưa được đáp ứng từ lâu, chẳng hạn như Pendle , nền tảng giao dịch lợi nhuận lớn nhất.
Khi thị trường phái sinh lãi suất toàn cầu đã vượt quá một nghìn tỷ đô la Mỹ, thị trường hoán đổi lãi suất trên thị trường crypto vẫn còn gần như ở giai đoạn sơ khai. Là một doanh nhân trong ngành công nghiệp crypto, TN Lee và đội ngũ đã nắm bắt được khoảng trống thị trường này và Pendle, công ty tập trung vào giao dịch lợi nhuận , đã ra đời. Vào năm 2024, TVL đã tăng trưởng gấp 20 lần, trở thành đơn vị dẫn đầu tuyệt đối trong lĩnh vực giao dịch lợi nhuận tài chính crypto .
Khi quy định crypto trở nên rõ ràng hơn, chiến tranh thương mại về thuế quan dần nâng cấp và dòng vốn đầu tư lớn của các tổ chức tiếp tục thúc đẩy năm 2025 trở thành bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của tài chính Chuỗi. Pendle , theo xu hướng chung, cũng đã mở ra một đề xuất mới về cách tích hợp các cơ hội thị trường vào chức năng sản phẩm và đạt được một vòng tích lũy và phát triển mới.
Tuy nhiên, từ bài viết về lộ trình lập kế hoạch " Pendle 2025: Zenith" được Pendle công bố vào đầu năm, thông qua sê-ri các sáng kiến như tối ưu hóa sản phẩm trong tương lai, kế hoạch mở rộng lợi nhuận cố định Citadels và sản phẩm mới Boros, chúng ta cũng có thể thấy được kế hoạch lớn Pendle nhằm tạo ra một cổng tương tác lợi nhuận tích hợp từ Chuỗi đến Chuỗi ngoài, từ DeFi đến CeFi rồi đến TradFi trong chu kỳ mới.
Cảm ơn bạn đã đọc TechFlow TechFlow! Đăng ký miễn phí để nhận bài viết mới và ủng hộ công việc của tôi.
Khi sự bốc đồng của đầu cơ ngắn hạn lắng xuống và sự chú ý của thị trường bắt đầu chuyển sang giá trị dài hạn, liệu Pendle , công ty hướng đến mục tiêu mang lại sự tham gia dễ dàng hơn, dòng vốn hiệu quả hơn và lợi lợi nhuận cao hơn thông qua các sản phẩm mới, có thể tiếp tục phát triển nhanh chóng hay không?
Hãy cùng làm theo kế hoạch của đội ngũ sản phẩm Pendle và cùng nhau làm sáng tỏ mọi bí ẩn và tìm ra sự thật.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, thị trường phái sinh lãi suất nơi Pendle tọa lạc là một thị trường rất trưởng thành và quy mô của nó vượt xa sức tưởng tượng của chúng ta:
Theo dữ liệu báo cáo "Thống kê phái sinh OTC đến cuối tháng 6 năm 2024" do BIS (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế) công bố, quy mô của phái sinh lãi suất (IRD) là khoảng 57,9 nghìn tỷ đô la Mỹ, trở thành thành phần lớn nhất của thị trường phái sinh.
Trong thị trường phái sinh lãi suất, thị trường hoán đổi lãi suất là thành phần quan trọng và thanh khoản nhất.
Nhưng trong lĩnh vực tài chính crypto, tình hình lại ngược lại: theo dữ liệu DeFi Pulse, thị trường hoán đổi lãi suất chiếm tỷ lệ chiếm chưa đến 10% thị trường DeFi.
Đối diện khoảng cách lớn này, hoán đổi lãi suất được coi là một phân khúc phụ của DeFi có tiềm năng tăng trưởng lớn. Pendle, tập trung vào tài sản sinh lãi, lấp đầy khoảng trống trên thị trường hoán đổi lãi suất trong tài chính crypto và đã đạt được tăng trưởng theo cấp số nhân trong năm qua:
Theo dữ liệu DeFi Llama, TVL Pendle đạt khoảng 230 triệu đô la Mỹ vào ngày 1 tháng 1 năm 2024 và khoảng 4,4 tỷ đô la Mỹ vào ngày 31 tháng 12 năm 2024, tăng khoảng 20 lần. Trong thời gian này , Pendle Pendle thậm chí đạt tới đỉnh điểm là 6,7 tỷ đô la Mỹ.
Ngoài ra, theo báo cáo dữ liệu do Pendle công bố, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của Pendle tăng trưởng từ 1,1 triệu đô la Mỹ vào năm 2023 lên 96,4 triệu đô la Mỹ vào năm 2024, tăng gần gấp 100 lần.
Trong khi TVL và khối lượng giao dịch vẫn là nền tảng giao dịch lợi nhuận DeFi hàng đầu, Pendle cũng đã chứng minh vai trò quan trọng của mình trong việc làm mới bối cảnh dự án, mang lại tính lợi nhuận thanh khoản mạnh hơn và lợi nhuận hấp dẫn hơn thông qua sự hợp tác với các dự án lớn:
Theo thống kê dữ liệu Pendle , vào năm 2024, Pendle đã ra mắt hơn 200 Thị trường với hơn 60 giao thức trên 5 blockchain chính thống, bao gồm Arbitrum, Zircuit, Arbitrum , v.v., trong đó 48% Ethena TVL được quy cho Pendle; 39% TVL của Arbitrum được hưởng lợi từ Pendle; hơn nữa, cứ 100 BTC reStake tại BTCFi thì có 42 BTC được gửi qua Pendle .
Chúng ta cũng có thể hiểu rõ hơn về địa vị tuyệt đối Pendle trên thị trường lợi nhuận thông qua báo cáo “Breakthrough DeFi Markets” do Binance Research công bố vào tháng 5 năm 2024. Báo cáo cho thấy TVL của thị trường lợi nhuận tăng trưởng 148,6% lên 9,1 tỷ đô la Mỹ. Đường cong tăng trưởng này trùng khớp chặt chẽ với vụ nổ của Pendle .
Sau khi đạt được những kết quả nổi bật, câu hỏi khó hơn là: làm thế nào để tiếp tục đạt được tiến bộ nhanh chóng đối diện?
Như nhà đồng sáng lập Pendle TN Lee đã nói: Mặc dù Pendle đã trở thành một trong mười giao thức DeFi hàng đầu và trở thành nền tảng giao dịch lợi nhuận trên Chuỗi lớn nhất, khối lượng giao dịch của Pendle vào năm 2024 sẽ chỉ chiếm 0,007% khối lượng giao dịch hoán đổi lãi suất toàn cầu.
Năm 2025 là năm có cả cơ hội và thách thức. Theo góc nhìn vi mô của DeFi, theo dữ liệu của Pendle , thị trường lợi nhuận Chuỗi tạo ra lợi nhuận khoảng 17,7 tỷ đô la Mỹ mỗi năm, trong đó chỉ có 4,97% được thực hiện thông qua các giao dịch lợi nhuận Pendle . Điều này mang lại cho Pendle động lực đầu tiên để tiếp tục tăng cường sự hiện diện của mình trên thị trường lợi nhuận DeFi và duy trì tăng trưởng nhanh chóng.
Từ góc độ kinh tế vĩ mô toàn cầu:
Một mặt, khi Hoa Kỳ, một trung tâm kinh tế quan trọng trên thế giới, thực hiện các biện pháp bao gồm thành lập quỹ dự trữ crypto chiến lược, lật ngược các quy tắc môi giới DeFi của IRS và đẩy nhanh việc thiết lập dự luật quản lý stablecoin toàn diện, tài chính crypto sẽ mở ra một khuôn khổ quản lý rõ ràng và cởi mở hơn. Nhờ sự tuân thủ, nhiều tổ chức sẽ mang thêm nhiều tiền và người dùng vào Chuỗi , mang lại cơ hội phát triển quan trọng cho Pendle, nền tảng giao dịch lợi nhuận lớn nhất trên Chuỗi .
Mặt khác, sự nâng cấp liên tục của cuộc chiến thương mại về thuế quan đã mang lại nhiều bất ổn hơn cho thị trường, làm nảy sinh nhu cầu lớn trong số các nhà đầu tư về sự kết hợp giữa tài sản ổn định (tức là giá cố định) + lợi nhuận cố định. Chiến lược lợi nhuận cố định của stablecoin là một phần quan trọng trong đó. So với tỷ suất lợi nhuận cố định hàng năm khoảng 3% cho các sản phẩm đầu tư ổn định trong tài chính truyền thống, tỷ suất lợi nhuận của các sản phẩm tương tự Pendle có thể đạt tới 8-12%, điều này mang lại thêm nhiều cơ hội tăng trưởng cho Pendle .
Là một nền tảng giao dịch lợi nhuận được các OG tiền crypto , tiền thông minh trên Chuỗi và những người kỳ cựu của DeFi ca ngợi, Pendle đạt được lợi thế "quản lý rủi ro hiệu quả hơn và tối ưu hóa lợi nhuận" như thế nào?
Vào năm 2025, khi thị trường lợi nhuận DeFi đang dần phát triển và tài chính truyền thống cùng DeFi đang đẩy nhanh quá trình tích hợp, Pendle sẽ thực hiện những biện pháp cụ thể nào để thu hút người dùng, tiền và lưu lượng truy cập tốt hơn?
Khi mới bắt đầu sử dụng Pendle , một số người mới có thể thấy khó hiểu và khó tham gia. Đừng lo lắng, trước tiên chúng ta hãy xem xét một nghiên cứu điển hình:
Dựa trên phép loại suy này, không khó để hiểu được logic của “giao dịch lợi nhuận ” của Pendle :
Cụ thể: Pendle tập trung vào tài sản sinh lãi, tài sản thể tạo ra tiền gốc + lợi nhuận trong một khoảng thời gian nhất định.
Pendle hướng đến mục tiêu tách biệt tiền gốc và tiền lãi: đóng gói tài sản sinh lãi vào token SY để đạt được chuẩn hóa token lãi, sau đó SY có thể được chia thành hai phần: token gốc PT và token lợi nhuận YT, và giao dịch lãi suất có thể được thực hiện thông qua Pendle AMM.
Hen = PT, token chính
Trứng = YT, token lợi nhuận
Tại sao phải tách biệt tiền gốc và lợi nhuận? Vì thị trường biến động nên tỷ suất lợi nhuận cũng biến động theo. Đối diện biến động:
Token chính PT giống như một công cụ giúp người dùng chống lại những biến động của thị trường và có được lợi nhuận cố định : giá token thấp hơn giá tài sản ban đầu và không gian chiết khấu là không gian lợi nhuận cố định. Người dùng mua token PT thường không nghĩ rằng lợi nhuận trong tương lai sẽ tăng nên họ sử dụng PT để cố định tỷ suất lợi nhuận hiện tại. Hiện nay, quy mô thị trường PT của Pendle lên tới 1,2 tỷ đô la Mỹ. Bất kể điều kiện thị trường, PT đều cung cấp cho người dùng thu nhập cố định ổn định từ 10% - 20% APY.
Token lợi nhuận YT là đòn bẩy tỷ suất lợi nhuận trong tay người dùng : người dùng không cần phải mua toàn bộ tài sản có lãi. Việc nắm giữ YT tương đương với việc nắm giữ lợi nhuận đối với vốn gốc. Nếu lợi nhuận trong tương lai giảm , người dùng sẽ phải đối mặt với rủi ro lỗ vốn . Nếu lợi nhuận trong tương lai tăng lên, người dùng sẽ thu được lợi nhuận cao hơn. Do đó, người dùng có thể lựa chọn tăng hoặc giảm lượng token YT nắm giữ dựa trên đánh giá của riêng họ về tỷ suất lợi nhuận trong tương lai.
Hãy lấy hệ sinh thái Sonic aUSDC pool, gần đây đã thu hút được sự tham gia rộng rãi của cộng đồng, làm ví dụ:
Nếu người dùng cảm thấy tỷ suất lợi nhuận hiện tại là tốt, họ có thể mua PT với mức chiết khấu 0,974 đô la thông qua Pendle . Nếu họ giữ nó cho đến khi hết hạn vào ngày 14 tháng 8 năm 2025, họ sẽ nhận được 1 USDC, do đó khóa tỷ suất lợi nhuận là 8,741%.
Nếu người dùng nghĩ rằng tỷ suất lợi nhuận sẽ tăng trong tương lai, họ có thể mua vào YT thông qua Pendle với giá 0,02601 đô la. Mỗi YT tương đương với lợi nhuận của 1 USDC gốc. Mua vào YT tương đương với việc tăng đòn bẩy lợi nhuận lên 38 lần và không có rủi ro thanh lý.
Theo cách này, Pendle cung cấp một công cụ cho lợi suất long và short tỷ suất lợi nhuận, mang lại không gian mới cho việc mặc cả. Cả nhà đầu tư bảo thủ và người dùng theo đuổi lợi nhuận cao đều có thể đưa ra lựa chọn rủi ro lợi nhuận thông qua PT và YT.
Tất nhiên, với tư cách là một công cụ lợi nhuận được các OG ngành công nghiệp crypto , các cựu chiến binh DeFi và tiền thông minh trên Chuỗi đánh giá cao và tham gia độ sâu , Pendle đã giới thiệu lối chơi nâng cao hơn ngoài logic cơ bản : ví dụ, cung cấp thanh khoản PT + SY dưới dạng NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , đặt cược và khóa vị thế cho vePENDLE để kiếm cổ tức thu nhập giao thức, v.v., kết hợp với điểm của dự án, airdrop và sê-ri lợi nhuận khác, mang đến cho người tham gia trải nghiệm tham gia linh hoạt, hiệu quả và lợi nhuận hơn.
Lấy ví dụ về nhóm Sonic của Pendle một lần nữa, trong số 5 nhóm hiện tại, tỷ suất lợi nhuận trong khoảng từ 7% đến 10%. Nếu người dùng cung cấp thanh khoản thông qua aUSDC của Aave , NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN APY có thể đạt tới 23%. Người dùng nâng cao hơn có thể tăng đòn bẩy bằng cách mua YT-stkscUSD, kết hợp với 24 lần điểm Sonic và kỳ vọng airdrop, lợi nhuận nhập điểm Rings và điểm Veda, v.v., APY cao nhất có thể đạt tới 150%.
Là một công cụ tối ưu hóa lợi nhuận DeFi, Pendle mang đến thêm nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá cho hệ sinh thái Sonic. Sự kết hợp giữa lợi nhuận cao + đòn bẩy cao + tiềm năng airdrop cũng khiến TVL của Pendle trên Sonic tăng nhanh và vượt quá 100 triệu đô la Mỹ.
Hiện nay có rất nhiều hướng dẫn về Pendle trên mạng xã hội và chính thức Pendle cũng đã chuẩn bị rất chu đáo một hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu bằng tiếng Trung chuyên sâu và dễ hiểu, giải đáp từng câu hỏi của người dùng từ các trường hợp sinh động đến các hoạt động thực hành cụ thể, từ logic sản phẩm đến logic cụ thể. Người dùng quan tâm có thể nhấn xem thử và bài viết này sẽ không đi sâu vào quá nhiều chi tiết.
Từ tích hợp DeFi, CeFi đến TradFi: Nhập bản thiết kế Pendle 2025
Sự gia tăng chung của tài chính Chuỗi đối diện năm 2025 không chỉ là cơ hội tăng trưởng chưa từng có mà còn là thử nghiệm quan trọng đối với chức năng sản phẩm và kế hoạch tương lai.
Là đơn vị đi đầu trong lĩnh vực giao dịch lợi nhuận, Pendle đã đề xuất một viễn cảnh mong đợi mới về "cổng giao dịch lợi nhuận trọn gói":
Pendle hướng đến mục tiêu cung cấp các công cụ giúp mọi người truy cập, tương tác và tham gia vào thị trường giao dịch lợi nhuận theo cách phi tập trung và không cần xin phép. Cho dù là DeFi, CeFi hay TradFi, nơi nào có lợi nhuận thì nơi đó có Pendle.
Theo viễn cảnh mong đợi mới, xu hướng đẩy nhanh quá trình tích hợp DeFi, CeFi và TradFi là điều tất yếu và Pendle cũng đã vạch ra kế hoạch rõ ràng về cách hiện thực hóa viễn cảnh mong đợi "cổng giao dịch lợi nhuận tích hợp toàn diện" thông qua bài viết lập kế hoạch lộ trình " Pendle 2025: Zenith".
Kế hoạch mở rộng lợi nhuận cố định của Citadels
Là một trong những trọng tâm việc kinh doanh của Pendle vào năm 2025, tại sao Citadels lại có kế hoạch tập trung vào thị trường lợi nhuận cố định PT?
Một mặt, dù là tài chính truyền thống hay tài chính crypto, lợi nhuận cố định là một phần quan trọng của danh mục đầu tư và thị trường lợi nhuận cố định sẽ trở thành điểm vào quan trọng để các tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào thị trường crypto.
Mặt khác, sự bất ổn của thị trường do tác động của thuế quan sẽ làm tăng thêm nhu cầu của các nhà đầu tư đối với lợi nhuận cố định. Thông qua PT, Pendle đã mang đến cho thị trường một kênh lợi nhuận cố định ổn định và an toàn, đặc biệt là mô hình stablecoin+ lợi nhuận cố định.
Do đó, chương trình Citadels chủ yếu bao gồm các khía cạnh sau:
Nhóm stablecoin Pendle không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư lựa chọn đầu tư ổn định hơn mà còn cho phép họ đạt được lợi nhuận cao hơn so với tài chính truyền thống. Đây là cầu nối quan trọng để Pendle thu hút người dùng TradFi tham gia Chuỗi .
Hiện tại, có hơn 35 nhóm stablecoin đang hoạt động trên nền tảng Pendle và có kế hoạch mở rộng phạm vi hoạt động tích cực hơn trong những tháng tới. Ngoài các dự án ra mắt Pendle tuyển chọn cẩn thận, các dự án stablecoin có thể dễ dàng xây dựng thị trường lợi nhuận và lợi nhuận của riêng mình thông qua cổng ra mắt không cần cấp phép sắp ra mắt, biến Pendle trở thành trung tâm cung cấp lợi nhuận stablecoin .
Chúng tôi biết rằng hiện tại Pendle chỉ phục vụ người dùng DeFi trong hệ sinh thái EVM. Vẫn còn lượng lớn người dùng và thị trường hoạt động bên ngoài hệ sinh thái EVM chưa được bao phủ. Do đó, trong tương lai, Pendle sẽ tập trung vào hệ sinh thái phi EVM thông qua kế hoạch Citadels. Trong tương lai, Pendle sẽ hỗ trợ các hệ sinh thái không phải EVM bao gồm Solana và TON , đồng thời bằng cách hỗ trợ người dùng hệ sinh thái không phải EVM, qua đó tiếp tục tăng thị phần của mình trong kênh hoán đổi lãi suất.
Tuân thủ là yếu tố quan trọng nhất để các tổ chức tích cực tham gia vào tài chính Chuỗi. Pendle sẽ ra mắt PT tuân thủ thông qua kế hoạch Citadels để mang đến các giải pháp lợi nhuận cố định crypto tốt nhất cho các tổ chức tài chính truyền thống.
Trước đó, Pendle đã công bố hợp tác với các đối tác như Ethena để cùng nhau ra mắt một SPV độc lập do một tổ chức quản lý tài sản tuân thủ quản lý trong tương lai, nhằm mục đích mở rộng hơn nữa khả năng tiếp cận của Pendle với các khách hàng tài chính truyền thống.
Việc Fasanara Digital áp dụng bộ sản phẩm lợi nhuận cố định Pendle là một thành tựu quan trọng trong quá trình thúc đẩy hiệu quả chương trình Citadels: Fasanara Digital là bộ phận tài sản kỹ thuật số của công ty quản lý tài sản Fasanara Capital, có quy mô tài sản là 4,5 tỷ đô la Mỹ. Bằng cách cung cấp thanh khoản độ sâu , lựa chọn sản phẩm có cấu trúc đa dạng và các dịch vụ lợi nhuận cao, ảnh hưởng Pendle còn lan tỏa hơn nữa đến nhiều đối tác cấp tổ chức hơn.
Ngoài ra, Pendle cũng sẽ tạo ra một Citadel tập trung vào việc tuân thủ các nguyên tắc Hồi giáo, nhằm đạt được sự tuân thủ Chuỗi của các quỹ Hồi giáo thông qua PT. Hệ thống tài chính Hồi giáo là thị trường toàn cầu với quy mô vốn hơn 3,9 nghìn tỷ đô la Mỹ và bao phủ hơn 80 quốc gia. Dựa trên sự hợp tác với các quỹ Hồi giáo, Pendle sẽ tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm PT tuân thủ các nguyên tắc của luật Hồi giáo trong tương lai để thúc đẩy hơn nữa sự thâm nhập Pendle vào thị trường tài chính toàn cầu.
Theo chiến lược tăng trưởng mở rộng thị trường đa chiều, một sản phẩm giao dịch lợi nhuận cấp độ mô hình kết hợp trải nghiệm giao dịch lợi nhuận chất lượng cao và tích hợp độ sâu DeFi, CeFi và TradFi cũng đang được phát triển.
Đó là Boros.
Đã có nhiều cuộc thảo luận trong cộng đồng về Boros sắp ra mắt trong đó nhiều người cho rằng rằng Boros có thể là sản phẩm quan trọng nhất Pendle vào năm 2025.
Tại sao bạn lại nói thế?
Các lập luận xuất phát từ nhiều khía cạnh, một trong đó những lý do quan trọng là:
Như đã đề cập ở đầu bài viết, sự tăng trưởng bùng nổ của một sản phẩm thường là do phát hiện ra một thị trường có nhu cầu lớn nhưng chưa được đáp ứng trong thời gian dài và Boros đang nhắm tới thị trường lãi suất tài trợ.
Đây thực sự là một thị trường lớn . Trước đây, Pendle chủ yếu tập trung vào Thị trường Spot, trong khi thị trường liên tục có những ưu điểm như đòn bẩy cao, tính linh hoạt cao và thanh khoản cao. Quy mô của nó lớn hơn Thị trường Spot hàng chục lần. Tỷ lệ tài trợ dựa trên thị trường vĩnh viễn đã trở thành nguồn lợi nhuận lớn nhất trên thị trường crypto . Việc Boros tập trung vào tỷ lệ tài trợ chắc chắn sẽ mang lại cho Pendle hàng chục lần không gian tăng trưởng trong tương lai.
Đây thực sự là một thị trường có nhiều tiềm năng để tối ưu hóa . Tỷ lệ tài trợ thường rất bất ổn và vì lý do này, tỷ lệ tài trợ thường được coi là một chỉ báo trực quan để đánh giá tâm lý thị trường. Biến động cao mang lại nhiều bất ổn hơn và trong những trường hợp cực đoan, nó sẽ làm giảm đáng kể biên lợi nhuận của nhà giao dịch.
Tôi tin rằng mọi người vẫn chưa quên tâm lý FOMO cực độ trên thị trường do sự xuất hiện của $TRUMP Meme . Khi $TRUMP được ra mắt trên nền tảng hợp đồng vĩnh viễn, một số nhà giao dịch thậm chí còn trả mức phí tài trợ hàng năm lên tới 20.000% để duy trì vị thế mua.
Trước đây, không có phương pháp đáng tin cậy nào để phòng ngừa rủi ro trước lãi suất tài trợ quy mô lớn trên thị trường và hiện Boros đang hướng tới mục tiêu mang đến một giải pháp mới.
Boros bắt đầu từ góc độ tỷ lệ tài trợ, giúp tỷ lệ tài trợ có thể giao dịch theo cách đáng tin cậy và minh bạch nhất, đồng thời cung cấp cho người dùng khả năng kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn và nhiều lựa chọn chiến lược giao dịch đa dạng hơn.
Cụ thể, Boros chuyển đổi các khoản thanh toán lãi suất tài trợ thả nổi thành các khoản thanh toán cố định bằng cách token hóa các lãi suất tài trợ trong tương lai và giao dịch chúng trên thị trường, đồng thời mang đến nhiều cơ hội hơn cho các nhà giao dịch thực hiện các chiến lược tiền mặt và chênh lệch giá.
Đang lấy $TRUMP Ví dụ, người dùng có thể cố định tỷ lệ tài trợ hiện tại bằng cách giao dịch tỷ lệ tài trợ token hóa để đối phó với thị trường FOMO cực đoan.
Một ví dụ trực quan hơn là Ethena: Nguồn lợi nhuận quan trọng của Ethena là tỷ lệ tài trợ thông qua các hợp đồng vĩnh viễn. Nếu không có biện pháp hiệu quả để kiểm soát sự biến động của tỷ lệ tài trợ, điều này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến sự phát triển việc kinh doanh . Trong trường hợp này, Ethena có thể chọn rủi ro thu nhập từ lãi suất tài trợ giảm thông qua lãi suất tài trợ có thể giao dịch của Boros và những người dùng tích cực hơn cũng có thể tận dụng sự biến động của lãi suất tài trợ để tăng gấp đôi lợi nhuận theo cách đòn bẩy.
Đối với các giao thức và người dùng như Ethena dựa vào thu nhập từ tỷ lệ tài trợ, Boros là giải pháp hiệu quả để quản lý rủi ro .
Theo viễn cảnh mong đợi mới của Pendle về "cổng giao dịch lợi nhuận trọn gói", Boros là cầu nối quan trọng kết nối DeFi, CeFi và TradFi, đồng thời cũng là đơn vị vận chuyển hiệu quả cho các quỹ và người dùng trên Chuỗi và ngoài Chuỗi.
Được hướng dẫn bởi nguyên tắc "nơi nào có lợi nhuận, nơi đó có Pendle", Boros đặt mục tiêu phá vỡ ranh giới của DeFi trong tương lai và hỗ trợ mọi loại lợi nhuận bao gồm DeFi, CeFi, lãi suất LIBOR trên thị trường tài chính TradFi hoặc lãi suất thế chấp.
Là một sản phẩm cấp độ mô hình lợi nhuận, Boros kết hợp tất cả các ưu điểm của công nghệ blockchain , phi tập trung, tính cởi mở, tính minh bạch và hiệu quả, và có thể đạt được các chức năng mà tài chính truyền thống không thể đạt được. Điều này sẽ giải quyết thêm các vấn đề như thanh khoản không đủ, tính minh bạch thấp và thị trường đóng, đồng thời thu hút sự tham gia rộng rãi và tích hợp độ sâu của tài chính truyền thống vào Chuỗi .
Theo lộ trình mới nhất của đội ngũ Pendle , Boros sẽ sớm có mặt cho mọi người vào giữa năm 2025. Với ra mắt của Boros, Pendle sẽ nhận được nhiều tiền hơn và người dùng sẽ đạt được tăng trưởng theo cấp số nhân, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của tài chính Chuỗi lên một giai đoạn mới.
Tất nhiên, ngoài việc mở rộng theo chiều ngang, Pendle còn cam kết cải thiện hơn nữa trải nghiệm sản phẩm thông qua việc liên tục lặp lại sản phẩm, tạo ra nhiều sự tham gia không cần xin phép hơn, một thị trường cởi mở hơn và trải nghiệm giao dịch lợi nhuận tốt hơn, đặt nền tảng để Pendle tiếp cận các quỹ và người dùng quy mô lớn.
Không cần xin phép, đây là một lợi thế lớn của DeFi so với tài chính truyền thống, mang lại tính minh bạch, tự do, cởi mở và khả năng kết hợp cao hơn. Pendle muốn tiếp tục khuếch đại lợi thế này bằng cách mở rộng triển khai nhóm quỹ không cần xin phép, hỗ trợ bất kỳ ai và bất kỳ giao thức nào triển khai thị trường lợi nhuận của riêng họ dựa trên Pendle . Pendle trước đây đã ra mắt tính năng "Ra mắt cộng đồng" để thúc đẩy tăng trưởng theo định hướng cộng đồng.
Lãi suất động cũng là trọng tâm trong quá trình tối ưu hóa sản phẩm của Pendle : bằng cách tối ưu hóa cơ chế tái cân bằng phí động, Pendle đảm bảo rằng nhóm quỹ luôn ở trạng thái tối ưu trong suốt thời gian biến động lãi suất, đồng thời đảm bảo sự cân bằng lành mạnh giữa nhà cung cấp thanh khoản, người dùng và giao thức.
Đồng thời, chúng ta biết rằng Pendle áp dụng thiết kế mô hình ve, $ Pendle là token tiện ích, $vePENDLE là token quản trị và người nắm giữ$vePENDLE có thể bỏ phiếu để quyết định nhóm thanh khoản nào sẽ $PENDLE phần thưởng sẽ chảy đến, do đó tạo ra các nền tảng hối lộ như Penpie và Equilibria , do đó mang lại nhiều lợi nhuận như APY cơ bản, APY bỏ phiếu, phần thưởng NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , v.v. cho $vePENDLE người nắm giữ .
Trong tương lai, Pendle cũng sẽ thúc đẩy việc cải tiến vePENDLE. Các chức năng của $vePENDLE sẽ mở các kênh tham gia cho tất cả người dùng (bất kể quy mô), xây dựng sự tham gia sinh thái cởi mở hơn và mở rộng vai trò quan trọng của $vePENDLE như một bánh đà sinh thái.
Tôi tin rằng mọi người đều cảm thấy điều này: trong chu kỳ thị trường bò mạnh mẽ trước đây, hầu hết các dự án đều theo đuổi lượng truy cập điểm nóng ngắn hạn liên tiếp và hầu hết người dùng đều đắm chìm trong nhịp độ vào nhanh và ra nhanh. Không có nhiều dự án thực sự tập trung vào giá trị dài hạn và đưa ra những sản phẩm có giá trị.
Trước khi quy định trở nên thân thiện hơn và các tổ chức tích cực tham gia thúc đẩy tăng trưởng chung của tài chính Chuỗi , các dự án như Pendle , với các sản phẩm nghiêm ngặt, tăng trưởng ấn tượng và kế hoạch tương lai rõ ràng, về mặt rộng lớn, không chỉ có thể là nguồn gốc cho niềm tin vững chắc về thị trường của nhiều người dùng mà còn có thể là một trong những cơ hội thúc đẩy ngành công nghiệp từ FOMO sang lý trí và từ đầu cơ ngắn hạn sang giá trị dài hạn.
Từ việc tối ưu hóa sê-ri sản phẩm, sự tiến triển của kế hoạch Citadels cho đến sản phẩm mới sắp ra mắt Boros, liệu Pendle có thể sử dụng lợi nhuận từ tài sản sinh lãi làm điểm vào trong tương lai và nhanh chóng phát triển theo một con đường mới kết nối DeFi, CeFi và TradFi hay không?
Như đội ngũ Pendle thường nói:
Công việc chưa hoàn thành, nhưng rồi sẽ xong.
Khi lộ trình năm 2025 của Pendle dần được triển khai, chúng tôi mong chờ sự trở lại của tư duy hướng đến giá trị và sự bùng nổ của tài chính Chuỗi do Pendle thúc đẩy.
TechFlow là nền tảng TechFlow độ sâu do cộng đồng điều hành, chuyên cung cấp thông tin có giá trị và tư duy sâu sắc.
Cộng đồng:
Tài khoản công khai: TechFlow
Đăng ký kênh: https://t.me/TechFlowDaily
Điện tín: https://t.me/TechFlowPost
Twitter: @TechFlowPost
Tham gia nhóm WeChat và thêm trợ lý WeChat: blocktheworld
Hãy quyên góp cho TechFlow để nhận được phước lành và hồ sơ vĩnh viễn
Số điện thoại: 0x0E58bB9795a9D0F065e3a8Cc2aed2A63D6977d8A
BSC: 0x0E58bB9795a9D0F065e3a8Cc2aed2A63D6977d8A
