ETF của BlackRock về BTC đang thể hiện hiệu suất top 1% trong lĩnh vực này, bất chấp sự hỗn loạn về thuế quan. Các nhà phân tích cho rằng các nhà phát hành đang ổn định độ biến động của BTC và lý luận rằng thị trường ETF sẽ làm cho BTC an toàn hơn trong tương lai.
Các nhà phát hành, với tư cách là những cá voi chính, đang mua lại các token bị đổ bỏ từ các nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, sự ổn định mới này hoàn toàn phụ thuộc vào các công ty mạnh mẽ đã phơi nhiễm với các mối lo ngại kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn.
ETF, ổn định BTC?
Mối đe dọa thuế quan của Trump đã mang lại sự hỗn loạn và không chắc chắn cho thị trường toàn cầu, nhưng giá BTC vẫn tương đối ổn định. Mặc dù giảm từ mức cao kỷ lục vào tháng 1, nhưng giá vẫn cao hơn nhiều so với mức trước bầu cử vào tháng 11.
Theo một nhà phân tích, ETF có thể cung cấp thêm sự ổn định cho BTC:
"ETF BTC đã ghi nhận dòng vốn vào tích cực so với tháng trước và đầu năm, IBIT đã tăng 2,4 tỷ đô la so với đầu năm (top 1%). Điều này ấn tượng và theo tôi, giúp giải thích lý do tại sao giá BTC tương đối ổn định: các chủ sở hữu ổn định hơn. Các nhà đầu tư ETF mạnh mẽ hơn nhiều so với hầu hết mọi người nghĩ. Điều này sẽ tăng tính ổn định về lâu dài và giảm tính biến động và tương quan." – Eric Balchunas.
Kể từ khi ETF BTC xuất hiện lần đầu tiên trên thị trường, nó đã hoàn toàn thay đổi ngành tiền điện tử, nhưng việc định lượng sự thay đổi đó là khó khăn.
Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng kinh tế này đã cung cấp cho các nhà phân tích một cơ hội hữu ích để thu thập dữ liệu chắc chắn từ các bài kiểm tra áp lực. Balchunas nhấn mạnh rằng các nhà phát hành ETF có nhu cầu mạnh mẽ về BTC, điều này đã dẫn đến một số thay đổi.
Trong những tháng qua, các nhà phát hành ETF Hoa Kỳ đã mua một lượng lớn BTC. Họ đã vượt qua lượng dự trữ của Satoshi vào tháng 12 và mua BTC gấp 20 lần sản lượng khai thác toàn cầu vào tháng 1. Những nhà đầu tư bán lẻ đã giải quyết tình trạng thiếu hụt nguồn cung này.
BTC đã được tích hợp vào tài chính truyền thống nhiều hơn bao giờ hết, mang lại một số cơ hội. Vì nhiều lý do, các nhà bán lẻ buộc phải đổ bỏ token.
Thông thường, hành động này có thể gây bất ngờ cho thị trường, nhưng các nhà phát hành ETF (và chiến lược của Michael Saylor) đã cố gắng mua càng nhiều BTC càng tốt.
Nói cách khác, những cá voi này đã đóng góp rất nhiều vào việc duy trì niềm tin vào toàn bộ thị trường. Lý tưởng nhất là các nhà phát hành ETF có thể tác động tích cực đến lĩnh vực này và giải quyết tính biến động mãn tính nổi tiếng của BTC.
Thật không may, những thay đổi đáng kể này đi kèm với những nhược điểm thực tế nghiêm trọng, ngay cả khi không tính đến các mối lo ngại về tính phi tập trung. Kể từ khi ETF thay đổi thị trường như vậy, BTC đã gắn kết với các xu hướng kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn nhiều hơn bao giờ hết.
Tuy nhiên, những xu hướng này có thể buộc những cá voi lớn này phải bán. Liệu chúng ta có thể giao phó số phận của BTC cho những tác nhân này không?
Các nhà phát hành ETF có niềm tin cao vào BTC, điều này đã giữ cho giá ổn định ngay cả trong sự hỗn loạn về thuế quan. Nếu vì bất kỳ lý do gì mà họ mất đi niềm tin đó, nó có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng nhu cầu mạnh mẽ.
Xu hướng đầu tư này đã mang lại lợi ích khổng lồ cho ngành tiền điện tử, nhưng điều quan trọng là phải theo dõi các rủi ro tiềm ẩn liên quan.
