Báo cáo này cung cấp thông tin về thị trường, dự án, tiền tệ và các quan điểm, nhận định chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.
Tác giả 0xWeilan
Trong tuần này, BTC mở cửa ở mức 83.733,07 USD, đóng cửa ở mức 85.177,34 USD, tăng 1,72% trong tuần, với biên độ 4,06%, đạt được đà hồi phục liên tiếp trong hai tuần, nhưng niềm tin thị trường để tấn công không đủ, khối lượng giao dịch suy giảm đáng kể. Giá BTC đã vận hành bên ngoài kênh giảm trong hai tuần liên tiếp, đang thăm dò chỉ báo kỹ thuật quan trọng là đường trung bình 200 ngày.
Cuộc chiến thuế "đối đầu" của Trump đang chính thức ở giai đoạn thứ hai - "đàm phán", bắt đầu với Nhật Bản, nhưng kết quả không như mong đợi, buộc chính phủ Trump phải đối mặt với tình thế khó khăn. Mục tiêu chính là phản kháng mạnh mẽ, các mục tiêu phụ đều chuyển sang cứng rắn, và những quốc gia này rất rõ ràng, sử dụng thời gian để tạo không gian, trên thực tế, khi Hoa Kỳ phát động cuộc chiến thuế với toàn thế giới, áp lực của chính mình cũng chưa từng có.
Vào thứ Tư tuần này, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell phát biểu rằng, "Hiện tại, trước khi cân nhắc bất kỳ điều chỉnh nào đối với lập trường chính sách của chúng tôi, chúng tôi hoàn toàn có khả năng chờ đợi thông tin rõ ràng hơn." Cục dự trữ liên bang đối phó với sự thay đổi của cuộc chiến thuế bằng cách không thay đổi, khiến áp lực "cổ phiếu, trái phiếu, ngoại hối" quay trở lại Washington.
Trump đã thúc giục hạ lãi suất ba lần và bắt đầu cân nhắc việc sa thải Powell.
Nhưng trước khi hành động này đạt được bước đột phá thực sự, chúng tôi có xu hướng tin rằng chính trị, kinh tế và thị trường sẽ vận hành theo hướng hợp lý trong trung và dài hạn.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Về mặt chiến tranh thuế, Hoa Kỳ không đạt được tiến triển thực chất trong cuộc đàm phán đầu tiên với Nhật Bản, ngược lại, Thủ tướng Nhật Bản có bài phát biểu rất diều hâu trước khi cuộc đàm phán bắt đầu. Sau khi Trung Quốc phản kháng mạnh mẽ, nhiều quốc gia vẫn đang xếp hàng để đàm phán với Hoa Kỳ, nhưng cũng nhận thức được rằng tình hình của Hoa Kỳ không tốt như tuyên bố.
Niềm tin của người tiêu dùng tiếp tục suy yếu, giới doanh nghiệp không rõ làm thế nào để lập kế hoạch sản xuất. Không nhận được sự hỗ trợ từ phía Washington hay Cục dự trữ liên bang, Phố Wall ngơ ngác tiếp tục bán các vị thế long và giảm giao dịch.
Trong 4 ngày giao dịch của tuần, chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones đều giảm liên tiếp, với mức giảm tuần lần lượt là 2,62%, 1,5% và 1,33%, và khối lượng giao dịch giảm rõ rệt.
Tình hình thị trường trái phiếu cũng tồi tệ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm tiếp tục giảm xuống còn 3,7580%, kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,4960%, vẫn ở mức cao. Rủi ro thị trường trái phiếu rõ ràng ở phần trái phiếu dài hạn, đà tăng 11,25% tuần trước cho thấy tình trạng thanh khoản đang ở mức nguy cấp trong đợt bán tháo lớn.
Chỉ số đô la Mỹ giảm liên tiếp 4 tuần, xuống thấp nhất 99,171% trong tuần này. Vốn đang chảy ra khỏi Hoa Kỳ, chuyển sang châu Âu. Sự suy giảm của chỉ số đô la là kết quả của việc giảm chứng khoán và thị trường trái phiếu không thể hấp thụ vốn đang chảy ra. Vốn chảy ra là điều Hoa Kỳ không muốn nhìn thấy nhất.
Các phát biểu của Powell và những người khác tại Cục dự trữ liên bang nhìn chung nhất quán, kinh tế chưa xuống dốc, thuế sẽ mang lại sự không chắc chắn lớn cho việc giảm lạm phát và phát triển kinh tế, trước khi tình hình rõ ràng hơn, Cục dự trữ liên bang sẽ giữ nguyên.
Các phát biểu "diều hâu" của Cục dự trữ liên bang đã chặn đứng ảo tưởng của thị trường về việc hạ lãi suất tạm thời để giải cứu thị trường. Tính đến cuối tuần, bảng CME FedWatch cho thấy xác suất hạ lãi suất tháng 5 đã giảm xuống còn 14,4%. Sau khi kỳ vọng can thiệp của Cục dự trữ liên bang, hiện tại thị trường có xu hướng Cục dự trữ liên bang sẽ thực hiện lần hạ lãi suất đầu tiên vào tháng 6, với xác suất 70,2%, và sẽ hạ lãi suất 4 lần trong năm.
Áp lực bán và bán tháo
Trong tuần này, áp lực bán trên chuỗi của cả phe short và long tiếp tục giảm, giảm mạnh so với tuần trước. Quy mô bán trên chuỗi trong tuần giảm xuống còn 107.810,75 đồng, trong đó phe short 103.713,35 đồng, phe long 4.097,4 đồng. Lượng tiền rút khỏi sàn giao dịch vẫn tiếp tục, trong tuần này đạt 19.467,31 đồng.
Thống kê quy mô bán của phe short và long
Hiện tại, nhóm long vẫn đang phát huy vai trò ổn định, trong tuần này "tăng nắm giữ" gần 100.000 đồng. Đi kèm với sự phục hồi giá, mức lỗ nổi của nhóm short sẽ giảm xuống còn 8%.
Dòng vốn vào ra
Về mặt vốn, kênh stablecoin đạt mức nhập siêu cao nhất trong 1 tháng, vượt quá 950 triệu USD. Kênh ETF đang có dòng vốn vào trên 10 triệu USD, xu hướng BTC gần đây liên tục mạnh hơn so với Nasdaq.
Chỉ số chu kỳ
Theo eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0,125, thị trường đang ở giai đoạn tiếp diễn tăng.
EMC Labs (Phòng thí nghiệm Nổi lên) được thành lập vào tháng 4 năm 2023 bởi các nhà đầu tư tài sản crypto và nhà khoa học dữ liệu. Tập trung vào nghiên cứu ngành blockchain và đầu tư thị trường thứ cấp Crypto, với năng lực cạnh tranh là tầm nhìn ngành, sự洞察 và khai thác dữ liệu, cam kết tham gia vào ngành blockchain đang phát triển mạnh mẽ thông qua nghiên cứu và đầu tư, thúc đẩy blockchain và tài sản crypto mang lại lợi ích cho con người.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập:https://www.emc.fund
