Visa tham gia Paxos Stablecoin Alliance (USDG): Bối cảnh, ý nghĩa và tác động của ngành

Bài viết này của Aiying Payment sẽ đi sâu vào bối cảnh, ý nghĩa và tác động tiềm tàng của việc Visa gia nhập liên minh USDG, cũng như cách thức hợp tác này sẽ mang lại những thay đổi cho hệ sinh thái tài chính toàn cầu.

Tác giả: AiYing Compliance

Ảnh bìa: Paxos

Vào ngày 14 tháng 4 năm 2025, gã khổng lồ thanh toán toàn cầu Visa thông báo sẽ gia nhập Mạng lưới Đô la Toàn cầu (liên minh stablecoin USDG) do Paxos dẫn đầu, trở thành thành viên tổ chức tài chính truyền thống đầu tiên. Tin tức này không chỉ đánh dấu một cột mốc quan trọng khác trong việc tích hợp tài chính truyền thống và công nghệ blockchain mà còn tạo ra những biến số mới trong bối cảnh cạnh tranh của thị trường stablecoin. Bài viết này, Aiying Payment, sẽ đi sâu vào bối cảnh , ý nghĩa và tác động tiềm tàng của việc Visa gia nhập liên minh USDG, và sự hợp tác này sẽ mang lại những thay đổi như thế nào cho hệ sinh thái tài chính toàn cầu.

I. Sự trỗi dậy của Liên minh USDG: Một mô hình mới về stablecoin mở và khích lệ

Mạng lưới Đô la Toàn cầu (USDG Consortium), được Paxos ra mắt vào tháng 11 năm 2024, là một mạng lưới mở tập trung vào đồng stablecoin USDG được neo giá với đô la Mỹ. Các thành viên của Consortium bao gồm sàn giao dịch dịch crypto (như Kraken và Bullish), nền tảng giao dịch bán lẻ (như Robinhood), các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số (như Galaxy Digital và Anchorage Digital), và công ty công nghệ thanh toán Nuvei. Đầu năm 2025, ngân hàng lớn nhất Đông Nam Á, DBS Bank, đã trở thành người giám hộ dự trữ của USDG,进一步 nâng cao tính tuân thủ và uy tín của nó.

Tính độc đáo của USDG nằm ở mô hình chia sẻ lợi nhuận sáng tạo. Trong khi stablecoin truyền thống như Tether (USDT) giữ lại toàn bộ lợi nhuận lãi từ tài sản dự trữ (như trái phiếu kho bạc Mỹ), USDG phân phối một phần lợi nhuận cho các công ty tham gia xây dựng thanh khoản và kết nối mạng . Cơ chế khích lệ này thúc đẩy các đối tác như sàn giao dịch , nền tảng thanh toán và ví điện tử quảng bá việc sử dụng USDG, từ đó tăng cường hoạt động tổng thể của mạng lưới. Giám đốc điều hành của Paxos, Charles Cascarilla, đã tuyên bố rằng mục tiêu của USDG là "mở cửa cho tất cả mọi người", đẩy nhanh việc áp dụng công nghệ blockchain ở cấp độ xã hội bằng cách khích lệ sử dụng stablecoin trên toàn cầu.

Tính đến tháng 4 năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường của USDG đạt 245,6 triệu đô la, tăng trưởng hơn 300% kể từ đầu năm, trở thành một trong những stablecoin tăng trưởng nhanh nhất. Mặc dù khối lượng giao dịch gần đây giảm 22,46% và giá biến động khoảng -23,69%, ra mắt trên hơn 10 sàn giao dịch toàn cầu (như XT, EarnBit và PDAX) và tích hợp với cặp giao dịch chính thống như USDT và BTC cho thấy tiềm năng thị trường mạnh mẽ của nó.

II. Sự gia nhập của Visa: "Sự chuyển đổi blockchain" đối với ngành tài chính truyền thống

Việc Visa gia nhập liên minh USDG chắc chắn là một bước ngoặt quan trọng trong sự phát triển của họ. Là một nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực thanh toán, Visa sở hữu mạng lưới thanh toán rộng lớn trải khắp hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, xử lý hàng trăm tỷ đô la giao dịch mỗi năm. Sự quan tâm của họ đối với công nghệ blockchain không phải là mới: ngay từ năm 2021, Visa đã hợp tác với Circle để hỗ trợ chức năng thanh toán USDC; năm 2023, Visa đã thử nghiệm giải pháp quyết toán stablecoin trên blockchain Solana . Tuy nhiên, việc gia nhập liên minh USDG đánh dấu sự tham gia độ sâu đầu tiên của Visa vào hệ sinh thái stablecoin với tư cách là thành viên liên minh. Điều này không chỉ chứng thực Paxos và USDG mà còn phản ánh một sự thay đổi sâu sắc trong thái độ của các tổ chức tài chính truyền thống đối với công nghệ blockchain. Dưới đây là một số suy nghĩ từ Aiying:

1. Tại sao nên chọn USDG?

Việc Visa lựa chọn liên minh USDG có thể dựa trên các yếu tố sau:

• Tuân thủ và Uy tín: USDG được phát hành bởi Paxos tại Singapore và được Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) quản lý chặt chẽ. Tài sản dự trữ của USDG được Ngân hàng DBS lưu ký, và báo cáo dự trữ minh bạch được công bố hàng tháng. Tiêu chuẩn tuân thủ cao này rất quan trọng đối với các công ty toàn cầu như Visa.
• Sức hấp dẫn của việc chia sẻ lợi nhuận: Mô hình chia sẻ lợi nhuận của USDG mang lại khích lệ kinh tế cho các đối tác. Visa có thể nhận được một phần lợi nhuận dự trữ bằng cách tích hợp USDG, điều này mở ra một mô hình kinh doanh mới cho việc khám phá thanh toán blockchain.
• Tính cởi mở và linh hoạt: Liên minh USDG mở cửa cho bất kỳ doanh nghiệp đủ điều kiện nào, cho phép Visa tham gia vào một hệ sinh thái bên long mà không phải hy sinh quyền kiểm soát.
• Tiềm năng tăng trưởng thị trường: Mặc dù USDT và USDC thống trị thị trường stablecoin(chiếm khoảng 90% tổng cộng), tăng trưởng nhanh chóng và vị thế khác biệt của USDG khiến nó trở thành một đối thủ đáng để đầu tư.

2. Nhân vật và đóng góp của Visa

Mặc dù các chi tiết cụ thể về mối quan hệ hợp tác vẫn chưa được tiết lộ, Visa có thể mang lại giá trị cho liên minh USDG theo những cách sau:

• Tích hợp mạng lưới thanh toán toàn cầu: Cơ sở hạ tầng thanh toán của Visa giúp việc tích hợp USDG vào các khoản thanh toán xuyên biên giới, quyết toán người bán và giao dịch của người tiêu dùng trở nên dễ dàng hơn, từ đó nâng cao đáng kể tiện ích của stablecoin.
• Sự chứng thực thương hiệu: Sự tham gia của Visa bổ sung thêm uy tín tài chính truyền thống cho liên minh USDG, có khả năng thu hút thêm sự hỗ trợ từ các ngân hàng, công ty thanh toán và thậm chí cả các cơ quan quản lý.
• Sự cộng hưởng công nghệ: Các thử nghiệm blockchain của Visa (như các dự án thí điểm quyết toán dựa trên Ethereum và Solana ) có thể được kết hợp với kế hoạch mở rộng đa chuỗi của USDG để tối ưu hóa hiệu quả và chi phí giao dịch.
• Giáo dục thị trường: Phạm vi hoạt động toàn cầu của Visa giúp phổ biến khái niệm stablecoin đến người tiêu dùng và doanh nghiệp, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi chúng.

III. Sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain: Cơ hội và thách thức

Việc Visa gia nhập liên minh USDG là một ví dụ thu nhỏ về sự hội tụ giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain. Xu hướng này ngày càng trở nên rõ rệt trong những năm gần đây: JPMorgan Chase đã ra mắt nền tảng blockchain Onyx và stablecoin JPMCoin; PayPal phát hành PYUSD; và các ông lớn quản lý tài sản như BlackRock đã tích cực đầu tư vào cơ sở hạ tầng crypto . Tuy nhiên, động thái của Visa đặc biệt quan trọng vì họ trực tiếp tham gia vào mạng lưới stablecoin hợp tác bên long , thay vì tự phát triển một hệ thống khép kín.

1. Cơ hội: Tiềm năng toàn cầu của Stablecoin

Stablecoin, với tư cách là một ứng dụng quan trọng của công nghệ blockchain, đang định hình lại bối cảnh tài chính toàn cầu. Dưới đây là những cơ hội tiềm năng được mở ra nhờ sự hợp tác giữa Visa và liên minh USDG:

• Một cuộc cách mạng trong thanh toán xuyên biên giới: Các phương thức thanh toán xuyên biên giới truyền thống thường gặp phải vấn đề phí cao và chậm trễ quyết toán. Tính năng quyết toán tức thời và chi phí thấp của USDG, kết hợp với mạng lưới toàn cầu của Visa, có thể tối ưu hóa đáng kể các khoản chuyển tiền quốc tế, thanh toán thương mại điện tử và quyết toán giữa các doanh nghiệp.
• Hòa nhập tài chính: Tại các khu vực mà dịch vụ ngân hàng truyền thống chưa được phục vụ đầy đủ (như Đông Nam Á và Châu Phi), USDG có thể cung cấp quyền tiếp cận đô la kỹ thuật số cho những người không có tài khoản ngân hàng thông qua các kênh thanh toán của Visa.
• Ứng dụng cấp doanh nghiệp: Sự tham gia của Visa có thể thúc đẩy việc ứng dụng USDG trong các kịch bản doanh nghiệp như tài chính Chuỗi cung ứng và tài chính thương mại. Ví dụ, USDG có thể được sử dụng để thanh toán tức thời cho nhà cung cấp hoặc để tối ưu hóa quản lý dòng tiền.
• Cơ hội hợp tác về mặt pháp lý: Kinh nghiệm tuân thủ quy định và tầm ảnh hưởng toàn cầu của Visa có thể giúp Liên minh USDG giao tiếp với các cơ quan quản lý để thúc đẩy việc hợp pháp hóa và tiêu chuẩn hóa stablecoin.

2. Thách thức: Cạnh tranh và sự không chắc chắn

Mặc dù có những triển vọng đầy hứa hẹn, mối quan hệ hợp tác giữa Visa và liên minh USDG cũng phải đối mặt với nhiều thách thức:

• Cạnh tranh thị trường: Sự vị trí chủ đạo thị trường của USDT và USDC rất khó bị lung lay. Giá trị vốn hóa thị trường của Tether vượt quá 110 tỷ đô la, USDC khoảng 35 tỷ đô la, trong khi quy mô của USDG vẫn còn nhỏ (245,6 triệu đô la). Thu hút người dùng và người bán đến với USDG vẫn là một thách thức dài hạn.
• Áp lực pháp lý: Việc quản lý stablecoin trên toàn cầu ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Hoa Kỳ vẫn chưa ban hành các quy định rõ ràng stablecoin, và mặc dù khung pháp lý MiCA của EU đã có hiệu lực, việc thực thi vẫn còn chưa chắc chắn. Visa và Paxos cần duy trì sự tuân thủ trong nhiều hoàn cảnh pháp lý khác nhau.
• Những trở ngại kỹ thuật: USDG hiện chủ yếu hoạt động trên Ethereum, và phí giao dịch cao cùng tình trạng tắc nghẽn mạng có thể hạn chế mở rộng của nó. Việc hỗ trợ đa chuỗi(như Solana) cần được triển khai càng sớm càng tốt.
• Biến động thị trường: Những biến động gần đây về khối lượng giao dịch và giá USDG cho thấy sự bất ổn của thị trường, điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của người dùng và tốc độ quảng bá liên kết.

IV. Tương lai của Liên minh USDG: Tham vọng định hình lại nền tài chính toàn cầu

Sự tham gia của Visa đã tạo động lực mới cho liên minh USDG, nhưng đây mới chỉ là khởi đầu cho viễn cảnh mong đợi lớn lao của họ. Paxos dự định sẽ tiếp tục mở rộng tầm ảnh hưởng của USDG thông qua các chiến lược sau:

• Thu hút thêm các tổ chức tài chính truyền thống: Hiệu ứng lan tỏa của Visa có thể khuyến khích các ngân hàng hoặc các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán (như Mastercard và PayPal) tham gia, hình thành một liên minh rộng lớn hơn.
• Được ứng dụng rộng rãi trong các phương thức thanh toán thông dụng: Paxos đã hợp tác với Stripe để tích hợp USDG vào sản phẩm "Thanh toán bằng tiền điện tử" của mình. Mạng lưới thanh toán của Visa có thể sẽ thúc đẩy hơn nữa việc sử dụng USDG trong thương mại điện tử, du lịch và các dịch vụ đăng ký.
• Mở rộng hỗ trợ blockchain : USDG dự định hỗ trợ blockchain hiệu năng cao như Solana để giảm chi phí giao dịch và cải thiện trải nghiệm người dùng.
• Thâm nhập thị trường toàn cầu: Thông qua hợp tác với các công ty như Kraken và Robinhood, USDG đã ra mắt sàn giao dịch ở Bắc Mỹ, châu Á và châu Âu, và có thể nhắm đến các thị trường mới nổi như Mỹ Latinh và châu Phi trong tương lai.

Quan trọng hơn, tính mở và mô hình chia sẻ lợi nhuận của liên minh USDG mang lại cho nó lợi thế cạnh tranh độc đáo. Không giống như mô hình tập trung của USDT và định hướng thể chế của USDC, USDG kết nối chặt chẽ sàn giao dịch , nền tảng thanh toán và các đơn vị lưu ký thông qua các cơ chế khích lệ , xây dựng một hệ sinh thái hợp tác và cùng có lợi. Mô hình này không chỉ làm giảm rào cản gia nhập cho các đối tác mà còn đặt nền tảng cho tăng trưởng dài hạn của stablecoin .

V. Kết luận: Thập kỷ tiếp theo cho thị trường Stablecoin

Việc Visa gia nhập liên minh USDG của Paxos không chỉ là một cột mốc trong sự hợp tác giữa hai công ty, mà còn là biểu tượng cho sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain. Trong làn sóng chuyển đổi số của hệ thống tài chính toàn cầu, stablecoin đang trở thành cầu nối giữa truyền thống và tương lai. Với tính tuân thủ, sự cởi mở và mô hình chia sẻ lợi nhuận sáng tạo, liên minh USDG sẵn sàng tạo ra một vị thế mới cho mình trong khoảng không gian giữa USDT và USDC.

Tuy nhiên, con đường dẫn đến thành công không hề bằng phẳng. USDG cần chứng minh giá trị của mình trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, đồng thời đối mặt với nhiều thách thức về quy định, công nghệ và niềm tin người dùng. Sự tham gia của Visa càng củng cố thêm niềm tin vào mục tiêu này, nhưng thành công hay thất bại cuối cùng phụ thuộc vào việc liên minh có thể biến viễn cảnh mong đợi thành hiện thực hay không – một mạng lưới tài chính toàn cầu nhanh hơn, công bằng hơn và cởi mở hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là blockchain, các bài viết được đăng tải trên trang web này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách mời và không phản ánh lập trường của Web3Caff. Thông tin trong các bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ các luật và quy định hiện hành của quốc gia hoặc khu vực của bạn.