Layer 2 bị phân mảnh và việc nắm bắt giá trị không thành công. Ethereum có thể phá vỡ thế bế tắc bằng cách nào?

TL;DR

Tầm nhìn Web3 đã mờ nhạt sau cơn sốt năm 2021, Ethereum đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng. Không chỉ nhận thức thị trường về Web3.0 thay đổi, Ethereum còn phải cạnh tranh gay gắt với các nền tảng mới nổi như Solana để giành lấy thị phần còn lại. Những vấn đề then chốt như sự phân mảnh của Layer 2, sự xói mòn quyền sở hữu giá trị, sự suy yếu quyền kiểm soát hệ sinh thái và thiếu hụt lãnh đạo đã làm suy giảm trải nghiệm người dùng và giá trị kinh tế của Ethereum, đồng thời làm lung lay ảnh hưởng của Ethereum khi quyền phát ngôn của mạng lớp thứ hai ngày càng tăng. Những yếu tố này cuối cùng dẫn đến một trong những đợt điều chỉnh giá mạnh nhất trong lịch sử của ETH.

Tuy nhiên, vẫn còn hy vọng: thông qua việc thúc đẩy khả năng tương tác của L2, ưu tiên hoàn thiện cơ sở hạ tầng lõi của ETH và áp dụng phong cách lãnh đạo quyết đoán, hướng đến hiệu suất, Ethereum vẫn có cơ hội phục hồi vinh quang. Cấu trúc nền tảng vững chắc và hệ sinh thái nhà phát triển năng động vẫn là lợi thế bền vững của Ethereum, nhưng để khôi phục vị thế xuất sắc của ETH, cần phải nhanh chóng thực hiện các hành động chiến lược.

Sự chuyển đổi nhận thức từ ảo tưởng Web3.0 sang thực tế khắc nghiệt đã buộc thị trường phải xem xét lại đề xuất giá trị cốt lõi của Ethereum. Lý tưởng "internet phi tập trung do người dùng tự quản" từng được kỳ vọng, nay đã bị thay thế bằng một câu chuyện mang tính châm biếm hơn: lĩnh vực tiền điện tử hoặc là trò chơi lưu trữ giá trị của Bitcoin, hoặc trở thành sòng bạc kỹ thuật số. Sự đảo ngược tâm lý này tác động đặc biệt đến Ethereum: vốn tự coi mình là trụ cột của mô hình internet mới, giờ đây phải đối mặt với những nghi ngờ ngày càng tăng.

Nghiêm trọng hơn, Ethereum không còn là người duy nhất đại diện cho tầm nhìn Web 3.0. Cho dù có quan điểm lạc quan hay bi quan về tương lai của ngành, người ta dễ dàng nhận thấy các nền tảng như Solana đang trở thành trung tâm mới của hoạt động tiêu dùng crypto. Trong bối cảnh này, bài viết nhằm phân tích những thách thức chiến lược cấp bách hiện tại của Ethereum và đưa ra các giải pháp khả thi để giúp nó giành lại lợi thế trong bối cảnh không ngừng thay đổi.

Thách thức cốt lõi

Ethereum phải đối mặt với nhiều thách thức, nhưng phân tích này tập trung vào bốn vấn đề cấp bách nhất - sự phân mảnh của mạng L2, suy giảm khả năng nắm bắt giá trị, sự suy yếu quyền kiểm soát hệ sinh thái và thiếu hụt lãnh đạo chiến lược.

Việc chỉ dựa vào câu chuyện về "tài sản sản xuất" đối với ETH (và thậm chí tất cả các token Layer 1) không phải là một chiến lược bền vững về dài hạn. Cửa sổ nắm bắt MEV của Layer 1 sẽ duy trì nhiều nhất là năm năm, khi mà xu hướng di chuyển của lớp nắm bắt giá trị liên tục hướng lên phía trên của ngăn xếp ứng dụng đã trở nên hiển nhiên. Đồng thời, Bitcoin đã chiếm chắc câu chuyện "lưu trữ giá trị", khiến nếu ETH cố gắng cạnh tranh với BTC trong lĩnh vực này, có thể sẽ bị thị trường coi như "Bitcoin của người nghèo", giống như vị thế của bạc so với vàng trong lịch sử. Ngay cả khi ETH trong tương lai có thể thể hiện những lợi thế rõ ràng trong việc lưu trữ giá trị, sự thay đổi này cũng có thể mất ít nhất mười năm, và Ethereum không thể chờ đợi một chu kỳ dài như vậy. Do đó, trong thời gian này, Ethereum phải mở ra một con đường câu chuyện riêng để duy trì tính liên quan của mình trên thị trường.

Định vị ETH như là "tiền bản địa của Internet" và tài sản thế chấp trực tuyến chất lượng cao nhất là hướng đi có tiềm năng nhất trong mười năm tới. Mặc dù stablecoin chiếm ưu thế như một phương tiện thanh toán trong tài chính trực tuyến, nhưng chúng vẫn phụ thuộc vào sổ cái ngoài chuỗi; vai trò tiền tệ bản địa của Internet thực sự và không thể ngăn chặn vẫn chưa được chiếm lĩnh, và ETH có lợi thế tiên phong độc đáo này. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, Ethereum phải giành lại quyền kiểm soát lớp thực thi chung trong hệ sinh thái và đưa việc áp dụng ETH lên hàng đầu, thay vì để mặc cho sự lan rộng của tiêu chuẩn Wrapped ETH.

Giành lại quyền kiểm soát hệ sinh thái

Việc xác lập lại quyền sở hữu của hệ sinh thái có thể được thực hiện thông qua hai con đường then chốt: Thứ nhất, nâng cao hiệu suất của Ethereum L1 để đạt đến mức ngang bằng với các chuỗi tập trung, đảm bảo các ứng dụng người dùng và trải nghiệm tài chính phi tập trung không bị chậm trễ; Thứ hai, ra mắt Rollup gốc của Ethereum, tập trung tất cả các nỗ lực phát triển và áp dụng vào đây. Bằng cách tập trung các hoạt động hệ sinh thái vào cơ sở hạ tầng do ETH kiểm soát, Ethereum có thể tăng cường vị trí cốt lõi của ETH trong hệ sinh thái. Điều này đòi hỏi Ethereum phải chuyển từ mô hình cũ "tương thích với ETH" sang mô hình hệ sinh thái "do ETH dẫn dắt", ưu tiên bảo đảm quyền kiểm soát trực tiếp các tài nguyên cốt lõi và tối đa hóa việc nắm bắt giá trị của ETH.

Để định hình lại vị trí dẫn đầu ngành và phục hồi niềm tin của thị trường đối với ETH, Ethereum phải ngay lập tức giải quyết những thách thức cốt lõi sau: đầu tiên, cần áp dụng các tiêu chuẩn khả năng tương tác Layer 2 chặt chẽ để giảm thiểu tình trạng phân mảnh và duy trì tính khả năng ghép nối liền mạch mà mainnet từng định nghĩa; thứ hai, phải chuyển từ mô hình cũ "điều chỉnh theo ETH" sang mô hình sinh thái "do ETH dẫn dắt", ưu tiên thúc đẩy việc mở rộng Layer 1 và Rollup gốc của Ethereum để thiết lập lại quyền kiểm soát và tối đa hóa việc nắm bắt giá trị của $ETH; cuối cùng, ban lãnh đạo phải phát triển theo hướng ra quyết định dựa trên hiệu suất, từ bỏ "trung lập đáng tin cậy", thống nhất cơ sở hạ tầng then chốt dưới hệ thống token $ETH. Nếu không hành động quyết liệt, Ethereum sẽ phải đối mặt với nguy cơ bị các đối thủ cạnh tranh như Solana xâm chiếm thị trường và trở thành một lớp quyết toán hàng hóa.