Biên soạn và biên tập TechFlow
Khách mời: Imran Khan, Nhà sáng lập Alliance DAO; Qiao Wang, Người sáng lập Alliance DAO
Nguồn podcast: Good Game Podcast
Tên gốc: Chiến tranh thương mại và thị trường | Tập 74
Ngày phát sóng: 19 tháng 4 năm 2025
Tóm tắt các điểm chính
Imran và Qiao ngồi lại để thảo luận về cuộc chiến thương mại và thị trường, cung cấp cho những người sáng lập những hiểu biết trực tiếp crypto.
Tóm tắt quan điểm
Năm tới có thể là một năm tốt cho Bitcoin và tài sản rủi ro .
Qiao: Hiện tại tôi không thực hiện bất kỳ giao dịch nào trên Bitcoin. Bởi vì chi phí của tôi về cơ bản là bằng không và mức thuế là khoảng 30%. Vì vậy, tôi phải hoàn toàn chắc chắn Bitcoin sẽ giảm 30% trước khi tôi bán nó, và tôi không cho rằng vậy.
Imran: Tôi đã bán hết cổ phiếu của mình trong lần. Tôi chỉ chờ và xem thôi. Hiện tại tôi chỉ nắm giữ Bitcoin, Solana, Fartcoin và một số crypto . Fartcoin đang hoạt động khá tốt và tôi nghĩ đó là nơi trú ẩn an toàn.
Nhiệm vụ kép của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là thúc đẩy việc làm và kiểm soát lạm phát, không phải là tác động đến giá cả thị trường.
Tôi bi quan về tương lai của chứng khoán Hoa Kỳ.
Điều khiến tôi lo lắng nhất không phải là vấn đề kinh tế mà là các xung đột quân sự tiềm tàng.
Ở một mức độ nào đó, Bitcoin kết hợp tiềm năng tăng trưởng của Nasdaq và đặc tính trú ẩn an toàn của vàng, do đó dự kiến sẽ hoạt động tốt.
Nếu đúng như vậy, tôi cho rằng có thể sẽ có một số loại xung đột khu vực hoặc thậm chí tính toàn cầu dưới chính quyền Biden. Và dưới chính quyền Trump, tôi không chắc ông ấy sẽ đặc biệt chú ý đến vấn đề Đài Loan.
Trung Quốc là quốc gia địa vị trong nhiều lĩnh vực sản xuất phần cứng, bao gồm tàu thủy, ô tô, năng lượng mặt trời, v.v., những lĩnh vực đặc biệt quan trọng trong thời chiến. Hoa Kỳ đã dần mất đi khả năng này trong vài thập kỷ qua.
Nếu mục đích của thuế quan là đưa hoạt động sản xuất trở lại Hoa Kỳ thì thuế quan có thể không phải là chiến lược tốt nhất. Cách tiếp cận khôn ngoan hơn là đầu tư vào các ngành công nghiệp này và đảm bảo rằng các công ty trong nước có khả năng cạnh tranh trên thị trường toàn cầu, thay vì gây tổn hại đến các ngành công nghiệp của chính quốc gia mình thông qua thuế quan, đây là một trò chơi có tổng bằng không.
Khi các doanh nghiệp bắt đầu sử dụng sản phẩm AI của bạn, họ sẽ ít có khả năng chuyển sang các sản phẩm khác vì sự gắn bó của doanh nghiệp đã sâu sắc hơn.
Phòng thí nghiệm chuyển động
Imran:
Bạn đã thấy thông báo của Movement Labs chưa?
Tài khoản đòn bẩy bóng bay 0x đã nói về Rushi và Movement trong sáu tháng qua, liên quan đến một số giao dịch nội gián, thao túng giá token và làm việc với nhà tạo lập thị trường có thể không chuyên nghiệp. Tôi không biết chi tiết cụ thể. Tại một sự kiện ở Trung Quốc, có một chuyện đã xảy ra khiến nhiều người tham gia airdrop rất tức giận, và kết quả là sự kiện do Movement tổ chức đã bị dừng giữa chừng. Sau đó câu chuyện này đã lan truyền rộng rãi. Nhiều người có sức ảnh hưởng bắt đầu thảo luận về cách xử lý không phù hợp của Rushi trong việc phát hành token. Vài ngày trước, Rushi bất ngờ tuyên bố rằng anh sẽ tạm thời nghỉ phép, nhưng không phải là nghỉ phép vĩnh viễn. Chúng tôi hiện chưa có thêm thông tin chi tiết nào, nếu bạn muốn trao đổi về chủ đề này.
Kiều:
Anh ấy có bán token của mình không?
Imran:
Chúng tôi vẫn chưa biết, nhưng bạn biết đấy, OM Labs hay OM, không có đủ thông tin tiết lộ về nhà tạo lập thị trường và người sáng lập, và điều tương tự cũng đúng sàn giao dịch. Vì vậy, rất nhiều token nhìn lên Twitter thực chất có thể được tạo ra một cách giả tạo.
Kiều:
Làm sao OM có thể giảm 90% chỉ trong một phút?
Imran:
Không có lời giải thích rõ ràng nào, nhưng có người đã lấy lượng lớn token ra khỏi thị trường và bán chúng.
Kiều:
Đó có phải là nhà tạo lập thị trường hay một ai đó cụ thể không?
Imran:
Một số người đổ lỗi cho Laser Digital, một công ty có trụ sở tại Đông Nam Á. Họ khẳng định họ không liên quan gì đến vấn đề này. Nhưng Hasie và một số người khác đã đề cập rằng thực sự không có khuôn khổ minh bạch nào về cách niêm yết token thông báo và những gì nhà tạo lập thị trường, và rất nhiều thông tin hiện tại khá mơ hồ. Do đó, mọi người có thể bị lừa mua token ở mức giá không phản ánh giá trị thực của thị trường. Vì vậy, chúng ta thấy rất nhiều điều này.
Thảo luận thị trường
Imran:
Bạn còn muốn nói thêm điều gì nữa không? Chúng ta đã đề cập đến mọi thứ chưa? chợ? Được rồi, chúng ta hãy nói về thị trường. Chúng tôi đã đề cập trước đó một chút rằng chúng tôi có thể bearish S&P 500 . Vậy, tôi đoán chúng ta có thể nói về những tài sản mà bạn đang nắm giữ hiện nay?
Kiều:
Thực ra tôi đang bán cổ phiếu. Lần lần thị trường tăng giá mạnh, tôi lại bán một số cổ phiếu của mình, nhưng tôi vẫn nắm giữ những cổ phiếu đã đề cập trước đó: Google, TSMC và PDD.
Tôi thực sự lo lắng về chiến tranh. Vì vậy, tôi đã bán nhiều TSMC hơn bất kỳ cổ phiếu nào khác. Tất nhiên, Bitcoin là đồng tiền tôi vị thế giữ nhiều nhất, nhưng tôi không liên quan nhiều đến nó. Tôi cho rằng Bitcoin vẫn sẽ được giao dịch như một sự kết hợp giữa S&P 500 và vàng. Gần đây, hiệu suất của Bitcoin nằm đâu đó giữa S&P 500 và Nasdaq, và thực sự nằm giữa Nasdaq và vàng. Do đó, hiện tại tôi không làm gì với Bitcoin của mình. Tôi không thể làm bất cứ điều gì thiếu suy nghĩ vì chi phí của tôi về cơ bản là bằng không và mức thuế là khoảng 30%. Vì vậy, tôi phải hoàn toàn chắc chắn Bitcoin sẽ giảm 30% trước khi tôi bán nó, và tôi không cho rằng vậy. Đây là nơi tôi vị thế giữ.
Imran:
Tôi đã bán hết cổ phiếu của mình trong lần. Tôi chỉ chờ và xem thôi. Hiện tại tôi chỉ nắm giữ Bitcoin, Solana, Fartcoin và một số crypto. Fartcoin đang hoạt động khá tốt và tôi nghĩ đó là nơi trú ẩn an toàn.
Tôi cảm thấy như tất cả số tiền đổ vào các nơi trú ẩn an toàn đều tập trung theo một hướng và điều gì đó xảy ra, giống như trường hợp của Pepe . Nếu bạn còn nhớ Pepe, thì đó cũng là một động thái thị trường tương tự, nhưng là thị trường gấu. Khi chúng ta thoát khỏi thị trường gấu, nếu bạn còn nhớ, giá trị vốn hóa thị trường của chúng ta đã tăng từ khoảng 300 triệu, tôi đã bán một nửa và nó tăng lên khoảng 3 hoặc 4 tỷ. Vì vậy, đây là động lực tương tự như những gì đã diễn ra vào thời điểm đó. Ngoài ra, không có gì đặc biệt. Hãy cùng xem thị trường phát triển như thế nào.
Dự báo thị trường
Imran:
Chúng tôi đã từng lạc quan về S&P 500 như đã đề cập lần trong chương trình.
Kiều:
Tôi không quá kỳ vọng tăng giá, tôi bullish nhưng tăng là rất hạn chế.
Imran:
Tất cả chúng ta cho rằng mọi thứ đều tuyệt vời, chúng ta kỳ vọng tăng giá, nhưng đó là trước khi Trump làm hỏng mọi chuyện. Lúc đầu, chúng tôi rất lạc quan về crypto, nhưng giờ chúng tôi thực sự đã mệt mỏi. Tôi đã đề cập trong chương trình đầu tiên của mình vào đầu năm, và bạn cũng đã đề cập, rằng mặc dù chúng ta kỳ vọng tăng giá, nhưng chúng ta cũng đã kiệt sức. Điều đó thường có nghĩa là bạn nên bán, nhưng chúng tôi không bán vì chúng tôi là những người ủng hộ mạnh mẽ lĩnh vực crypto, đúng không? Chúng tôi muốn nắm giữ ngay cả khi thị trường biến động.
Kiều:
Trong ngắn hạn, tôi có cái nhìn bi quan về cổ phiếu Hoa Kỳ và không có quan điểm cụ thể nào về Bitcoin. Vì Bitcoin, ở một mức độ nào đó, kết hợp tiềm năng tăng trưởng của Nasdaq và tính chất trú ẩn an toàn của vàng, nên dự kiến sẽ hoạt động tốt. Tuy nhiên, tôi không chắc Bitcoin sẽ hoạt động cụ thể như thế nào, nhưng năm tới có thể là một năm tốt cho Bitcoin và tài sản rủi ro .
Quy định crypto
Kiều:
Tôi thấy điều này rất khó chịu vì Massari đã cố gắng giải quyết vấn đề này vào năm 2017, đúng không? Tám năm đã trôi qua và đây vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ.
Ví dụ, ai sở hữu token nào và ai là người bán chúng? Theo Mục 5 của Đạo luật Chứng khoán, nếu bạn là cổ đông lớn của một công ty và bán cổ phiếu của mình, bạn thường phải công bố thông tin ngay lập tức, thường là trong vòng một hoặc hai ngày. Bất cứ khi nào Warren Buffett bán cổ phiếu của một công ty mà ông sở hữu, tôi luôn nhận được email tiết lộ từ SEC. Tôi cho rằng là hơn 10% cổ phiếu. Những quy định này được đưa ra là có lý do.
Imran:
Tôi đồng ý. Tôi cho rằng bản chất không cần xin phép của thị trường đã dẫn đến việc thiếu khuôn khổ quản lý đầy đủ, không ai thực sự chịu trách nhiệm về việc điều này sẽ diễn ra như thế nào. Theo tôi hiểu, họ thậm chí còn thảo luận rằng chúng ta nên có một quy trình báo cáo lợi nhuận hàng quý. Mỗi quý, chúng ta nên có cuộc gọi hội nghị để xem xét những gì đã làm, những gì sẽ làm tiếp theo và đưa ra một số hướng dẫn hướng tới tương lai về cách chúng ta cho rằng thị trường và công ty sẽ phát triển.
Kiều:
Điều tuyệt vời về crypto là bạn có thể làm điều này hàng ngày, không chỉ theo quý. Có, vì mọi thứ đều nằm trên Chuỗi. Nếu ai đó bán cổ phiếu nội bộ của mình, điều này sẽ được hiển thị trên Chuỗi. Bạn chỉ cần liên kết địa chỉ với danh tính của chủ sở hữu. Bằng cách này, bạn sẽ nhận được thông tin tiết lộ tự động theo thời gian thực. Đây là điều mà tài chính truyền thống không thể thực hiện được, đó là lý do tại sao họ cần phải báo cáo theo quý, v.v.
Imran:
Câu hỏi đặt ra là ai sẽ chịu trách nhiệm này? Đây có phải là điều mà một công ty như ByteDance sẽ làm không? Hay một công ty như Jupiter sẽ làm điều đó? Hay đây là một hình thức tự điều chỉnh?
Kiều:
Đây là cuộc trò chuyện của chúng tôi với Massari cách đây bảy năm. Thật không may, đây không phải là vấn đề mà một công ty khởi nghiệp có thể tự mình giải quyết. Vào thời điểm đó, Massari chỉ có 5 người. Đây là vấn đề cần được sàn giao dịch lớn và các đơn vị hàng đầu khác trong ngành cùng nhau giải quyết. Thật không may, điều này đã không xảy ra. Đây hoàn toàn là trách nhiệm của ByteDance, Coinbase và các công ty khác.
Imran:
Tôi tò mò không biết điều này sẽ diễn ra thế nào. Cần phải thiết lập một số loại kết nối giữa sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường và người sáng lập để thực hiện điều này. Nhưng tôi không cho rằng điều đó sẽ xảy ra dưới chính quyền Trump.
Kiều:
Hôm nọ tôi nghĩ rằng nếu crypto cuối cùng thất bại, thì đó sẽ là câu hỏi lớn nhất từng được đặt ra về thị trường tự do. Bởi vì trong tài chính truyền thống, bạn có thể nói rằng thị trường không hoàn toàn tự do vì các quy định, SEC, v.v. Thực sự có một nhà hoạch định trung ương đặt ra một số quy tắc. Trong crypto, chúng ta không có những quy tắc này. Đúng, có thể những quy tắc này thực sự cần thiết và một thị trường hoàn toàn tự do 100% có thể không phải là cách tiếp cận lý tưởng. Có lẽ nên có 90% là tự do và 10% đòi hỏi sự giám sát và lập kế hoạch tập trung.
Imran:
Tôi đồng ý với điều này. Tôi cho rằng nên có mức độ quản lý vừa phải về cách thức xử lý IPO hoặc ICO.
Tác động của bản chất crypto của tiền điện tử
Imran:
Nguyên nhân có thể là do crypto thường không được coi là khoản đầu tư vững chắc, rõ ràng là do bản chất đầu cơ của nó, từ đó ảnh hưởng đến hình ảnh chung của chúng ta. Vì vậy, những nhân tài chất lượng cao có thể không muốn tham gia ngành công nghệ này vì họ thấy những gì đang diễn ra. Nếu bạn nhìn lên mạng xã hội, bạn có thực sự hào hứng về việc thay đổi thế giới trong tương lai không? Có lẽ là không. Nhưng nếu bạn nói stablecoin và bạn diễn đạt theo cách đó, bạn sẽ nói rằng, "Ồ, chúng tôi là crypto, nhưng chúng tôi không phải, chúng tôi là một stablecoin."
Kiều:
Đây không phải là phép so sánh hoàn hảo, nhưng cảm giác giống như khi Web3 tách khỏi crypto cách đây bốn năm. Hơn nữa, những người ủng hộ Bitcoin cực đoan từ lâu đã cố gắng tránh liên quan đến crypto. Vì vậy, Bitcoin và crypto là hai khái niệm loại trừ lẫn nhau. Và hiện nay stablecoin cũng được phân biệt với crypto.
Imran:
Đây có thể là lựa chọn tốt hơn. Bạn biết đấy, đối với những tài năng cao cấp ở những nơi như Thung lũng Silicon, họ có thể sẵn sàng tham gia vào ngành công nghiệp phụ này hơn vì khi đó họ có thể tạo sự khác biệt cho công việc của mình so với crypto truyền thống. “Ồ, tôi không làm crypto, tôi làm stablecoin.”
Kiều:
Tôi không chắc lắm vì họ hiểu về stablecoin khá dễ dàng. Mặc dù Bitcoin không dễ hiểu đối với nhiều người, nhưng stablecoin giống như một phần mở rộng của công nghệ tài chính. Về cơ bản, đây là FinTech 2.0, liên quan đến thanh toán và chuyển tiền, một thứ mà những người làm công nghệ truyền thống có thể hiểu được.
Imran:
Vâng, đó chính là điều tôi muốn nói khi nói đến tường thuật. Tôi không lo lắng về điều đó. Nếu chúng ta có thể đạt được điều này thì sẽ tốt cho toàn bộ ngành công nghiệp crypto.
chiến tranh thương mại
Imran:
Chúng ta đang chứng kiến nhiều điều thú vị liên quan đến cuộc chiến thương mại. Hôm nay Trump vừa đăng dòng tweet rằng chúng ta có thể sớm đạt được thỏa thuận với Trung Quốc, và sau đó thị trường lại tăng.
Chỉ số S&P 500 tăng 0,79%. Hôm qua, tôi đã nghe bài phát biểu của Powell ở Chicago, và khi có người hỏi ông liệu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có can thiệp vào thị trường chứng khoán không, mọi người đều cười. Powell trả lời rằng trong khi mọi người đều muốn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ can thiệp, chúng tôi cho rằng nền kinh tế đang hoạt động tốt. Trên thực tế, tôi cho rằng thị trường đang phải vật lộn để tiếp nhận thông tin mới này trong vài tháng tới. Cho đến lúc đó, thị trường vẫn sẽ trong tình trạng bất ổn, không biết phải làm gì tiếp theo. Vì vậy, thật khó để tôi đưa ra quyết định cho đến khi mọi thứ rõ ràng.
Kiều:
Anh ta cố gắng gây áp lực.
Imran:
Tôi không đồng ý với cách gây áp lực này. Powell cho biết thị trường đang tiếp nhận mọi thông tin. Nếu thị trường vẫn biến động thì việc tôi đưa ra quyết định có ý nghĩa gì? Tôi đồng ý với điều đó.
Kiều:
Về mặt kỹ thuật, thị trường không nằm trong nhiệm vụ kép của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ .
Imran:
Nhiệm vụ kép của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là thúc đẩy việc làm và kiểm soát lạm phát , không phải là tác động đến giá thị trường.
Kiều:
Nhưng bạn có thể thấy rằng đây đang trở thành lĩnh vực trọng tâm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Kể cả khi đó không phải là nhiệm vụ của họ thì vẫn rất vui. Tuy nhiên, nhìn chung thì tình hình chiến tranh thương mại vẫn như vậy.
Imran:
Bạn nghĩ gì về điều này?
Kiều:
Tôi cho rằng kết quả của cuộc chiến thương mại sẽ có tác động nghiêm trọng hơn nhiều đến doanh nghiệp, người tiêu dùng và thị trường so với dự kiến. Nhà đầu tư bán lẻ vẫn tiếp tục “mua vào khi giá giảm” trong vài tuần qua. Bạn nghĩ sao? Bạn đã nói chuyện với mọi người xung quanh chưa? Tôi nghĩ mọi người vẫn kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ cứu vãn thị trường. Họ đã mua vào và không có dấu hiệu nào cho thấy họ sẽ từ bỏ. Đây là một khía cạnh. Trong khi đó, cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn rất đắt đỏ. Ngay cả khi giả sử thu nhập trong tương lai vẫn không đổi thì tại sao lại không? Bởi vì thuế quan sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận. Nhưng ngay cả như vậy, cổ phiếu Hoa Kỳ hiện đang giao dịch ở mức giá trên thu nhập khoảng 24, mức rất cao theo tiêu chuẩn lịch sử.
Kiều:
Tôi bi quan về tương lai của chứng khoán Hoa Kỳ. Tôi cực kỳ bi quan về triển vọng của chứng khoán Hoa Kỳ. Mặc dù có thể khó dự đoán trong ngắn hạn, nhưng tôi cho rằng trong vòng ba đến sáu tháng, thị trường sẽ dần nhận ra những vấn đề này.
Imran:
Tôi cho rằng thị trường sẽ phản ứng khi mọi thứ được hoàn tất vì hiện tại có quá nhiều điều không chắc chắn. Kỳ vọng là khi Trump công bố thỏa thuận, chúng ta sẽ có sự phục hồi hình chữ V, đúng không? Mọi thứ sẽ trở lại bình thường. Mọi người có thể rút lại quyết định trước đó và thực hiện một số điều chỉnh. Nhưng họ không nhận ra rằng chúng ta có thể đã bị ảnh hưởng bởi tất cả những thay đổi về chính sách. Ngay cả trong ngắn hạn, tác động này cũng sẽ mất thời gian để phục hồi.
Kiều:
Tôi cho rằng thiệt hại đã xảy ra và lòng tin của doanh nghiệp cũng như người tiêu dùng đã bị ảnh hưởng về mặt tâm lý. Điều này có nghĩa là người tiêu dùng sẽ thận trọng hơn khi chi tiêu vì có quá nhiều điều không chắc chắn. Điều tương tự cũng đúng với các doanh nghiệp, họ không thể đầu tư lớn vì không thể dự đoán được mức thuế quan sẽ là bao nhiêu trong một tháng hoặc ba tháng. Kết quả là mọi người sẽ cắt giảm chi tiêu, điều này chắc chắn sẽ tác động đáng kể đến nền kinh tế. Mức thuế lên tới 10%, nếu bạn nghĩ kỹ thì đây không phải là một con số nhỏ. Vâng, mức thuế là 10%. Nhưng nó không được áp dụng cho giá của sản phẩm cuối cùng mà cho chi phí sản xuất, chiếm hơn 10% giá của sản phẩm cuối cùng. Nếu doanh nghiệp của bạn có hệ số biên lợi nhuận 10% và chi phí đột nhiên tăng 10%, bạn sẽ không có lãi.
Có người đã đăng một biểu đồ cho thấy ngay cả mức thuế quan 10% và 20% thực tế cũng gần với mức Thuế quan Hollis-Smoot vào cuối những năm 1920 và đầu những năm 1930. Đây là mức thuế quan cao nhất trong thế kỷ qua.
Imran:
Giá đồ chơi ở Hoa Kỳ đã tăng 80% kể từ đó. Vì vậy, bạn mua một món đồ chơi ba đô la và cuối cùng nó có giá bảy mươi đô la, đó là một ví dụ điển hình. Giá xe trung bình sẽ tăng 15%, nghĩa là tăng trung bình 7.600 đô la. Ngoài ra, mỗi hộ gia đình sẽ phải chịu thêm 3.800 đô la chi phí hàng năm, chỉ tính riêng chi phí trung bình như mua sắm hàng tạp hóa. Đây là những điều mà mọi người vẫn chưa nhận ra nhưng thực tế đang bị ảnh hưởng.
Thảo luận về Chiến lược Chiến tranh Thương mại
Imran:
Vậy chiến lược của Hoa Kỳ trong cuộc chiến thương mại này là gì? Tôi đã thấy rất nhiều phân tích và bình luận, và một số người giao dịch và chuyên gia kinh tế vĩ mô mà tôi theo dõi cho rằng chiến lược của Hoa Kỳ có thể tương tự như quan điểm của Scott Besson. Mục tiêu của ông tại Bộ Tài chính có thể là kiềm chế sự tăng trưởng của Trung Quốc khi nước này trở thành cường quốc lớn thứ hai thế giới và có nguy cơ vượt qua Hoa Kỳ. Để đạt được mục tiêu này, Hoa Kỳ có thể cố gắng ngăn cản các nước khác giao dịch với Trung Quốc. Họ muốn tạo ra một thế giới đa cực, sử dụng địa vị của đồng đô la trong thương mại và mậu dịch toàn cầu như một lưới an toàn để lôi kéo các quốc gia khác giao dịch nhiều hơn với Hoa Kỳ và ít hơn với Trung Quốc. Ví dụ, họ cố gắng lấy Việt Nam làm ví dụ. Tôi cho rằng Việt Nam vừa chuyển sang hợp tác với Trung Quốc.
Họ cũng đang cố gắng thực hiện các thỏa thuận với Nhật Bản và các nước khác. Đây chỉ là một ví dụ. Nếu thành công, GDP của Trung Quốc có thể giảm, buộc Trung Quốc phải chịu khuất phục trước áp lực của Hoa Kỳ. Đó là điều một số người nghĩ. Bạn nghĩ sao?
Kiều:
Nếu đây là mục tiêu của họ, thì hành động thực tế lại không hề phù hợp với mục tiêu đó. Bởi vì hành động của Trump cho đến nay không chỉ khiến Trung Quốc mất lòng mà còn khiến tất cả các đồng minh của Mỹ cảm thấy bất an, bao gồm một số quốc gia có chung biên giới với Trung Quốc như Châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc. Hiện nay, ít nhất các quốc gia này cũng đang cố gắng hoặc công khai bày tỏ mong muốn đàm phán với Trung Quốc để giảm thuế trả đũa của nhau. Ví dụ, Tây Ban Nha đã bắt đầu xuất khẩu thịt lợn sang Trung Quốc với mức thuế quan giảm đáng kể.
Tôi đã thấy điều này trên báo chí, mặc dù tôi không biết con số chính xác. Tình hình tương tự cũng xảy ra Hàn Quốc và Nhật Bản. Trung Quốc, Hàn Quốc và Nhật Bản là ba quốc gia có mối quan hệ căng thẳng lịch sử, nhưng hiện tại họ phải hợp tác theo cách nào đó. Ít nhất là ở nơi công cộng. Tình hình tương tự cũng đang xảy ra trong quan hệ giữa Việt Nam và Trung Quốc. Kết quả là, việc thực hiện chính sách thực tế không nhất quán với các mục tiêu đã nêu. Với tôi thì có vẻ như kịch bản có nhiều khả năng xảy ra hơn là không có chiến lược rõ ràng nào cả. Trump có vẻ như đang hành động theo bản năng hơn là suy nghĩ thấu đáo. Chiến lược này phù hợp với ấn tượng của tôi về Trump với tư cách là một doanh nhân, người thích nói khoác, tạo ra sự bất ổn, bắt đầu bằng một yêu cầu lớn, rồi dần dần giảm xuống. Chiến lược này giống như nghệ thuật đàm phán dành cho người mới bắt đầu. Nhìn chung, tôi cho rằng chiến lược này thực sự tệ, tệ hơn nhiều so với những gì mọi người mong đợi.
Tác động của chiến tranh thương mại đến quan hệ toàn cầu
Imran:
Tôi cho rằng cuộc chiến thương mại này sẽ có tác động sâu rộng đến thế giới. Rõ ràng, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có thể bị ảnh hưởng rất tiêu cực.
Tôi thấy có người nhắc đến trên Twitter rằng nhiều người hiện đang lần đầu tiên thêm cổ phiếu châu Âu, vàng và Bitcoin vào danh mục đầu tư của họ như một chiến lược đầu tư mới.
Kiều:
Điều khiến tôi lo lắng nhất không phải là vấn đề kinh tế mà là các xung đột quân sự tiềm tàng.
Imran:
Bạn có cho rằng tình hình sẽ phát triển đến mức đó không?
Kiều:
Ý tôi là những khó khăn kinh tế có thể làm tăng rủi ro xung đột quân sự. Nếu xung đột xảy ra, nhiều khả năng sẽ xảy ra ở eo biển Đài Loan. Trước khi vấn đề thuế quan nảy sinh, tôi ước tính rằng khả năng xảy ra xung đột quân sự giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc vì Đài Loan trong ba năm tới là khoảng 25%. Tuy nhiên, sau sự kiện lần với thuế quan và sự bất ổn, tôi cho rằng khả năng đó có thể tăng tới 50%.
Imran:
Nếu đúng như vậy, tôi cho rằng có thể sẽ có một số loại xung đột khu vực hoặc thậm chí tính toàn cầu dưới chính quyền Biden. Và dưới chính quyền Trump, tôi không chắc ông ấy sẽ đặc biệt chú ý đến vấn đề Đài Loan.
Kiều:
Nhưng ông rất quan tâm đến hình ảnh của mình và không muốn tỏ ra yếu đuối. Đây là một sự cân nhắc hợp lý. Tôi không chắc Hoa Kỳ sẽ tham gia ở mức độ nào, nhưng tôi cho rằng khả năng xảy ra xung đột quân sự giữa Trung Quốc và Đài Loan sẽ tăng đáng kể.
Imran:
Đây là một quan điểm hợp lý. Nếu đúng như vậy, một cuộc xung đột khu vực có thể nổ ra ngoài Đài Loan và Trung Quốc, gây ra những hậu quả thảm khốc đến quan hệ, kinh doanh và thương mại toàn cầu. Vâng, tôi chỉ hy vọng anh ấy sẽ sửa chữa vấn đề này đúng cách và chúng ta chỉ trải qua một cuộc suy thoái nhẹ rồi quên nó đi.
Tác động của chiến tranh thương mại đối với các công ty khởi nghiệp
Imran:
Vậy, cuộc chiến thương mại này có tác động như thế nào đến các công ty khởi nghiệp trong nước? Tôi nghĩ chúng ta có thể gặp khó khăn trong việc thu hút các doanh nhân từ Trung Quốc và Ấn Độ chẳng hạn. Bạn nghĩ sao?
Kiều:
Bạn không nghĩ rằng nếu nền kinh tế chậm lại, vốn đầu tư rủi ro cũng sẽ chậm lại sao? Điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến thị trường đầu tư rủi ro, vốn thường phản ứng chậm hơn thị trường rủi ro vài quý.
Imran:
Tôi cho rằng điều đó còn phụ thuộc vào sự tiến bộ của chúng ta trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Bởi vì trí tuệ nhân tạo hiện nay rất phổ biến. Bạn biết đấy, tôi vừa thực hiện một phân tích dữ liệu nhanh về hai đợt khởi nghiệp YC gần đây. Tôi tự hỏi mức định giá trung bình của những công ty này là bao nhiêu sau ngày thuyết trình của họ. Kết quả cho thấy mức định giá trung bình của các công ty khởi nghiệp AI là khoảng 22 triệu đô la. Với tôi thì con số đó có vẻ khá cao phải không? Lý tưởng nhất là con số này vào khoảng 15 triệu đô la. Và mức định giá 22 triệu đô la có vẻ đặc biệt cao khi không có bất kỳ sản phẩm nào hoặc thậm chí là sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP). Tôi nghĩ con số này sẽ tiếp tục tăng.
Vì vậy, tôi cho rằng chúng ta đang tiến đến một điểm tới hạn, đặc biệt là trong lĩnh vực AI, nơi mọi thứ có thể thay đổi. Đặc biệt khi xem xét các dự án như OpenAI đang thực hiện, Winsurf là một ví dụ điển hình: nếu không có bất kỳ sản phẩm nào, không ai có thể đảm bảo an ninh trừ khi họ có một loại mạng lưới nào đó.
OpenAI cố gắng mua lại Windsurf
Imran:
Tôi đã đề cập trong một cuộc trò chuyện ngày hôm qua rằng OpenAI đã cố gắng mua lại một công ty tên là Windsurf với giá khoảng 3 tỷ đô la. OpenAI đã tiếp cận Cursor lần nhưng đều bị từ chối. Vì vậy, họ chuyển sang mua lại Windsurf.
Bạn có thể coi OpenAI như một L1 rồi xây dựng các ứng dụng dựa trên nó. Công ty có nhiều ứng dụng nhất sẽ có mô hình tốt nhất, thu hút nhiều người dùng hơn đến với sản phẩm và giúp họ phát triển thêm nhiều ứng dụng hơn. Đây có phải là cách hiểu đúng không?
Kiều:
Có hai điều hiện lên trong tâm trí tôi. Đầu tiên, OpenAI vẫn chưa phát triển được mô hình mã hóa tối ưu. Họ đang nghiên cứu vấn đề này, nhưng Anthropic có thể chiếm ưu thế trong lĩnh vực mã hóa. Cursor và Windsurf cũng có thể sử dụng mô hình của Anthropic. Đối với OpenAI, họ thực sự muốn phát triển các mô hình mã hóa hàng đầu, nhưng điều này đòi hỏi lượng lớn dữ liệu.
Vậy dữ liệu đến từ đâu? Bạn có thể lấy dữ liệu được mã hóa bằng cách mua dữ liệu từ các công ty chuyên chú thích dữ liệu , chẳng hạn như Scale AI. Nhưng có một cách khác để lấy dữ liệu là trực tiếp từ Cursor hoặc Windsurf. Bởi vì khi bạn viết mã bằng Cursor và Windsurf, thực chất bạn đang cung cấp dữ liệu cho các nền tảng này. Bạn nhắc nhở, yêu cầu đề xuất mã và chấp nhận chúng, đúng không? Là người dùng, bạn chấp nhận đề xuất. Trên thực tế, đây là một dạng chú thích cho đầu ra của mô hình. Nó gần giống như phương pháp học tăng cường có sự phản hồi của con người. Do đó, dữ liệu này rất có giá trị. Đó là lý do tại sao OpenAI muốn có dữ liệu này. Đây là lý do tại sao họ đã cố gắng mua lại Cursor nhưng bị từ chối, và bây giờ họ đã mua lại OneServe. Đây là điều đầu tiên hiện lên trong đầu tôi.
Điểm thứ hai là các phòng thí nghiệm AI lớn này có thể đang chú ý đến hướng phát triển của thị trường, tức là người dùng ở đâu và sở thích của họ nằm ở đâu. Họ có thể lo ngại rằng mô hình cơ bản sẽ trở thành hàng hóa theo thời gian, điều này khá giống với những gì đang xảy ra với crypto, phải không? Lớp cơ sở có thể trở thành hàng hóa theo thời gian, trong khi lớp ứng dụng sẽ nắm giữ lượng lớn giá trị. Do đó, bằng cách mua lại các ứng dụng đã có lượng lớn như Windsurf hay Cursor, họ có thể củng cố địa vị của mình trong lớp ứng dụng. Bởi vì ChatGPT là một ứng dụng, đúng không? ChatGPT là ứng dụng được xây dựng dựa trên nhiều mô hình OpenAI khác nhau. Nhưng họ muốn nhiều hơn thế, họ muốn ứng dụng mã hóa và có thể là thứ gì đó khác trong tương lai. Vì vậy, tôi cho rằng đó là chiến lược mua lại của họ.
OpenAI như một siêu ứng dụng
Imran:
Với tôi, đây giống như một siêu ứng dụng vậy. Bạn có thể đã thấy thông báo về việc OpenAI khám phá các lĩnh vực xã hội. Nó gần giống như một nền tảng tích hợp để trải nghiệm nhiều dạng AI khác nhau, cho dù đó là công cụ mã hóa, công cụ tạo ảnh và video để tạo nội dung và câu chuyện, hay thậm chí là trí thông minh chung giúp bạn hiểu những điều hàng ngày, như những thứ bạn tìm kiếm trên Google. Đây là một diễn biến thú vị vì có thể nói rằng với mỗi sản phẩm mới mà OpenAI ra mắt, công ty này đang dần thay thế hàng trăm công ty khởi nghiệp tập trung vào các lĩnh vực cụ thể. Ngay cả trong không gian của chúng tôi, chúng tôi tập trung vào một phân khúc rất cụ thể, như xây dựng các ứng dụng xung quanh crypto. Chúng tôi cho rằng đây là một cơ hội độc đáo vì bản chất của crypto. Nhưng bạn có thể nói rằng rất nhiều thứ trong số này có thể được thay thế bởi các công ty lớn hơn.
Kiều:
Trên thực tế, gần một nửa số công ty khởi nghiệp tại YC cho biết mỗi khi một mô hình cơ bản mới xuất hiện, ý tưởng của họ không còn khả thi nữa. Tất nhiên, họ luôn có thể thay đổi hướng đi, nhưng một khi mô hình cơ bản mới xuất hiện, những ý tưởng hiện tại của họ sẽ trở nên vô dụng.
Đầu tư vào các công ty AI
Imran:
Một điều thú vị nữa là tôi không biết bạn có thấy biểu đồ hiển thị các khoản đầu tư do các công ty đầu tư mạo hiểm như Index Ventures, A16Z, LightSpeed, v.v. thực hiện vào các công ty AI lớn hay không. Biểu đồ cho thấy các công ty VC này thường thực hiện hai hoặc ba khoản đầu tư vào các công ty khởi nghiệp này. Vinod Khosla chỉ đầu tư một lần trong giai đoạn đầu, đó là OpenAI.
Imran:
Thật thú vị là tôi đã nói chuyện với Founders Fund ngày hôm qua. Họ chỉ thực hiện một khoản đầu tư vào lĩnh vực AI, chủ yếu là OpenAI. Họ cũng có một số khoản đầu tư nhỏ vào các công ty AI cụ thể khác, nhưng đó là lĩnh vực rất hẹp. Khi tôi nói chuyện với họ, họ nói rằng Peter Thiel không muốn đầu tư quá nhiều vào AI. Ông cho rằng tất cả sẽ tan biến như bong bóng dot-com. Vì vậy, ông đã nói rất rõ ràng đội ngũ rằng không nên tập trung quá nhiều vào AI vì nó khiến ông nhớ đến bong bóng dot-com.
Kiều:
Tôi nhớ anh ấy đã bày tỏ quan điểm tương tự cách đây khoảng nửa năm và tôi đã xem cuộc phỏng vấn lần trên chương trình "All In". Đúng vậy, ông ấy đã đề cập đến điểm tương đồng giữa AI và bong bóng dot-com.
Imran:
Vì vậy, ông đã nhắc lại quan điểm này khi gần đây ông ra mắt một quỹ mới, nhấn mạnh rằng họ không nên đầu tư quá nhiều vào AI vào thời điểm này.
Khởi nghiệp AI so với Crypto
Imran:
Có thể nói, sự chú ý của thị trường đối với AI đã đạt đến mức độ đồng thuận rất cao, sự cạnh tranh cũng vô cùng khốc liệt. Nếu bạn cho rằng sự cạnh tranh trong lĩnh vực crypto rất khốc liệt, bạn nên xem xét những gì đang diễn ra trong lĩnh vực AI. Trong lần hiện tại của chúng tôi, có một số công ty khởi nghiệp về AI và mỗi công ty có khoảng 25 đến 50 đối thủ cạnh tranh.
Kiều:
Tôi nghĩ rằng sự cạnh tranh và số lượng người tham gia vào lĩnh vực AI hiện nay có lẽ cao hơn nhiều lần so với các công ty khởi nghiệp crypto.
Imran:
Tôi cảm thấy rằng không gian crypto đang trở nên kém thống nhất hơn theo một số cách.
Kiều:
Trên thực tế, sự bất nhất này ngày càng trở nên rõ ràng hơn trong hai năm qua.
Imran:
Nhiều đến mức họ bắt đầu cố gắng định nghĩa lại crypto theo một góc nhìn hoàn toàn mới. Ví dụ, nhà sáng lập Bridge.xyz đã nói trên Twitter cách đây vài ngày rằng sau điện toán đám mây và Internet di động, nền tảng lớn tiếp theo phải là stablecoin. Do đó, ông hoàn toàn loại trừ crypto khỏi cuộc thảo luận và cho rằng stablecoin là sự thay đổi lớn tiếp theo.
Các công ty khởi nghiệp thú vị trong lĩnh vực AI và crypto
Imran:
Bạn đặc biệt hứng thú với công ty khởi nghiệp nào? Bởi vì xét về mặt công nghệ, chúng ta có thể dự đoán xu hướng ngành trước ít nhất một quý, đúng không? Vậy bạn quan tâm đến công ty khởi nghiệp nào nhất?
Kiều:
Tôi cho rằng trong lần hiện tại của chúng tôi, có rất nhiều công ty khởi nghiệp tập trung vào stablecoin, khoảng một phần ba số công ty đang hoạt động trong lĩnh vực này và tất cả đều đang làm việc ở các khu vực hoặc trường hợp sử dụng cụ thể, chẳng hạn như kiều hối hoặc quản lý lợi nhuận. Ngoài ra, chúng tôi cũng có một số công ty khởi nghiệp AI tập trung vào các ngành công nghiệp cụ thể, chẳng hạn như một công ty sản xuất công cụ nghiên cứu khoa học và một công ty khác sử dụng mô hình video AI để quảng cáo. Ngoài ra, còn có một đội ngũ chuyên cung cấp dịch vụ mã hóa cho các ứng dụng crypto. Đội ngũ của họ khá mạnh và cũng rất thú vị.
Poof.mới
Imran:
Tôi thực sự mong muốn được làm việc với một số công ty khởi nghiệp mà tôi hứng thú, và rõ ràng là những công ty bạn đề cập cũng khiến tôi quan tâm. Tuy nhiên, Poof.new là một nền tảng chuyên cung cấp dịch vụ mã hóa crypto và tôi cho rằng họ có một lợi thế độc đáo về mặt này. Đội ngũ này rất mạnh. Các thành viên của họ đến từ Phantom và Coinbase, có hiểu biết sâu sắc về lĩnh vực này và đã phát triển các sản phẩm tương tự trên Flow cách đây hai hoặc ba năm. Vì vậy, họ có chuyên môn để xây dựng những sản phẩm tuyệt vời, điều này rất quan trọng với tôi.
Slop.club
Imran:
Dự án này mang tính chất thử nghiệm. Tôi hiểu cảm giác của bạn về chuyện đó. Tuy nhiên, Slop.club là một nền tảng tạo video. Ứng dụng này sử dụng một số mô hình mới nhất, như Clean và Vo của Google, để kết nối mọi người lại với nhau nhằm tạo và phối lại nội dung. Đây là một tính năng thú vị cho phép bạn tải hình ảnh lên và tạo một số mô hình video thú vị xung quanh chúng. Hành vi tương tác và kết hợp này thực sự đã tạo ra một số xu hướng mới trong người tiêu dùng. Trên thực tế, điểm khởi đầu của OpenAI vào thị trường là tạo hình ảnh và video. Vậy câu hỏi đặt ra là những mô hình video này sẽ được sử dụng như thế nào? Tôi nghĩ Slop có chút giống với 4chan, nhưng tập trung vào các mô hình video.
Kiều:
Hiểu biết cốt lõi ở đây là các mô hình video cho phép thực hiện những hành vi mới mà trước đây không thể đạt được. Có, điều này làm giảm đáng kể thời gian trễ trong quá trình tạo và phối lại video. Bởi vì trước đây, người sáng tạo phải mất rất nhiều thời gian tạo ra một video. Bây giờ, bạn có thể tạo video trong vài giây hoặc nhiều nhất là vài phút chỉ với một lời nhắc. Khả năng phối lại cũng tương tự, bạn có thể phối lại ngay lập tức trong khi trước đây có thể mất nhiều thời gian hơn. Đây chính là hiểu biết cốt lõi đằng sau sản phẩm này.
01 Trao đổi
Imran:
Cuối cùng là sàn giao dịch 01, được tạo ra bởi đội ngũ Photon và Bullex. Có thể bạn đã thấy các dòng tweet về những người sáng lập Bullex ngày hôm nay và họ có vẻ không mấy phản hồi. Họ kiếm được rất nhiều tiền và trong lĩnh vực crypto, khích lệ cho người sáng lập là một thách thức độc đáo. Ví dụ, ngay cả khi bạn là một tỷ phú hoặc có hàng trăm triệu đô la trong tài khoản ngân hàng, bạn có vẫn muốn tiếp tục phát triển một sản phẩm không? Đây là một thách thức độc đáo mà những người sáng lập crypto phải đối mặt và những người giỏi nhất có thể vượt qua được. Đội ngũ Pump.fun là một ví dụ hoàn hảo về điều này. Họ đang tạo ra lượng lớn thu nhập và liên tục cải tiến sản phẩm của mình, gần đây nhất là công bố tính năng phát trực tiếp. Đây là một thách thức đặc biệt mà những người sáng lập phải đối diện.
Imran:
Bullex đã chậm lại một chút và Photon cũng đang trong tình trạng tương tự. Tôi không chắc sản phẩm của họ thế nào. Vì vậy, đội ngũ tại 01 Exchange rất nhiệt tình, họ làm việc chăm chỉ suốt ngày đêm và có một số phương pháp độc đáo để xây dựng các sản phẩm nâng cấp cho các nhà giao dịch. Đây là một số sản phẩm tôi đã đề cập.
Tác động của xung đột quân sự đến sự phát triển AI
Kiều:
Các cuộc xung đột quân sự tiềm tàng có thể dẫn đến gián đoạn Chuỗi cung ứng chất bán dẫn, điều này sẽ tác động đến sự phát triển của trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là trong lĩnh vực robot, vốn phụ thuộc nhiều hơn vào phần cứng.
Imran:
Và rất nhiều phần cứng được nhập khẩu từ Trung Quốc, đúng không?
Kiều:
Nhiều loại chip tiên tiến thực sự có nguồn gốc từ Trung Quốc, mặc dù không phải là loại chip tiên tiến nhất, chẳng hạn như chip xử lý 3 nanomet, nhưng các loại chip cấp thấp hơn một chút và lượng lớn linh kiện điện tử khác cũng được sản xuất tại Trung Quốc.
Vị trí chủ đạo của Trung Quốc trong lĩnh vực robot
Imran:
Điều thú vị là tôi thấy Trung Quốc vị trí chủ đạo lĩnh vực robot. Cụ thể, mặc dù tôi chưa đi sâu vào lĩnh vực robot hình người, Trung Quốc chiếm 51% thị thị phần sản xuất robot công nghiệp toàn cầu, trong khi Hoa Kỳ chỉ chiếm 5%.
Imran:
Điều này có nghĩa là nếu việc sản xuất và bán robot hình người mở rộng, thị trường chính có thể sẽ do Trung Quốc chiếm lĩnh thay vì Hoa Kỳ.
Kiều:
Tôi cho rằng robot có thể sẽ phát triển theo cùng cách mà trí tuệ nhân tạo kỹ thuật số và tác nhân AI đã phát triển. Nghĩa là, Hoa Kỳ sẽ đi đầu trong đổi mới sáng tạo, trở thành nước đi đầu và tạo ra nhiều công nghệ mới, sau đó Trung Quốc sẽ bước vào và làm cho các công nghệ này rẻ hơn và hiệu quả hơn.
Imran:
Nhà sáng lập Uber, Travis Kalanick đã đề cập trong một podcast rằng trong những ngày đầu, ông phải cạnh tranh với các đối thủ Trung Quốc và lần khi ông tung ra một tính năng mới, các công ty Trung Quốc luôn có thể sao chép chỉ trong vòng một ngày. Ông rất ngạc nhiên về tốc độ này và dành sự tôn trọng nhất định cho các công ty khởi nghiệp Trung Quốc này.
Nếu bạn nhìn vào những chiếc xe của BYD, bạn sẽ thấy chúng hoạt động rất tốt. Tôi không biết bạn đã xem video chưa. Hệ thống treo của xe có thể di chuyển lên xuống. Tôi đã thấy rất nhiều tính năng thú vị và thậm chí còn cân nhắc đến việc mua một cái. Mặc dù nó không có sẵn ở Hoa Kỳ nhưng tôi thực sự muốn tìm hiểu về nó.
Kiều:
Hôm qua tôi đã nói chuyện với một người biết nhiều về xe điện Trung Quốc. Ưu điểm của xe điện Trung Quốc là có vẻ ngoài sang trọng, nội thất đẹp hơn xe Tesla, giá rẻ và hiệu suất pin tốt. Nhưng nhược điểm là chúng không an toàn lắm và đã có nhiều báo cáo về việc những chiếc xe này bốc cháy.
Pin sẽ bốc cháy và tài xế sẽ bị thương không phải do vụ va chạm mà do pin phát nổ. Đây là một vấn đề. Loại tin tức này thường không được công khai vì sẽ nhanh chóng bị kiểm duyệt.
Một vấn đề khác là khả năng tự lái hoàn toàn (FSD). Họ không có công nghệ. Bạn biết đấy, Tesla đang tiến xa hơn trong lĩnh vực xe tự lái hoàn toàn.
Tiến bộ của Trung Quốc trong năng lượng mặt trời
Imran:
Bạn cho rằng Trung Quốc vượt trội hơn Hoa Kỳ ở những sản phẩm nào?
Kiều:
Trong lĩnh vực năng lượng mặt trời, đặc biệt là về mặt năng lượng.
Imran:
Tôi cho rằng họ sản xuất khoảng 80% tấm pin mặt trời trên thế giới.
Kiều:
hầu hết. Những thay đổi này chủ yếu diễn ra trong thập kỷ qua và phát triển rất nhanh chóng. Mười năm trước, Trung Quốc gần như không có ngành công nghiệp nào như vậy, sau đó họ bắt đầu đầu tư lượng lớn tiền vào các ngành công nghiệp này. Tôi nghĩ có những cân nhắc chiến lược đằng sau việc này. Mặc dù không chắc chắn, tôi cho rằng Trung Quốc đầu tư lượng lớn vào sản xuất phần cứng vì những ngành công nghiệp này sẽ trở nên quan trọng trong thời chiến. Trung Quốc hiện là quốc địa vị trong nhiều lĩnh vực sản xuất phần cứng, bao gồm tàu thủy, ô tô, năng lượng mặt trời, v.v., những lĩnh vực đặc biệt quan trọng trong thời chiến. Hoa Kỳ đã dần mất đi khả năng này trong vài thập kỷ qua.
Imran:
Tôi không nghĩ Hoa Kỳ từng có khả năng đó. Ví dụ, khi tôi đọc cuốn sách "Chip Wars", tôi thấy rằng ngay cả vào thời điểm đó, sản lượng khoai tây chiên được sản xuất tại Hoa Kỳ cũng không cao. Tôi cho rằng họ đã có một số nỗ lực về vấn đề này.
Kiều:
Điều này đưa tôi đến cuộc chiến thuế quan. Nếu mục đích của thuế quan là đưa hoạt động sản xuất trở lại Hoa Kỳ thì thuế quan có thể không phải là chiến lược tốt nhất. Cách tiếp cận khôn ngoan hơn là đầu tư vào các ngành công nghiệp này và đảm bảo rằng các công ty trong nước có khả năng cạnh tranh trên thị trường toàn cầu, thay vì gây tổn hại đến các ngành công nghiệp của chính quốc gia mình thông qua thuế quan, đây là một trò chơi có tổng bằng không.
Imran:
Đây thực sự là một trò chơi có tổng bằng không. Đúng vậy, bạn phải cạnh tranh mạnh mẽ hơn và nhanh hơn. Khi Hoa Kỳ tái đầu tư vào sản xuất, họ cần phải cẩn thận để không làm tăng chi phí vì điều đó sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng và nền kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, tôi không chắc lắm về những gì một số người nói Trump đang làm, vì ông ấy đang chơi một trò chơi chiến lược phức tạp.
Ưu điểm của việc niêm yết
Imran:
Tôi đang đọc về Snapchat và biết rằng nhà sáng lập Evan vừa có bài phát biểu gần đây. Ông cho biết sau khi công ty lên sàn, hoạt động của họ trở nên hiệu quả hơn nhờ những cải tiến trong cả quản lý hậu cần và thu hút người dùng.
Điều này thực sự giúp anh ấy điều hành công ty tốt hơn. Vì vậy, tôi cho rằng việc lên sàn có một số tác động tích cực vì nó thúc đẩy những người sáng lập phải cẩn thận hơn về quản lý vốn và thu hút người dùng. Nếu bạn đang tung ra một sản phẩm mới, việc niêm yết công ty cũng buộc những người sáng lập phải tập trung không chỉ vào ngắn hạn mà còn vào 5 đến 10 năm tiếp theo. Vì vậy, tôi cho rằng rằng việc nâng cao hiệu quả hoạt động thông qua niêm yết là rất quan trọng.
Tin tức mới nhất về AI
Imran:
Gần đây có gì mới trong lĩnh vực AI không? Chúng ta đã nói một chút về việc mua lại, nhưng bạn có nghĩ rằng nếu một doanh nhân muốn phát triển sản phẩm trong một lĩnh vực nhất định, họ có lo lắng về tác động mà OpenAI hoặc các công ty AI lớn khác có thể gây ra không? Có ngành nghề hay lĩnh vực nào tương đối an toàn không?
Kiều:
Cá nhân tôi cảm thấy rằng trường hợp sử dụng cho doanh nghiệp an toàn hơn một chút so với trường hợp sử dụng cho người tiêu dùng. Có thể bạn có ý kiến khác. Tôi đến từ thế giới doanh nghiệp và có thể cho bạn một số lý do.
Tôi cảm thấy các doanh nghiệp có xu hướng chống lại sự thay đổi. Khi các doanh nghiệp bắt đầu sử dụng sản phẩm AI của bạn, họ sẽ ít có khả năng chuyển sang các sản phẩm khác vì sự gắn bó của doanh nghiệp đã sâu sắc hơn. Lý do là vì một doanh nghiệp được tạo nên bởi một nhóm người, trong khi người tiêu dùng thường chỉ là một cá nhân. Vậy thì việc điều phối một nhóm người để thay đổi sản phẩm khó hơn nhiều so với việc điều phối một người, phải không? Vì vậy, tôi cho rằng đó là lý do tại sao chi phí chuyển đổi đối với doanh nghiệp cao hơn so với người tiêu dùng. Bạn nghĩ sao?
Imran:
QUAN ĐIỂM của bạn có lý. Tuy nhiên, trên thực tế, tôi thấy rằng các công ty thực sự phản kháng với sự thay đổi. Có, nhưng họ không muốn thay đổi vì nhiều sản phẩm được bán theo gói.
Kiều:
Hãy lấy Microsoft làm ví dụ. Nếu bạn đăng ký Office 365, có khả năng bạn cũng đang sử dụng các sản phẩm khác như Azure, Outlook, v.v., về cơ bản sẽ giới hạn bạn.
Imran:
Microsoft Teams là một ví dụ điển hình. Microsoft Teams đã cản trở tăng trưởng của Slack ở một mức độ nào đó vì nó miễn phí cho tất cả người đăng ký Office 365, hầu hết là doanh nghiệp.
Vì vậy, tôi nghĩ thực ra các doanh nghiệp có thể dễ dàng chuyển đổi những khách hàng đó thành sản phẩm mới hơn vì họ đã bị ràng buộc vào gói đăng ký. Ví dụ, Canva, một trong những người sáng lập của chúng tôi đã tweet ngày hôm qua rằng họ đã ra mắt sản phẩm giáo dục của riêng mình. Các tổ chức giáo dục này, chẳng hạn như trường học và trường đại học, có thể được coi là khách hàng doanh nghiệp và tất cả đều bị khóa trong phần mềm này. Bây giờ họ đã phát hành một sản phẩm mới mà bất kỳ đứa trẻ nào cũng có thể tạo ra một ứng dụng, phải không? Hãy tưởng tượng nếu một sản phẩm như Lovable hoặc Bold được cung cấp miễn phí cho mọi người. Các công ty khởi nghiệp từng hy vọng giành được những khách hàng này giờ đây không còn cơ hội nữa. Họ vẫn có thể cố gắng tiếp cận từng thị trường riêng lẻ, nhưng họ sẽ cần một đội ngũ bán hàng để thâm nhập vào từng thị trường.
Nhưng có một ví dụ phản biện ở đây, đó là Zoom. Tôi đã đề cập đến ví dụ này trước đây. Mặc dù Zoom hiện không còn phổ biến như trước nhưng lượng sử dụng lại tăng vọt trong thời gian xảy ra dịch bệnh. Một lý do khiến Zoom thành công là vì mọi người dùng đều sử dụng nó. Vì người tiêu dùng đang sử dụng nền tảng này nên các doanh nghiệp có nhiều khả năng chấp nhận và áp dụng nền tảng video mới này hơn vì họ sử dụng nó hàng ngày ở nhà.
Điều tương tự cũng xảy ra giữa iPhone và BlackBerry. BlackBerry từng là tiêu chuẩn cho phần cứng doanh nghiệp, nhưng iPhone đã trở nên phổ biến. Tất cả đều diễn ra thông qua kênh người tiêu dùng. Một khi người tiêu dùng chấp nhận, các công ty sẽ phải thay đổi . Đó chính là những gì đã xảy ra lịch sử. Liệu lần có khác không? Có lẽ.
Kiều:
Nhưng bạn không bác bỏ quan điểm của tôi. Ý tôi là các doanh nghiệp sẽ khó bị phá vỡ bởi OpenAI hơn. Nếu bạn phát triển một sản phẩm AI cho một doanh nghiệp, sự can thiệp của OpenAI sẽ tương đối nhỏ, trong khi các sản phẩm được phát triển cho người tiêu dùng có nhiều khả năng bị can thiệp hơn.
Imran:
OpenAI có thể phát triển sản phẩm cho doanh nghiệp. Họ đã có sự hậu thuẫn của doanh nghiệp. Vì là những người tiên phong nên nhiều công ty có thể đã áp dụng các sản phẩm của OpenAI ở một mức độ nào đó. Do đó, OpenAI có thể dễ dàng thâm nhập vào thị trường doanh nghiệp.
Kiều:
Ý của bạn là vì OpenAI có lượng lớn người dùng nên họ sẽ dễ dàng thâm nhập vào thị trường doanh nghiệp hơn phải không?
Imran:
Đúng vậy, vì chúng đã được coi ngang hàng với AI. Vì vậy, họ dễ dàng giành chiến thắng hơn trong các sản phẩm liên quan đến AI. Điều này cũng đúng với Microsoft. Sự cạnh tranh giữa Microsoft và OpenAI là một ví dụ. Bạn biết đấy, Microsoft đã có những động thái lớn và sự cạnh tranh giữa họ rất khốc liệt. Họ đã chuyển nhiều khối lượng công việc ban đầu nằm trên Azure sang Oracle và các nhà cung cấp khác để cân bằng sự cạnh tranh với Microsoft. Vì vậy, Microsoft hiện cũng đang phát triển các sản phẩm của riêng mình và họ phải giành được sự ủng hộ của người dùng. Vì vậy, OpenAI đang cạnh tranh với tất cả mọi người. Tôi cho rằng họ đang phải chiến đấu với quá nhiều đối thủ trên quá nhiều mặt trận và trong quá trình đó họ thường phải chịu thất bại.
Kiều:
Quay lại câu hỏi ban đầu, loại ứng dụng AI nào mà OpenAI khó có thể phá vỡ dễ dàng nhất? Tôi cho rằng các công ty khởi nghiệp ở tầng ứng dụng thuần túy có lợi thế hơn OpenAI vì họ có thể lựa chọn từ nhiều mô hình cơ sở khác nhau và các mô hình này khác nhau. Một số mô hình có thể hoạt động tốt hơn ở một số lĩnh vực. Ví dụ, Cursor và Windsurf sử dụng mô hình của Anthropic vì nó vượt trội hơn mô hình của OpenAI về mặt mã hóa. Do đó, OpenAI không thể xây dựng các công cụ phát triển chỉ dựa trên mô hình của riêng mình mà phải mua Cursor hoặc Windsurf. Đây là một biện pháp phòng thủ mà các công ty khởi nghiệp ở tầng ứng dụng sử dụng để chống lại OpenAI. Điều này có hợp lý không? Về cơ bản, đây là hiệu ứng mạng lưới.
Imran:
Có, khả năng lựa chọn nhiều mẫu khác nhau. Bạn chỉ có thể làm được điều đó nếu bạn có kênh phân phối, đúng không?
Kiều:
Nhưng bạn được phân phối vì ngay từ đầu bạn đã xây dựng được thứ gì đó hữu ích.
Imran:
Tôi cho rằng trong mỗi trường hợp này họ đều là những người đi đầu trên thị trường và thích nghi nhanh chóng.
Kiều:
Tôi cho rằng thật khó để dự đoán ngành công nghiệp nào có thể chịu được tác động của OpenAI. Thật sự rất khó để dự đoán.
Imran:
Bởi vì nó chủ yếu phụ thuộc vào hai yếu tố. Đầu tiên, liệu ứng dụng có thể di chuyển đủ nhanh để thu hút được lượng lớn người dùng và phân phối rộng rãi hay không; Thứ hai, nó phụ thuộc vào việc OpenAI thực sự muốn làm gì và họ muốn thâm nhập vào ngành nào. Thật sự rất khó để dự đoán.
MởAI o3
Kiều:
OpenAI vừa phát hành o3 và kết quả đánh giá chuẩn của họ khá tốt. Tôi nghĩ họ đã làm một công việc tuyệt vời.
Imran:
Một số người cho rằng điều này gần với mô hình trí tuệ nhân tạo nói chung, nhưng tôi không thích tuyên bố này lắm.
Kiều:
Nhưng có người đã đưa cho nó một bài toán đơn giản và nó không thể giải được.
Imran:
Tuy nhiên, o3 này được xếp hạng rất cao và vượt trội hơn Gemini 2.5. Vì vậy, o3 hiện là mô hình có hiệu suất tốt nhất trong danh mục này, đặc biệt là đối với việc suy luận văn bản dài.
Imran:
Nó so sánh thế nào với Gemini của Google?
Kiều:
Như tôi đã nói, tôi cho rằng Gemini 2.5 của Google hiện đang đứng thứ hai.
Tính cạnh tranh của các mô hình AI
Kiều:
Điều này đưa chúng ta trở lại quan điểm trước đó. Ưu điểm của lớp ứng dụng là chúng có thể nhanh chóng thích ứng với các mô hình mới nhất, trong khi OpenAI chỉ có thể sử dụng các mô hình riêng của mình. Đây là một sự khác biệt cơ bản.
Imran:
Ở giai đoạn này, bản thân mô hình gần như không còn quá quan trọng, điều quan trọng là kênh phân phối của họ.
Kiều:
Đúng. Tôi nghĩ việc chuyển đổi mô hình dễ hơn nhiều so với việc chuyển đổi nền tảng. Các mô
