- Các hoạt động phức tạp trên Chuỗi đang được đơn giản hóa và cơ sở hạ tầng kỹ thuật đã hoàn thiện;
- Mọi thứ cũ đều có cơ hội lịch sử để được định hình lại và những cơ hội mới đã xuất hiện;
- Intent, TG/Onchain Bot và AI Agent đều cần giải quyết vấn đề cấp phép.
Vào ngày 16 tháng 4, Glider đã hoàn tất khoản tài trợ 4 triệu đô la do a16z CSX (startup accelerator) dẫn đầu. Công ty đã có thể có được chỗ đứng trong lĩnh vực đầu tư theo Chuỗi, trông có vẻ đơn giản nhưng lại phức tạp khi triển khai, nhờ vào sự ủng hộ của các xu hướng kỹ thuật như Intent và LLM. Tuy nhiên, DeFi nói chung cần được tổ chức lại để đơn giản hóa ngưỡng đầu tư.
Mô tả hình ảnh: Lịch sử các công cụ DeFi, Nguồn hình ảnh: @zuoyeweb3
Kỷ nguyên DeFi Lego đã kết thúc và kỷ nguyên quản lý tài sản an toàn đã đến.
Quá khứ: Furucombo đã thất bại trước khi có thể đạt được thành công
Glider bắt đầu là một công ty khởi nghiệp nội bộ của Anagram vào cuối năm 2023. Vào thời điểm đó, nó có dạng Onchain Bots, kết hợp các bước vận hành khác nhau để tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng đầu tư và sử dụng.
Chú thích hình ảnh: Xem trước chức năng tàu lượn, Nguồn hình ảnh: businesswire
Nhưng đây không phải là mô hình kinh doanh mới. Giúp người dùng quản lý quản lý tài sản là một hoạt động kinh doanh lâu dài, giống như trường hợp của TradFi và DeFi Summer. Hiện tại, Glider vẫn đang trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển nội bộ, và ý tưởng chung của nó chỉ có thể được mô tả từ nội dung của bản thảo PR:
- Liên kết các công cụ DeFi hiện có, bao gồm các công cụ dẫn đầu trong từng lĩnh vực, và các giao thức mới nổi, đồng thời xây dựng logic thu hút khách hàng B2B2C thông qua quyền truy cập API;
- Nó cho phép người dùng xây dựng các chiến lược đầu tư và hỗ trợ chia sẻ, để tạo điều kiện thuận lợi cho việc đầu tư tiếp theo, sao chép giao dịch hoặc đầu tư tập thể để đổi lấy lợi nhuận cao hơn.
Với sự hợp tác của AI Agent, LLM, intent và Chuỗi abstraction, không khó để xây dựng một stack như vậy từ góc độ kỹ thuật. Khó khăn thực sự nằm ở hoạt động giao thông và cơ chế tin cậy.
Dòng tiền của người dùng luôn nhạy cảm, đây cũng là lý do quan trọng nhất khiến các sản phẩm on-Chuỗi vẫn chưa đánh bại được CEX. Hầu hết người dùng có thể chấp nhận phi tập trung để đổi lấy sự an toàn của quỹ, nhưng về cơ bản không chấp nhận phi tập trung để tăng rủi ro bảo mật.
Vào năm 2020, Furucombo đã nhận được khoản đầu tư từ các tổ chức như 1kx, tập trung vào việc giúp người dùng giảm bớt sự hoảng loạn khi đối diện các chiến lược DeFi. Nếu chúng ta phải đưa ra một phép so sánh bắt buộc, thì nó giống nhất với các công cụ Meme Coin ngày nay như GMGN, ngoại trừ việc kỷ nguyên DeFi là sự kết hợp của các chiến lược lợi nhuận, trong khi GMGN là về việc khám phá meme có tiềm năng cao, giá trị thấp.
Tuy nhiên, hầu hết mọi người không ở lại Furucombo. Chiến lược lợi nhuận trên Chuỗi là một thị trường mở. Nhà đầu tư bán lẻ không thể cạnh tranh với cá voi về mặt máy chủ và lượng tiền , điều đó có nghĩa là hầu hết các cơ hội lợi nhuận không thể bị nhà đầu tư bán lẻ nắm bắt.
So với lợi nhuận không bền vững, vấn đề an ninh và tối ưu hóa chiến lược là thứ yếu. Trong thời đại lợi nhuận cao, không có chỗ cho quản lý tài sản thận trọng.
Bây giờ: Kỷ nguyên dân sự của quản lý tài sản
ETF dành cho người giàu, ETS dành cho nhà đầu tư bán lẻ .
Các công cụ ETF không chỉ có thể được vận hành trên thị trường chứng khoán mà sàn giao dịch như Binance cũng đã thử nghiệm chúng vào năm 2021. Token hóa tài sản theo góc độ kỹ thuật cuối cùng đã tạo ra mô hình RWA.
Mô tả hình ảnh: Trang mũ, Nguồn hình ảnh: Mũ
Hơn nữa, cách hoàn thành việc on- Chuỗi các công cụ ETF đã trở thành trọng tâm của tinh thần kinh doanh. Từ tính toán và hiển thị APY của DeFillama đến hoạt động liên tục của Exponential, điều này cho thấy nhu cầu thị trường đối với công cụ này.
Nói một cách chính xác, Exponential là một thị trường bán và trưng bày chiến lược, với chuyên môn sâu rộng, tính toán chính xác và ra quyết định chiến lược thủ công và được hỗ trợ bởi AI. Tuy nhiên, tính minh bạch Chuỗi có nghĩa là không ai có thể thực sự che giấu các chiến lược hiệu quả khỏi việc bị bắt chước và sửa đổi, điều này dẫn đến một cuộc chạy đua vũ trang và cuối cùng là làm phẳng tỷ suất lợi nhuận.
Cuối cùng, nó chỉ là một trò chơi nhàm chán khác về việc cá lớn nuốt cá bé.
Tuy nhiên, nó chưa bao giờ được chuẩn hóa và phát triển thành một dự án định nghĩa lại thị trường như Uniswap, Hyperliquid hoặc Polymarket.
Gần đây tôi đã nghĩ rằng sau khi meme Supercycle kết thúc, sẽ rất khó để khôi phục lại hình thức DeFi cũ. Đỉnh cao của ngành này là tạm thời hay vĩnh viễn?
Điều này liên quan đến việc Web3 là bước tiếp theo của Internet hay phiên bản FinTech 2.0. Nếu là bước trước, thì cách thức hoạt động của luồng thông tin của con người và luồng vốn sẽ được định hình lại. Nếu là bước sau, thì Stripe + Futu Niu Niu là sự kết thúc của mọi thứ.
Từ chiến lược của Glider, có thể tách biệt rằng lợi nhuận Chuỗi sắp được chuyển đổi thành kỷ nguyên quản lý tài sản dân sự, giống như các quỹ chỉ số và 401(k) đã cùng nhau tạo ra thị trường tăng giá dài hạn của cổ phiếu Hoa Kỳ. Với lượng tiền tuyệt đối và số lượng lớn nhà đầu tư bán lẻ, thị trường sẽ có nhu cầu rất lớn về thu nhập ổn định.
Đây là ý nghĩa của DeFi tiếp theo. Ngoài Ethereum, còn có Solana. Chuỗi công khai vẫn phải thực hiện đổi mới của Internet 3.0 và DeFi phải là FinTech 2.0.
Glider bổ sung hỗ trợ AI, nhưng bắt đầu từ màn hình hiển thị thông tin của DeFi Pulse, đến nỗ lực ban đầu của Furucombo, rồi đến hoạt động ổn định của Exponential, mức lợi nhuận ổn định trên Chuỗi khoảng 5% vẫn sẽ thu hút được nhóm dân số cơ bản bên ngoài CEX.
Tương lai: Tài sản sinh lãi trên Chuỗi
Khi các sản phẩm cộng đồng tiền điện tử phát triển cho đến ngày nay, chỉ có một số ít sản phẩm thực sự được thị trường công nhận:
- Sàn giao dịch
- Stablecoin
- Tài chính phi tập trung
- Chuỗi công khai
Bất kỳ loại sản phẩm nào còn lại, bao gồm NFT và Meme coin, đều chỉ là mô hình phát hành tài sản theo giai đoạn và không có khả năng tự duy trì bền vững.
Tuy nhiên, RWA bắt đầu bén rễ và phát triển vào năm 2022, đặc biệt là sau sự sụp đổ của FTX/UST-Luna. Như AC đã nói, mọi người không thực sự quan tâm đến phi tập trung, mà quan tâm nhiều hơn đến lợi nhuận và sự ổn định.
Ngay cả khi chính quyền Trump không tích cực áp dụng Bitcoin và blockchain, thì việc sản xuất và ứng dụng thực tế của RWA vẫn đang tăng tốc. Nếu tài chính truyền thống có thể áp dụng điện tử hóa và thông tin hóa, thì không có lý do gì để từ bỏ blockchain.
Trong chu kỳ này, cho dù là các loại tài sản và nguồn phức tạp, hay các chiến lược DeFi trên Chuỗi rực rỡ, chúng đều đang cản trở nghiêm trọng người dùng CEX di chuyển sang Chuỗi . Bất kể tính xác thực của Mass Adaption, ít nhất một lượng lớn thanh khoản sàn giao dịch có thể bị hút đi:
- Ethena chuyển đổi lợi nhuận phí thành lợi nhuận Chuỗi thông qua liên minh lãi suất;
- Hyperliquid bơm các hợp đồng vĩnh viễn của sàn giao dịch vào Chuỗi thông qua NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN Token.
Cả hai trường hợp này đều chứng minh rằng có thể thanh khoản vào Chuỗi, và RWA chứng minh rằng cũng có thể đưa tài sản vào Chuỗi. Bây giờ là khoảnh khắc kỳ diệu trong ngành. ETH được cho rằng đã chết, nhưng rõ ràng là mọi người đều đang đưa nó vào Chuỗi. Theo một nghĩa nào đó, các giao thức béo không có lợi cho sự phát triển của các ứng dụng béo. Có lẽ đây cũng là đêm đen cuối cùng để chuỗi công khai quay trở lại với các kịch bản cơ sở hạ tầng và ứng dụng để tỏa sáng, và bình minh đang mờ dần.
Mô tả hình ảnh: Công cụ tính toán lợi nhuận, Nguồn hình ảnh: @cshift_io
Ngoài các sản phẩm trên, vfat Tools đã hoạt động như một công cụ tính toán APY mã nguồn mở trong hơn một vài năm. De.Fi, Beefy và RWA.xyz đều có trọng tâm riêng, hiển thị APY của bên dự án. Trọng tâm của các công cụ lợi nhuận ngày càng tập trung vào tài sản có lãi suất như YBS theo thời gian.
Hiện tại, nếu các công cụ như vậy làm tăng sự tin tưởng vào AI, chúng sẽ phải đối mặt với việc phân chia trách nhiệm và tăng cường sự can thiệp của con người, điều này sẽ làm giảm trải nghiệm của người dùng và khó xử lý.
Có thể giải pháp tốt hơn là tách biệt luồng thông tin và luồng vốn, tạo ra một cộng đồng chiến lược UGC, để các bên tham gia dự án cạnh tranh nội bộ và để nhà đầu tư bán lẻ được hưởng lợi.
Phần kết luận
Glider đã thu hút sự chú ý của thị trường nhờ a16z , nhưng các vấn đề dài hạn trong quá trình theo dõi vẫn sẽ tồn tại, chẳng hạn như các vấn đề về ủy quyền và rủi ro. Ủy quyền ở đây không đề cập đến ví và tiền, mà là liệu AI có khả năng thỏa mãn con người hay không. Nếu các khoản đầu tư AI chịu tổn thất nặng nề, thì trách nhiệm sẽ được phân chia như thế nào?
Thế giới này vẫn đáng để khám phá và Crypto, với tư cách là một không gian công cộng trong một thế giới đang sụp đổ, sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ.
