Thị trường crypto năm 2025 đang dần thoát khỏi giai đoạn ảm đạm, chào đón giai đoạn phục hồi niềm tin. Với việc các chỉ báo rủi ro (như RSI) đã được làm mát đầy đủ trong giai đoạn trước, tâm lý thị trường đã rõ ràng ấm lên. Tại thời điểm này, việc bán Altcoin không chỉ có thể bỏ lỡ đà phục hồi cơ cấu tiềm năng trong những tháng tới, mà còn trái ngược với logic "đầu tư giá trị dài hạn".
Giữa các dự án và câu chuyện phức tạp, một công nghệ đang âm thầm trở thành sức mạnh then chốt để Solana vượt qua khó khăn - DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker).
Suy nghĩ lạnh lùng trong biến động thị trường: Viễn cảnh dài hạn mới là giá trị cứng
Khi hệ thống tài chính truyền thống vẫn bị giới hạn bởi kiến trúc đóng (như SWIFT), blockchain đã mang đến một khả năng mới - một thị trường tài chính internet thống nhất, mở và thanh toán ngay lập tức. Nó không còn phụ thuộc vào trung gian hay cấp phép, bất kỳ ai chỉ cần một điện thoại, một ví, là có thể truy cập hệ thống tài chính toàn cầu với chi phí thấp và hiệu quả cao.
Điều kiện tiên quyết để hiện thực hóa viễn cảnh này là sự hoàn thiện của ba cơ sở hạ tầng cốt lõi:
● Phát hành tài sản: Hỗ trợ nhiều tài sản thực tế, có thể lập trình được trên chuỗi
● Thanh khoản thị trường: Tạo ra thị trường sâu và trải nghiệm giao dịch hiệu quả cho tài sản
● Truy cập thống nhất: Giảm rào cản người dùng, nâng cao hiệu quả tương tác
DLMM: Đột phá công nghệ kích hoạt "thị trường" - trục trung tâm
Trong ba trụ cột trên, "thị trường" là khâu khó chuẩn hóa nhất nhưng có ảnh hưởng nhất. Giao thức DLMM do Saros và đội ngũ Trader Joe phối hợp xây dựng, chính là để giải quyết vấn đề này.
DLMM khác với AMM truyền thống ở chỗ ưu điểm lớn nhất là thanh khoản có thể lập trình được -
● Nhà cung cấp thanh khoản có thể xác định chính xác khoảng giá, hiệu quả tránh việc vốn nằm không;
● Nhà giao dịch trải nghiệm độ trượt giá cực thấp và khớp lệnh nhanh, nâng cao hiệu quả thị trường;
● Giao thức đạt tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn, hỗ trợ xây dựng thị trường tài sản phức tạp.
Khi DLMM kết hợp với mạng Solana có TPS siêu cao và độ trễ thấp, hiệu suất của nó vượt xa bất kỳ giải pháp nào tương tự. Nó không chỉ nâng cao trải nghiệm giao dịch hiện tại, mà còn cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc đưa tài sản thực (như cổ phần, hàng hóa, bất động sản) lên chuỗi trong tương lai.
Xây dựng một thị trường tài chính mở cho người dùng toàn cầu
Ý nghĩa của DLMM vượt xa sự đổi mới công nghệ, phản ánh sự phát triển của cấu trúc tài chính: từ đóng sang mở, từ do các tổ chức chi phối sang sự tham gia của toàn dân.
Trong kiến trúc DLMM:
● Bất kỳ dự án nào đều có thể khởi động phát hành tài sản và thị trường đi kèm mà không cần cấp phép;
● Bất kỳ thành viên cộng đồng nào đều có thể cung cấp thanh khoản cho thị trường và nhận khích lệ;
● Bất kỳ người dùng nào đều có thể tự do giao dịch các tài sản đa dạng thông qua một cổng thống nhất.
Điều này không chỉ phá vỡ logic cũ "tài sản ≠ thanh khoản", mà còn mang lại hiệu ứng mạng thực sự cho thị trường crypto.
Nhìn về tương lai: Nhịp độ ngắn hạn, logic dài hạn
Xu hướng thị trường sẽ không mãi chậm chạp như rùa. Với phiên bản DLMM Beta sắp được phát hành vào giữa tháng 5 và lần đầu tiên xuất hiện công khai tại hội nghị Token2049, một thị trường tài chính hiệu quả dành cho người dùng toàn cầu đang được hình thành với tốc độ nhanh chóng.
Trong cuộc cách mạng này, việc bán tháo rõ ràng là đánh giá sai về giá trị tương lai. Cho dù ở khía cạnh tài sản, giao dịch hay trải nghiệm người dùng, DLMM đều đại diện cho bước tiến thực chất của hệ sinh thái Solana hướng tới "thị trường tài chính internet".
Về Saros
Saros đang xây dựng hệ thống giao thức cơ bản phục vụ "thị trường tài chính internet" trên Solana, tập trung vào ba hướng chính: AMM thế hệ tiếp theo (DLMM), nền tảng phát hành tài sản, lớp truy cập thị trường thống nhất. Mục tiêu của họ là cung cấp cho các nhà phát triển, người tham gia thị trường và người dùng cuối một bộ cơ sở hạ tầng tài chính hoàn chỉnh, mở và hiệu suất cao.
