Trong năm qua, cơn sốt Memecoin đã biến Solana thành mỏ vàng cho các nhà giao dịch. Vô số người đang theo đuổi các đồng tiền Meme đang tăng vọt và giảm mạnh, cố gắng nắm bắt cơ hội với Trading Bot. Nhưng ít người nhận ra rằng hoạt động kinh doanh thực sự có lợi nhuận và chắc chắn thành công không phải là nhảy lên biểu đồ K-line, mà ẩn sâu trong khu rừng tối tăm của blockchain. Đây là MEV (Giá trị rút tối đa).
So với lợi nhuận của Bot được công khai, lợi nhuận của MEV thường ẩn trong cơ chế xây dựng và sắp xếp khối và thường được kiểm soát bởi "bàn tay vô hình" kiểm soát sức mạnh và cơ sở hạ tầng trên Chuỗi. Nhiều người không biết điều này vì ngưỡng hoạt động của hệ thống này cao, thông tin cực kỳ bất đối xứng và bộ điều khiển cực kỳ tập trung.
Trong khi bạn sử dụng Bot để đi trước thị trường bên trong và tránh bị chèn ép, MEV Catcher sẽ kiểm soát sắp xếp giao dịch ở hậu trường và nắm bắt chính xác không gian chênh lệch giá; Trong khi nhà đầu tư bán lẻ cạnh tranh với nhau về tốc độ và chiến lược, các tổ chức lớn với lợi thế thế chấp và quyền nút đã vững vàng đứng đầu kim tự tháp lợi nhuận với lợi thế về cấu trúc của họ.
Trên Solana, MEV không chỉ là một cơ hội giao dịch mà còn là sức mạnh ở cấp độ cơ sở hạ tầng - được kiểm soát bởi một nhóm rất ít người, hình thành nên một trò chơi vốn có rào cản cao, độc quyền cao và lợi nhuận cao. Hôm nay chúng tôi sẽ tiết lộ hoạt động kinh doanh lớn của MEV trên Solana.
1. Trước hết, MEV là gì?
MEV là viết tắt của Thợ đào Rút Value, nghĩa là thợ đào có thể bao gồm, bỏ qua và sắp xếp các giao dịch khi đóng gói khối để kiếm thêm nhiều lợi nhuận nhất có thể. MEV trở nên cực kỳ phổ biến do cơn sốt Memecoin và hoạt động DeFi.
Theo quan điểm việc kinh doanh, MEV thường bao gồm: thanh lý, chênh lệch giá và tấn công sandwich.
• Thanh lý: Thanh lý các khoản vay mượn đang bên bờ vực vỡ nợ để nhận phần thưởng.
Khi người vay không duy trì được tỷ lệ thế chấp bắt buộc cho khoản vay của mình theo giao thức cho vay, vị thế của họ sẽ tư cách để thanh lý. Những người tìm kiếm MEV theo dõi blockchain để tìm ra các vị thế thế chấp thấp này và thực hiện thanh lý bằng cách trả một phần hoặc toàn bộ nợ để đổi lấy một phần tài sản thế chấp làm phần thưởng.
• Trọng tài: Mua và bán trên nhiều DEX khác nhau cùng lúc và kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá.
Hình thức kinh doanh chênh lệch giá đơn giản nhất là khi hai DEX có giá khác nhau cho cùng một cặp giao dịch và người kinh doanh chênh lệch giá kiếm được phần chênh lệch trong một giao dịch.
• Tấn công sandwich: Mua vào trước khi mục tiêu giao dịch được xác định và bán sau đó để kiếm lời.
Tấn công sandwich là một chiến lược chênh lệch giá trên thị trường DeFi, trong đó kẻ tấn công thu được lợi nhuận thông qua ba giao dịch được đóng gói nguyên tử: đầu tiên, một giao dịch chạy trước không có lợi nhuận được sử dụng để đẩy giá tài sản lên mức cao nhất mà sự trượt giá của nạn nhân cho phép, sau đó giao dịch của nạn nhân được thực hiện ở mức cao, đẩy giá lên cao hơn nữa và cuối cùng kẻ tấn công bán tài sản với giá cao thông qua giao dịch mua lại (sau giao dịch), bù đắp chi phí ban đầu và thu được lợi nhuận ròng.
Sự khác biệt giữa chạy trước và chạy sau dựa trên hành vi.
• Chạy trước: Chạy trước xảy ra khi MEV Seeker xác định lệnh mua vào hoặc bán của một nhà giao dịch khác trong mempool và đặt lệnh tương tự trước nhà giao dịch đó, hưởng lợi từ tác động giá lên giao dịch khác.
• Giao dịch sau: Giao dịch sau là hình thức đối ứng của giao dịch chạy trước và là chiến lược MEV cụ thể khai thác sự mất cân bằng giá tạm thời do giao dịch khác gây ra, thường là do định tuyến không phù hợp. Sau khi giao dịch của người dùng được thực hiện, công cụ tìm kiếm giao dịch ngược sẽ cân bằng giá của nhiều nhóm khác nhau bằng cách giao dịch cùng một tài sản và đảm bảo lợi nhuận.
Thanh lý đều là chạy ngược, chênh lệch giá chủ yếu là chạy ngược, và tấn công sandwich là chạy ngược + chạy ngược. Đối với các trường hợp MEV cụ thể, bạn có thể tham khảo báo cáo Helius, trong đó có các giải thích và ví dụ rất chi tiết.
2. Quy mô kinh doanh của MEV lớn đến mức nào?
Theo một số số liệu thống kê chưa được xác minh, robot giao dịch kiếm được 1,1 tỷ đô la vào năm ngoái, PUMP kiếm được 500 triệu đô la, MEV kiếm được 1,5 tỷ đô la, AMM kiếm được 1 tỷ đô la, những người nổi tiếng liên kết với họ như Trump kiếm được 500 triệu đô la và gần 5 tỷ đô la đã bị lấy đi khỏi thị trường.
Trên mạng lưới Solana, với tăng hoạt động của mạng lưới và cơn sốt Memecoin xuất hiện vào năm 2024, lợi nhuận MEV trên Solana cũng tăng mạnh. Nhìn lên báo cáo của Helius, thuật toán phát hiện chênh lệch giá của Jito phân tích tất cả các giao dịch Solana , bao gồm cả các giao dịch bên ngoài gói Jito và đã xác định được 90.445.905 giao dịch chênh lệch giá thành công trong năm qua. Lợi nhuận trung bình cho mỗi lần kinh doanh chênh lệch giá là 1,58 đô la và lợi nhuận doanh chênh lệch giá cao nhất là 3,7 triệu đô la. Những hoạt động kinh doanh chênh lệch giá này đã tạo ra lợi nhuận là 142,8 triệu đô la, trong đó 126,7 triệu đô la (88,7%) được tính bằng SOL.
MEV là một doanh nghiệp lớn!
3. MEV trên Solana đặc biệt nghiêm trọng và vua MEV là Jito
MEV trên Solana quyết liệt và tập trung hơn MEV trên ETH, xuất phát từ sự khác biệt trong thiết kế Chuỗi cơ bản của chúng.
Solana: Hiệu suất cao --> hy sinh một số phi tập trung--> Tập trung cao --> Tập trung quyền lực cao
Solana được biết đến với hiệu suất cao, với thời gian khối chỉ 400 mili giây (Ethereum là 12 giây), nhưng thiết kế của nó lại hy sinh một số phi tập trung, dẫn đến sự tập trung quyền lực cao.
Vì Solana không có mempool nên nút khác phải kết nối với nút xác thực hiện đang tạo khối để lấy dữ liệu khối và gửi giao dịch. Thiết kế này cung cấp cho nút xác thực tạo khối sức mạnh to lớn và thiếu sự kiểm tra và cân bằng, dẫn đến các vấn đề nghiêm trọng về MEV trên Solana và tình trạng độc quyền lợi nhuận cao.
Ngược lại, thị trường MEV của Ethereum mang tính định hướng thị trường nhiều hơn. Có mức độ cạnh tranh cao giữa Người tìm kiếm MEV và Người xây dựng khối, làm giảm tổng lợi nhuận MEV.
Jito là lãnh chúa MEV của Solana . Vào tháng 8 năm 2022, Jito đã ra mắt máy trạm Jito- Solana . Trong chín tháng đầu tiên, do hoạt động mạng thấp nên tỷ lệ áp dụng máy khách Jito- Solana đã xuống dưới 10% và phần thưởng MEV bị hạn chế. Bắt đầu từ cuối năm 2023, tốc độ áp dụng sẽ tăng tốc đáng kể, đạt 50% vào tháng 1 năm 2024. Tính đến cuối năm 2024, hơn 94% người xác thực Solana (được tính theo cổ phần) sẽ sử dụng máy trạm Jito Solana , hình thành nên vị thế thống lĩnh tuyệt đối.
Jito hoạt động như thế nào?
Sự khác biệt lớn nhất giữa máy trạm Jito- Solana và máy khách chính thức thức là nó hỗ trợ cơ chế rút MEV và chức năng cốt lõi của nó là cung cấp các dịch vụ Bundles. Khi người xác thực chạy máy trạm này, điều đó tương đương với việc tham gia Liên minh Jito. Liên minh cung cấp kênh thực hiện ưu tiên cho các giao dịch. Các nhà giao dịch gửi các gói giao dịch bằng cách trả tiền boa để được hưởng lợi thế sắp xếp giao dịch. Do đó, máy trạm Jito cải thiện đáng kể lợi nhuận của nút so với máy trạm chính thức .
- 1. Gói Jito
Jito Bundles cho phép các nhà giao dịch ưu tiên việc gửi và thực hiện các giao dịch quan trọng bằng cách gói các giao dịch và trả tiền boa. Điều này không chỉ áp dụng cho các cơ hội MEV mà còn thường được sử dụng cho các mục đích khác như tăng tốc, giao dịch theo lô và chống ép giao dịch. Quy trình cốt lõi như sau:
1. Lắp ráp giao dịch: Các nhà giao dịch khám phá cơ hội kinh doanh chênh lệch giá và nhanh chóng xây dựng giao dịch.
2. Gửi gói: Đóng gói giao dịch thành một gói và gửi đến nút Jito cùng với một mẹo để tăng thứ tự ưu tiên sắp xếp. Các bó này sẽ được nút Jito chuyển đến người đứng đầu khối.
3. Thực hiện ưu tiên: Nếu trình xác thực Jito trở thành người dẫn đầu của vị trí hiện tại, các giao dịch này sẽ được đóng gói vào khối trước và được thực hiện ở vị trí đặt hàng trước. Lợi nhuận sẽ được phân phối cho người xác thực và Giao thức Jito theo cơ chế.
- 2. Cơ chế đặt cược của Jito
Trước đó chúng tôi đã đề cập rằng càng đặt cược nhiều tiền vào nút Jito thì bạn sẽ nhận được càng nhiều tiền boa và thu nhập MEV. Do đó, nút Jito cần thu hút nhiều SOL hơn để được đặt cược vào chúng. Do đó, giao thức Jito sẽ cho phép người dùng đặt cược và chia sẻ một phần lợi nhuận đặt cược của nút và lợi nhuận MEV với những người dùng này.
Để mở rộng hơn nữa khối lượng staking nút, Jito đã đưa ra một thỏa thuận staking cho phép người dùng thông thường ủy quyền SOL cho nút Jito và chia sẻ phần thưởng khối và lợi nhuận MEV theo tỷ lệ. Người thế chấp sẽ được lợi nhuận, nút tăng khả năng tạo khối và các nhà giao dịch sẽ được ưu tiên thực hiện các cơ hội, tạo thành một vòng lặp lợi ích khép kín MEV hoàn chỉnh.
Ba đặc điểm chính của MEV: lợi thế thông tin, hiệu ứng độc quyền và rào cản vốn
1. MEV là một cuộc chiến thông tin, người chiến thắng sẽ giành được tất cả
Sự cạnh tranh cho các cơ hội MEV trên Solana phụ thuộc vào tốc độ cấp mili giây và độ nhạy thông tin trên Chuỗi. Bất kỳ ai có thể tìm thấy khoảng trống chênh lệch giá nhanh nhất và nhập giao dịch chính xác vào cùng một khoảng trống/khoảng trống tiếp theo sẽ có thể thu được lợi nhuận. Điều này phụ thuộc vào hai điều:
* Khả năng đồng bộ thông tin nhanh, thường yêu cầu các dịch vụ RPC được kết nối với nút Jito lớn;
* Giao dịch nhanh trên Chuỗi, ưu tiên gửi giao dịch qua kênh Jito Bundles và trả đủ tiền Tip.
2. Jito, một dịch vụ trọn gói, là một dịch vụ độc quyền.
Chìa khóa của MEV nằm ở chỗ “ai là nhà sản xuất khối (Người lãnh đạo)”. Nếu Jito muốn cung cấp cho các nhà giao dịch các dịch vụ đóng gói ổn định và đáng tin cậy, thì họ phải bao phủ càng nhiều Leader Slots càng tốt. Điều này đòi hỏi máy trạm phải có phạm vi phủ sóng cực kỳ cao trong mạng để đảm bảo nút Jito tạo ra các khối trong hầu hết lần .
Khi đạt đến khối lượng tới hạn, hiệu ứng mạng sẽ tự củng cố: mức độ áp dụng càng rộng rãi, dịch vụ càng ổn định và đối thủ cạnh tranh càng khó phá vỡ dịch vụ đó. Đây là lý do tại sao Jito có thể nhanh chóng củng cố 94% thị phần máy trạm .
3. MEV của Solana là một trò chơi vốn
Solana là một Chuỗi PoS. Cược càng nhiều, khả năng trở thành Người dẫn đầu càng cao. Người dẫn đầu có quyền sắp xếp các khối để có thể tự nhiên thu được nhiều MEV và Tiền boa nhất. Điều này dẫn đến rào cản vốn tập trung cao độ:
* Nút lớn có nhiều cổ phần hơn, tần suất tạo khối cao hơn và đồng bộ hóa thông tin nhanh hơn;
* Thông tin càng nhạy cảm thì khả năng chênh lệch giá càng mạnh;
* Giá dịch vụ RPC của nút lớn (kể cả các dịch vụ trong cùng một phòng máy tính) đã tăng vọt, trở thành nguồn tài nguyên khan hiếm để nhập thông tin.
Những người có thể kiếm được MEV thường chỉ có thể kiếm được thông qua nút lớn nhất với nhiều vốn nhất.
4. Lợi nhuận MEV chảy vào Solana như thế nào: Ai kiếm được tiền?
Như đã đề cập trước đó, lợi nhuận MEV từ Solana là rất đáng kể. Vậy cuối cùng lợi nhuận này sẽ về tay ai? Nó chủ yếu thuộc về ba bên liên quan cốt lõi: chính giao thức Jito, nút có cổ phần lớn và các nhà môi giới bán không gian khối.
• Giao thức Jito: Người thu thuế cho cơ sở hạ tầng
Trong năm qua, Jito đã xử lý hơn 4,3 tỷ gói giao dịch, tạo ra tổng cộng 5,51 triệu mẹo thanh toán SOL. Dựa trên giá SOL là 140 đô la, điều này có nghĩa là các giao dịch bổ sung trên Chuỗi được hướng dẫn bởi cơ sở hạ tầng của Jito có giá trị khoảng 7,7 tỷ đô la. Có 3-5% lợi nhuận nền tảng được chia sẻ giữa jito và người xác thực, vì vậy lợi nhuận jito lợi nhuận khoảng 200.000-270.000 SOL, hoặc khoảng 35 triệu đô la Mỹ trong năm qua.
• Nút có cổ phần cao: lớp đặc quyền trên Chuỗi
Vì Solana là Chuỗi PoS nên nút có cổ phần cao hơn có khả năng tạo ra khối cao hơn. Những "người xác thực chính" này không chỉ có thể tiếp tục nhận được phần thưởng khối cơ bản và lợi nhuận lạm phát mà còn nhận được lượng lớn tiền boa giao dịch từ Jito Bundles. Lợi nhuận nút bình thường là khoảng 6%. Khi hoạt động mạng cao, lợi nhuận hàng năm của một số nút có thể đạt tới hơn 20%, cao hơn nhiều so với nút thông thường. Các nguồn thu nhập bao gồm: phần thưởng lạm phát, phần thưởng khối, Jito Tips và một số lợi nhuận từ việc bán quyền giao dịch SWQoS trên Chuỗi .
• Các nhà môi giới bán hàng Blockspace: trung gian cho các giao dịch trên Chuỗi
Những nhà môi giới này hoạt động nhân vật người bán thứ cấp các không gian khối. Nguyên lý hoạt động của nó như sau:
* Họ thiết lập quan hệ đối tác với nút có cổ phần cao và mua quyền giao dịch SWQoS trên Chuỗi với giá thị trường ưu đãi; (Chất lượng dịch vụ theo stake SWQoS cho phép các nhà lãnh đạo xác định và ưu tiên các giao dịch từ các trình xác thực có cổ phần. Trong trường hợp tắc nghẽn mạng, SWQoS đảm bảo rằng các giao dịch từ các trình xác thực có cổ phần cao ít có khả năng bị trì hoãn hoặc loại bỏ)
* Đóng gói nhiều giao dịch của người dùng vào Jito Bundle để cải thiện Mẹo một cách tập trung nhằm có mức độ ưu tiên cao hơn;
* Tiền boa mà người dùng trả cao hơn nhiều so với phí mà các nhà môi giới trả cho người xác thực và các nhà môi giới được hưởng phần chênh lệch;
* Đồng thời, họ cũng nhúng các giao dịch chênh lệch giá của riêng họ (như Backrun) vào Bundle để thu được thêm lợi nhuận MEV.
Ví dụ, trên DefiLlama, bạn có thể thấy một số dữ liệu lợi nhuận của bloXroute (liên kết), cho thấy số tiền boa mà công ty nhận được khá ấn tượng. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu này không bao gồm tất cả các địa chỉ nhận và cũng không loại trừ thị phần được phân phối cho các bên xác thực và nhà cung cấp luồng lệnh.
Nhìn chung, Solana có cấu trúc quyền lực tập trung cao độ và phần lớn lợi nhuận MEV của Jito được thu thập bởi giao thức Jito, nút xác thực lớn và các nhà môi giới bán không gian khối.
5. Bối cảnh cạnh tranh của máy trạm Solana
Hiện tại, có hơn 1.300 nút xác thực trên Solana và hơn 94% số nút là nút Jito. Máy trạm chính bao gồm các nhóm sau:
• Nút Solana
Đây là máy trạm nút cơ bản nhất và không chứa bất kỳ cơ chế tối ưu hóa MEV nào. Nút chạy ứng dụng khách này gần như bị loại bỏ vì lợi nhuận mang lại thấp hơn nhiều so với nút chạy Jito.
• Nút Jito
Máy trạm Jito dựa trên máy trạm chính thức , bổ sung thêm giao thức Jito và hỗ trợ Bundle, cho phép nút chấp nhận các giao dịch được đóng gói và thu tiền boa từ chúng. Nếu người dùng muốn đạt được các yêu cầu như chạy trước, chống chèn ép và Chuỗi nhanh, họ có thể gửi giao dịch đến trình xác thực thông qua dịch vụ Jito Bundle và đính kèm một mẹo để tăng mức độ ưu tiên thực hiện. Vì nút chạy ứng dụng khách Jito có thể nhận được thêm lợi nhuận từ Mẹo nên hơn 90% nút trên mainnet hiện tại đã được chuyển đổi thành nút Jito, trở thành lựa chọn mặc định.
• Nút Paladin
Paladin là phiên bản cải tiến dựa trên máy trạm Jito, nhằm mục đích cung cấp cơ chế Chuỗi giao dịch công bằng hơn, chủ yếu là để giải quyết vấn đề " tấn công sandwich " trong sắp xếp bó của Jito (tức là có những trình xác thực độc hại chèn các giao dịch xen kẽ nhưng không bị trừng phạt). Theo nguồn tin từ cộng đồng, tỷ lệ áp dụng hiện tại của ứng dụng Paladin là khoảng 15% và vì nó vẫn được mạng lưới công nhận là máy trạm Jito nên nó được đưa vào tổng số liệu thống kê là 94%.
• Nút Firedancer
Được phát triển bởi Jump Crypto , Firedancer là một máy trạm Solana hiệu suất cao được triển khai độc lập, với mục đích ban đầu là cải thiện thông lượng mạng và tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch định lượng của Jump. Phiên bản đầu tiên không hỗ trợ giao thức Jito, do đó không thể hưởng được lợi nhuận Tips và tỷ lệ áp dụng mạng mainnet cực kỳ thấp. Tuy nhiên, khi phiên bản mới tương thích với giao thức Jito, người xác thực sử dụng Firedancer cũng có thể kiếm được thu nhập Jito Tips. Mặc dù hiện tại có ít triển khai mainnet, hầu hết nút trên testnet đều đã áp dụng Firedancer, cho thấy nó có thể chiếm được thị thị phần lớn hơn trên mainnet trong tương lai. Dự án này cũng được Quỹ Solana hỗ trợ.
Logic cạnh tranh của các máy khách nút này là:
• Jito VS Paladin: Trận chiến công bằng
Giao thức Jito có tính tập trung cao, tạo ra sự độc quyền thực tế trong rút MEV. Tuy nhiên, giao thức hiện tại thiếu cơ chế phạt đối với hành vi độc hại (chẳng hạn như tấn công sandwich trình xác thực), nghĩa là ngay cả người dùng sử dụng gói vẫn có thể bị xen kẽ. Điều này tạo cơ hội cho máy trạm như Paladin, nơi cung cấp quy trình đấu thầu để có mức độ ưu tiên giao dịch công bằng hơn trên Chuỗi. Tuy nhiên, Paladin ban đầu được sửa đổi trên Jito Solana. Nếu Jito hoàn thiện cơ chế của mình trong tương lai, nó có thể hạn chế không gian sống của Paladin.
• Firedancer so với máy trạm khác: thay đổi hiệu suất
Ưu điểm lớn nhất của Firedancer là hiệu suất của nó. Công ty này khẳng định rằng TPS của họ có thể đạt tới 1 triệu (về mặt lý thuyết là 1 triệu, nhưng hiệu quả thực tế thì chưa rõ). Nếu khối lượng giao dịch của mạng Solana tiếp tục tăng trưởng trong tương lai, nút máy trạm hiệu suất cao có thể đáp ứng các yêu cầu về hiệu suất sẽ giành được lợi thế và lấn át máy trạm hiệu suất thấp. Khi nút hiệu suất cao bắt đầu đóng gói các khối lớn hơn, máy trạm hiệu suất thấp có thể không theo kịp tiến trình đồng bộ hóa, ảnh hưởng đến hiệu suất xác minh và cuối cùng bị loại bỏ. Do đó, khi chúng ta có nhu cầu TPS cao hơn đối với Solana, nó sẽ thúc đẩy quá trình di chuyển tự nhiên của toàn bộ mạng Solana tới máy trạm hiệu suất cao.
Nói chung: Phần lớn nút trên mainnet Solana chạy máy trạm Jito- Solana và giao thức Jito đã trở thành một phần của cơ sở hạ tầng. Khi máy trạm Firedancer tương thích với giao thức Jito, mainnet trong tương lai có thể chứng kiến nâng cấp lặp đi lặp lại về hiệu suất máy trạm — từ "chạy Jito sẽ kiếm được nhiều tiền hơn" thành "chạy Jito hiệu suất cao để tránh bị loại bỏ".
6. Các tổ chức lớn dần dần trở thành thương nhân tài chính lợi nhuận trên Solana như thế nào?
Kiến trúc của Solana có xu hướng tập trung hóa, tạo ra môi trường thuận lợi cho các tổ chức lớn can thiệp và thống trị hệ sinh thái. Solana Foundation, Jito, Multicoin, Jump, Helius, Coinbase, Binance, Jupiter, v.v. đều có quyền quản lý lớn đối với Solana. Nhiều tổ chức rất lạc quan về triển vọng tương lai của Solana và hy vọng trở thành một trong những đơn vị khai thác có lợi nhuận từ Solana. Lấy Sol Strategies, một công ty hoạt động gần đây, làm ví dụ, chúng ta có thể thấy rõ các tổ chức lớn đang có những bước đi như thế nào để xâm nhập và trở thành người hưởng lợi từ Solana :
Bước 1: Sol Stratagies mở rộng thị thị phần và sự thống lĩnh hệ sinh thái của mình bằng cách mua lại nút , trở thành một trong những công ty lớn.
Tỷ lệ staking hiện tại Solana lên tới 65,6% (khoảng 380 triệu SOL được staking). Kiểm soát nút xác thực có nghĩa là nắm vững cơ chế đồng thuận và quyền biểu quyết của mạng. Sol Strategies có được nút đầu não quy mô lớn và nhanh chóng cắt vào lõi năng lượng:
• Tháng 11 năm 2024: Mua lại Cogent Crypto, đơn vị vận hành nút xác minh của mạng Solana, Sui , Monad và ARCH, với giá 18 triệu đô la Mỹ (tiền mặt + cổ phiếu), tập trung vào việc thiết kế mạng SOL.
• Tháng 3 năm 2025: Mua lại nút xác thực hàng đầu Solana là Laine và Stakewiz.com với giá 35 triệu đô la Canada (tiền mặt + vốn chủ sở hữu), tăng số lượng SOL được đặt cược lên 3,3 triệu (trị giá khoảng 388 triệu đô la Mỹ) và tuyển dụng người sáng lập Laine là Michael Hubbard làm giám đốc chiến lược.
Bước 2: Cố gắng thúc đẩy Đề án điều chỉnh tỷ lệ lạm phát SIMD-228 để củng cố thêm quyền lực của họ. (Đề án này đã không được thông qua.)
SOL Strategies đang thúc đẩy Đề án SIMD-228 nhằm điều chỉnh cơ chế lạm phát. Đề án này nhằm mục đích đưa ra một cơ chế lạm phát động để thay thế cho mô hình giảm phát cố định hiện nay. Nếu Đề án được thông qua, tỷ lệ lạm phát hàng năm Solana sẽ giảm từ mức cố định 4,68% xuống 1% hoặc thậm chí là 0%. Mặc dù Đề án này cuối cùng không được thông qua, nhưng ý định chiến lược đằng sau nó rất rõ ràng:
• Ổn định giá trị của SOL: Giảm lạm phát có thể làm giảm việc phát hành SOL mới, giảm áp lực bán ra token và tăng lợi nhuận dài hạn cho người đặt cược;
• Ngăn chặn nút nhỏ và củng cố sự thống trị của nút lớn: Lạm phát giảm sẽ nén lợi nhuận của tất cả các trình xác thực, nhưng nút nhỏ có khả năng chống chịu rủi ro yếu hơn và dễ bị loại bỏ, điều này thúc đẩy mạng lưới tập trung vào các trình xác thực hàng đầu.
Bước 3: Giao dịch kiếm lợi nhuận trên Solana. Thúc đẩy việc niêm yết Solana ETF, thể chế hóa tài sản tiền điện tử và trở thành nhà cung cấp cam kết ETF.
Sol Strategies trở thành nhà cung cấp dịch vụ đặt cược cho ETF 3iQ Solana Staking và thúc đẩy việc niêm yết ETF 3iQ Solana Staking . Cố gắng mở rộng hơn nữa số tiền cam kết và cạnh tranh để giành vị trí thống lĩnh trong quản trị blockchain.
Tóm tắt:
1. MEV là một ngành kinh doanh lớn. Đặc biệt, MEV trên Solana đặc biệt mạnh mẽ và có lợi nhuận.
2. Jito, một giao thức MEV, là một giao thức độc quyền có hiệu ứng đầu mạnh.
3. Nguồn điện trên Solana được tập trung hóa cao độ và tiền MEV chủ yếu được nắm giữ bởi giao thức Jito, nút tiền cược cao và các nhà môi giới bán không gian khối.
4. Hiện nay có nhiều máy trạm trên mạng Solana . Máy trạm Jito- Solana hiện đang thống trị mainnet và máy trạm Firedancer hỗ trợ giao thức Jito có thể trở thành nâng cấp hiệu suất cao trong tương lai.
5. Solana rất phù hợp với vai trò lãnh đạo tổ chức. SOL Strategies đã chứng minh cách một tổ chức có thể thâm nhập Solana từ mọi khía cạnh, từ công nghệ, quản trị đến hệ thống tài chính và cạnh tranh để giành quyền tối cao quản trị blockchain thông qua các hành động như mua lại nút, cố gắng thúc đẩy Đề án quản trị và thúc đẩy niêm yết ETF.
