Tác giả: Alfred, Trend Research
I. Vĩ mô và thị trường crypto từng bước cải thiện
1. Dấu hiệu nới lỏng thuế quan
Tác động tâm lý ngắn hạn và giao dịch phòng ngừa do chính sách thuế quan của Trump đã giảm bớt, hiện tại độ biến động thị trường đã giảm. Trump trong một bài phát biểu công khai vào thứ Ba (22 tháng 4) đã thừa nhận rằng mức thuế hiện tại của Mỹ đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc quá cao, và dự kiến mức thuế suất sẽ giảm đáng kể. Điều này cho thấy Trump đã có thái độ nới lỏng trong chính sách thuế quan đặc trưng của mình.
2. Kỳ vọng nới lỏng lãi suất
Hiện tại, lãi suất kỳ hạn của CME ngầm định sẽ giảm lãi suất từ tháng 6, với tổng cộng 3 lần giảm trong năm. Điều này có thể sẽ bơm thêm thanh khoản mới vào thị trường.
3. Chính sách thân thiện với crypto từng bước được triển khai
Kể từ khi Trump nắm quyền, thị trường crypto đã trở thành ngành trọng điểm, nhằm xây dựng hệ thống "quyền lực đô la" mới, (1) Vào ngày 6 tháng 3 năm 2025, Trump đã ký sắc lệnh hành pháp, chính thức thiết lập "Dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Dự trữ tài sản số Mỹ", hiện tại kế hoạch này đang được thúc đẩy, đồng thời nhiều bang ở Mỹ đang thúc đẩy dự luật dự trữ Bitcoin của bang, trong đó bang Arizona sẽ trình lên thống đốc để ký sau khi thông qua đọc lần thứ ba.
(2) Hiện tại, Mỹ đang thúc đẩy hai dự luật stablecoin, đó là Đạo luật GENIUS (Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin) và Đạo luật STABLE (Đạo luật Thúc đẩy Minh bạch và Trách nhiệm Stablecoin cho nền kinh tế), cả hai dự án đã được đưa ra tại các ủy ban tương ứng và được thông qua. Ngành dự đoán rộng rãi rằng luật cuối cùng có thể được thông qua và thực thi vào nửa cuối năm 2025, tùy thuộc vào tốc độ điều phối của hai viện và thái độ của tổng thống.
(3) Vào ngày 22 tháng 4, Paul Atkins do Trump đề cử đã chính thức thay thế Gary Gensler làm chủ tịch SEC. Atkins được coi là một nhà quản lý thân thiện với ngành crypto, dự kiến sẽ giảm các hành động thực thi pháp luật đối với các doanh nghiệp crypto và thúc đẩy sự đổi mới của ngành.
4. BTC chuyển từ short sang long
Kể từ giữa tháng 3, BTC nhìn chung đã hoạt động tốt hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ, thể hiện một phần thuộc tính phòng ngừa rủi ro tương tự như vàng. Gần ngày 8 tháng 4, RSI và MACD của BTC đã xuất hiện hiện tượng phân kỳ đáy, kết hợp với các chỉ số tâm lý đã đến vị trí cực kỳ hoảng loạn, tạo nên đáy gần đây. Tính đến thời điểm hiện tại, đường nhanh và chậm của MACD đều ở trên trục không, xu hướng thị trường đã chuyển từ short sang long.
3、Phân tích kỹ thuật: Một số chỉ báo kỹ thuật của ETH gần đây đã xuất hiện tín hiệu đáy, cho thấy khả năng đảo chiều long-short, hiện tại giá đang ở biên trên của kênh giảm và vùng kháng áp ngang, nếu phá vỡ và giữ vững hoặc kiểm tra lại có thể mang lại điểm mua tiềm năng
Trong gần bốn tháng qua, ETH đã ở trong kênh giảm, từ mức cao nhất 4100 xuống mức thấp nhất 1385, giảm 66%. Gần đây, từ biểu đồ có thể quan sát thấy lực long đang phòng thủ mạnh mẽ, tính đến ngày 23/4 đã tăng giá khoảng 30% từ mức thấp nhất lên gần 1800 đô la.
(1) Hình thái nến
Trong hình dưới, nến số 1 thể hiện hình thái "spring" trong lý thuyết Wyckoff, khối lượng giao dịch trong ngày là cao nhất trong 2 tháng, nến có đuôi dưới dài và thân hẹp, cho thấy có thể có lực mua từ nhà đầu tư chính tại vị trí này. Trong xu hướng giảm, sự xuất hiện của Spring có thể báo hiệu sự đảo chiều xu hướng, là một trong những tín hiệu chuyển từ short sang long.
Nến số 2 và 3 thể hiện mô hình nến Bullish Engulfing [Mô hình này bao gồm hai nến, nến trước là nến đỏ, nến sau là nến xanh, và thân nến xanh hoàn toàn che phủ thân nến đỏ trước đó. Mô hình này thường xuất hiện trong xu hướng giảm và được coi là tín hiệu thị trường có thể đảo chiều tăng]. Điều này cho thấy lực long bắt đầu chiếm ưu thế sau một thời gian bị áp chế, ngầm ý thị trường có thể sắp có đợt tăng giá.
[Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch đã nêu]
（3）Phân tích hợp đồng
Tính đến ngày 23 tháng 4, khối lượng mở trong 24 giờ đã tăng hơn 300%, tổng cộng 48 triệu đô la Mỹ, OI/MC khoảng 65%; khối lượng giao dịch tăng 782%, đẩy giá tăng 165%.
CVD hợp đồng tiếp tục tăng, ở vị thế mạnh. CVD spot có xu hướng giảm, động lực tăng không đủ. Tỷ lệ phí tài trợ là dương, cao hơn mức bình thường, cho thấy lượng lớn vốn đang xây dựng vị thế long. Khối lượng mở đã trải qua mức tăng nhanh, hiện vẫn duy trì ở mức cao, chưa có dấu hiệu giảm vị thế rõ ràng. Tỷ lệ long-short của các nhà giao dịch lớn là 1.4, các nhà giao dịch lớn đang kỳ vọng tăng giá. Tỷ lệ số lượng người nắm giữ long-short là 0.45, các nhà đầu tư lớn đang kỳ vọng tăng giá. Xét từ mức chênh lệch mua chủ động, vào lúc sáng sớm ngày 23 tháng 4 đã xuất hiện lượng mua dày đặc, bán ra tương đối ít.
Bốn, Tổng kết
Trong bối cảnh môi trường vĩ mô đã cải thiện, BTC đã đột phá vị trí then chốt, bài viết này tập trung vào các số liệu của "vua altcoin" ETH, từ dữ liệu chuỗi, tình hình hợp đồng, phân tích kỹ thuật cho thấy ETH hiện đang ở vị trí then chốt của sự đan xen hỗ trợ và kháng cự, nếu phá vỡ có thể sẽ mở ra xu hướng đảo chiều có lợi. Ngoài ra, trong tình hình này cần chú ý đến những altcoin có sự thay đổi dữ liệu, dựa trên cấu trúc token và dữ liệu hợp đồng, phân tích logic tăng giá của NEIROETH và ZEREBRO. Theo xu hướng, thị trường crypto sẽ có nhiều đợt tăng giá sắp tới.
