Theo thần chứng khoán Warren Buffett, công ty đầu tư Berkshire Hathaway hiện đang nắm giữ tới 300,8 tỷ USD trái phiếu Mỹ ngắn hạn (Treasury Bills, T-Bills), chiếm gần 5% tổng số trái phiếu ngắn hạn của Mỹ và vượt xa vị thế giữ trái phiếu Mỹ ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Buffett tay đầy trái phiếu Mỹ
Theo dữ liệu mới nhất từ Bộ Ngân khố Hoa Kỳ, tổng quy mô trái phiếu Mỹ hiện đã đạt 36,65 nghìn tỷ USD, trong đó, chứng khoán có thể giao dịch khoảng 28,59 nghìn tỷ USD, chứng khoán không thể giao dịch khoảng 8,06 nghìn tỷ USD. Trong số chứng khoán có thể giao dịch, tổng quy mô trái phiếu ngắn hạn (T-Bills, thời hạn dưới 1 năm) khoảng 6,1 nghìn tỷ USD, chiếm 21,3%.
Tính toán này cho thấy, Berkshire Hathaway nắm giữ khoảng 3.000 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn, chiếm 4,94% thị trường trái phiếu ngắn hạn Mỹ, nghĩa là cứ mỗi 20 USD trái phiếu ngắn hạn, có 1 USD thuộc về Buffett.
Đồng thời, vị thế này của Berkshire cũng đã vượt qua vị thế trái phiếu ngắn hạn của Fed. Theo thông tin công khai, Fed hiện nắm giữ khoảng 195 tỷ USD T-Bills, chỉ chiếm 3,2% thị trường T-Bills, ít hơn Berkshire khoảng 100 tỷ USD.
Vị thế trái phiếu Mỹ của Buffett mang lại điều gì?
Với tư cách là tài sản truyền thống để phòng ngừa rủi ro, việc Berkshire Hathaway nắm giữ một khối lượng lớn trái phiếu ngắn hạn phản ánh thái độ thận trọng của Buffett đối với hoàn cảnh thị trường hiện tại. Các nhà phân tích chỉ ra rằng chiến lược này có thể dựa trên những xem xét sau:
- Phòng thủ trước sự không chắc chắn của kinh tế: Năm 2025, kinh tế toàn cầu đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm áp lực lạm phát, rủi ro địa chính trị và lo ngại về suy thoái kinh tế tiềm ẩn. T-Bills là một trong những tài sản an toàn nhất thế giới, rủi ro vỡ nợ gần như bằng không, thời hạn ngắn và thanh khoản cao, có thể giúp Berkshire bảo toàn vốn.
- Lo ngại về định giá chứng khoán cao: Thực tế, năm ngoái Berkshire đã liên tục giảm sở hữu cổ phiếu (bao gồm Apple, Ngân hàng Mỹ, v.v.) và chuyển sang thị trường trái phiếu, các nhà phân tích trước đó cho rằng điều này cho thấy Buffett cho rằng định giá chứng khoán hiện tại quá cao, thiếu cơ hội đầu tư hấp dẫn.
- Giữ tính linh hoạt để chờ cơ hội: 3.000 tỷ USD T-Bills cũng cung cấp cho Berkshire "đạn dược" dồi dào, cho phép Buffett hành động nhanh chóng khi thị trường giảm hoặc xuất hiện tài sản định giá thấp, chẳng hạn như mua lại doanh nghiệp hoặc tăng sở hữu cổ phiếu. Ví dụ như Buffett đã từng sử dụng dự trữ tiền mặt để đầu tư quy mô lớn trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
- Lợi nhuận ổn định: Năm 2024-2025, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của T-Bills khoảng 4,3%-5,3%, cao hơn môi trường lãi suất thấp trước đây. Vị thế T-Bills của Berkshire có thể tạo ra khoảng 13-16 tỷ USD thu nhập lãi hàng năm, mang lại dòng tiền ổn định.
