reStake từ những nguyên tắc đầu tiên
Tài chính truyền thống tiếp tục đổi mới để tối ưu hóa việc sử dụng vốn và DeFi cũng cam kết tăng cường lớp cơ sở của mình - bảo mật mạng. Trong cơ chế Bằng chứng cổ phần (PoS) truyền thống, người dùng duy trì tính bảo mật của blockchain như Ethereum bằng cách khóa tài sản ("đặt cược"), đây là nền tảng quan trọng. Khái niệm reStake củng cố thêm tính bảo mật này, về cơ bản thay đổi cách chúng ta tận dụng tính bảo mật kinh tế trong hệ sinh thái blockchain được kết nối với nhau.
reStake phá vỡ những hạn chế của việc đặt cược truyền thống - tài sản thế chấp chỉ có thể được sử dụng để duy trì tính bảo mật của blockchain gốc. reStake sẽ xác định lại chức năng của tài sản này bằng cách cho phép chúng đồng thời cung cấp bảo mật cho các giao thức hoặc dịch vụ khác. Đây không chỉ là việc tái chế vốn mà giống như việc chuyển đổi tài sản tĩnh có mục đích đơn lẻ thành phương tiện truyền thông động, mang lại sự an toàn cho hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.
Tiên phong trong lĩnh vực này là các giao thức như EigenLayer, tập trung vào việc tận dụng ETH được đặt cược trong hệ sinh thái Ethereum , và Babylon, nhằm mục đích huy động tỷ trọng kinh tế khổng lồ Bitcoin để bảo vệ Chuỗi PoS khác. Đồng thời, các giao thức mới nổi như Symbiotic cũng xuất hiện, cung cấp các giải pháp bảo mật chia sẻ mô-đun. Mặc dù tất cả các giao thức này đều hướng đến mục tiêu mở rộng bảo mật nhưng cách triển khai của chúng lại khác nhau đáng kể do các lớp tương tác cơ bản và khái niệm thiết kế cốt lõi khác nhau.
Nguồn: Quan điểm của IntoTheBlock
Staking: Nền tảng của bảo mật mạng
Để hiểu về reStake , trước tiên bạn cần nắm vững cơ chế PoS truyền thống. PoS là một cơ chế đồng thuận trong đó bảo mật mạng dựa vào tài sản thế chấp kinh tế thay vì tỷ lệ băm Bằng chứng công việc (PoW) như Bitcoin .
PoS yêu cầu người xác thực khóa tiền (tiền ký quỹ của họ) để duy trì bảo mật mạng, xác minh giao dịch và đề xuất các khối mới - một quy trình trở nên nổi tiếng khi Ethereum áp dụng nâng cấp"hợp nhất". Tài sản thế chấp được đặt cược đóng vai trò như một khích lệ kinh tế (hoặc "đặt cược vào cộng đồng") để đảm bảo rằng những người xác thực thực hiện nhiệm vụ của mình một cách siêng năng: chạy phần mềm, xác nhận các khối và theo dõi hoạt động độc hại. Người xác thực được thưởng cho những đóng góp của họ, nhưng phải đối mặt với rủi ro"bị cắt giảm" - nếu họ tham gia vào hoạt động ký tên kép hoặc hoạt động ngoại tuyến dài hạn, một phần hoặc toàn bộ cổ phần của họ sẽ bị tịch thu. Cơ chế cắt giảm này là biện pháp ngăn chặn kinh tế chính chống lại các cuộc tấn công, khiến cho việc gian lận trở nên tốn kém; trong khi giao thức cam kết thanh khoản và phái sinh nó phát hành cho phép có sự tham gia rộng rãi hơn.
Mặc dù rất quan trọng, nhưng số vốn bị khóa trong hình thức đặt cược truyền thống chỉ phục vụ một mục đích duy nhất: duy trì tính bảo mật của Chuỗi nguyên sinh. Điều này dẫn đến việc lượng lớn giá trị kinh tế không được sử dụng hết, tạo tiền đề cho sự xuất hiện của reStake.
Làm thế nào reStake có thể tái sử dụng an ninh kinh tế
reStake được xây dựng trực tiếp dựa trên cơ chế PoS và nhằm mục đích mở khóa giá trị tiềm năng của tài sản được đặt cược.
Định nghĩa của reStake
Về bản chất, đây là việc mở rộng tính bảo mật crypto cơ bản (tức là giá trị có rủi ro bị tịch thu) của tài sản đã được sử dụng để bảo mật lớp cơ sở (ví dụ: ETH trên Ethereum hoặc staking BTC có thể thực hiện thông qua các giao thức như Babylon) để bảo mật các hệ thống độc lập khác. Đây không chỉ là việc tái sử dụng tài sản mà còn là việc tái sử dụng sự đảm bảo an ninh mà chúng cung cấp. Không giống như việc thế chấp lại trong tài chính truyền thống, trong các giao thức reStake này, chủ sở hữu ban đầu tài sản thường vẫn giữ quyền kiểm soát.
Người tiêu dùng bảo mật: AVS và BSN
Giao thức hoặc dịch vụ sử dụng bảo mật mở rộng này có tên gọi khác nhau tùy thuộc vào hệ sinh thái: EigenLayer (hệ sinh thái Ethereum) gọi là Dịch vụ xác minh chủ động (AVS), Babylon (hệ sinh thái Bitcoin) gọi là Mạng bảo mật Bitcoin(BSN). Các giao thức như Symbiotic sử dụng thuật ngữ chung hơn nhưng có chức năng tương tự – cho phép các dịch vụ tận dụng bảo mật bên ngoài. Các dịch vụ được đảm bảo này xuất hiện ở nhiều dạng khác nhau: lớp dữ liệu khả dụng, trình tự phi phi tập trung của Rollup, mạng oracle, cầu nối xuyên chuỗi, máy ảo mới, giao thức đồng thuận, mạng bảo vệ và thậm chí là Chuỗi PoS hoàn toàn mới. reStake cho phép họ kế thừa tính bảo mật từ các nhóm bảo mật lớn đã được thiết lập mà không cần phải xây dựng lại một mạng lưới độc lập, đáng tin cậy từ đầu.
Người tiên phong và người mới tham gia
EigenLayer chạy trên Ethereum , cho phép những người nắm giữ ETH bản địa và người nắm giữ Thanh khoản Staking Token (LST) lựa chọn tham gia và cung cấp bảo mật cho AVS. Kể từ khi mạng chính hoạt động vào tháng 4 năm 2024, tổng giá trị khóa vị thế(TVL) đã vượt quá 7 tỷ đô la Mỹ. Babylon, với TVL hơn 2 tỷ đô la, tập trung vào việc cho phép sử dụng BTC gốc (mặc dù sử dụng cơ chế không thế chấp PoW) để bảo mật Chuỗi PoS bên ngoài (BSN), sử dụng chức năng tập lệnh Bitcoin để chuyển BTC mà không cần chuyển khoản xuyên Chuỗi. Mạng BSN đầu tiên, Chuỗi, đã chính thức ra mắt vào ngày 10 tháng 4. Sự xuất hiện của các giao thức như Symbiotic đã làm phong phú thêm hệ sinh thái, nhấn mạnh vào thiết kế mô-đun và các tiêu chuẩn truy cập thế chấp rộng hơn.
Tại sao nên chọn reStake? Giải quyết vấn đề nan giải về hiệu quả và bảo mật của DeFi
reStake trực tiếp giải quyết hai thách thức cốt lõi trong lĩnh vực blockchain:
Vấn đề về hiệu quả vốn : Việc đặt cược truyền thống khóa hàng tỷ đô la tài sản tài sản có giá trị kinh tế ngoại trừ việc duy trì bảo mật lớp cơ sở. Họ không thể tham gia vào các hoạt động DeFi khác hoặc cung cấp bảo mật cho các mạng lưới mới, điều này có nghĩa là chi phí cơ hội cho những người đặt cược rất lớn và hạn chế hiệu quả lưu thông vốn trong toàn bộ hệ sinh thái.
Thách thức phân mảnh bảo mật : Trước đây, mọi dịch vụ phi tập trung mới yêu cầu xác minh (Rollup, cầu nối xuyên chuỗi, oracle , v.v.) đều phải xây dựng hệ thống bảo mật riêng từ đầu. Quá trình này tốn kém, mất thời gian và đòi hỏi phải thu hút người xác thực thông qua khích lệ Token gốc (thường đi kèm với lạm phát), cuối cùng dẫn đến việc hình thành nhiều nhóm bảo mật nhỏ bị cô lập. Các giao thức mới nổi thường gặp khó khăn trong việc thiết lập hệ thống bảo mật mạnh mẽ, khiến chúng dễ trở thành mục tiêu tấn công.
Giải pháp cho reStake: chia sẻ bảo mật và khởi động tin cậy
reStake cung cấp giải pháp mạnh mẽ bằng cách cho phép gộp chung hoặc chia sẻ tài nguyên bảo mật.
- Tái sử dụng các hệ thống tin cậy hiện có : Các giao thức mới (AVS/BSN/dịch vụ bảo mật) có thể "thuê" bảo mật từ một nhóm kinh tế lớn và trưởng thành bao gồm việc reStake cọc ETH, BTC (hoặc tài sản khác theo mô hình linh hoạt hơn). Điều này làm giảm đáng kể rào cản gia nhập, cho phép công ty kêu gọi hàng tỷ đô la tiền bảo đảm an ninh vào ngày đầu tiên ra mắt mà không cần phải xây dựng mạng lưới xác thực riêng.
- Xây dựng thị trường giao dịch đáng tin cậy : reStake sẽ tạo ra thị trường cung và cầu. Người nắm giữ tài sản tự nguyện lựa chọn trở thành nhà cung cấp bảo mật, trong khi các dịch vụ bảo mật trả phí như người yêu cầu sử dụng bảo mật. Điều này tạo ra mối quan hệ cộng sinh: người đặt cược có cơ hội lợi nhuận và các bên tham gia thỏa thuận có được sự bảo mật mạnh mẽ, tiết kiệm chi phí, thúc đẩy tăng trưởng cả hai chiều. Cơ chế năng động này đạt được sự tách biệt giữa cung cấp và tiêu dùng an ninh và thúc đẩy phân công lao động chuyên môn hóa.
- Tính bền vững về mặt kinh tế : Cốt lõi của mô hình này là tính bền vững về mặt kinh tế của các giao thức mới nổi khi thuê bảo mật thông qua reStake thay vì xây dựng hệ thống bảo mật riêng dựa trên lạm phát token cao. Nếu chi phí thu hút staking gốc vượt quá phí reStake, thì reStake sẽ mang lại những lợi thế đáng kể.
Việc áp dụng trên diện rộng có thể nâng cao hơn nữa tầm quan trọng mang tính hệ thống của tài sản cơ bản như ETH và BTC và các giao thức cốt lõi như EigenLayer và Babylon, đồng thời các giao thức mới nổi cũng sẽ có không gian phát triển rộng hơn.
Phân tích chuyên sâu: Cơ chế reStake hoạt động như thế nào?
Mặc dù các triển khai cụ thể có khác nhau, nhưng tất cả các cơ chế cốt lõi đều bao gồm sự tham gia tự nguyện, xác định nhân vật người điều hành, quản lý mối quan hệ ủy quyền và cân bằng giữa phần thưởng và rủi ro.
Sự tham gia tự nguyện: cấp quyền cắt giảm
Việc tham gia là hoàn toàn tự nguyện. Người đặt cược phải ủy quyền rõ ràng cho giao thức reStake(chẳng hạn như hợp đồng thông minh của EigenLayer, quy tắc thực thi bằng tập lệnh của Babylon, kho tiền thế chấp của Symbiotic) để áp dụng các điều kiện phạt bổ sung cho các dịch vụ mà họ chọn bảo mật. Điều này đặt rủi ro kinh tế vượt ra ngoài các quy tắc của lớp cơ sở.
- reStake ETH gốc (EigenLayer) : Người xác thực trỏ thông tin xác thực rút tiền của họ tới hợp đồng thông minh EigenLayer (EigenPod).
- reStake BTC gốc (Babylon) : Người nắm giữ BTC sử dụng các tập lệnh Bitcoin để tạo UTXO cụ thể và thực hiện cắt trực tiếp trên Chuỗi Bitcoin thông qua khóa thời gian và cam kết crypto (EOTS).
- reStake LST (EigenLayer) : Người nắm giữ token đặt cược thanh khoản (như stETH, rETH, v.v.) gửi chúng vào hợp đồng EigenLayer.
- Giải pháp cộng sinh : cho phép gửi nhiều loại token ERC-20 (bao gồm LST, token NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , v.v.) vào kho tiền thế chấp, cung cấp các tùy chọn linh hoạt hơn.
- Token reStake thanh khoản (LRT) : Trên cơ sở này, các giao thức như ether.fi, Puffer Finance và Kelp DAO phát hành LRT (như eETH, pufETH, rsETH). Token này đại diện cho yêu cầu về vị thế thế reStake cơ bản (thường là ETH hoặc LST gốc được gửi vào EigenLayer). Các giao thức này đơn giản hóa quy trình cho người dùng, quản lý tiền gửi và ủy quyền của nhà điều hành cho giao thức reStake cốt lõi và cung cấp token thanh khoản cho người dùng.
Nhân vật của người vận hành
Người vận hành là một thực thể đăng ký với giao thức reStake, chọn các dịch vụ để xác thực và chạy phần mềm nút chuyên dụng cần thiết. Họ thực hiện nhiệm vụ xác thực theo yêu cầu của các dịch vụ này. Ở Babylon, nhân vật này thường được gọi là "Nhà cung cấp giải pháp cuối cùng", trong khi Symbiotic cũng sử dụng thuật ngữ "Nhà điều hành".
Cơ chế ủy quyền
Hầu hết reStake sẽ giao phó tài sản cho các nhà điều hành chuyên nghiệp để vận hành cơ sở hạ tầng. Điều này tạo ra yếu tố tin cậy: tài sản được ủy thác của người ủy thác sẽ phải chịu hình phạt dựa trên hiệu suất và tính chính trực của người điều hành. Việc lựa chọn một nhà điều hành đáng tin cậy là rất quan trọng.
Lợi nhuận chung và rủi ro chồng chéo
Lợi nhuận: reStake/người ủy quyền nhận được phần thưởng/phí bổ sung từ các dịch vụ được bảo đảm (thường là ngoài phần thưởng ở lớp cơ sở), do nhà cung cấp dịch vụ chi trả. Người điều hành thường lấy hoa hồng.
Cắt giảm (xếp chồng rủi ro): Đây là sự đánh đổi quan trọng. Cùng một đợt tiền reStake sẽ phải chịu các quy định phạt và tịch thu của tất cả các dịch vụ bảo lãnh và các quy định của lớp cơ bản cùng một lúc. Bất kỳ hành vi vi phạm dịch vụ nào cũng có thể dẫn đến việc tịch thu số tiền tương ứng thông qua nhà điều hành có liên quan. Với mỗi dịch vụ mới, rủi ro cũng tăng theo. Ví dụ, EigenLayer vừa kích hoạt cơ chế cắt giảm mainnet vào tháng 4 năm nay, cho phép những người tham gia thực sự chịu rủi ro này.
Lợi nhuận và rủi ro của reStake
reStake mang lại những lợi ích đáng kể cho người đặt cọc, người phân bổ vốn và nhà phát triển:
Tối đa hóa hiệu quả vốn : Người thế chấp có thể sử dụng cùng một số tiền để có thêm lợi nhuận từ các dịch vụ được đảm bảo, giải quyết vấn đề chi phí cơ hội của hình thức đặt cược truyền thống. Nó cũng có thể tạo ra lợi nhuận cố hữu cho tài sản không có lợi nhuận cơ bản, chẳng hạn như BTC, hoặc bằng cách hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn thông qua các giao thức như Symbiotic.
Giao thức mới tối ưu hóa chi phí bảo mật : Nó giúp giảm đáng kể chi phí khổng lồ và sự phức tạp khi triển khai các dịch vụ mới một cách an toàn, cho phép họ "thuê" các đảm bảo bảo mật hoàn thiện và tập trung hơn vào việc tạo ra giá trị cốt lõi.
Thúc đẩy đổi mới : Việc hạ thấp ngưỡng bảo mật cho phép các nhà phát triển tập trung vào việc xây dựng các ứng dụng mới (AVS/BSN/dịch vụ bảo mật) thay vì xây dựng mạng lưới tin cậy từ đầu. EigenLayer là một mô hình. "Đổi mới không cần xin phép" mà nó hỗ trợ đã thúc đẩy hệ sinh thái AVS tăng trưởng nhanh chóng, bao gồm lớp dữ liệu khả dụng EigenDA do chính nó phát triển và hỗ trợ tích hợp cho các dự án như Mantle và ZKsync. Tính linh hoạt của các giao thức mới có thể đẩy nhanh quá trình này hơn nữa.
Tăng cường bảo mật hệ sinh thái : Việc tập hợp các nguồn lực bảo mật khiến chi phí tấn công một dịch vụ được bảo vệ duy nhất cao hơn nhiều so với việc tấn công một mạng nhỏ bị cô lập. Babylon đặc biệt cam kết sử dụng cơ chế dấu thời gian Bitcoin để giảm thiểu các lỗ hổng như tấn công tầm xa trong PoS.
Điều này có thể tạo ra một chu kỳ tích cực: nhu cầu reStake làm tăng tiện ích (và giá trị tiềm năng) của tài sản cơ bản, do đó củng cố hiệu ứng quy mô của nhóm chứng khoán được chia sẻ.
Rủi ro và thách thức
reStake sẽ gây ra một số rủi ro mới cần phải được hiểu đầy đủ và đánh giá cẩn thận:
Cắt giảm tích lũy ( rủi ro cốt lõi): Nếu một dịch vụ được bảo vệ mắc lỗi vận hành hoặc bị tấn công, điều này có thể dẫn đến việc cắt giảm chung các khoản tiền được cùng một nhà điều hành bảo vệ cho nhiều dịch vụ. Cơ chế phạt mới được kích hoạt trên mainnet EigenLayer cho thấy rủi ro này đã bước vào giai đoạn thực tế trên toàn bộ hệ sinh thái.
Rủi ro hợp đồng thông minh : Hệ thống hợp đồng tương tác nhiều lớp (lớp cơ sở, thỏa thuận reStake và hợp đồng dịch vụ được đảm bảo) mở rộng bề mặt tấn công. Lỗ hổng mã có thể dẫn đến việc bị phạt tiền hoặc mất tiền. Những tương tác phức tạp có thể dẫn đến những tranh chấp nằm ngoài khả năng giải quyết của sự đồng thuận cộng đồng (Vitalik Buterin đã cảnh báo về điều này).
Tập trung hóa nhà điều hành : Quy mô kinh tế có thể mang lại lợi thế cho các nhà điều hành lớn, từ đó có thể dẫn đến rủi ro kiểm duyệt, điểm lỗi đơn lẻ hoặc rủi ro thông đồng, cuối cùng làm suy yếu mục tiêu phi tập trung.
Rủi ro hệ thống (LRT và Đòn bẩy): Thanh khoản token reStake (LRT) đại diện cho các vị thế reStake giúp tăng thanh khoản nhưng cũng làm tăng tính phức tạp. Việc sử dụng LRT làm tài sản thế chấp DeFi có thể gây ra vấn đề đòn bẩy quá mức và nếu xảy ra sự kiện tịch thu lớn, nó sẽ dẫn đến thanh lý chuỗi. Quản lý thanh khoản cho phái sinh như vậy là rất quan trọng. Sự gia tăng các giao thức reStake khác nhau có thể làm hệ thống phức tạp hơn nữa.
Độ phức tạp trong vận hành đối với người dùng và nhà điều hành : Người dùng phải đối mặt với những thách thức đánh giá rủi ro trên nhiều giao thức, dịch vụ và nhà điều hành. Các nhà điều hành sẽ cần quản lý nhiều phần mềm khác nhau và xử lý các quy tắc cắt giảm khác nhau trên nhiều dịch vụ và có khả năng là nhiều nền tảng reStake cùng một lúc.
Sự phát triển của bảo mật chia sẻ
reStake đánh dấu bước tiến đáng kể, biến tài sản thế chấp thành nguồn tài sản bảo mật năng động. EigenLayer và Babylon chứng minh hai con đường mạnh mẽ và độc đáo để cải thiện hiệu quả vốn và cung cấp bảo mật dễ tiếp cận - việc kích hoạt cơ chế cắt giảm mainnet và việc ra mắt mạng chính Babylon gần đây đánh dấu sự trưởng thành của các giao thức tiên phong này.
Sự đánh đổi cốt lõi luôn tồn tại: lợi nhuận tiềm năng cao hơn chắc chắn đi kèm với rủi ro gia tăng. Đặc biệt là bây giờ khi việc phạt tiền và tịch thu liên nền tảng đã trở thành hiện thực, việc lựa chọn nhà điều hành một cách thận trọng và hiểu rõ rủi ro dịch vụ là những điều kiện tiên quyết không thể thương lượng. Không gian này đang phát triển nhanh chóng: Token reStake thanh khoản (LRT) tăng cường thanh khoản và mở rộng việc áp dụng thông qua DeFi, nhưng cũng gây ra rủi ro hệ thống mới liên quan đến đòn bẩy và quản lý thanh khoản .
Một bối cảnh cạnh tranh đang hình thành khi các giao thức như Symbiotic đang thâm nhập thị trường. Những người mới tham gia này có xu hướng nhấn mạnh vào các lựa chọn thiết kế khác biệt, chẳng hạn như mô-đun mạnh hơn, các thành phần cốt lõi không cần cấp phép và khả năng truy cập linh hoạt hơn vào các loại tài sản thế chấp. Cuộc cạnh tranh này sẽ dẫn đến nhiều đổi mới hơn và các giải pháp chuyên biệt khả thi, nhưng nó cũng có thể dẫn đến sự phân mảnh thị trường và làm tăng sự phức tạp cho người dùng khi chuyển đổi giữa các hệ sinh thái và mô hình rủi ro khác nhau.
Đối với người dùng DeFi, reStake đòi hỏi phải tìm hiểu sâu hơn. Đây không phải là "phiên bản nâng cao của staking" đơn giản mà là một mô hình hoàn toàn mới liên quan đến các tương tác phức tạp trên nhiều nền tảng và rủi ro cao hơn. reStake có tiềm năng to lớn trong việc giảm rào cản đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn và xây dựng mạng lưới phi tập trung có tính kết nối cao hơn, nhưng thành công của nó phụ thuộc vào việc cân bằng đổi mới với quản lý rủi ro chặt chẽ. Khi các hệ sinh thái như EigenLayer, Babylon và Symbiotic trưởng thành và các chức năng của chúng được triển khai đầy đủ, reStake sẽ trở thành động lực chính trong việc định hình tương lai blockchain.
