Khi các công ty niêm yết bắt đầu trở thành những người nắm giữ tiền điện tử.
Tác giả: Pzai, Foresight News
Ngày 24 tháng 4, Fidelity cho biết trên X rằng, "Do việc mua của các công ty niêm yết, lượng cung Bitcoin tại các sàn giao dịch đang giảm. Dự kiến tình trạng này sẽ tăng tốc trong tương lai gần." Sau cuộc bầu cử Mỹ, kỳ vọng về sự nới lỏng do Trump mang lại cho lĩnh vực crypto chắc chắn đã nâng cao kỳ vọng thị trường, và các công ty niêm yết đã mua thêm gần 350,000 Bitcoin. Cuộc đấu trí giữa các sàn giao dịch, cá voi chuỗi và các công ty niêm yết đang diễn ra rất gay cấn. Trong sự khuấy động của thị trường, Bitcoin tương lai sẽ đi về đâu? Bài viết này sẽ phân tích các chỉ báo dữ liệu của Bitcoin, nhìn tổng quan động thái thị trường.
Về lượng Bitcoin tại các sàn giao dịch hiện tại là 2.6 triệu, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2018. Từ tháng 11/2024, đã có hơn 425,000 Bitcoin được chuyển ra khỏi các sàn giao dịch. Trong chỉ báo này, điểm thời gian quan trọng là nửa cuối năm 2024, đặc biệt là sau khi Trump thắng cử đã có dòng chảy lớn, thời điểm đúng lúc các công ty niêm yết Mỹ đang mua vào hàng loạt, và xu hướng này vẫn đang tiếp tục giảm, thể hiện các thực thể liên quan (như các công ty niêm yết) đang tăng cường dự trữ Bitcoin.
Xu hướng tồn kho Bitcoin tại các sàn giao dịch (Nguồn ảnh: CryptoQuant)
Kể từ cuộc bầu cử Mỹ, các công ty niêm yết đã tăng thêm gần 350,000 Bitcoin. Nhìn vào đường cong tăng trưởng vị thế giữ Bitcoin của nhà đầu tư lớn Strategy, từ ngày 10/11/2024, trong vòng hai tuần họ đã tăng mua 107,000 đồng, và sau đó tiếp tục tăng lên trên 531,000 đồng, trung bình mỗi tháng tăng 42,000 đồng. Trong số các công ty niêm yết, có 8 công ty sở hữu trên 10,000 Bitcoin, và mỗi công ty đều duy trì xu hướng tăng trưởng trong nửa năm qua.
Tỷ lệ mNAV (tỷ lệ giữa giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu và giá trị vị thế) của các công ty niêm yết này phần lớn nằm trong khoảng 1.4~2.25, nếu so sánh theo tỷ lệ 1:1, dự kiến sẽ giải phóng quy mô thanh khoản 50 tỷ USD vào thị trường Bitcoin. Ngoài Mỹ, các công ty niêm yết ở Châu Á như Metaplanet của Nhật Bản và HK Asia Holdings của Hồng Kông cũng đang tăng cường phân bổ, CEO Metaplanet Simon Gerovich thậm chí tuyên bố kế hoạch tăng gấp đôi lượng Bitcoin từ 5,000 đồng trong năm nay.
Trước tháng 1/2025, dữ liệu ETF spot Bitcoin cũng phù hợp với việc rút khỏi các sàn giao dịch, với mức nhập vào cao nhất trong ngày đạt 18,000 Bitcoin, phần nào thúc đẩy sự tăng vọt của Bitcoin. Trước cuộc bầu cử, giá trung bình của Strategy là 42,000 USD, sau đó liên tục gia tăng thu mua lên 67,000 USD, chứng minh giá trị dài hạn của Bitcoin đã được thị trường công nhận.
Ngoài ra, các nhà hoạch định chính sách Mỹ cũng đang đẩy nhanh quá trình tuân thủ dự trữ. Theo dữ liệu của Bitcoin Laws, trong số 27 bang đã nộp dự luật dự trữ Bitcoin, có ba bang đã bước vào giai đoạn nộp lần thứ hai (Arizona, New Hampshire, Texas), trong đó bang Arizona đã bước vào giai đoạn xem xét lần thứ hai. Vào ngày 7/3, cố vấn trí tuệ nhân tạo và tiền điện tử của Nhà Trắng David Sacks cho biết Tổng thống Trump đã ký sắc lệnh hành pháp về chiến lược dự trữ Bitcoin, nhưng chỉ dự trữ các Bitcoin bị tịch thu thông qua quy trình hình sự hoặc dân sự.
Theo thống kê dữ liệu chuỗi, chính phủ Mỹ sở hữu hơn 183,000 Bitcoin, chiếm 0.92% lượng lưu thông hiện tại, với giá trị thị trường hiện tại vượt quá 16.4 tỷ USD. Với việc các đạo luật bang được triển khai dần, con số này sẽ tiếp tục tăng, và điều này sẽ hạ thấp ngưỡng dự trữ Bitcoin của các doanh nghiệp Mỹ.
Đối với ngành, nguồn vốn truyền thống gia nhập thị trường đã cung cấp một liều thuốc an thần, và do hầu hết các công ty niêm yết đầu tư Bitcoin trên mức chi phí (ví dụ Strategy 1.4 lần, Tesla 2.78 lần), kỳ vọng về việc đầu tư vào Bitcoin cũng khá lạc quan. Với hướng tuân thủ trong lĩnh vực crypto và "dự trữ Trump" đã được giải quyết, dòng vào ETF cũng tăng trở lại, có khả năng tiếp tục tăng cường xu hướng mua của các công ty niêm yết.
