Bài viết này dựa trên nghiên cứu và quan điểm của nhà phân tích Matt Crosby của Bitcoin Magazine Pro.
Gần đây, giá Bitcoin tăng mạnh, vượt qua mốc 95.000 đô la, phá vỡ xu hướng chậm chạp của nhiều tháng. Xu hướng này đã thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường. Đối với nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư, điều này có thể có nghĩa là thị trường bò được mong đợi từ lâu đã chính thức quay trở lại. Tuy nhiên, câu hỏi cốt lõi trên thị trường vẫn còn đó: Liệu Bitcoin có thực sự vượt qua được lịch sử trước đó là 108.000 đô la hay không, hay đây chỉ là một sự phục hồi ngắn hạn?
Bài viết này sẽ phân tích sâu các yếu tố chính thúc đẩy tăng gần đây Bitcoin , kết hợp dữ liệu kỹ thuật và dữ liệu trên Chuỗi , bổ sung bởi bối cảnh kinh tế vĩ mô, để đánh giá toàn diện liệu xu hướng thị trường này có bền vững hay không.
Phục hồi nhanh chóng: Bitcoin gần đây đã tăng mạnh
Trước đó, Bitcoin đã trải qua đợt điều chỉnh hồi mạnh hơn 30%, giảm từ mức cao lịch sử hơn 100.000 đô la xuống mức 70.000 đô la. Sau một thời gian biến động và quan sát, vua của tài sản crypto tử đã lấy lại vị thế và phục hồi mạnh mẽ trở lại trên mức 90.000 đô la. Sự phục hồi diễn ra sau nhiều tháng điều chỉnh giá, trong thời gian đó cấu trúc thị trường từng được coi là giảm giá. Tuy nhiên, xu hướng gần đây cho thấy Bitcoin có thể đang ở ngưỡng đột phá lớn và nhiều mô hình dự đoán giá đã hoạt động trở lại, đưa tâm lý thị trường trở lại mức mới.
Xét theo xu hướng, Bitcoin gần đây đã quay trở lại một số vị trí kỹ thuật quan trọng, trong đó chỉ báo quan trọng "Giá người nắm giữ STH". Chỉ báo này theo truyền thống được coi là thước đo sức mạnh của thị trường. Trong chu kỳ thị trường bò, giá thực tế của STH thường đóng vai trò là mức hỗ trợ; khi nó chuyển từ mức áp lực sang mức hỗ trợ, điều này thường có nghĩa là thị trường có cơ sở tăng mạnh hơn.
Trong vài tuần qua, giá Bitcoin(BTC) đã lấy lại vị trí trong phạm vi từ 93.000 đến 95.000 đô la, phát đi tín hiệu rằng thị trường có thể sắp bắt đầu một đợt tăng lớn hơn mới. Do Bitcoin thường chứng kiến tăng tiếp theo sau khi đạt lại mức giá quan trọng trong các chu kỳ thị trường bò trước đó, nên ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu bullish tiềm năng đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào năm 2025.
Dữ liệu trên Chuỗi : Nhiều tín hiệu kỳ vọng tăng giá của sức mạnh thị trường
Khi phân tích Bitcoin , người ta không thể chỉ tập trung vào biến động giá; dữ liệu Chuỗi cũng quan trọng không kém. Loại dữ liệu này có thể tiết lộ các mô hình hành vi của những người tham gia thị trường và cung cấp thông tin chi tiết sâu sắc về tình hình của mạng lưới. Một trong đó chỉ báo quan trọng cho thấy xu hướng thị trường là sự thay đổi nguồn cung từ người nắm giữ dài hạn.
Trong vài tháng qua, một hiện tượng tương đối hiếm đã xuất hiện trên thị trường Bitcoin: người nắm giữ lâu dài (các nhà đầu tư đã nắm giữ tiền của mình trong hơn một năm) đã bắt đầu tích cực bán ra, có thể là để chốt lợi nhuận. Diễn biến này từng khiến thị trường lo ngại cho rằng giá Bitcoin có thể đã đạt đến đỉnh của chu kỳ này. Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy xu hướng này đang đảo ngược. Người nắm giữ lâu năm đã bắt đầu tích lũy token trở lại và hành vi "bán để mua" này luôn được coi là tín hiệu kỳ vọng tăng giá mạnh trong chu kỳ thị trường bò Bitcoin . Lịch sử, khi người nắm giữ dài hạn chuyển từ phân phối sang tích lũy, điều này thường có nghĩa là điểm khởi đầu của một thị trường bò mới đã xuất hiện.
Ngoài ra, dòng vốn quỹ ETF đổ vào cũng hỗ trợ mạnh mẽ cho xu hướng tích cực này. Các ETF Bitcoin đã chứng kiến hàng trăm triệu đô la tiền chảy vào trong vài tuần qua, phản ánh sự tin tưởng ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức vào Bitcoin. Điều đáng chú ý là dòng vốn này chảy vào trùng với sự biến động của các thị trường truyền thống (như S&P 500), trong khi Bitcoin hoạt động mạnh mẽ trong đợt điều chỉnh hồi chung của thị trường và thậm chí còn phục hồi, củng cố thêm vị thế trên thị trường của đồng tiền này như một "tài sản trú ẩn an toàn mới".
Những thay đổi cơ bản: Tại sao đợt tăng này lại khác so với trước đây
Thị trường Bitcoin hiện tại đang trải qua một sự thay đổi về mặt cấu trúc, điều này cũng có nghĩa là đợt tăng này có thể không phải là hiện tượng nhất thời. Không giống như xu hướng thị trường trước đây được thúc đẩy bởi các giao dịch đòn bẩy cao, lý do chính khiến Bitcoin tăng lần này là nhu cầu giao spot tăng đáng kể. Khi giá tăng là do lực mua thực sự thay vì đòn bẩy quá mức, thị trường thường bền vững hơn và ít bị ảnh hưởng bởi điều chỉnh hồi mạnh.
Một trong những yếu tố chính thúc đẩy tăng “lành mạnh” lần là sự suy yếu liên tục của Chỉ số sức mạnh đồng đô la Mỹ (DXY). DXY đã có xu hướng giảm trong vài tuần qua, phản ánh nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ giảm. Trong hoàn cảnh này, sức hấp dẫn của tài sản rủi ro như Bitcoin đã tăng lên đáng kể. Đồng thời, chịu ảnh hưởng từ chính sách nới lỏng tiền tệ của nhiều quốc gia trên thế giới, thanh khoản chung của thị trường tiếp tục tăng . Là tài sản có nguồn cung hạn chế, Bitcoin đương nhiên được hưởng lợi từ xu hướng này. Đồng đô la yếu hơn cũng có thể báo hiệu sự thay đổi trong tâm lý thị trường, khi tiền bắt đầu chảy vào các loại tài sản có nhiều khả năng hoạt động tốt hơn trong thời kỳ đồng đô la yếu.
Ngoài ra, mối tương quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán truyền thống, đặc biệt là chỉ số S&P 500, cũng đáng được tiếp tục quan tâm. Trong suốt năm 2023, Bitcoin và thị trường chứng khoán đã cho thấy mối tương quan rất tích cực: khi S&P tăng, Bitcoin cũng có xu hướng mạnh lên. Hiệu suất thị trường gần đây cho thấy rằng ngay cả khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đang trải qua quá trình điều chỉnh theo từng giai đoạn, Bitcoin vẫn tương đối ổn định, điều này càng củng cố thêm tính bền vững của tâm lý thị trường bò hiện tại, đặc biệt là bối cảnh thị trường truyền thống tiếp tục phục hồi.
Các yếu tố vĩ mô: Thay đổi trong thanh khoản toàn cầu
Bối cảnh kinh tế vĩ mô cũng không thể bị bỏ qua. Từ năm 2020 đến năm 2022, các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đã bơm lượng lớn thanh khoản vào thị trường. Mặc dù thanh khoản này ban đầu thúc đẩy tăng phát ở nhiều tài sản khác nhau, nhưng hiện nay nó đang bắt đầu cho thấy tác động tích cực đến thị trường Bitcoin.
Dữ liệu lịch sử cho thấy biến động giá Bitcoin có mối tương quan cao với xu hướng thanh khoản toàn cầu và dữ liệu gần đây cho thấy sự phục hồi thanh khoản trong hệ thống tài chính đang dần thâm nhập vào lĩnh vực tài sản crypto . Tăng gần đây của Bitcoin diễn ra đồng thời với sự phục hồi thanh khoản, tạo nền tảng vững chắc để Bitcoin bước vào thị trường bò dài hạn.
Nhưng cần lưu ý rằng hiệu suất của thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Hoa Kỳ, vẫn là biến số quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin . Mặc dù S&P 500 đã có sự phục hồi đáng kể nhưng vẫn chịu áp lực ở các mức kỹ thuật quan trọng. Nếu thị trường chứng khoán biến động trở lại, đà tăng của Bitcoin cũng có thể bị kìm hãm.
Bitcoin sẽ đạt mức giá tiếp theo là 100.000 đô la và hơn thế nữa?
Hiện tại, 100.000 đô la là mục tiêu chính trong ngắn hạn cho giá Bitcoin, nhưng điều thực sự đáng chú ý là: Liệu Bitcoin có khả năng vượt qua rào cản tâm lý quan trọng này và đạt mức cao lịch sử mới hay không?
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin hiện đang ở bước ngoặt quan trọng. Nếu giá có thể tiếp tục dao động trong khoảng từ 90.000 đến 95.000 đô la và củng cố thêm phạm vi hỗ trợ, khả năng thách thức và phá vỡ lịch sử là 108.000 đô la một lần nữa sẽ tăng lên đáng kể. Một khi vượt qua được ngưỡng này, giai đoạn tăng tiếp theo dự kiến sẽ mở ra và giá thậm chí có thể đạt 130.000 đô la trong chu kỳ tiếp theo.
Bitcoin hiện đã lấy lại được một số chỉ báo kỹ thuật quan trọng, chẳng hạn như Giá thực tế STH, đường trung người nắm giữ động 100 ngày, 200 ngày và 365 ngày, tất cả đều được coi là biểu tượng của cấu trúc thị trường mạnh mẽ.
Tuy nhiên, không thể loại trừ điều chỉnh hồi. Nếu Bitcoin không giữ được mức hỗ trợ hiện tại hoặc thị hoàn cảnh toàn cầu đột nhiên chuyển sang xu hướng giảm giá, giá của nó có thể giảm trở lại mức 80.000 đô la. Vào thời điểm đó, thị trường sẽ phải đối mặt với một "cuộc thử nghiệm thoái lui" quan trọng. Nếu không nhanh chóng phục hồi vị thế quan trọng, nó có thể gây ra rủi ro giảm giá sâu hơn.
Kết luận: Hãy giữ lý trí và cảnh giác trong kỳ vọng tăng giá
Từ dữ liệu Chuỗi , hoàn cảnh vĩ mô đến tâm lý thị trường, nhiều chỉ báo cho thấy khả năng Bitcoin có thể mở ra một đợt tăng giá mới. Nhưng liệu đợt thị trường bò này có bền vững hay không vẫn phụ thuộc vào việc Bitcoin có thể giữ được mức hỗ trợ hiện tại và tăng trưởng ổn định trong bối cảnh biến động hay không.
Hiện tại, mối tương quan cao giữa Bitcoin và S&P 500 không thể bị bỏ qua. Bất kỳ biến động nào trên thị trường truyền thống đều có thể gây ra "hiệu ứng lan tỏa" lên thị trường crypto. Trong vài tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào việc liệu Bitcoin có thể đạt được mức 100.000 đô la và bắt đầu khám phá những mức cao mới hay không.
Bất chấp triển vọng lạc quan, các nhà đầu tư vẫn cần phải cảnh giác và ứng phó linh hoạt với những thay đổi của thị trường. Trong thị trường crypto có tính biến động cao này, chỉ có những điều chỉnh dựa trên dữ liệu và chiến lược mới có thể giúp các nhà đầu tư chủ động trong quá trình phát triển của thị trường.
