Trong khi vốn hóa thị trường altcoin vẫn chưa trở lại mức cao trước đó, vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục đạt kỷ lục mới vào năm 2025. Hiện tại, nó đã vượt qua 240 tỷ đô la. Các nhà đầu tư tìm cách tối ưu hóa lợi nhuận trong môi trường biến động cao mà không cần phân bổ Vốn ngay lập tức.
Các giao thức lợi suất stablecoin đang nổi lên như một lựa chọn quan trọng cho năm 2025. Các nhà phân tích đã đưa ra những lập luận mạnh mẽ cho xu hướng này và chủ đề về lợi suất stablecoin đang ngày càng nhận được sự chú ý trong cộng đồng tiền điện tử.
Dấu hiệu của một làn sóng lợi suất Stablecoin
Một trong những dấu hiệu rõ ràng nhất cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với lợi suất của stablecoin là những động thái gần đây của các công ty lớn trong ngành.
Ledger, nhà cung cấp ví phần cứng phổ biến, đã công bố vào ngày 29 tháng 4 năm 2025 rằng họ đã tích hợp các tính năng sinh lời của stablecoin vào ứng dụng Ledger Live.
Với bản cập nhật này, người dùng có thể kiếm được tới 9,9% Tỷ lệ phần trăm hàng năm trên các loại tiền ổn định như USDT, USDC, USDS và Dai. Người dùng giữ toàn quyền quản lý tài sản của mình. Cho đến nay, Ledger đã bán được hơn 7 triệu ví phần cứng.
PayPal cũng đã tham gia cuộc đua. Công ty hiện cung cấp mức lợi suất hàng năm là 3,7% cho đồng tiền ổn định PYUSD của mình. Sau khi SEC kết thúc cuộc điều tra về PYUSD, PayPal hiện không gặp phải rào cản pháp lý lớn nào trong việc mở rộng sáng kiến đồng tiền ổn định của mình.
Ngoài ra, dữ liệu DefiLlama cho thấy có hơn 2.300 nhóm stablecoin trên 469 giao thức và 106 blockchain. Điều này báo hiệu sự tăng trưởng mạnh mẽ về nhu cầu về cơ hội sinh lời thông qua stablecoin.
Bảng xếp hạng lợi nhuận của Stablecoin. Nguồn: DefiLlamaDữ liệu cũng cho thấy 10 nhóm stablecoin hàng đầu có TVL dao động từ 335 triệu đô la đến hơn 2,9 tỷ đô la. APY trong các nhóm này có thể đạt tới 13,5%.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư đang chờ đợi mùa altcoin phục hồi sau những tổn thất trong danh mục đầu tư, nhưng động lực hiện tại đang hướng đến "mùa stablecoin" được thúc đẩy bởi lợi suất hấp dẫn.
Tại sao lợi suất Stablecoin lại trở thành xu hướng mới của nhà đầu tư?
GC Cooke, CEO và nhà sáng lập của Brava, đã xác định những lý do chính khiến các nhà đầu tư chuyển sang stablecoin để tìm kiếm lợi nhuận.
Ông lập luận rằng những thay đổi chính sách không thể đoán trước đang tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên khắp các thị trường. Ngay cả những cổ phiếu “an toàn” theo truyền thống hiện cũng trải qua những biến động dữ dội chỉ vì một tiêu đề. Ông tin rằng việc chuyển từ cổ phiếu sang các tài sản tạo ra lợi nhuận như lợi nhuận của stablecoin là một cách để tránh rủi ro theo hướng — rủi ro giá cổ phiếu giảm mạnh.
Chuk, một nhà xây dựng tại Paxos, cũng lưu ý rằng khi khuôn khổ pháp lý xung quanh stablecoin trở nên rõ ràng hơn ở Hoa Kỳ, EU, Singapore và UAE, việc tích hợp lợi nhuận sẽ trở nên dễ dàng hơn.
Kết quả là, ví stablecoin có thể phát triển thành trung tâm tài chính cá nhân, loại bỏ nhu cầu sử dụng ngân hàng truyền thống.
“Ví [Stablecoin] có thể: Nhận bảng lương. Phát hành thẻ được liên kết với số dư stablecoin để cho phép chi tiêu trực tiếp mà không cần chuyển đổi sang tiền pháp định. Cho phép thanh toán P2P trên toàn cầu. Cung cấp lợi nhuận thông qua thị trường tiền tệ được mã hóa. Điều này tiếp tục xu hướng hiện tại: ví trở thành trung tâm tài chính — không cần chi nhánh ngân hàng”, Chuk cho biết .
Nhưng rủi ro là gì?
Bất chấp Optimism, thị trường lợi nhuận stablecoin vẫn đi kèm với những rủi ro đáng kể.
Nhà phân tích Wajahat Mughal chỉ ra rằng ít hơn 10 stablecoin có vốn hóa thị trường trên 1 tỷ đô la. Hầu hết các stablecoin vẫn có vốn hóa thị trường dưới 100 triệu đô la.
Một số giao thức cung cấp APY cao. Teller cung cấp lợi nhuận 28%–49% cho các nhóm USDC . Yearn Finance, do Andre Cronje sáng lập, cung cấp hơn 70% Tỷ lệ phần trăm hàng năm cho các nhóm CRV . Fx-protocol và Napier cung cấp 22%–30% Tỷ lệ phần trăm hàng năm cho RUSD và EUSDE. Nhưng những khoản lợi nhuận cao này thường đi kèm với rủi ro đáng kể.
Choze, một nhà phân tích nghiên cứu tại Amagi, đã nêu bật một số mối quan ngại. Nhiều nhóm vẫn có TVL thấp, chỉ từ 10.000 đô la đến 120.000 đô la, nghĩa là các chiến lược này còn ở giai đoạn đầu và có thể biến động.
Một số phần thưởng dựa trên token hệ sinh thái. Các chiến lược thường liên quan đến nhiều giao thức, làm tăng thêm tính phức tạp. Ông cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên chú ý đến sự tăng trưởng dài hạn của hệ sinh thái của từng dự án.
“Những cơ hội là có thật, đặc biệt là đối với những người biết cách điều hướng các trang trại mới nổi nhỏ hơn. Nhưng điều quan trọng là phải hiểu những gì bạn thực sự đang farming: Không chỉ là năng suất ổn định, mà còn là sự tăng trưởng của hệ sinh thái và các động lực giai đoạn đầu”, Choze cho biết .
Các nhà đầu tư cũng có thể phải đối mặt với các rủi ro như nền tảng cho vay hoặc Staking cho stablecoin bị hack, khai thác lỗ hổng hoặc gặp sự cố kỹ thuật, tất cả đều có thể dẫn đến mất tiền. Một số stablecoin thuật toán hoặc ít uy tín hơn cũng có thể mất Neo theo đô la.
Tuy nhiên, người ta không thể phủ nhận vai trò ngày càng tăng của stablecoin. Với lợi suất hấp dẫn và các trường hợp sử dụng thanh toán thực tế mạnh mẽ, chúng định hình lại cách các nhà đầu tư tham gia vào thị trường tiền điện tử.
Điều này mở ra những cách mới để kiếm lợi nhuận mà không chỉ dựa vào mùa altcoin tiếp theo.
