Bitcoin Layer2 đang bùng nổ! B² Netork ra mắt Binance TGE, huyền thoại về sự giàu có gấp 10 lần hay là cái bẫy để cắt tỏi tây?

1. Bối cảnh dự án và định vị cốt lõi

Là vàng kỹ thuật số, Bitcoin từ lâu đã phải đối mặt với hai vấn đề cốt lõi: hiệu suất chậm (7 TPS, phí giao dịch cao) và chức năng đơn lẻ (thiếu hỗ trợ hợp đồng thông minh). Mục tiêu của B² Network là xây dựng Bitcoin Layer2 thông qua công nghệ ZK-Rollup, tăng tốc độ giao dịch (nhanh hơn 300 lần so với mainnet) và giới thiệu các hệ sinh thái ứng dụng như DeFi và NFT, biến Bitcoin từ "tài sản lưu trữ" thành "tài sản sinh lãi".

​​1.1 Kiến trúc kỹ thuật và cải tiến​​

• Giải pháp ZK-Rollup: Xử lý hàng loạt giao dịch và tạo Bằng chứng không tri thức(ZKP), nén dữ liệu và neo dữ liệu vào mainnet Bitcoin (lưu trữ hàm băm thông qua các tập lệnh Taproot).
• Cơ chế xác minh kết hợp: Kết hợp nút xác minh ngoài Chuỗi với mô hình thách thức-phản hồi của mainnet Bitcoin để đảm bảo tính toàn vẹn dữ liệu.
• Thiết kế mô-đun: Lớp dữ liệu khả dụng (DA) được B² Hub (lưu trữ phân tán) và mainnet Bitcoin cùng bảo trì, nhưng mainnet chỉ lưu trữ các chỉ mục và toàn bộ dữ liệu dựa trên Chuỗi.

​​1.2 Sự khác biệt so với đối thủ cạnh tranh​​

So với Bitcoin Layer2 khác (như Merlin Chain, Stacks), B² Network tập trung vào công nghệ ZK và về mặt lý thuyết có tính bảo mật và mở rộng cao hơn. Tuy nhiên, những thỏa hiệp trong thiết kế của nó (như cầu nối đa chữ ký và DA ngoài Chuỗi) cũng đã gây ra tranh cãi về “Layer2 giả”.

​​2. Tranh chấp kỹ thuật và phân tích bảo mật​​

​​2.1 Câu hỏi cốt lõi​​

• Mainnet Bitcoin không thể trực tiếp xác minh bằng chứng ZK: do hạn chế về chức năng tập lệnh, việc xác minh dựa vào các trò chơi kinh tế (tương tự như Optimistic Rollup) thay vì các đảm bảo về mật mã.
• Rủi ro về tính khả dụng dữ liệu: Dữ liệu giao dịch đầy đủ không được lưu trữ đầy đủ trên Chuỗi. Nếu nút B² Hub hoạt động có chủ đích hoặc bị sập, tài sản của người dùng có thể không được đổi.
• Rủi ro cầu nối tập trung: Việc rút tiền được xử lý thông qua các địa chỉ đa chữ ký, khác với mô hình không cần tin cậy gốc Bitcoin.

​​2.2 Phản hồi của dự án và hướng cải tiến​​

Theo Sách trắng, các kế hoạch trong tương lai là tối ưu hóa theo những cách sau:

• Giới thiệu đoạn mã xác minh ZK của nút Bitcoin Light Node.
• Giảm dần sự phụ thuộc vào các cầu nối đa chữ ký và chuyển sang giải pháp lưu ký phi tập trung hơn.
• Nâng cao khả năng lưu trữ dự phòng và chống kiểm duyệt của B² Hub.

Kết luận: Mạng B² hiện tại gần giống với sự kết hợp giữa "sidechain+ Rollup". Nếu công nghệ này được triển khai trong tương lai, dự kiến ​​nó sẽ phát triển thành Layer2 thuần túy.

3. Bối cảnh đội ngũ và tình hình tài chính

3.1 Đội ngũ cốt lõi

• Kevin H. (CTO): Cựu kỹ sư hạt nhân Tendermint với 10 năm kinh nghiệm phát triển ZK/C++ nhưng chưa tham gia công khai vào các hoạt động cộng đồng.
• ​​Jerry Z. (COO): Cựu giám đốc chiến lược OKX, lãnh đạo ví OKX Web3 và giỏi về hợp tác sinh thái.
• Nặc danh đội ngũ : Ngoại trừ hai nhà đồng sáng lập, các thành viên còn lại đều chưa lộ mặt và có rất ít tương tác trên Twitter (chỉ theo dõi 7 KOL).

3.2 Tài chính và bối cảnh vốn

• Vòng tài trợ hạt giống: Được công bố chính thức vào tháng 1 năm 2024, các nhà đầu tư bao gồm Hashkey Capital, OKX Ventures, v.v., nhưng quá trình tài trợ thực tế có thể hoàn tất vào giữa năm 2023.
• Rủi ro cho nhà đầu tư: Các nhà đầu tư chính là "Quỹ Guoren" (như ABCDE, Antalpha), có mức độ chồng chéo cao với các tổ chức đầu tư của các dự án như Merlin Chain và có nghi ngờ về việc niêm yết và bán.

4. Hiệu suất thị trường và tiến trình sinh thái​​

4.1 TVL và Dữ liệu người dùng

• TVL​​: DefiLlama cho thấy khối lượng là 350 triệu đô la Mỹ (trang web chính thức tuyên bố là 600 triệu đô la) và từ lâu đã dẫn đầu Bitcoin Layer2, nhưng một số người đã đặt câu hỏi liệu đây có phải là khối lượng giả hay không.
• Độ phổ biến của cộng đồng: Discord (2800 DAU) và Telegram (1000 DAU) chủ yếu bao gồm người dùng Trung Quốc (chiếm tỷ lệ hơn 60%) và tiến trình quốc tế hóa của họ diễn ra chậm.

​​4.2 Sản phẩm cốt lõi và trường hợp sử dụng​​

• BTC Mining Pool: Hỗ trợ thợ đào cam kết lợi nhuận khai thác chỉ bằng một cú nhấp chuột, giải quyết những điểm khó khăn thợ đào.
• Kịch bản kiếm lãi: Cung cấp dịch vụ staking Bitcoin, Khai thác thanh khoản, v.v., APY được cho là lên tới 10%, nhưng lợi nhuận thực tế phụ thuộc vào lạm phát token .

4.3 Trạng thái niêm ra mắt sàn giao dịch

• Hiện đang ra mắt : Chỉ có sàn giao dịch hạng hai như Gate, Kucoin và MEXC và không có hỗ trợ spot từ Binance/OKX.
• Chiến lược tạo lập thị trường: Dữ liệu Chuỗi cho thấy 100 địa chỉ hàng đầu vị thế giữ 94% vị thế, trong đó 68,3% được cho là ví liên quan đến bên dự án, với mức độ kiểm soát cao.

5. kinh tế học token và Giá trị đầu tư

5.1 Phân bổ và mở khóa token

• Tổng lượng cung ứng : 210 triệu bản, lưu thông ban đầu 22,3% (khoảng 46,83 triệu bản).
• Rủi ro mở khóa chìa khóa:
• Nhà đầu tư: Sau giai đoạn lock-up 12 tháng, 0,84% ​​(176.400 token) sẽ được phát hành mỗi tháng.
• Đội ngũ và Cố vấn: Sau giai đoạn lock-up 12 tháng, các token sẽ được phát hành theo đường thẳng trong vòng 36 tháng, với mức 0,58% mỗi tháng (121.800 token).
• Airdrop : 5,5% (11,55 triệu đồng) sẽ được phát hành trực tiếp trong TGE và áp lực bán ra trong ngắn hạn sẽ rất đáng kể.

5.2 Khả năng nắm bắt giá trị token

• phí Gas : Phí giao dịch B² Hub được định giá bằng B2, nhưng nhu cầu phụ thuộc vào hoạt động của hệ sinh thái.
• Gửi tiền đảm bảo : 20% token được sử dụng để khích lệ staking, nhưng nó có thể rơi vào chu kỳ "lạm phát → áp lực bán ra → giá coin giảm".
• ​​Quyền quản trị: Giới hạn trong việc điều chỉnh tham số giao thức, không có quyền chia cổ tức thực chất, khả năng kháng cáo hạn chế.

​​5.3 Đánh giá chuẩn mực định giá và dự báo giá​​

• Tham khảo các dự án tương tự: Merlin Chain ($MERL) có FDV là 2,2 tỷ đô la tại TGE và MC hiện tại là 50 triệu đô la; B² có FDV ban đầu là 2 tỷ đô la và MC là 52 triệu đô la, nhưng hoàn cảnh thị trường thậm chí còn tệ hơn.
• Suy diễn giá:
• Kịch bản lạc quan: Nếu hệ sinh thái bùng nổ hoặc được niêm yết trên sàn giao dịch ra mắt , giá có thể tăng lên 1-1,5 đô la (FDV 210-310 triệu).
• Kịch bản trung tính: biến động đi ngang dài hạn trong khoảng 0,6-0,8 USD (tương ứng với 120-160 triệu FDV).
• Kịch bản bi quan: Nếu TVL bị mất hoặc đội ngũ bán ra, giá có thể giảm xuống dưới 0,4 đô la.

6. Chiến lược đầu tư và cảnh báo rủi ro

​​6.1 Đề xuất hoạt động​​

• Ngắn hạn (trong vòng 1 tuần sau TGE): Chốt lời theo từng đợt trên 1 đô la và cẩn thận với bẫy thanh khoản.
• Trung hạn (1-3 tháng): Nếu không thể vượt qua mức 1,2 đô la, bạn nên thoát khỏi vị thế và chờ xem.
• Dài hạn: Chúng ta cần quan sát nâng cấp về công nghệ và tăng trưởng sinh thái thực sự, nếu không thì việc nắm giữ sẽ không có giá trị.

6.2 Rủi ro chính

1. Những khiếm khuyết kinh tế token: Áp lực bán ra sớm tập trung và mô hình lạm phát không bền vững.
2. Sự thao túng của người Trung Quốc: Các địa chỉ liên quan đến đội ngũ này kiểm soát 68,3% thị trường và có nghi ngờ bơm giá bán ra.
3. Tiến bộ sinh thái đang tụt hậu: Các ứng dụng hiện tại chủ yếu là giả mạo của DeFi, thiếu các trường hợp sử dụng sáng tạo.

7. Kết luận và triển vọng​​

Về mặt kỹ thuật, B² Network triển khai một số chức năng của Bitcoin Layer2, nhưng mô hình bảo mật và kinh tế token của nó có những thỏa hiệp đáng kể. Có thể sử dụng nó như một mục tiêu đầu cơ trong ngắn hạn nhưng cần phải ứng xử thận trọng trong dài hạn. Nếu dự án có thể thực hiện được lời hứa về tối ưu hóa kỹ thuật (như xác minh Chuỗi và kết nối phi phi tập trung) và thu hút việc xây dựng hệ sinh thái thực sự, dự kiến ​​sẽ củng cố vị thế của Layer2; nếu không, nó có thể trở thành công cụ thổi phồng cho "người chơi Trung Quốc".