Tháng 4 tương đối ổn định với nhu cầu mạng yếu và giá đi ngang. Ethereum (ETH), loại tiền điện tử lớn thứ hai, có thể sắp thay đổi.
Những người nắm giữ ETH lạc quan về tháng 5. Sự lạc quan này được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản được củng cố, dự đoán về việc nâng cấp pectra và sự gia tăng sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức thông qua các quỹ giao dịch trao đổi ETH (ETF).
Tháng 4 là một tháng khó khăn đối với ETH… Hy vọng cho tháng 5?
Vào tháng 4, dữ liệu trên chuỗi cho thấy hoạt động của người dùng trên toàn mạng lưới Ethereum đã giảm. Do thị trường trì trệ, ETH đã giao dịch dưới mức kháng cự quan trọng.
Theo Artemis, nhu cầu của người dùng đối với Ethereum đã giảm mạnh trong 30 ngày qua. Điều này dẫn đến việc giảm số lượng địa chỉ hoạt động , giao dịch hàng ngày, phí mạng và doanh thu.
Điều này và xu hướng giảm của thị trường đã tác động đến hiệu suất của ETH. Giá của các altcoin lớn vẫn ở mức dưới 2.000 đô la trong suốt tháng 4.
Tuy nhiên, trong một cuộc phỏng vấn với BeInCrypto, nhà phân tích nghiên cứu Gabriel Halm của IntoTheBlock cho biết giá ETH có thể đạt 2.000 đô la vào tháng 5 và ổn định trên mức đó.
Đối với Halm, dòng vốn tăng vào các ETF giao ngay ETH, sự thống trị của Ethereum trong không gian DeFi và bản nâng cấp Pectra sắp tới có thể giúp điều này thành hiện thực.
Dòng tiền ETF đổ vào, sự thống trị của DeFi, Pectra… Ethereum có thể nhân ba hạnh phúc
Theo SosoValue, dòng tiền ròng hàng tháng chảy vào các ETF ETH đạt 66,25 triệu đô la vào tháng 4. Điều này thể hiện sự thay đổi trong tâm lý thị trường so với dòng tiền chảy ra ròng 433,7 triệu đô la được ghi nhận vào tháng 3.
Sự dịch chuyển từ dòng tiền ra lớn sang dòng tiền vào nhỏ cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào altcoin đang dần quay trở lại. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức có thể đang chuẩn bị cho sự phục hồi dài hạn. Đặc biệt khi các nguyên tắc cơ bản của mạng lưới Ethereum bắt đầu được cải thiện, một trong số đó là sự thống trị ngày càng tăng của nó trong không gian DeFi.
Hơn 50% tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi vẫn nằm trên blockchain Ethereum. Điều này có nghĩa là Lớp 1 (L1) vẫn là lớp thanh toán được ưu tiên cho nhiều ứng dụng tài chính, bao gồm cho vay, đặt cược, canh tác lợi nhuận và sàn giao dịch phi tập trung.
Do đó, nếu điều kiện thị trường bắt đầu cải thiện vào tháng 5, chúng ta có thể thấy dòng vốn đổ vào lĩnh vực DeFi của Ethereum tăng lên. Điều này có thể làm tăng nhu cầu về ETH và hỗ trợ giá tăng.
Ngoài ra, theo Halm, bản nâng cấp Pectra sắp tới của Ethereum dự kiến ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025. Bản nâng cấp này sẽ cải thiện khả năng mở rộng của mạng, giảm phí giao dịch, cải thiện bảo mật và giới thiệu các tính năng tài khoản thông minh.
Những cải tiến này có thể thúc đẩy nhu cầu của người dùng tăng đột biến trong suốt tháng 5. Nếu điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn thuận lợi, điều này có thể đẩy giá ETH lên cao hơn.
Sự tăng trưởng của ETH phụ thuộc vào sự ổn định của thị trường
Tuy nhiên, áp lực kinh tế lớn hơn gây ra rủi ro đáng kể cho ETH vào tháng 5. Halm cho biết: “Báo cáo CPI dự kiến công bố vào ngày 13 tháng 5 đặc biệt quan trọng vì nó có thể tác động đến tâm lý thị trường và góp phần gây ra sự biến động ”.
Nguyên nhân là do lạm phát hoặc tín hiệu cứng rắn từ Fed có thể làm trầm trọng thêm tâm lý tránh rủi ro trên thị trường tiền điện tử. Điều này có thể gây áp lực lên giá ETH.
Halm cũng chỉ ra rằng giá ETH có mối liên hệ chặt chẽ với cổ phiếu Hoa Kỳ. Vì vậy, nếu thị trường chứng khoán tiếp tục chịu áp lực trong tháng này do lo ngại về lạm phát hoặc kỳ vọng lãi suất tăng, các loại tiền thay thế cũng có thể chịu áp lực tương tự .
“Nhìn về tháng 5, nếu mối tương quan cao này vẫn tiếp diễn, thì khả năng Ethereum dễ bị tổn thương trước sự suy thoái của thị trường và áp lực liên quan đến lạm phát sẽ tương tự như các tài sản rủi ro truyền thống như S&P 500. Sự suy thoái chung của thị trường hoặc lo ngại gia tăng về lạm phát ảnh hưởng đến cổ phiếu có thể tác động tiêu cực đến giá ETH.” – Gabriel Halm, Nhà phân tích nghiên cứu của IntoTheBlock
Có khả năng giá sẽ tăng liên tục trên 2000 đô la, nhưng điều này sẽ phụ thuộc vào xu hướng lạm phát, tâm lý rủi ro trên các thị trường truyền thống và mức độ gắn kết chặt chẽ của ETH với cổ phiếu.
