Các nhà phân tích chứng khoán từ các công ty đầu tư Benchmark và Bernstein đã nhấn mạnh lại đánh giá mua và mục tiêu giá cao cho Strategy (MSTR), một ngày sau khi công ty cho biết đã ghi nhận khoản lỗ 5,9 tỷ đô la từ việc nắm giữ Bitcoin trong quý đầu tiên của năm 2025.
Các nhà phân tích nhấn mạnh chiến lược liên tục của Strategy trong việc mua thêm Bitcoin, điều đã trở thành hoạt động kinh doanh cốt lõi sau khi công ty chuyển hướng từ phát triển phần mềm cách đây khoảng năm năm.
"Trong khi số lượng các công ty tìm cách sao chép chiến lược mua Bitcoin của Strategy (MSTR) tiếp tục tăng nhanh chóng, với hơn 70 công ty niêm yết đã theo dõi và bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình," Mark Palmer, nhà phân tích nghiên cứu cao cấp của Benchmark về fintech và tài sản kỹ thuật số viết, "MSTR hôm qua đã nhắc nhở về mức độ Lợi thế của người đi đầu và cách khả năng tăng tốc việc tích lũy Bitcoin của mình vẫn tiếp tục tăng lên khi nền tảng của công ty phát triển."
Vào thứ Năm, Strategy đã báo cáo sự suy giảm 16,49 đô la trên mỗi cổ phiếu phổ thông trong quý đầu tiên của năm 2025 - kết quả của sự sụt giảm giá Bitcoin trong giai đoạn này. Công ty đã phải đối mặt với những điều kiện kinh tế vĩ mô tương tự ảnh hưởng đến các công ty crypto và công nghệ rộng rãi hơn, tuy nhiên trong cuộc họp báo cáo thu nhập của thứ Năm, công ty đã mở rộng sáng kiến để mua thêm Bitcoin thông qua các phương tiện cổ phiếu và thu nhập cố định.
Strategy, vốn đã chuyển từ phát triển phần mềm sang tập trung tích lũy Bitcoin vào năm 2020, hiện sở hữu khoảng 554.000 BTC, được định giá ở mức khoảng 53 tỷ đô la dựa trên mức giá hiện tại. Công ty đã mua Bitcoin với chi phí trung bình là 68.459 đô la, tính đến ngày 28 tháng 4.
Công ty có trụ sở tại Tysons Corner, Virginia, đang ở giai đoạn cuối của một sáng kiến mà họ đã thông báo vào tháng 10 năm ngoái để mua 42 tỷ đô la Bitcoin thông qua các phương pháp này, và đã giới thiệu một kế hoạch "42/42 để mua thêm 42 tỷ đô la Bitcoin vào năm 2027", Palmer lưu ý.
"Công ty dự định huy động tổng cộng 84 tỷ đô la vốn (42 tỷ đô la bằng vốn cổ phần và 42 tỷ đô la bằng thu nhập cố định) vào năm 2027 để tài trợ cho việc mua Bitcoin," Palmer lưu ý. "Mục tiêu huy động vốn táo bạo 84 tỷ đô la của MSTR bao gồm 42 tỷ đô la được nhắm đến bởi kế hoạch ban đầu, hiện đã hoàn thành 65% với khoảng 14,7 tỷ đô la còn lại."
Benchmark đặt mục tiêu giá 650 đô la cho cổ phiếu Strategy (MSTR), dựa trên phân tích bao gồm giá trị dự kiến của khoản nắm giữ BTC của công ty, mức nhân 15 lần lợi nhuận BTC của công ty, và giá trị dự kiến của hoạt động kinh doanh phần mềm.
Cổ phiếu của Strategy đóng cửa tăng 3,3% vào thứ Sáu với mức giao dịch 394,37 đô la, và đã tăng hơn 26% trong tháng qua, với phần lớn các khoản tăng này diễn ra trong những tuần gần đây. MSTR đã tăng hơn 36% từ đầu năm đến nay, và gần như chạm đến mức giá đỉnh năm 2025 vào thứ Năm trước báo cáo thu nhập.
Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức khoảng 96.700 đô la, gần như không đổi trong 24 giờ qua. BTC đã tăng 14% trong tháng qua giữa đà phục hồi của thị trường tài sản kỹ thuật số, lấy lại phần đất đã mất từ tháng Một đến tháng Ba.
"MSTR hiện được giao dịch ở mức 2,13 lần giá trị tài sản ròng, mức mà chúng tôi cho là hấp dẫn do khả năng được chứng minh của công ty trong việc tạo ra giá trị cho cổ đông thông qua hoạt động Treasury," Palmer viết khi lặp lại đánh giá mua của mình.
Các nhà phân tích của Bernstein đặt mục tiêu giá 600 đô la cho Strategy trong báo cáo của họ vào thứ Sáu. Công ty nổi bật việc bổ sung 10 tỷ đô la Bitcoin và mở rộng "chương trình vốn" từ 21:21 lên 42:42.
"Chúng tôi vẫn thích MSTR như là phương tiện Bitcoin có thể mở rộng nhất, khai thác các nguồn vốn lớn của các nhà đầu tư tổ chức không thể truy cập Bitcoin/ETF spot," các nhà phân tích viết, lưu ý rằng công ty vẫn tiếp tục giao dịch với mức phụ phí so với giá trị tài sản ròng Bitcoin của mình.
"Chúng tôi tiếp tục định giá Strategy bằng phương pháp tổng các phần, kết hợp giá trị doanh nghiệp của hoạt động kinh doanh phần mềm và khoản nắm giữ Bitcoin của mình," Bernstein viết.
Được chỉnh sửa bởi Andrew Hayward
