Tuần trước, SPX đã kết thúc chuỗi tăng trưởng chín ngày đầu tiên sau hơn 20 năm và phục hồi toàn bộ mức lỗ kể từ vụ sụp đổ Ngày Giải phóng, khi chính phủ Hoa Kỳ dịu giọng về chính sách thương mại cứng rắn của mình.
Cả Trung Quốc và Hoa Kỳ đều đang tiếp tục thực hiện các bước hướng tới việc khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại và cải thiện quan hệ. Cả hai bên gần đây đã điều chỉnh các bộ phận thương mại và các nhà đàm phán của mình. Phía Trung Quốc cho biết: "Gần đây, phía Hoa Kỳ đã chủ động truyền đạt thông điệp tới phía Trung Quốc thông qua các bên liên quan lần, hy vọng có thể đàm phán với phía Trung Quốc". Đáp lại, phía Trung Quốc cho biết "đang tiến hành đánh giá".
Cuộc khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy thị trường nhìn chung cho rằng chính quyền Trump cuối cùng sẽ có phản ứng trước những thay đổi của thị trường, bất chấp những nỗ lực trước đó đổ lỗi cho những vấn đề do Biden để lại. Thị trường cho rằng chính quyền đã đạt đến "ngưỡng chịu đựng" khiến họ sẵn sàng tạm dừng cuộc tấn công thuế quan.
Bên cạnh những tín hiệu tích cực trên mặt trận thương mại, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ ngoài mong đợi được công bố vào thứ sáu tuần trước càng thúc đẩy tâm lý rủi ro của thị trường và khép lại một tuần dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, cho thấy rằng bất chấp tâm lý thị trường tiêu cực, nền tảng của nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn vững chắc. Vào tháng 4, 177.000 việc làm mới đã được tạo ra và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2%, tạm thời xoa dịu mối lo ngại rằng nền kinh tế sắp rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, tác động thực sự của chính sách thuế quan có thể không được phản ánh cho đến khi dữ liệu từ tháng 5 đến tháng 6.
Hơn nữa, sự phục hồi hiện tại của thị trường chứng khoán ngụ ý khả năng suy thoái chỉ khoảng 8%, dựa trên mức giảm trung bình trong các đợt suy thoái trước đây, thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế hoặc mức ngụ ý của thị trường lợi nhuận cố định.
Trên thị trường lợi nhuận phiếu, tỷ suất lợi nhuận đã phẳng dần và giảm xuống mức của tháng 2. Thị trường kỳ vọng rằng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 chỉ vào khoảng 30% và chỉ có khoảng lần cắt giảm lãi suất được kỳ vọng trong cả năm.
Mặt khác, dữ liệu lạm phát thực tế gần đây tiếp tục giảm và các tín hiệu tích cực do ngân hàng trung ương nhiều nước đưa ra nhằm duy trì vị thế trái phiếu Mỹ đã đưa thị trường trái phiếu Hoa Kỳ trở lại bình thường.
Xét về crypto, tuần qua nhìn chung diễn ra khá yên ắng, giá vẫn ổn định, mặc dù BTC đã nhanh chóng lấy lại mức 96.000 trước khi gặp áp lực chốt lời ngắn hạn. Đường cong biến động đã phẳng đi, cho thấy thị trường thiếu định hướng rõ ràng cho tương lai, trong khi biến động thực tế đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Nếu không có thay đổi lớn nào về tài sản vĩ mô, chúng tôi kỳ vọng giá crypto sẽ tiếp tục điều chỉnh giá trong ngắn hạn và có thể duy trì xu hướng tăng giá trong trung hạn.
Dòng vốn ETF vẫn tiếp tục tăng trưởng tích cực, mặc dù khiêm tốn, trong hai tuần qua, với dòng vốn ròng tích lũy gần như vượt quá mức cao nhất đạt được vào đầu quý đầu tiên.
Nhìn về phía trước, phần “dễ dàng” của đợt phục hồi đã đạt được khi SPX đã phục hồi thành công mức lỗ sau Ngày giải phóng, với giá quay trở lại vùng kháng cự kỹ thuật. Lịch sử , các đợt tăng giá của " thị trường gấu " (nếu tính lần) là những đợt tăng giá bất ổn và phi lý nhất đối với người quan sát; tuy nhiên, đợt tăng giá nhanh lần cũng đã gây ra một số sự phân kỳ tích cực có thể đẩy giá trở lại mức cao nhất của tháng 1.
Chúng tôi không kỳ vọng cuộc họp FOMC tuần này sẽ có tác động đáng kể đến thị trường. Hiện tại vẫn chưa có hướng đi rõ ràng và diễn biến giá cả có thể khó lường như việc tung đồng xu. Cuối cùng, điều này phụ thuộc vào hiệu quả tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, điều này sẽ phụ thuộc thêm vào thực tế kinh tế và tác động tiếp theo của thuế quan.
Cho đến nay mọi việc vẫn rất tốt, với tăng trưởng thu nhập quý đầu tiên dự kiến sẽ đạt gần 13% so với cùng kỳ năm trước, gần gấp đôi kỳ vọng vào đầu mùa báo cáo thu nhập và là quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng hai con số.
Nếu chúng ta phải đưa ra lựa chọn, chúng tôi cho rằng"giao dịch đau đớn" của thị trường vẫn là hành động giá tiếp tục tăng. Suy cho cùng, hầu hết các nhà quan sát vẫn bị ám ảnh bởi lập luận rằng "con xúc xắc đã được gieo và không có cách nào quay lại" đối với thuế quan. Tuy nhiên, chúng ta nên biết rằng "cú nảy mèo chết" trong đợt tăng giá thị trường gấu không nên được xem nhẹ!
Bạn có thể sử dụng tính năng SignalPlus Trading Vane miễn phí tại t.signalplus.com/news . Công cụ này tích hợp thông tin thị trường thông qua AI và giúp bạn hiểu rõ tâm lý thị trường chỉ trong nháy mắt. Nếu bạn muốn nhận thông tin cập nhật của chúng tôi theo thời gian thực, vui lòng theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN hoặc tham gia nhóm WeChat của chúng tôi (thêm trợ lý WeChat, vui lòng xóa khoảng cách giữa tiếng Anh và số: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để giao lưu và tương tác với nhiều bạn bè hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
