Động năng và dữ liệu chuỗi
Đường trung bình di động 200 tuần
Như hình dưới đây, Bitcoin thường chạm đáy trong thị trường gấu khi giá chạm (hoặc giảm dưới) đường trung bình di động 200 tuần (200 WMA) quan trọng, hiện tại đường này ở mức 43.617 đô la.
Vào cuối năm 2022, khi Bitcoin chạm đáy, 200 WMA là 23.757 đô la.
Tại đáy của thị trường gấu năm 2018, 200 WMA là 3.158 đô la.
200 WMA sẽ ở đâu trong chu kỳ thị trường gấu tiếp theo?
Điều này phụ thuộc vào xu hướng giá trong tương lai, nhưng chúng tôi dự đoán cuối cùng sẽ nằm trong khoảng 60.000 đến 70.000 đô la.
Nguồn: Báo cáo DeFi, Investing.com
Giá thực hiện (Realized Price)
Giá thực hiện là một chỉ báo thay thế cho chi phí trung bình của mỗi Bitcoin đang lưu thông hiện tại.
Nó được tính bằng cách tổng hợp giá thị trường của mỗi Bitcoin (về mặt kỹ thuật là mỗi UTXO) tại thời điểm di chuyển cuối cùng trên chuỗi.
Hạn chế: Chỉ báo này không tính đến Bitcoin được nắm giữ bởi ETF hoặc các nền tảng giao dịch tập trung (chiếm 18,7% nguồn cung lưu thông).
Tuy nhiên, chỉ báo này khá đáng tin khi xác định đáy của Bitcoin, vì giá trong thị trường gấu có xu hướng hướng tới giá thực hiện và thậm chí giảm dưới mức này trong các điều kiện cực đoan.
Như hình dưới đây, mẫu này nhất quán trong mỗi chu kỳ.
Giá thực hiện hiện tại là 44.576 đô la và vẫn đang tăng.
Chúng tôi dự đoán giá thực hiện sẽ tiếp tục tăng.
Lý do: Giá thực hiện sẽ tăng đáng kể khi Bitcoin được nắm giữ lâu dài được bán ra. Ví dụ, nếu ai đó chuyển Bitcoin cuối cùng được di chuyển ở mức 20.000 đô la cho người mua hôm nay, điều này sẽ làm tăng giá trị thị trường thực hiện lên 77.000 đô la, từ đó đẩy giá thực hiện lên cao.
Giá thực hiện sẽ tăng đến đâu?
Điều này phụ thuộc vào xu hướng giá và hành vi của những người nắm giữ lâu dài, nhưng chúng tôi ước tính sẽ tăng lên khoảng 60.000 đô la vào cuối năm.
Nguồn: Glassnode, Báo cáo DeFi
(Phần còn lại của bản dịch tương tự, tuân thủ các quy tắc dịch như trên)
Tín hiệu định tính
Ngoài bốn điểm dữ liệu chính ở trên, chúng tôi còn chú ý đến các tín hiệu định tính sau để xác định đáy của Bitcoin:
Phơi bày đòn bẩy ẩn: Trong chu kỳ trước, GBTC premium, sự sụp đổ của Terra/Luna và vụ lừa đảo FTX đã phơi bày các vấn đề về đòn bẩy.
Hacker giao thức / Sự thất bại của sàn giao dịch tập trung.
Những người "không có tiền" trở nên hoạt động trở lại: Tiếng nói của những người chỉ trích trở nên lớn hơn.
Twitter crypto trở nên yên tĩnh: Khách du lịch rời đi, mức độ hoạt động của cộng đồng giảm xuống.
Lượng truy cập podcast và phương tiện truyền thông crypto giảm.
Quảng cáo và chi tiêu quá mức tại các hội nghị crypto giảm.
Người dùng mới và người dùng hoạt động của Coinbase giảm đáng kể.
Xét mối quan hệ giữa chính quyền Trump và ngành công nghiệp crypto trong chu kỳ này, dự kiến sẽ thấy nhiều tin tức / tiêu đề tiêu cực hơn trong thị trường gấu, vì các đối thủ chính trị tranh thủ cơ hội phát biểu.
