Thứ năm, ngày 8 tháng 5 năm 2025——Dưới sự cộng hưởng của nhiều biến số vĩ mô và thị trường, Bitcoin (BTC) đã vượt mốc 99.000 đô la vào sáng sớm nay, với mức tăng 2,55% trong 24 giờ. Crypto chính thống như Ethereum(ETH) và Solana (SOL) cũng tăng đồng thời. Bước đột phá này diễn ra chỉ năm tháng sau khi Bitcoin lần đầu đạt lịch sử là 100.000 đô la vào ngày 5 tháng 12 năm 2024. Thị trường hiện tại đang phải đối mặt với nhiều tình huống phức tạp bao gồm các chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, xung đột địa chính trị, dòng tiền của các tổ chức và trò chơi bán đầu cơ giá xuống.
1. Động thái thị trường: Các quỹ ETF tiếp tục đổ vào và crypto đang tăng trên diện rộng
Theo dữ liệu của SoSoValue, vào ngày 7 tháng 5 theo giờ miền Đông, các ETF spot Bitcoin đã có dòng vốn chảy vào ròng là 142 triệu đô la Mỹ chỉ trong một ngày và không có quỹ ETF nào trong số 12 quỹ ETF có dòng vốn chảy ra.
Trong đó, ARKB thuộc ARK Invest dẫn đầu với dòng tiền chảy vào ròng là 54,7263 triệu đô la Mỹ, tiếp theo là Fidelity FBTC với 39,9190 triệu đô la Mỹ. Tính đến ngày 8 tháng 5, tổng giá trị tài sản của các ETF spot Bitcoin đạt 112,712 tỷ đô la Mỹ, chiếm 5,86% tổng giá trị vốn hóa thị trường của BTC và dòng tiền ròng tích lũy lịch sử vượt quá 40,719 tỷ đô la Mỹ.
Cùng lúc đó, giá Bitcoin đã vượt qua mức 99.000 đô la Mỹ vào sáng ngày 8 tháng 5 theo giờ Bắc Kinh, đạt mức cao nhất là 99.500 đô la Mỹ, lập mức cao mới kể từ tháng 12 năm 2024. Ethereum đã vượt qua mức 1.900 đô la (tăng 4% trong 24 giờ), Solana(SOL) đứng trên mức 151 đô la (tăng 3,3%) và toàn bộ thị trường cho thấy xu hướng tăng.
2. Các biến số kinh tế vĩ mô: Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vẫn giữ nguyên và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất bị hoãn lại
Vào ngày 7 tháng 5, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tuyên bố sẽ duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang không đổi ở mức 4,25%-4,5%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Chủ tịch Powell nhấn mạnh lập trường "chờ đợi và quan sát" tại cuộc họp báo, cho biết vẫn còn sự không chắc chắn trong dữ liệu lạm phát và việc làm hiện tại và việc cắt giảm lãi suất cần có thêm nhiều tín hiệu cho thấy nền kinh tế suy yếu để hỗ trợ. Dự báo của thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 đã giảm từ 65% xuống 57%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất vào tháng 6 lên tới 80%3.
Mặc dù quyết định Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có phe diều hâu nhưng phản ứng của thị trường lại tương đối ổn định. Các nhà phân tích chỉ ra rằng kết quả này đã được dự đoán trước và các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến dữ liệu kinh tế tiếp theo và rủi ro địa chính trị. "Mục tiêu nhiệm vụ kép" (lạm phát và cân bằng việc làm) mà Powell đề cập vẫn chưa đạt được tiến triển nào, cho thấy chính sách tiền tệ khó có thể thay đổi trong ngắn hạn.
3. Xung đột địa chính trị: Căng thẳng Ấn Độ-Pakistan trở thành biến số mới
Kể từ đầu tháng 5, xung đột biên giới giữa Ấn Độ và Pakistan nâng cấp, với việc Pakistan tuyên bố đã bắn hạ năm máy bay chiến đấu của Ấn Độ (điều mà Ấn Độ đã phủ nhận), và tình hình căng thẳng trong khu vực đã thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn. Giá vàng đã từng vượt quá 2.500 đô la một ounce và Bitcoin cũng tăng lên khoảng 97.000 đô la.
Điều đáng chú ý là phản ứng của thị trường đối với rủi ro địa chính trị rất khác nhau:
- Tài sản trú ẩn an toàn truyền thống: Vàng và chỉ số đô la Mỹ (DXY) nhận được dòng vốn chảy vào trong ngắn hạn;
- Thị trường crypto: Bitcoin được một số nhà đầu tư coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng tính chất an toàn của nó vẫn còn gây tranh cãi. Sự tăng hiện nay chủ yếu là do đầu cơ của các tổ chức và đầu cơ giá xuống ép giá.
Dữ liệu của Glassnode cho thấy có áp lực bán ra từ người nắm giữ dài hạn ở mức quanh 99.900 đô la và nếu vượt qua được, giá có thể tăng lên trên 100.000 đô la.
Bốn. Phân tích kỹ thuật: trò chơi dài và ngắn ở các mức kháng cự quan trọng
1. Xu hướng lịch sử tái diễn
Nhà phân tích có tiếng Daan Crypto Trades chỉ ra rằng cấu trúc giá hiện tại của Bitcoin rất giống với đợt phục hồi vào giữa tháng 4 năm 2024: giá đã củng cố sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng, sau đó tích lũy động lực với mức tăng khoảng 2% và cuối cùng bắt đầu một đợt tăng mới. Nếu mô hình này được lặp lại, Bitcoin có thể đạt mốc 100.000 đô la vào cuối tuần.
2. Tích lũy thanh khoản và tín hiệu đột phá
Hiện tại, Bitcoin đã hình thành một nhóm thanh thanh khoản dày đặc trong phạm vi 98.000-99.500 đô la Mỹ và cả khối lượng mở đều đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH). Chỉ báo kỹ thuật cho thấy đường trung bình động đơn giản (SMA) của Bitcoin trên tất cả các khung thời gian chính (20, 50, 200) đang có xu hướng tăng, hỗ trợ cho logic kỳ vọng tăng giá .
V. Xu hướng thể chế: Cổ phần doanh nghiệp và Kế hoạch dự trữ chiến lược
1. Dòng tiền doanh nghiệp đổ vào
Công ty môi giới Phố Wall Bernstein dự đoán rằng đến năm 2029, các công ty toàn cầu sẽ bổ sung thêm 330 tỷ đô la vào vị thế giữ Bitcoin , trong đó MicroStrategy có thể đóng góp 124 tỷ đô la. Hiện tại, các công ty niêm yết nắm giữ khoảng 720.000 BTC (chiếm 2,4% tổng lượng cung ứng) và thái độ thân thiện của hoàn cảnh quản lý Hoa Kỳ là động lực chính.
2. Kiểm tra dự trữ chiến lược quốc gia
Hoa Kỳ gần đây đã công bố rằng họ sẽ đưa Bitcoin vào kế hoạch dự trữ chiến lược của mình (vẫn đang trong giai đoạn chuẩn bị). Tín hiệu này càng củng cố thêm vị thế của Bitcoin địa vị " tài sản bán chính thức ". Mặc dù chưa được triển khai nhưng thị trường đã coi đây là động thái tích cực dài hạn.
Sáu. Stablecoin: "Đồng đô la kỹ thuật số" đang lan truyền và nhu cầu thị trường
Stablecoin đã cho thấy hiệu ứng ngoài vòng tròn lớn hơn nhiều trong chu kỳ này:
- Thanh toán xuyên biên giới: Với xung đột bối cảnh giữa Ấn Độ và Pakistan, USDT và USDC đã trở thành công cụ tránh rủi ro đối với một số nhà đầu tư;
- Hoạt động trên Chuỗi: USDC lượng lớn để staking giao thức DeFi và quản lý tài sản sàn giao dịch , đẩy giá trị vốn hóa thị trường của nó lên hơn 60 tỷ đô la;
- Nhu cầu về khu vực xám: Chuyển tiền xuyên biên giới và các giao dịch xám ở Đông Nam Á và những nơi khác tiếp tục tăng trưởng .
Giá trị vốn hóa thị trường thị trường stablecoin đã vượt quá 245,6 tỷ đô la, nhưng tăng trưởng này vẫn chưa thực sự tạo nên sự bùng nổ trên thị trường Altcoin. Trong chu kỳ này, tiền tập trung nhiều hơn vào Bitcoin và stablecoin, phản ánh sở thích bảo thủ của thị trường.
VII. Cảnh báo rủi ro: Những mối lo ngại tiềm ẩn trong lễ hội Carnival
1. Biến động cao và rủi ro đòn bẩy
Trong 24 giờ qua, hơn 100.000 vị thế của mọi người trên thị trường tiền ảo cháy tài khoản, với số tiền cháy tài khoản lên tới 400 triệu đô la Mỹ.
Mức kháng cự kỹ thuật gần 99.000 đô la và áp lực bán ra từ người nắm giữ dài hạn có thể gây ra đợt điều chỉnh hồi ngắn hạn.
2. Sự bất ổn về chính sách và quy định
Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã chọn COTI để phát triển các tính năng bảo mật cho đồng euro kỹ thuật số và các quốc gia vẫn đang trong quá trình đàm phán về khuôn khổ quản lý đối với crypto. Nếu kế hoạch dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ bị trì hoãn hoặc quy định thắt chặt, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng đảo ngược.
3. Rủi ro biến đổi địa chính trị mờ dần
Nếu xung đột Ấn Độ-Pakistan lắng xuống, nhu cầu trú ẩn an toàn giảm sút có thể khiến Bitcoin và vàng đồng loạt giảm.
Triển vọng tương lai: 100.000 đô la là điểm khởi đầu hay là cái bẫy?
Nếu Bitcoin vượt qua mức 100.000 đô la, nó có thể kích hoạt các phản ứng dây chuyền sau:
- Tâm lý FOMO bùng phát: nhà đầu tư bán lẻ và quỹ đầu tư tổ chức đẩy nhanh quá trình tham gia, đẩy giá lên mức 120.000 đô la;
- Altcoin phục hồi: Dòng tiền chảy từ BTC sang ETH, SOL, v.v., thúc đẩy giá trị vốn hóa thị trường chung tăng;
- Tăng cường quản lý: Các quốc gia có thể đưa ra các biện pháp quản lý chặt chẽ hơn đối với stablecoin và nền tảng giao dịch.
Ngược lại, nếu không giữ được trên 100.000 đô la, thị trường có thể giảm xuống phạm vi hỗ trợ 92.800-90.000 đô la, hình thành một đợt điều chỉnh giá mới.
