HTX DeepThink là chuyên mục phân tích thị trường crypto do Huobi HTX tạo ra, tập trung vào các xu hướng vĩ mô toàn cầu, dữ liệu kinh tế cốt lõi và điểm nóng ngành công nghiệp crypto , truyền sức mạnh tư duy mới vào thị trường và giúp độc giả " tìm ra trật tự trong hỗn loạn " trong thế giới crypto luôn thay đổi.
Trong chuyên mục HTX DeepThink tuần trước, HTX Research Chloe ( @ ChloeTalk1 ) đã kết hợp dữ liệu vĩ mô và dự đoán rằng một cửa sổ thanh khoản có thể xuất hiện vào đầu tháng 5 và tiền sẽ chảy trở lại thị trường crypto; vào tối ngày 8 tháng 5, Bitcoin đã trở lại mức 100.000 đô la sau 3 tháng gián đoạn Ethereum cũng đã vượt qua mốc 2.000 đô la, xác nhận phán đoán của các nhà phân tích. Làn sóng tăng này có thể kéo dài bao lâu? Ý nghĩa của thỏa thuận thuế quan mới nhất đạt được giữa Hoa Kỳ và Vương quốc Anh là gì? Trong ấn bản bổ sung đặc biệt này của HTX DeepThink, Chloe sẽ mang đến những diễn giải mới.
Ý nghĩa biểu tượng của việc New Hampshire và Texas thúc đẩy luật “Dự trữ chiến lược quốc gia Bitcoin”
Vào ngày 7 tháng 5, New Hampshire chính thức trở thành tiểu bang đầu tiên tại Hoa Kỳ thông qua Đạo luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin, cho phép tài chính nhà nước mua BTC thông qua ETF spot hoặc thị trường. Texas SB 21 đã hoàn tất mọi cuộc thảo luận của ủy ban và dự kiến sẽ bước vào cuộc bỏ phiếu cuối cùng trong ba tuần tới. Điều này có nghĩa là Bitcoin đã chính thức được đưa vào viễn cảnh "tài sản có chủ quyền" và có địa vị thay thế một phần trái phiếu kho bạc và vàng; đồng thời, cơ chế mua BTC do chính quyền địa phương dẫn đầu có thể được sao chép sang 10-15 tiểu bang Cộng hòa , cung cấp hỗ trợ mua trung và dài hạn cho ETF spot và thị trường trên Chuỗi.
Điều này cực kỳ quan trọng đối với các tín hiệu thị trường - ngay cả khi cấp liên bang vẫn đứng ngoài cuộc, cấp tiểu bang đã bắt đầu dự án thể chế về dự trữ BTC .
Hoa Kỳ và Anh đạt được thỏa thuận thuế quan, gửi đi tín hiệu "giảm rủi ro"
Vào ngày 8 tháng 5, Hoa Kỳ và Vương quốc Anh đã đạt được một thỏa thuận đột phá về thuế quan thương mại, bao gồm việc Vương quốc Anh mở cửa thuế quan đối với nông nghiệp Hoa Kỳ để đổi lấy việc giảm thuế ô tô của Hoa Kỳ; thuế quan đối với thép và nhôm xuất khẩu của Anh sang Hoa Kỳ đã giảm xuống 0%; Hoa Kỳ vẫn giữ nguyên khuôn khổ "thuế quan có đi có lại" 10% đối với hàng nhập khẩu từ Vương quốc Anh. Mặc dù Vương quốc Anh thực sự có thâm hụt thương mại hàng hóa với Hoa Kỳ, nhưng ý nghĩa kinh tế thực tế của thỏa thuận không lớn, nhưng nó đã giải phóng không gian để nới lỏng. Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Lutnick cũng cho biết ông hy vọng rằng quốc gia tiếp theo công bố thỏa thuận thương mại sẽ là một quốc gia lớn từ Châu Á , điều này cho thấy chính quyền Trump sẵn sàng giải phóng các lợi ích về mặt cấu trúc về mặt thương mại.
Cấu trúc định giá thị trường của Bitcoin đang chuyển từ "logic giao dịch biến động" sang "logic phân bổ vốn có cấu trúc"
Khi các tín hiệu nới lỏng chính sách dần được đưa ra, cấu trúc dòng vốn Bitcoin cũng đã trải qua những thay đổi sâu sắc. Trong ba tuần qua, dòng vốn ròng chảy vào các ETF Bitcoin spot của Hoa Kỳ đã đạt 5,3 tỷ đô la Mỹ, thiết lập mức đỉnh trong một quý kể từ khi niêm yết. Dòng vốn này không bị chi phối bởi phía bán lẻ, mà chủ yếu dựa trên các hành động của tổ chức như Quỹ đầu tư quốc gia Abu Dhabi, Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ tăng cổ phiếu MicroStrategy và tăng vị thế giữ ETF BlackRock. Điều này cho thấy cấu trúc định giá thị trường của Bitcoin đang chuyển từ "logic giao dịch biến động" sang "logic phân bổ vốn có cấu trúc". Trong quá trình này, BTC không còn là chư hầu của tài sản rủi ro nữa mà đã dần thiết lập hệ sinh thái dòng vốn độc lập của riêng mình, trở thành " tài sản siêu quốc gia" giữa vàng và trái phiếu Hoa Kỳ trong mắt một số nhà đầu tư.
Hiện tại, không có dấu hiệu nào cho thấy "cơn sốt tăng" trên thị trường. Biến động ngụ ý (IV) của các quyền chọn Bitcoin ổn định ở mức 50% đến 55%, thấp hơn nhiều so với mức 80% hoặc phổ biến hơn ở đỉnh của thị trường bò lịch sử ; lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin CME là khoảng 14,8 tỷ đô la Mỹ, thấp hơn mức đỉnh 20 tỷ đô la Mỹ khi Trump đắc cử vào năm 2020; trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lần không đạt được 4,60% và hiện vẫn ở mức khoảng 4,40%. Đánh giá toàn diện, miễn là trái phiếu Mỹ không tăng trên 4,8% một lần nữa và các quỹ ETF tiếp tục chảy vào, Bitcoin dự kiến sẽ dao động và hợp nhất trong khoảng từ 105.000 đến 115.000 đô la Mỹ, chờ đợi vòng cơ hội đột phá tiếp theo.
Rủi ro tiềm ẩn: Các cuộc đàm phán thương mại Trung Quốc-Hoa Kỳ, Châu Âu-Hoa Kỳ có thể làm gia tăng cuộc chiến thuế quan
Tuy nhiên, chúng ta cần cảnh giác với rủi ro các cuộc đàm phán thương mại giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ và Châu Âu và Hoa Kỳ có thể không diễn ra suôn sẻ. Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã nói rõ rằng ông sẽ không hạ mức thuế quan cao 145% áp dụng cho Trung Quốc để khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại với Trung Quốc. Ngoài ra, Ủy viên Thương mại và An ninh Kinh tế của Ủy ban Châu Âu Šefčović cho biết nếu các cuộc đàm phán về thuế quan giữa EU và Hoa Kỳ thất bại, EU sẽ sẵn sàng thực hiện các biện pháp trả đũa để cân bằng lại quan hệ thương mại song phương. EU đã sẵn sàng áp thuế đối với hàng hóa của Hoa Kỳ trị giá khoảng 100 tỷ euro. Nâng cấp tiềm tàng trong các cuộc xung đột thương mại này có thể tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường toàn cầu, từ đó gây áp lực lên tài sản rủi ro như Bitcoin.
"HTX DeepThink: Tìm kiếm trật tự trong hỗn loạn"
Lưu ý: Nội dung của bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư và không cấu thành lời chào mời, chào mời hoặc khuyến nghị bất kỳ sản phẩm đầu tư nào.
Về HTX Nghiên cứu
HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên sâu của HTX Group, chịu trách nhiệm phân tích chuyên sâu, báo cáo toàn diện và đánh giá chuyên nghiệp về nhiều lĩnh vực bao gồm crypto, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi. HTX Research cam kết cung cấp thông tin chi tiết dựa trên dữ liệu và tầm nhìn chiến lược, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quan điểm của ngành và hỗ trợ ra quyết định sáng suốt trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu nghiêm ngặt và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đi đầu trong đổi mới, dẫn đầu sự phát triển của tư duy trong ngành và thúc đẩy sự hiểu biết sâu sắc hơn về động thái thị trường.
